银行贷款项目财务后评估体系研究______.docx

Research On Financial Post-evaluation System of The Bank Loan Projects by HU Jiangna B.M.( Changsha University of Science and Technology) 2009 A thesis submitted in partial satisfaction of the Requirements for the degree of Master of Management in Business Management in Changsha University of Science and Technology Supervisor Professor Yang Huafeng May,2012 摘 要 近年来 ，发达国家以及发展中国家的金融组 织越来越重视对于贷款项目的后 评估工作，这项工作甚至已经成为一些金融机构贷款管理不可分割的一部分。 对于银行而言 ，贷款项目的财务效益的后 评价应该是其重中之重 ，其意义不言而 喻 ，不仅评估前期银行贷款决策的正确与 否 ，还可以提高未来的财务预测水平和 贷款决策的科学化水平。 本文在分析整理国内外文献的基础上 ，从多重的角度研究了与财务项目后评 估有关的理论 ，对其内涵进行了界定 。结合银行贷款项目的特点 ，分析其进行财 务后评估的主要内容 ，并找出影响银行贷 款项目财务后评估的主要因素 ，根据这 些因素，参照指标设计的原则，构建了银行贷款项目财务后评估指标体系。 本文从项目管控因素 、盈利因素 、清偿因素 、财务持续能力因素四个方面对 银行贷款项目进行了财务后评价 。项目管 控因素主要包含项目组织管理 、管理者 决策水平 、项目进度 、项目成本控制以及 企业社会责任 ；盈利因素的研究主要从 项目产品和市场两个角度来考虑 ；清偿能 力则主要是从现金流方面来衡量 ；财务 的持续能力则要结合项目偿债能力以及净现金流来综合判断 。针对不同的因素选 择不同的评估指标，科学的构建评估指标体系。 在理论研究的基础上 ，结合某银行贷款项 目的实际情况 ，进行实证分析 ，已 验证理论评估框架体系的科学性和可行性 。最 后 ，总结并提出建议 ，为以后的投 资决策提供了一定的依据。 关键字：贷款项目；财务后评估；指标体系 I II ABSTRACT In recent years, financial organizations both in developed and developing countries pay more and more attention to the post evaluation of the loan projects. Further more, it has become the integral part of the management of the loan in these financial organizations. As for banks, to some tent, financial Post-evaluation of the bank loan projects should be the most important part among those evaluation, whose meaning is self-evident. Not only can it assess the decisions of the pre-evaluation correct or not, but also inhance the level of financial projections and the scientific level of the decision-making. On the basis of the analysis of the domestic and international literatures, the paper defines its connotation from multiple perspectives of financial Post-evaluation theories. With the characteristics of the Bank loan projects, analyzing the main content of the financial Post-evaluation, identifing the main factors which affect the financial Post-evaluation of the bank loan projects. According to it, with the designing principles of the indexes, this paper builds its index system for the financial Post-evaluation of the bank loan projects. This paper studies on post evaluation of the bank loan project from aspects of control factors, profit factors, solvency factors, and financial sustainability factors. Control factors include organization and management of the projects, the level of managers decision-making, the progress of the projects, control of project cost and corporate social responsibility; profit factors include two parts, project products and markets; solvency factors study on cash flow; financial sustainability capabilities study on Project solvency and Net Cash Flow. Select different evaluation indicators for different factors. Based on theoretical studies， combined with the actual situation of a bank loan project , this paper made an empirical analysis of the scientificity and feasibility of the theoretical framework for assessing system. Finally, this paper made conclusions and recommendations for future investment decisions. Key words: Loan Projects; Financial Post-evaluation; Index System 目 录 摘 要 . I ABSTRACT . II 第一章 绪 论 1.1 研究背景及意义 . 1 1.1.1 研究背景 . 1 1.1.2 研究意义 . 2 1.2 国内外项目后评估研究现状 . 3 1.2.1 国外项目后评估研究现状 . 3 1.2.2 国内项目后评价研究现状 . 5 1.2.3 项目后评价的方法研究综述 . 7 1.3 国内外银行贷款项目后评估研究现状 . 9 1.3.1 国外研究现状 . 9 1.3.2 国内研究现状 . 10 1.3.3 研究现状述评 . 10 1.4 研究方法和技术路线 . 11 1.4.1 研究方法 . 11 1.4.2 技术路线 . 12 1.5 研究内容及创新点 . 12 1.5.1 研究内容 . 13 1.5.2 创新点 . 13 第二章 项目后评估相关理论 2.1 与项目后评估有关的几个概念 . 15 2.1.1 项目评估与项目后评估 . 15 2.1.2 项目财务评价与财务分析 . 15 2.1.3 项目财务后评估的内涵 . 16 2.2 项目后评估的主要特征 . 16 2.3 项目财务后评估的主要程序 . 17 第三章 影响银行贷款项目财务后评估的主要因素 3.1 项目管控因素分析 . 19 3.1.1 项目组织管理 . 19 3.1.2 管理者决策水平 . 19 3.1.3 项目成本控制 . 19 3.1.4 项目进度 . 19 3.1.5 企业社会责任 . 20 3.2 项目盈利因素分析 . 20 3.2.1 产品 . 20 3.2.2 市场 . 21 3.3 项目偿债能力因素分析 . 22 3.4 项目持续能力因素分析 . 23 第四章 我国银行贷款项目财务后评估指标体系构建 4.1 银行贷款项目财务后评估的主要内容 . 25 4.2 指标体系的构建原则 . 25 4.3 银行贷款项目财务后评估指标体系的框架 . 26 4.4 银行贷款项目财务后评估的主要报表和辅助报表 . 31 第五章 案例分析 银行关于某厂新建项目的贷款财务后评估分析 5.1 项目概况 . 40 5.2 银行对于该新建项目的财务后评估 . 40 5.2.1 财务后评估依据与基础数据选取原则 . 40 5.2.2 项目财务后评估分析 . 41 第六章 结论与展望 6.1 主要结论 . 55 6.2 研究展望 . 55 参考文献 . 57 致 谢 . 61 附 录 . 62 1 第一章 绪论 1.1 研究背景及意义 1.1.1 研究背景 2004 年 国务院关于投资体制改革的决定的颁布，体现了国家要把投资 项目由单一的审批转变为审批 、核准 、备案等多种形式的意志 ，也是为了适应市 场经济条件下对不同投资主体投资项目的管理需要 ，投资决策按照责权统一的原 则很大程度上赋予了企业，真正实现了业主负责制 。决定要求对政府投资项 目 “ 完善重大项目稽查制度 ，建立政府投资项目后 评价制度 ，对政府投资项目进 行全过程监管 ” 。因此，确立了后评价在项目全过程管理中的地位，开启了后评 价制度在政府投资的重大项目中的普及 1 . 项目后评价最早源于 20 世纪 30 年代美国的 “ 新政时代 ” ， 20 世纪 60 年代 美国开启 了 “ 向贫困宣战 ” 的规划 ，在建设中投入了了巨额国家预算资金 ，使得 后评价进一步得到了发展。投资项目后评价理论， 从 60 年代以来就已发展成为 国际金融组织和那些发达国家在项目管理的进程中 ，对其实施监控的有力工具和 手段 ，这也促使后评估体系朝着更加完善 的方向发展着 。发达国家正在形成针对 本国经济的后评价法律、规则、管理机构、方法和程序。目前，像美国 、英 国、 德国 、加拿大这些发达国家 ，还 有巴西 、印度等发展中国家以及世界银行 、亚洲 开发银行等国际金融机构和联合国教科文组织都已经形成比较完善的后评估体 系和制度。印度自 1951 年起就成立了规划评议组织，现在已拥有非常完善的后 评估制度以及评估体系 。由于印度非常重 视国家的后评估工作 ，所以其后评估成 果受到世界银行等国际金融组织的关注和好评 ，所以到现在为止据统计印度获得 世界银行贷款已是我国的几倍之多。 项目后评估工作的开展 ，起步相比较而言有点晚 ，在我国是始于 20 世纪 80 年代 ，且近二十年在各个方面都有所进展 ，目前而言已经初步形成了具备自己特 点后评价体系 。不过总体而言 ，我国的后 评价工作仍处于起步阶段 ，对投资项目 后评价理论尚缺乏系统性研究 ，还没有形成一套真正针对我国特点且符合我国国 情的后评价理论和方法 ，缺少相应的管理 和培训机制 、规范的方法和信息反馈机 制以及相应的规章制度等。随着我国社会逐步实现由计划经济向市场经济的过 渡 ，随着投融资体制改革的不断深化 ，投资主体日 益多元化 、投资主体切实关心 投资效益已是必然要求 。后评价工作的开 展既有内在动力 ，也有外部需求 。对投 资项目后评价的理论 、方法及应用进行深入 、系统的研究 ，既是提高投资决策水 2 平、改进投资决策、提高投资效益的需要，也是保证可行性研究和前评估客观、 公正性的需要 ，是提高项目管理水平 、实现项目管理科学化的需要 ，更是当今市 场的内在需求 。作为当今最大的发展中国家 ，如何实施可持续发展战略 ，以保证 有限资源的优化配置的合理化 ，实现经济 、社会 、环境的协调发展 ，因此研究是 具备非常现实的意义的。 近年来 ，项目后评价方法在发达国家以及一 些发展中国家和国际金融组织得 到越来越广泛地重视与采用 ，并已成为一些金融机构贷款管理不可分割的一个组 成部分和重要工具 ，开展项目贷款后评价有利于提高 银行贷款决策科学化水平和 促进贷款审批规范化 。一般而言 ，银行后评价工作应更加侧重于贷款项目的偿债 能力及其经济效益 ，即财务效益的后评价 ，通过前后评价中财务效益的对比 ，分 析偏差的原因 ，不仅可以评估前期决策水平 还可以提高以后的财务预测水准以及 贷款决策的科学化水平 。同时 ，贷款项目 种类繁多 ，针对不同的项目 ，其财务后 评估体系也是各具特点的 ，鉴于此 ，本文针对贷款项目中的新建项目 ，试从理论、 方法着手 ，较为系统地探讨项目后评价的 理论 、方法及应用体系 ，通过研究银行 贷款项目财务后评估的内容 ，设计针对银行贷款项目中新建项目的财务后评估指 标体系 ，并进行实证分析 。旨在为国家制定有关的方针 、政策提供借鉴 ，为银行 投资领域发挥科学依据和理论指导作用 。同时 ，也 为相关部门和相关研究工作者 提供参考。 1.1.2 研究意义 1.1.2.1 研究理论意义 丰富并完善了项目后评价理论。银行贷款项目财务后评价作为项目后评 价的重要内容 ，其体系的构建尚处于初级研究阶段 ，有待进一步完善 。本文以经 济学 、管理学 、统计学等科学理论为基础 ，深入探讨银行贷款项目财务后评估体 系的构建，对推动银行贷款项目后评估理论研究具有积极作用。 突破了项目后评估研究的传统思维定式 ，为探讨当前商业银行某些现实理 论难题提供了新的思路和新的研究方法 。贷款项目财务后评价和前评估应该看作 是一体的 ，可是现今银行再过贷款项目进行 后评估的时候往往只是看重当时的贷 款决策是否正确 ，也不注重和项 目贷款前的评估进行分析比较和总结 ，这样是无 法对贷款项目前评估中存在的问题提出可行的解决办法和完善的建议 。本文正是 基于对比的方法 ，分析现状与可行性报告的差别 ，找出出现偏差的原因 ，不仅对 于揭示项目运行和实施过程中的变化因素十分有效 ，也可以分析这些因素对各评 价指标是如何影响以及影响程度如何 ，从而找出关键的问题 ，提出改进方法和措 施。 1.1.2.2 选题实践意义 3 财务后评估是改进银行投资决策 ，提高其决策水平进而提高投资财务效益 有有效工具 。我国进行固定资产投资的管 理的很多事实可以看出 ，虽然多数项目 的建设是成功的 ，而且项目建成后对国家 经济发展也确实起到了重要的作用 ，但 是有些投资项目的实际效益远远地低于预测的效益 ，有的项目甚至无法达到设计 能力 ，导致无法还贷 。因此非常 有必要进行项目后评价 ，通过比较分析和研究找 出使得项目的效益达不到预期目标的原因 。在此基础上来明确是由于项目实施中 管理不善造成的 ，还是由于外部环境和条 件变化 ，并据此可以提出合理的纠正措 施。 使得项目前评估客观和公正得以保证 。近 年来 ，为适应建立社会主义市场 经济体制的要求 ，我国对投融资体制进行 了一系列的改革 ，包括实行项目法人责 任制 、资本金制度 、招投标制度 。在实际操作中 ，可行性研究可能并没有发挥出 它应有的作用 ，因为可行性研究的造假现 象还存在于不少的实例当中 。因 此 ，健 全的项目后评估制度并完善项目后评估的方法 ，从而对项目的前评估进行较全面 和客观的审查和衡量 ，建立相应的赏罚制 度 ，不仅有利于可提高项目评估工作人 员以及有关部门在进行前评估中树立高度的责任感 ，还能进一步地确保项目前评 估的公正和客观 。同时 ，这就要求银行在贷款项目生效 后对项目执行后评价工作， 针对每个项目的具体情况 ，提出改进方法 、加快贷款回收的措施和建议 ，最终保 证银行资产的安全和效益。 银行贷款项目财务后评估体系的构建即让银行总结了贷款管理中的经验 和教训 ，又提高了银行对 贷款管理水平的 作用 。尤其是对与那些已经是不良贷款 的财务后评价 ，研究其形成规律并发现问题 ，不仅为以后的工作起到警示的作用， 还可以避免以后产生类似的问题。 银行贷款项目财务后评估体系的构建可以为银行积累大量的数据，从而 建立项目后评估的数据库 ，为以 后的项目贷款决策提供依据 。通过对实际资料和 数据的审查 、可以分析项目的工程管理中 存在的问题 ，研究项目的各个阶段的变 化可能存在内在联系 ，进而形成 科学的后评估结论 。通过后评估结论和所得的经 验教训 ，可以指导新的贷款项目的管理建 设 ，这样才能达到不断地提高项目管理 水平的目的。 1.2 国内外项目后评估研究现状 1.2.1 国外项目后评估研究现状 从世界这个广阔范围来看，美国政府从 30 年代开始第一次有目的地对项目 进行后评价以来 ，已经过了 80 多年 ，可是 ，直 到 70 时代中期 ，世行 、亚行以及 许多国家等组织才开始广泛的接受项目后评估 ，并在世界范围的援助活动中使用 4 后评估。 美国是发达国家中最早开展项目后评价的国家 ，一直被当做是国际上项目后 评价体系的设计及理论方法研究的领导者 ，当然它的项目后评估工作亦取得了相 当显著的成绩 。在美国 ，行政与立法是有 着着明确的分权的 ，项目后评估既是它 们进行内部的管理控制的重要方法手段， 也是促使两方相互进行监督的关键工 具 ，这是项目后评估完善和发展的巨大推力和动力 。在 20 世纪 30 年代 ，美国就 已经开始试行项目后评价，当时是在在实行 “ 新分配 ” 计划。到了 60 年代，美 国把巨额的国家预算资金投入 到 “ 向饥饿宣战 ” 计划的建设实施中 ，公众以及国 会对于资金的影响 ，使用和效益都表现出 极大的关注 ，当时对这些投资项目进行 了以效益为核心的后评价 。促使项目后评价的方法和理论得到初步的完善和发展 2。加拿大在 1969 年建立计划局兼有后评价职能。加拿大是议会制度，显然与 美国是不同的 ，它是一个多党政府 既通 过其内阁委员会控制行政权 ，又在议会 中拥有绝对优势的投票权 。因此 。政府和议会之间基本不会有什么实质性的冲突， 议会想要通过项目后评价来提高对行政部门监督的动力很小 。项目后评估的重点 则是更多地注重总结和学习经验 。以加强和改进项 目投资管理 。现在 ，加拿大政 府已经在考虑把项目实施过程中的评价与项目后评估结合起来 ，将对项目实施过 程中的评估当做是项目后评估的一个组成部分 ，把实施过程中的评价和项目后评 价结合起来形成一个整体 ，逐步将项目后评价的重心转移到考核服务上和为业绩 监督，而不再是传统的为改进管理服务 3-4印度自 1951 年起就成立了规划评议 组织 (PED)，已拥有庞大的后评估机构。 由于其重视后评估工作，后评估成果受 到世行等国际金融机构的赞赏，截至 2000 年时印度获得世界行银贷款就已经是 我国的 4 倍； 20 世纪 60 年代起，美国就已经开始授权美国会计事务总署，对 与联邦政府的有关项目进行评估以及监测，对已经完成的项目后评估立法的工 作，同时要定期举行后评估的听政会 5。 目前，美国、英国、加拿大、德国、巴西、印度、世界银行、亚洲开发银行 和联合国教科文组织等都正在形成比较完善的后评估制度 ，且其发展呈现出以下 几个趋势： （ 1）项目后评估侧重于对投资项目的全过程进行评估。亚洲开发银行 2000 年颁布的 “ 项目绩效管理系统 ” 5 、美国政府和世界银行所提倡的绩效管理等， 都体现出应该把投资项目的建设和实施作为一个完整 连续的过程的思想。 （ 2）项目后评价的方法和内容由单一向多样化发展。主要是从单一的财务 评价 ，向包括经济 、财务 、环 境和社会影响评价等多种评估方法演变的过程 ，评 价对象和内容也在逐渐地增多。 （ 3）国际金融组织扩大了其后评价机构的功能。结合项目后评价的结论， 评价各业务部门的工作质量和效果，成为内部监督的重要工具。 1999 年亚洲开 5 发银行将原来的后评价局 (Post Evaluation office， PEO) 改 名为业务评价局 (operation Evaluation office， OEO) 6。后评价的发展趋势是将资金预算、监 测、审计和评价结合在一起，形成一个有效和完整的管理循环和评价体系。 1.2.2 国内项目后评价研究现状 与美国等发达国家相比 ，项目后评估工作 在我国的开展的时间较晚 ，一直到 了 20 世纪 80 年代才开始起步。开展建设项目后评估是由国家计委率先提出的， 它的主要做法就是选定一些重点项目进行试点。 1987 年国家计委发文 “ 关于转 发铁道部京秦铁路项目后评估报告的通知 ” ，其中提出了了后评估的定义、重要 性以及作用。 1988 年 2 月中国基本建设杂志第一次开辟了后评估的专栏， 国内第一次公开发表了国家重点工程项目武钢一米七轧机工程后评价报告 。 1988 年 6 月中国基本建设杂志发表了建设项目后评价制度的思考 ，主 要 是对我国项目后评估的方法和内容以及组织管理等问题进行了研究 ，这也是国内 最早对后评估制度进行系统探讨的学术论文 。 1988 年 11 月，国家计委下达文件 关于委托进行利用国外贷款项目后评价工作的通知 ，要求对重点选择的项目 进行后评估 ，以此获取的经验后形成了项 目后评估制度 ，并指出了后评估的具体 做法和主要内容 ，这是我国政府 下达的关于推行后评估工作的第一个文件 。 1988 年原国家计委为了展开项目后评估活动 ，委 托了中国国际工程咨询公司 ，选择了 第一批重点投资建设项目 ，并对其进行后 评估 ，这标志着后评估在我国已经正式 地开始。交通部于 1996 年 12 月 31 日正式颁布了公路建设项目后评估报告编 制办法和公路建设项目后评估管理办法 ，主要对公路建设项目后评估工作 的内容 、目的和重点要求做了规定 ，这同时也标志着我国公路建设项目后评估工 作开始步入规范化的轨道。 2004 年，国家颁布了国务院关于投资体制改革的 决定 ，明确了项目后评价在整个的项目全过程管理中的地位，同时也使得后评 价制度在政府投资的重大项目中的普及的开始。 2005 年，作为央企股东的国家 国资委颁布了中央企业固定资产投资项目后评价工作指南 ，指出 “ 企业是投 资主体，也是后评价工作的主体 ” 。由此时起后评价已不仅是政府的需要，同时 也成为投资者管理的需要。 后评估在我国经过 20 多年的发展，情况大体如下 ：（ 1）从行业来看，我国 的项目后评估工作在工程建筑行业开展最早 ，相应的制度方法比较完善 ，尤其是 在对公路建设项目的后评估过程中采用了一系列新方法 7 ；金融机构起步虽然 早 ，但是项目后评估的实施业务范围却很 小 ，目前也仅仅只有国家开发银行的稽 查后评价局和建行后评估处在其投资调查部的指导下对贷款项目实行后评估 ；教 育科研 8和 IT 等行业 9的项目后评估工作也已起步 。（ 2）从后评估的范围来看， 6 它主要集中在固定资产投资项目的财务效益 、技术和工程 、项目决策等方面的评 估，尤其是对技术引进项目的后评估曾经成为一时的研究的热点 1 0 。但是应该 看到在对项目的持续性发展能力 、国民经 济效益 、社会影响和环境影响的后评估 还非常的薄弱；国家预算的分配、投资计划和政策等 11方面的后评估还未开展， 而且有没有用法律的形式对其进行规定。 国内学者也对项目后评估做了很多研究，但大多建立在项目评价的基础之 上： （ 1）在管理机制和概念的理论基础上，国内学者顾基发 1 2 （ 1998）、赵丽 艳 13 (2000)就如何有效地处理评价工作中人的主观性影响和对大型的社会项目 进行有效管理评估进行了探讨。姚光业和白思俊 14 (2002)在传统项目评价的概 念上又进行了扩充，对后评价的机制进行探讨。程凌刚 1 5 (2001)、 余晓岭 16 (2000)进一步研究了定量化方法。崔毅 17 (2001)探讨了后评价的量化指标。任 淮秀 (1992)、许晓峰 18 (2000)就控制论与系统论作为项目后评价的理论基础进 行了研究。 （ 2）在评估的方法的研究上，对于财务评价的研究较多，大多集中于应用 方法的研究。王宝森 19 (2000)、 李岚 20 (1999)、 许长新 21 (2001)探讨了具体 的方法，惠先宝 22（ 2001)、高晓晖等 23 (2002)则进行了实证研究。对经济效