稳步发展金融期货市场助力现代金融体系建设.PDF
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1、22 中国期货 CHINA FUTURES 策划编辑 / 杜春艳 封面文章 over Story C 金融期货是服务于金融市场投资和融资的高效率风 险管理工具,是现代金融体系的有机组成部分,对提高 金融市场效率和透明度、提高金融机构的风险管理和服 务实体经济的能力具有重要作用。近四年来,中国金融 期货交易所(以下简称中金所)坚持以习近平新时代中 国特色社会主义思想为指引,坚持服务实体经济的基本 宗旨,持续增加金融期货期权产品供给,完善业务规则, 强化市场一线监管,提升技术水平,扩大双向开放,深 化市场研究培育,全面推进金融期货市场发展,保障市 场平稳运行和功能发挥,积极助力现代金融体系建设。
2、以服务金融现货市场发展为宗旨,全面推进 专业风险管理市场建设 加强产品供给,持续丰富金融市场风险管理工具 一直以来,中金所坚持服务现货市场稳定发展、满 足市场风险管理需求的原则,着力推动完善产品体系,文/李海超 稳步发展金融期货市场 助力现代金融体系建设2018年第4期 总第64期 23 策划编辑 / 杜春艳 Cover Story 封面文章 策划编辑 / 杜春艳 封面文章 over Story C 扩大覆盖广度和深度。先后完成上证 50 股指期货、中证 500 股指期货、10 年期国债期货等新产品上市,权益类、 利率类金融期货工具体系得到进一步完善; 深入推进各 类新产品的研发储备,基本完成
3、沪深 300、上证 50、中 证 500 股指期权和 5年期、10 年期国债期权合约与业务 规则设计,人民币汇率期货产品合约设计持续完善。 改进业务规则,不断提高市场服务能力和效率 近年来,中金所坚持风险防范能力与市场运行效率 双提升的理念,不断完善金融期货市场业务规则体系。 先后实施大边保证金制度、国债充抵保证金,引入买卖 双方债券和资金同步交收的国债 DVP 交割模式,在进 一步降低市场风险管理成本的同时,提高了风险管理效 率; 做市商制度建设、套保套利管理、市场交易指令完 善、价格波动带等价格保护机制的研究工作紧锣密鼓推 进,国债期货期转现业务设计基本完成。同时,中金所 积极促进市场参与
4、者结构优化,重点推动银行、保险等 市场主体入市,深入研究优化交易所会员结构,为进一 步提高金融期货市场专业化程度打下良好基础。 强化市场监管,严守风险底线,切实维护市场参与者合 法权益 一直以来,中金所将加强市场监管放在首要位置, 不断深化对市场发展与监管规律的认识,自觉提升依法 全面从严监管意识。2015 年底,中金所党委研究出台 关于切实加强自律监管工作的意见 ,成为交易所全面 加强改进自律监管的纲领性文件。四年来,中金所不断 夯实自律监管制度基础,全面加强跨市场监管协作,提 升监管效能,严厉打击违法违规。一是全面完善监管工 作机制。深化跨市场监管协作和信息数据资源共享,不 断健全“以监管
5、会员为中心”的交易行为监管模式、以 成交持仓比为核心的动态监管指标体系、 以“监劝查报” 一体化为目标的自律监管手段。二是对异常交易和违法 违规保持高压态势,对异常交易行为及时采取包括电话 提醒、限制开仓等措施,对于涉嫌违法违规行为及时移 送,切实履行交易所监管职责,净化市场环境。三是立 足长远,夯实依法治市基础。积极参与推动期货立法、 证券立法,修订投资者适当性制度等基础监管制度,构 建科学完善的业务制度规则体系,提升规则透明度。 坚持技术先行,保障市场运行安全,提升行业服务水平 在加强技术运维,确保“交易不断、数据不乱”的 同时,中金所坚持践行技术先行战略,不断提升交易所 技术系统水平,加
6、强行业技术服务。一是成功上线新一 代业务系统和第二代监查系统,顺利完成新一代交易系 统开发工作,提高了系统技术性能和智能化程度,全面 支持交易所业务创新和监查能力提升。二是加强技术基 础设施建设,初步形成“张江外高桥大连” 的“两 地三中心”基础设施布局,有效提高交易所故障及重大 灾难应对能力。三是以行业需求为导向,提升技术服务 水平,先后推出机房托管服务、信息数据服务、飞马平 台、飞马交易终端、一线通平台及金睿云资管平台运营 服务,基本形成了从基础设施到应用系统和运营服务的 多层次产品和服务体系。 稳步推进交易所国际化,助力国家开放战略实施 在我国经济金融扩大开放的背景下,中金所积极稳 妥推
7、行国际化战略。一是加强国际对标研究,寻找交易 所业务规则、风险控制理念与境外成熟市场的差距,不 断研究改进。二是应股票、 债券现货市场对外开放要求, 研究境外投资者参与我国金融期货市场交易的必要性与 可行性。三是通过交易所走出去, 服务国家“一带一路” 倡议。2015 年底,与上交所、德交所共同出资在法兰 克福建立中欧国际交易所; 2016至 2017年, 为落实“一 带一路”倡议,与上交所、深交所、中巴投资有限责任 公司和巴基斯坦哈比银行组成联合体,竞标收购巴基斯 坦证券交易所 40%的股权并成为第一大股东。 深化研究培育,提升社会认知,营造良好的市场发展 环境 扎实有效的投资者教育是金融衍
8、生品市场健康发 展的重要基础。中金所坚持立足国情市情,努力以理24 中国期货 CHINA FUTURES 策划编辑 / 杜春艳 封面文章 over Story C 论研究促进市场培育,为金融期货市场发展营造良好 环境、凝聚更大共识。一是持续深化宏观战略全局问 题认识,跟踪行业前沿,积极对外开展合作研究,为 业务发展和市场培育提供充足理论支持。二是打造多 层次、广覆盖、高质量市场培训体系。持续举办会员 合作培训,建立“周周开讲”投教平台,中金所期货 期权学院网站上线并于 2016 年获批为首批国家级证 券期货投资者教育基地, “中金所杯”金融知识大赛连 续举办六届,资教赋能效应日益彰显。三是建立
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