平安并购深发展案例分析.ppt
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1、平安并购深发展案例分析,1,案例简介,2,1、案例简介,并购方:,成立于1988年,总部位于深圳中国第一家以保险为核心的,融证券、信托、银行、资产管理、企业年金等多元金融业务为一体的紧密、高效、多元的综合金融服务集团2004年6月和2007年3月先后在香港联交所主板及上交所上市,战略定位:“一个客户、一个账户、多个产品、一站式服务“,拥有:寿险、产险、养老、健康、银行、证券、信托、资产管理、基金全部金融牌照,2010年分部净利润占比,2009分部净利润占比,数据来源:公司年报,3,1、案例简介,并购方:平安集团,平安主营业务情况,保险业务,平安寿险是中国第二大寿险公司(规模保费市场份额15.2
2、%) 平安产险是中国第二大产险公司(规模保费市场份额15.4%),银行业务,投资业务,平安银行2010年净利润同比增长60.8% 战略投资深发展取得重大进展,平安证券完成39家IPO和11家再承销项目主承销发行平安大华基金获批准成立,平安人寿平安产险平安健康险平安养老险,平安银行深发展银行(整合中),平安证券平安信托平安资产管理平安大华基金,4,1、案例简介,并购方:平安集团,平安主营业务情况,保险业务,2010年度寿险市场份额(规模保费),2007-2010各寿险公司ROE,2008-2010年寿险内含价值增长率,2008-2010年寿险新增业务价值增长率,寿险业务市场地位稳定,5,1、案例
3、简介,并购方:平安集团,平安主营业务情况,银行业务,投资业务,平安银行2010年净利润比2009年增长60.8% ;战略投资深发展取得重大进展,平安证券完成39家IPO和11家再承销项目主承销发行平安大华基金获批准成立,平安银行跨区域经营的股份制商业银行,主打零售业务,数据来源:平安集团年报,6,1、案例简介,被并购方:,成立于1987年,总部位于深圳中国第一家面向社会公众公开发行股票并上市的商业银行(000001)2004年引入战略投资者美国“新桥”投资公司业务战略:“面向中小企业、面向贸易融资”优势业务包括: 贸易融资和供应链金融,深发展贸易融资,整合涵盖应收、预付和存货全供应链环节横跨国
4、内、国际与离岸三大贸易领域提供整体解决方案的专业化贸易融资银行国内银行界贸易融资业务的领先者,7,1、案例简介,被并购方:深圳发展银行,2004-2010年度不良贷款率,2004-2010年度拨备覆盖率,2004-2010年度净利润,2004-2010年度资本充足率,数据来源:公司年报,“新桥”接管后,实现内涵式增长,8,1、案例简介,并购过程,第一步:平安受让新桥持有的深发展5.2亿股股份,占深发展目前总股本的16.76,同时平安向新桥定向增发2.99亿股平安H股作为对价。(折合深发展:26.77元/股),第二步:深发展银行向平安旗下的平安寿险定向增发3.80亿股,平安寿险以现金人民币69.
5、31亿元全额认购(深发展:18.26元/股),第三步(审批中):平安集团以90.75%的平安银行股份和现金26.92亿元作为对价,认购深发展以非公开方式定向增发的16.39亿股份。(深发展:17.75元/股),完成时间:2010年5月6日,完成时间:2010年6月28日,预案提出时间:2010年9月2日,2011年5月12日获证监会有条件通过,9,商业理由,10,2、商业理由,宏观角度,GDP增长、人口老龄化等因素构成保险行业长期发展的推动因素,单位:亿元,单位:万亿美元,11,2、商业理由,行业角度金融综合经营现状,法律监管,数据来源:三星经济研究所,12,8家商业银行投资设立基金管理公司4
6、家商业银行获得批准投资入股保险公司7家商业银行设立或投资入股金融租赁公司2家商业银行投资入股信托公司3家资产管理公司设立证券公司19家信托公司参股基金管理公司3家证券公司持有3家商业银行股权33家证券公司参股39家基金管理公司4家保险集团公司投资控股了商业银行、信托公司、证券公司和基金管理公司。,2、商业理由,行业角度金融综合经营现状,13,2、商业理由,行业角度银保合作优势,狭义的银保合作是指保险公司通过银行来销售保险产品、代收保险费、代付保险金等代理保险业务行为。保险公司借助的是银行良好的信用形象和便利的销售渠道,而银行则从中获取手续费。广义的银保合作是指银行业与保险业互相持有对方股份,两
7、者在销售策略、业务品种创新、开辟新业务经营领域方面相互合作、相互渗透、相互融合。,14,2、商业理由,公司角度平安集团角度,平安的综合金融平台梦想,通过一个账户、一个密码、一次登陆,平安整合了旗下的寿险、产险、养老险、银行业务、信用卡,证券、信托等各项业务,将平安旗下所有的业务所消费的积分,统一到万里通下面,回馈平安客户,带动旗下产寿银行信托证券各业务的交叉销售,全面覆盖中国平安集团旗下产险、寿险、银行、证券、信托等各专业子公司的VIP客户只要客户符合平安旗下的任意一家专业子公司的VIP会员标准,都将会享有来自整个平安集团VIP体系的服务,资料来源:中国平安官方网站,15,2、商业理由,公司角
8、度平安集团角度,平安集团的银行战略,2010年各业务净利润占比,2009年各业务净利润占比,数据来源:公司年报,包括对联营企业深圳发展银行的投资收益11.45亿元,资料来源:三星经济研究所,16,2、商业理由,公司角度平安集团角度,入主广发行和海外投资富通失利,17,2、商业理由,公司角度平安集团角度,深发展是最后能够获得的股份制商业银行,资料来源:各公司2009年年报,18,2、商业理由,公司角度平安集团角度,深发展拥有全国性的销售网络,平安银行网点,深圳发展银行+平安银行网点,资料来源:中国平安官方网站,分行总数:7网点总数:62,分行总数:21网点总数:344,19,2、商业理由,公司角
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