基金管理解决方法公司地风险管理解决方法及其应对策略.doc
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1、基金管理公司风险管理及应对策略所谓风险管理是所有项目范围内,将任务和责任落实到工作中,能辅助项目进行管理、实践和做出判断。风险管理的根本目的是创造、保护和保持价值,而且要有助于改进性能、鼓励创新和支撑预期目标的实现。自 1998 年3 月 27 日,中国首两支封闭式基金基金开元、金泰同时设立后,基金呈现出飞速发展的态势,1998 年我国基金公司刚开始成立时只有六家,至 2016 年末已经增长到 108 家,其增长速度令人瞩目,基金在高速发展的同时也暴露了其巨大的风险,这种风险极有可能侵害投资人的利益,并威胁基金公司的发展。 一、我国证券投资基金公司风险管理现状及存在问?。 由于国内基金发展时间
2、相对较短,各项法律、法规还不健全,加上证券市场的不完善,以及我国市场经济体制不完善和国情的特殊性,我国基金风险管理存在许多问题和不足: (一)证券市场的不完善,使基金公司的风险管理基础不牢固,由于我国证券市场的定位一开始把支持国企改革作为基点,而非发展金融市场的一种重要的金融工具,导致证券市场实际上成了国有企业筹资解困的重要途径,资本市场的资源配置市场化功能被置于次要地位,必然导致证券市场失灵,不能反映证券的实际价值。而且我国的基金基本都是投资于股票市场,基本为股票基金,后果使投资者无法在理性基础上正确展开价值判断,这给基金投资者的价值判断带来困难,加大了基金投资的风险。 (二)对基金机构监管
3、不力、法律法规不健全,基金公司运作存在不规范现象,主要有:相关的投资比例限制模糊,可操作性不强,比如虽然规定单支基金持有一家上市公司的股票不得超过基金资产净值的 10%,与同一基金人管理的基金持有一家公司发行的证券总和不得超过该证券的 10%。很少召开基金持有人现场大会,基金管理人、基金托管人演变成了基金管理人的代理人,这种错位导致基金托管人基于自身利益考虑,往往放弃了委托监管和委托管理的责任,形成基金管理人和基金托管人事实上的利益趋同,基金持有人利益往往不能放在最优先位置,极易诱发基金管理人和托管人的职业道德风险。基金管理机构的市场准入、退出机制不尽完善,基金管理人的风险管理动力不足。退出机
4、制不尽完善,基金管理人的风险管理动力不足。 (三)基金管理机构内部治理有缺陷、风险衡量技术不足,是形成基金公司的主要风险来源之一,主要有现代风险管理越来越重视定量分析,大量运用数理统计模型来识别、测量、评估和监测风险,从国内基金公司的情况来看定量分析明显缺乏,从而使得风险管理的客观性、科学性和有效性都大打折扣,而且风险管理丧失了最重要的可度量性和可预测性。最高决策层对风险管理认识不足,董事、独立董事长、监事由大股东和高管提名选任,薪酬由董事会决定,这种利益关联格局很难保证他们的独立性。投资基金投资策略不透明,运作规则不完善。证券投资基金托管,并不了解基金公司的投资策略,因此,其收益完全没法预测
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