2019科创板展望暨潜力新兴企业100研究报告.pdf
《2019科创板展望暨潜力新兴企业100研究报告.pdf》由会员分享,可在线阅读,更多相关《2019科创板展望暨潜力新兴企业100研究报告.pdf(75页珍藏版)》请在得力文库 - 分享文档赚钱的网站上搜索。
1、潮平两岸阔,科创正当时2019科创板展望暨潜力新兴企业100研究报告亿欧智库 reserved to EO Intelligence, June 2019EO Intelligence前言潮平两岸阔,科创正当时。2018年11月5日,中国国家主席习近平在首届中国国际进口博览会开幕式的主旨演讲中提出,将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。科创板是推动经济高质量发展、促进金融开放、落实科技强国战略的重要举措。科创板从提出到首批受理企业公布仅相隔138天,预计7月份将开板。亿欧作为一家推动新科技、新理念、新政策引入实体经济的科技与产业创新服务平台,关注人工智能、云计算、生物医药、商业航天、智能
2、制造等前瞻技术的应用,并对其产业现状及相关公司都进行过系统的分析。科创板主要聚焦具有科技创新能力的企业,这与亿欧的定位非常一致。自2019年1月发布科创板聚焦产业及潜在标的企业100研究报告以来,亿欧一直关注科创板的进展,并设立科创板专题、举办科创板闭门会、为科创板发行提供行业研究顾问服务,与科创板意向上市企业、投资机构、券商等更多合作伙伴共同推动科创板发展。基于此段时间的调研研究,亿欧智库再次发布2019科创板展望暨潜力新兴企业100研究报告,基于五大维度全面梳理科创板现状,进而分析科创板已受理企业,并基于企业调研、深度访谈等发布2019科创板潜力新兴企业100榜单,寻找具有科技创新能力、未
3、来1-3年可能上市的优秀企业。2目录 CONTENTS科创板全维度解读 Deep Introduction of STIB1.科创板已受理公司检视 Enterprises Introduction Filing on the STIB2.2019科创板潜力新兴企业100 100 Enterprises with Potential of Listing on the STIB3.科创板潜力新兴企业案例分析 Study for Potential Enterprises4.企业如何拥抱科创板 Preparation for STIB5.附录 Appendix6.Deep Introduction
4、 of STIBPart 1. 科创板全维度解读4EO Intelligence背景:科技创新,大国利器Part.1 科创板全维度解读5EO IntelligencePart.1 科创板全维度解读 背景:科技创新,大国利器科技创新驱动经济增长新时代,信息技术对GDP增长贡献率增加 科技创新驱动经济增长新时代:2018年我国名义GDP为90.03万亿元,其中工业占比最高为33.90%,其次为大地产16.23%。由此可见,我国经济总量贡献率最高的仍为传统产业,信息技术对GDP总量的贡献率仅3.60%。中国过去经济增长主要为粗放型经济增长模式,未来将借助科技创新,由粗放向集约转型。 信息技术对GDP
5、增长贡献率增加:虽然信息技术对GDP总量的贡献率最低,但是对GDP增长的贡献率持续增加,从2016年的6.20%升至2018年的7.58%。63.62%4.25%4.66%7.58%9.90%17.52%18.75%33.73%0%10%20%30%40%农林牧渔交运仓储金融信息技术大消费其他大地产工业亿欧智库:2016-2018年各大产业对GDP增长贡献率(%)201620172018工业33.90%大地产16.23%其他15.46%大消费11.13%金融7.68%农林牧渔7.50%交运仓储4.50%信息技术3.60%亿欧智库:2018年各大产业对GDP总量贡献率(%)数据来源:国家统计局、
6、WindEO IntelligencePart.1 科创板全维度解读 背景:科技创新,大国利器A股相比美股新兴产业参与度低,市值TOP10均为传统产业企业 A股新兴产业参与度低:亿欧智库在A股与美股中选取了具有代表性的指数沪深300和标普500。标普500成分股中总市值占比TOP3的行业为信息技术、可选消费、医疗保健,而沪深300成分股中TOP3行业为金融、工业和能源,A股新兴产业企业参与度低。 A股市值TOP10均为传统产业企业:与全球市值TOP10公司相比,A股十大公司中有7家金融公司,2家能源,1家日常消费,无新兴产业企业。713%14%29%5%8%9%10%12%4%7%7%8%9%
7、10%12%44%0%10%20%30%40%50%医疗保健可选消费信息技术能源日常消费工业其他金融亿欧智库:沪深300和标普500成分股行业结构沪深300标普500亿欧智库:全球股票与A股市值TOP10公司对比全球股票A股公司名称所属行业市值(亿美元)公司名称所属行业市值(亿美元)微软信息技术9477 工商银行金融2897.亚马逊可选消费8739 建设银行金融2529苹果信息技术8055 中国平安金融2093谷歌信息技术7670 中国石油能源189Facebook信息技术5066 农业银行金融1866腾讯信息技术3955 中国银行金融1655阿里巴巴信息技术3869 贵州茅台日常消费1620
8、强生医疗保健3482 招商银行金融1250摩根大通金融3437 中国人寿金融1070Visa金融3220 中国石化能源953数据来源:Wind、Choice(截至2019年5月30日)EO IntelligencePart.1 科创板全维度解读 背景:科技创新,大国利器加大研发投入,提高研发强度,是科技强国必由之路 提高研发强度:中国研发投入不断提高,2018年中国R&D经费支出19,657亿元,同比增长11.6%。但是,研发强度(研发支出/GDP)仅为2.18%,仍低于法国、美国、日本等发达国家。 实现科技强国战略目标:随着中美贸易摩擦持续发酵,核心技术自主可控显得尤为重要。中国强起来需要大
9、力发展科学技术,瞄准世界科技前沿,提高创新能力,是科技强国必由之路。813,016 14,170 15,677 17,606 19,657 9.9%8.9%10.6%12.3%11.6%050001000015000200002500020142015201620172018亿欧智库:2014-2018年中国 R&D经费支出及增长率R&D经费支出(亿元)R&D经费支出增长率2.18%2.31%2.84%2.87%2.91%3.75%5.44%0%2%4%6%中国法国美国俄罗斯德国日本韩国亿欧智库:2018年主要国家研发强度情况研发强度(%)数据来源:国家统计局、World Bank、Europ
10、ean Commission、International Monetary FundEO IntelligencePart.1 科创板全维度解读 背景:科技创新,大国利器金融业正在加大对外开放的力度和步伐 2018年4月,习近平主席在博鳌宣布,在服务业特别是金融业方面要加大开放力度,政策落实“宜早不宜迟,宜快不宜慢”。外资金融机构进入中国市场取得明显进展,例如瑞士银行对瑞银证券实现绝对控股、MSCI将指数里的中国大盘A股纳入因子从5%提高至10%,为国际投资者投资中国资本市场提供新机遇。未来,将真正从资本市场端架起连通海内外的桥梁。9瑞士银行对瑞银证券的持股比例提升至 51%,实现绝对控股。M
11、SCI将指数里的中国大盘A股纳入因子 从5%提高至10%。美国标普公司获准进入我国信用评级市 场。上交所与“一带一路”沿线国家交易所 开展一系列合作,如与国内相关交易所 联合收购巴基斯坦证券交易所40%股份。EO Intelligence发展:积极推进,快速落地Part.1 科创板全维度解读10EO IntelligencePart.1 科创板全维度解读 发展:积极推进,快速落地管理层高度重视,科创板快速落地 2018年11月5日,国家主席习近平在进博会中提出将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。科创板落地速度较快,从提出到公布首批受理企业仅138天。 2019年6月5日,科创板上市委第1
12、次审议会议召开。据知情人士透露,科创板预计7月份开板。11国家主席习近平在进博会中提出将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制;2018年11月5日上交所召开第四届理事会第十次会议,就设立科创板并试点注册制听取了会员理事的意见与建议;2018年11月13日上交所召开会员座谈会,就设立科创板并试点注册制征求市场意见;2018年12月1日证监会发布设立科创板并试点注册制的实施意见;2019年1月28日中国证监会就科创板上市公司持续监管办法(试行)和科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)公开征求意见;2019年1月30日上交所发布上海证券交易所科创板企业上市推荐指引和上海证券交易所科创板股票发行
13、上市审核问答;2019年3月3日证监会发布科创板注册管理办法与持续监管办法,上交所发布6项主要业务规则;2019年3月1日证监会主席易会满到上海调研设立科创板并试点注册制准备工作;2019年2月23日上交所召开设立科创板并试点注册制配套规则征求意见座谈会;2019年2月15-17日证监会召开设立科创板并试点注册制相关制度规则征求意见座谈会;2019年2月13日上交所正式发布保荐人通过上海证券交易所科创板股票发行上市审核系统办理业务指南与科创板创新试点红筹企业财务报告信息披露指引2019年3月15日上交所发布关于科创板投资者教育与适当性管理相关事项的通知;2019年3月19日上交所公示第一届科创
14、板股票上市委员会、科技创新咨询委员会委员候选人名单;2019年3月21日上交所披露9家科创板首批受理企业;2019年3月22日科创板上市委第1次审议会议召开;2019年6月5日EO IntelligencePart.1 科创板全维度解读 发展:积极推进,快速落地多个省市出台多项补贴政策,鼓励本地企业赴科创板上市 科创板作为2019年资本市场的“一号工程”,全国各省市和政府部门积极响应国家号召。据亿欧智库不完全统计,目前已有近20个城市公开发布过相关信息,甚至出台了多项补贴政策,鼓励本地企业赴科创板上市。12*地图素材来源于国家测绘局审图号:GS(2008)1503号明确加强上市资金补贴支持,北
15、京市区两级财政给企业的上市补贴,合计最高可达600万元。北京徐汇区对经认定的核心技术企业,可给予落地项目建设单位每年最高不超过2000万元的补贴。上海浙江创业投资协会公布关于推荐科创板拟上市企业的通知,要求各会员单位推荐拟在科创板上市的企业。浙江湖北金融办,遴选科创板后备企业重点培养,计划2019年重点选择20家左右的科创板后备企业向上交所推荐。湖北对在科创板等境内外证券交易所首发上市民营企业,省级财政分阶段给予奖励200万元。安徽对于在沪深交易所主板(中小板)、科创板、创业板上市以及在境外交易所上市的企业,给予500万元奖补。河南已出台相关补贴政策的省份数据来源:根据公开资料整理EO Int
16、elligencePart.1 科创板全维度解读 发展:积极推进,快速落地12只科创板基金获批发行,受大量资金追捧 截至2019年5月31日,已有129只科创板主题基金受理,2批共12只科创板基金获批。2019年4月22日首批7只科创板基金正式获得证监会批文,分别是易方达科技创新、汇添富科技创新混合、工银瑞信科技创新3年封闭、富国科技创新混合、南方科技创新混合、华夏科技创新混合、嘉实科技创新混合基金。 科创板基金受大量资金追捧,2019年4月26日,第一只聚焦于投资科创板投资的易方达科技创新基金发行,当天募集期截止,认购规模突破100亿元。13亿欧智库:12只获批科创板主题基金名单及相关信息基
17、金简称基金发行日基金分类管理费率(%)托管费率(%)基金简称基金发行日基金分类管理费率(%) 托管费率(%)易方达科技创新混合2019年4月26日偏股混合型基金1.50000.2500汇添富科技创新混 合A/C2019年4月29日 偏股混合型基金1.50000.2500南方科技创新混合A/C 2019年4月29日偏股混合型基金1.50000.2500华安科创主题混合 2019年6月5日 灵活配置型基金1.20000.2000嘉实科技创新混合2019年4月29日偏股混合型基金1.50000.2500鹏华科创3年封闭混 合2019年6月5日 灵活配置型基金1.20000.2000富国科技创新灵活配
18、置 混合2019年4月29日灵活配置型基金1.50000.2500富国科创主题3年封 闭混合2019年6月5日 灵活配置型基金1.50000.2500华夏科技创新混合A/C 2019年4月29日偏股混合型基金1.50000.2500广发科创主题3年封 闭混合2019年6月5日 灵活配置型基金1.50000.2500工银科技创新3年封闭 混合2019年4月29日偏股混合型基金1.50000.2500万家科创3年封闭混 合2019年6月5日 灵活配置型基金1.50000.2500数据来源:Choice(截至2019年6月11号)EO Intelligence定位:三个面向,六个是否Part.1 科
19、创板全维度解读14EO IntelligencePart.1 科创板全维度解读 定位:三个面向,六个是否科创板企业重视科技创新能力,体现发展性、有序性和包容性 科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)指出,科创板定位为面向世界科技前沿,面向经济主战场,面向国家重大需求。但在保荐代表人培训中,上交所要求保荐机构处理好三个关系:现实与长远的关系(发展性),重点与一般的关系(有序性),优先与包容的关系(包容性)。从这个角度来看,企业的科技创新能力是核心,而所在的行业有时没那么重要。153421面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求。实施意见、注册办法、审核规则重点支持新一代信息技术、高
20、端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略新兴产业。实施意见推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合,引领中高端消费,推动质量变革、效率变革、动力变革。实施意见优先支持符合国家战略,拥有关键核心技术,科技创新能力突出,主要依靠核心技术开展生产经营,具有稳定的商业模式,市场认可度高,社会形象良好,具有较强成长性的企业。注册办法、审核规则EO IntelligencePart.1 科创板全维度解读 定位:三个面向,六个是否重点支持战略新兴产业,拒绝“负面清单”企业 在上海证券交易所科创板企业上市推荐指引中,上交所对科创板支持的行业与战略新兴产业类似,包括六大行业及
21、其子行业:新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保及生物医药。同时,科创板设有负面清单,包括国家产业政策明确抑制行业的企业,危害国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公共健康安全的企业等。16高端装备新一代信息技术新能源新材料生物医药节能环保 半导体和集成电路 电子信息 下一代信息网络 人工智能 大数据 云计算 新兴软件 互联网 物联网 智能硬件 智能制造 航空航天 先进轨道交通 海洋工程 装备及相关技术服务 先进钢铁材料 先进有色金属材料 先进石化化工新材料 先进无机非金属材料 高性能复合材料 前沿新材料及相关技术服务 先进核电 大型风电 高效光电光热 高效储能及相关技术服务 高
22、效节能产品及设备 先进环保技术装备 先进环保产品 资源循环利用 新能源汽车整车 新能源汽车关键零部件 动力电池及相关技术服务 生物制品 高端化学药 高端医疗设备与器械及相关技术服务EO IntelligencePart.1 科创板全维度解读 定位:三个面向,六个是否“六个是否”标准,充分评估企业科技创新能力 对于如何判断企业科技创新能力,上交所在“2019年证券公司保荐代表人系列培训班(科创板专题)”中为保荐代表人提供了6条细致的标准,分别从自主知识产权、研发体系、研发成果、竞争优势、商业落地能力及服务国家战略等角度充分评估企业科技创新能力。17“六个是否”010203060504是否服务于经
23、济高质量发展,是否服务于创新驱动发展战略、可持续发展战略、军民融合发展战略等国家战略,是否服务于供给侧结构性改革;是否具备技术成果有效转化为经营成果的条件,是否形成有利于企业持续经营的商业模式,是否依靠核心技术形成较强的成长性;是否具有相对竞争优势;是否掌握具有自主知识产权的核心技术,核心技术是否权属清晰、是否国内或国际领先、是否成熟或者存在快速迭代的风险;是否拥有市场认可的研发成果;是否拥有高效的研发体系,是否具备持续创新能力、是否具备突破关键核心技术的基础和潜力;EO Intelligence制度:接轨国际,大力改革Part.1 科创板全维度解读18EO IntelligencePart.
24、1 科创板全维度解读 制度:接轨国际,大力改革根据“急用先行”原则,科创板规则体系基本建成 2019年1月30日,中国证监会发布了关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见,之后又于3月1日发布了科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)(以下简称注册管理办法)和科创板上市公司持续监管办法(试行)。 除此之外,证监会和上交所也陆续发布关于发行上市审核、发行承销、持续监管、市场交易等方面的规则与指引。19证证 监监 会会发行上市审核关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见注册管理办法(试行)招股说明书准则申请文件准则持续监管办法 (试行)上上 交交 所所发行上市审核规则上市
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 2019 科创板 展望 潜力 新兴 企业 100 研究 报告
限制150内