普惠金融聚合模式研究报告.pdf
《普惠金融聚合模式研究报告.pdf》由会员分享,可在线阅读,更多相关《普惠金融聚合模式研究报告.pdf(52页珍藏版)》请在得力文库 - 分享文档赚钱的网站上搜索。
1、第一消费金融课题组负责人:曾 刚 国家金融与发展实验室副主任课题组成员:李广子 中国社科院金融所 银行研究室主任 栾 稀 中国社科院世界政治与经济研究所 李重阳 国家金融与发展实验室 王 莹 国家金融与发展实验室 王 蓉 国家金融与发展实验室 刘 伟 国家金融与发展实验室 唐 蜜 上海大学经济学院第一消费金融普惠金融聚合模式研究报告01绪论目录 CONTENTS02 / 第一章 绪论06 / 第二章 普惠信贷业务发展普惠信贷发展现状与困境 07破局之道:聚合模式 0912 / 第三章 聚合模式:节点的解构获客节点 14风控节点 17增信节点 21资金节点 2326 / 第四章 聚合模式:节点的
2、联结聚合模式的合作准入机制 27聚合平台的系统架构 27主导聚合的核心能力 3032 / 第五章 聚合模式的实践资金与获客、风控的单节点聚合 33多节点的全面聚合 3440 / 第六章 聚合模式的监管:初步探讨分业监管框架下的聚合信贷 41未来的展望 48普惠金融聚合模式研究报告01目录第一消费金融普惠金融聚合模式研究报告02第一章绪论第一章普惠金融聚合模式研究报告02第一章第一消费金融普惠金融聚合模式研究报告03绪论2010 年之后,随着互联网和 IT 技术的革命性突破与大规模普及,普惠金融在中国获得了爆炸式发展,人们对金融服务产生了大量新需求,金融业面临着重大机遇与挑战。2013 年 11
3、 月 12 日,第十八届三中全会通过中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定,正式提出要“发展普惠金融,鼓励金融创新,丰富金融市场层次和产品”,普惠金融理念正式走入国家级文件。2015 年 12 月,国务院印发推进普惠念融发展规划(2016-2020,全面阐述了推进我国普惠金融发展总体思路。2016 年,G20 第十一次峰会在中国杭州举行。数字普惠金融被列为重要议题之一,会议通过G20 数字普惠金融高级原则、G20 普惠金融指标体系升级版及G20 中小企业融资行动计划落实框架三个文件。其中G20 数字普惠金融高级原则是国际社会首次在该领域推出高级别的指引性文件, 是全球普惠金融发展的重要里程
4、碑。 2017年 政府工作报告中提出,鼓励大中型商业银行设立普惠金融事业部。2018 年政府工作报告再次指出,支持金融机构扩展普惠金融业务, 并要求下大力气降低小微企业的融资成本。 2019年 政府工作报告更强调,要完善金融机构内部考核机制,激励加强普惠金融服务,切实使中小微企业融资紧张状况有明显改善,综合融资成本必须有明显降低。政策层对普惠金融的重视程度和推动力度不断提高。 近年来, 在政策引导、 监管引领、 各相关部门协同下,我国普惠金融发展已经取得阶段性成果。储蓄、支付等基础金融服务的覆盖面不断延伸。截至 2018 年底,全国银行业金融机构乡镇机构覆盖率达 96%,2013 至 2018
5、 年,全国人均拥有的银行账户数由 4.1 个增加到 7.2 个,全国银行卡人均持卡量由 3.1 张增加到 5.5张。在经济转向高质量发展的背景下,与产业升级、乡村振兴战略密切相关的小微企业、农户等群体的融资环境问题备受关注,如何提升现有金融体系对这部分人群的信贷供给质效成为下阶段普惠金融工作的重中之重。从近几年的实践来看,传统金融机构(尤其是商业银行)是我国普惠信贷供给端的主导力量,其他类型的机构,如村镇银行、金融科技企业、融资担保和保险等,也在发挥着越来越重要的作用。在传统的借贷业务中,金融机构通常独立完成从申请到贷后管理的全部业务环节,这种“单打独斗”的发展模式也一度被移植到普惠信贷领域。
6、但是普惠金融服务的客户群体具有金融需求多元、地域分布广泛且分散、风险复杂且识别成本高、金融素养和互第一消费金融普惠金融聚合模式研究报告04第一章联网接受运用程度参差不齐等特点,而单一金融机构在普惠信贷业务开展中,存在获客渠道单薄、自有数据风控效果不理想、风险自担情况下风险过于集中、资金供给受限从而影响规模成长等诸多问题,在业务可持续性上遭遇瓶颈,从而在“单打独斗”模式之外衍生出了“科技赋能”模式。赋能模式是指互联网企业向传统金融机构提供技术支持,弥补其技术短板,通过对既有业务的线上化、智能化、数据化提高运营效率,降低人工成本,同时改善用户体验。但是,互联网企业所能输出的能力存在明显的边界:即其
7、优势仅存在于线上。一方面,纯线上经营模式能支持传统机构为移动互联网族群提供契合他们习惯的快捷服务,但难以覆盖大量存在于线下、互联网能力薄弱的长尾人群。另一方面,互联网企业积累和融合的线上数据能够支持其有效进行身份识别和欺诈风险辨识,开展小额、短期、消费性贷款业务,但在中大额、中长期贷款的信贷风险甄别上能够发挥的作用有限,限制其对小微企业、农户等群体生产经营性资金需求的服务能力。在这一背景下,一种新模式普惠信贷聚合模式被提出并应用。对于聚合模式,我们将之定义为依托金融科技搭建开放平台,将在获客、数据、风控、增信、资金等业务节点中各有所长的机构连接起来,形成有机生态体系的普惠信贷业务模式。在聚合模
8、式中,诸多业务参与方在遵循自身经营资质要求和机构间合作规范的前提下,充分发挥各自在业务属性、服务网络、数据沉淀、科技研发、融资渠道等方面的差异化优势,产生规模经济效应,从而为普惠金融人群提供多元化、价格可承担、体验便捷的信贷解决方案。相比传统的单打独斗模式和赋能模式,聚合模式更具灵活性与机动性,其实质是主动找到业务经营中的缺陷,整合在该环节具有比较优势的机构,通过协同作用消除短板,用专业化分工的方式化解前两种模式无法突破的客群下沉瓶颈,同时通过最大化普惠信贷业务中各核心节点的产能,降低成本,惠及民生。需要指出的是,在 2018 年底,中国人民大学中国普惠金融研究院联合 BFA 提出了“金融聚合
9、器”的概念,将之定义为通过降低任意一方或双方的交易成本或风险,作为中介在大型金融服务供应商和目标客户之间提供服务的个人或实体,具有一定商业目标或公众协调力。这个概念与我们所提出的“普惠信贷聚合模式”虽然文字相近,但是第一消费金融普惠金融聚合模式研究报告05绪论内涵存在区别。首先,我们的研究对象是开展普惠信贷的一种全新模式,其形成的是一个包含众多机构的金融生态体系,而“金融聚合器”是一类中间服务机构的概念,可以是科技公司、代理商或者本地商家。其次,我们探讨的“聚合模式”是为了让更多原本受到金融排斥的普惠金融人群得到方便快捷、价格合理的信贷服务;而“金融聚合器”作为中间商的功能是一方面为金融机构聚
10、集客户、另一方面为客户提供一站式丰富的金融服务。最后,“普惠信贷聚合模式”当中包含着充当“金融聚合器”角色的机构,但其作用远远不限于此。在后续的分析中,我们将通过解构普惠信贷业务链,分析聚合模式中究竟连接了哪些机构,而这些机构在其中又发挥着怎样的作用。第一消费金融06第二章普惠金融聚合模式研究报告第二章 普惠信贷发展现状与困境 破局之道:聚合模式普惠信贷业务发展普惠金融聚合模式研究报告06第二章第一消费金融07普惠信贷业务发展普惠金融聚合模式研究报告普惠信贷发展现状与困境2005 年,普惠金融(Inclusive Finance)这一概念被提出,指以可负担的成本为有金融服务需求的社会各阶层和群
11、体提供适当、有效的金融服务,其主要服务对象是小微企业、农民、城镇低收入人群等。其中,普惠信贷作为普惠金融的重要组成部分,就是要为上述普惠金融群体提供借贷服务。近年来,我国的普惠金融得到了长足的发展。截至 2018 年末,人民币普惠金融领域贷款余额 13.39 万亿元,同比增长 13.8%,增速比上年末高 5.3 个百分点;全年增加 1.62 万亿元,同比多增 6958 亿元;普惠口径小微贷款余额 9.36 万亿元,同比增长 21.79%,比各项贷款增速高出 9.2 个百分点。普惠口径小微贷款支持小微经营主体 1723.23 万户,比年初增加 455.07 万户;小微企业贷款利率有所下降,201
12、8 年四季度银行业新发放普惠型小微企业贷款平均利率为 7.02%,较当年一季度下降 0.8 个百分点。人民银行通过定向降准、定向中期借贷便利、再贷款等方式向金融机构提供优惠利率的长期资金,引导金融机构积极向小微企业传导政策红利。总体来讲,在未来一段时期内,制约普惠信贷发展的主要瓶颈将是优质资产的稀缺,已经接触到既有普惠服务的这部分人群,其金融需求即将被市场各参与主体争相挖掘殆尽,后续增量有限。因此,普惠信贷下一步的发展方向是要针对至今仍受到强信贷约束的长尾人群,进一步增量、扩面。普惠信贷重视消除金融排斥、实现社会公平。以传统的商业银行贷款为例,银行信贷业务十分关注第二还款来源,不仅要求借款人征
13、信良好并提供收入证明,往往还需提供担保或以房屋、车产等进行抵押,使得当借款人无力偿还贷款时,可以通过对担保人进行追索或处置抵押物进行偿还。这种业务模式对于商业银行较为谨慎的风险偏好来说无可厚非,但它却将那些没有房屋车辆、不具备户口社保、但却有真实金融需求的人群排除在外,形成了传统意义上的金融排斥。近年来,随着互联网和大数据、人工智能、云计算等金融科技的应用, 数字普惠或者“互联网 +”普惠的模式兴起并被广泛应用。第一消费金融08第二章普惠金融聚合模式研究报告新技术的应用挖掘了社交、线上消费、支付等软数据的“变现价值”,有效降低了交易成本和信贷服务的门槛。但是,随着这种“互联网 +”模式把线上用
14、户的数据挖掘得越来越充分,新的金融排斥也随之产生:那些生产经营活动集中在线下,或者互联网应用能力和移动智能机操作经验不足的小微企业主、农户、城镇低收入群体具有合理、真实的融资需求,如果有风险价格合理的资金为其“造血”,他们完全能够在偿还本息的同时提升自己的生活和经营能力,却因触网概率低,缺乏线上行为痕迹而成为“互联网 +”时代的真空地带。从需求侧看,除了普惠信贷可得性受到限制外,一些普惠金融机构也未充分挖掘借款人的需求,其产品额度、期限、还款安排等方面设计无法与潜在客群的用款需求匹配,业务流程在效率与便捷性方面也不能适应目标客户,导致用户满意度不理想,这又进一步形成对普惠金融人群的隐性排斥。面
15、对这种新的金融排斥,大多数单一机构往往无计可施。所谓“普惠”,应该有“普”才能“惠”,即只有扩大客户群体覆盖面和服务供给量方能实现信贷定价的下行,这是符合经济学中规模效应的。当一个机构投入巨大资源在某一个地区进行专业化发展,雇佣专业的信贷经理提供服务、开展金融教育、建立当地数据档案;或者针对某类客户群体深耕细作,充分挖掘其信贷需求、分析风险因素,都无疑会产生巨大的运营成本。这部分投入如果要弥补,一种方式可以通过较高的定价解决,但是这违背普惠的初衷;另一种方式,则势必要求对应一个规模庞大的资产端(即所谓“普”),用摊薄成本的方式,降低价格,达到“惠”及民生的目的。然而普惠金融的客户群体通常有着金
16、融需求多元、地域分布广泛且分散、风险复杂且识别成本高、金融素养参差不齐等特点,与之相对的是单一机构往往囿于其业务范围、客群偏好、风控技术、服务网络、资金成本等方面的局限性, 难于同时兼顾专业化、 规模化和风险可控三个目标, 从而带来了一个两难的局面:在金融机构独立完成普惠信贷全部业务环节这一“单打独斗”的模式中,服务覆盖面的扩大、客群的下沉、客户体验的提升与定价的降低不可兼得,即“普”与“惠”的矛盾。站在行业的角度来看,各类普惠信贷从业机构在获客网点铺设、地面团队搭建、技术研发等方面势必存一定的重复建设,导致社会资源浪费。第一消费金融09普惠信贷业务发展普惠金融聚合模式研究报告破局之道:聚合模
17、式面对普惠信贷发展过程中的问题与矛盾,聚合模式应运而生。所谓聚合模式,就是将普惠信贷中的环节拆分解构,形成获客、数据、风控、资金、增信等独立的业务“节点”,进而依托金融科技搭建统一平台,将在不同节点上各有所长的机构连接起来,形成有机生态体系的普惠信贷业务模式。在聚合模式下,诸多业务参与方在遵循自身经营资质要求和机构间合作规范的前提下,充分发挥各自在业务属性、服务网络、数据积累、科技研发、 融资渠道等方面的差异化优势, 以协同方式消除业务短板, 产生规模经济效应,从而为普惠金融人群提供多元化、价格可承担、体验便捷的信贷解决方案。目前,提供普惠信贷的服务机构主要有四类。第一类是商业银行,截至 20
18、18 年末,全国已经有 5 家国有商业银行在总行和全部一级分行成立了普惠金融事业部,股份制商业银行共设立 5147 个小微支行、社区支行,多数银行设立了小微业务部门或专营机构,开展普惠金融业务的银行则更多于此。第二类是以 BATJ 等为代表的互联网企业,基于互联网业务开发出全线上、小额、短期的消费信贷产品,为互联网用户提供了便利、快捷的服务体验。第三类是消费金融公司、小贷公司,分别专注于大众消费信贷需求和小微经济体的经营性资金需求。最后一类是在互联网思维和共享经济热潮中诞生的 P2P 平台,为民间分散的个人融资需求和个人投资需求搭建了集中、匹配和撮合的渠道。经历数年发展和沉淀,上述机构基于各自
19、业务属性和优势,以各自擅长的模式在服务某个细分的普惠金融人群方面已经取得了阶段性成就,但也存在一定局限。如图所示,在普惠信贷的市场格局中,银行的风险容忍度有限,对财务情况、抵押物等方面的准入门槛较高,主要服务于城镇中等收入或资产充分的人群和中小微企业中的龙头企业。传统小额贷款公司立足当地经济发展,主要服务于当地小微企业群体,消费金融公司主要为中低收入人群或家庭提供以生活消费为目的的短期贷款服务,但两者均受杠杆约束较大,供给能力有限。中高定价、低额度的 P2P 产品定位于为次优级以下人群的短期用款需求提供融资方案。互联网企业则主营小额(平均额度约 1 万)、短期(平均期限不超过 1 年)的消费型
20、贷款,满足互联网消费场景中的信贷需求,其纯线上服务模式及主要依赖互联第一消费金融10第二章普惠金融聚合模式研究报告网行为、消费和支付信息为风控以主要判别依据,往往难于满足额度相对较大、期限更长的用款需求。在此格局中,中大额、中高风险的广泛区间里存在巨大的结构性空白,蕴含大量长尾人群尤其是微型企业主、个体工商户、生产性农户等小微经营者的融资需求,目前尚鲜有信贷服务机构介入,可以说是普惠金融的新蓝海。基于金融科技的赋能模式一定程度上延展了银行、互联网信贷服务商等机构的业务边界,但在进一步市场扩张和下探,或满足存量客户更复杂多元的融资需求,进入蓝海市场时,其商业可持续性均或多或少遭遇挑战,需要通过突
21、破现有模式的局限来挖掘。? ? ? ? ? ? ?图 2-1 普惠信贷市场存在可以挖掘的巨大空间不同类型信贷供给机构因其业务属性、治理模式不同,其服务的目标人群各有差异,形成一定的供给格局。其中,普惠金融人群的依旧存在供给不足,潜在市场空间可观。在我国经济由高速增长转向高质量增长的新阶段中,小微和三农群体在产业升级、乡村振兴战略中发挥着至关重要的作用,切实改善这部分人群的融资环境刻不容缓。第一消费金融11普惠信贷业务发展普惠金融聚合模式研究报告2018 年央行多次定向降准 , 释放约 4 万亿流动性,旨在缓解以小微企业为主的普惠金融群体信贷供给短缺难题。同时,“供给侧改革”在国务院常务会议上被
22、多次提及,如何打通货币信贷政策传导,落实定向发力、精准滴灌,成为破解小微企业融资困局的要点。今年两会期间,银保监会主席郭树清提出,金融供给侧结构改革就是要“从金融业的机构体系、市场体系、产品体系都要进行一些调整”。从供给端的覆盖面来看,传统金融体系长期缺乏触达小微企业、个体工商户和三农群体这些实体经济“末梢”的毛细血管,而担保、保理等类金融机构,甚至财税结算、交易支付、物流等非金融体系内的服务机构与普惠金融群体有灵活、高效的交互触点,掌握与其偿付行为相关的各类真实数据,可以作为金融体系化解普惠金融“最后一公里”难题的突破口。从需求端的角度,在传统金融机构面前,小微企业主、个体工商户、三农、低收
23、入等群体一般难以满足商业银行要求借款人有稳定的收入来源或经营表现、充分的资产作为抵押物等授信政策的门槛,固定的产品形态也与其复杂多样的用款需求不相适应。纯线上信贷一般额度较小、期限较短,难以符合这部分人群生产经营上的用款特点:这类群体对额度和期限较为敏感,比如互联网的信贷产品额度远小于企业主和工商户资金周转的要求,即便利率再下降,对他们也于事无补。事实上,在额度和期限适配其资金需求的情况下,他们通过经营活动获得的收益,可以覆盖相对更高的贷款成本。另一方面,三农人群使用互联网和智能手机的频率相对较低,县域地区金融基础设施落后,线上数据积累有限,依靠纯线上模式无法充分触达,仰赖线下人海战术又会带来
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 金融 聚合 模式 研究 报告
限制150内