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,金融学导论 邓燊 博士 ,第一章 金融活动基础,内容提要 金融活动和金融系统 金融活动中的收益 金融工具 金融活动中的风险,第一章 金融活动和金融系统,第一节 金融活动 第二节 金融系统 第三节 金融活动的载体货币,第一节 金融活动,一 金融的定义 金融，顾名思义就是资金的融通。它研究的主要问题是“在不确定条件下人们如何进行资源的跨期分配”。 这个定义包含了两个重要的内容。第一，金融是研究跨期分配问题的。第二，金融决策是带有不确定性的。,第一节 金融活动,二 资金融通的渠道 在经济活动中，任何一个时期，总是有一些个人、家庭、企业或政府部门收入大于支出，产生资金盈余；而另外一些个人、家庭、企业或政府部门支出大于收入，出现资金短缺。前者，我们称之为资金盈余者或盈余部门；后者，我们称之为资金短缺者或赤字部门。,第一节 金融活动,1内源融资和外源融资 内源融资是指资金使用者通过内部的积累为自己的支出融资。 外源融资是指资金短缺者通过某种方式向其他资金盈余者筹措资金。,第一节 金融活动,2直接融资和间接融资 间接融资是指资金通过银行等中介机构直接通过金融市场从资金盈余者流向资金短缺者。 直接融资是指资金不通过银行等中介机构直接通过金融市场从资金盈余者流向资金短缺者。,第一节 金融活动,三 资金流动的类型 资金的产业性流动是指经济活动中伴随产业活动产生的、与生产或服务活动直接联系的资金的流动。 资金的金融性流动是指各个当事人之间与实际的生产或服务活动没有直接联系的、纯粹的资金流动。,第二节 金融系统,一 金融系统的概念和功能 二 金融中介机构及其分类 三 金融市场及其分类 四 银行主导型和市场主导型金融系统,第二节 金融系统,一 金融系统的概念和功能 1金融系统的概念 金融系统是有关资金的流动、集中和分配的一个体系。它是由连接资金盈余者和资金短缺者的一系列金融中介机构和金融市场共同构成的一个有机整体。,第二节 金融系统,金融工具是将资金从资金盈余者转移到资金短缺者的载体，它是一种载明债券债务关系的合约，规定了资金盈余者向资金短缺者转移资金的金额和期限等条件。,第二节 金融系统,2金融系统的功能 聚集资源、在时间和空间上分配资源 管理风险 提供流动性 清算和支付 收集和提供信息 监督和激励,第二节 金融系统,二 金融中介机构及其分类 1商业性金融机构 存款型金融机构 以接受个人、家庭、企业或政府部门存款和发放贷款为主要业务的金融中介机构。 商业银行 储蓄贷款协会 互助储蓄银行 信用社,第二节 金融系统,投资型中介机构 以存款以外的其他方式聚集资金，依靠提供金融服务或资金投资管理实现盈利的金融中介机构。 金融公司 基金管理公司 投资银行,第二节 金融系统,合约型储蓄机构 以合约方式从合约持有人手中获得资金，然后按照合约规定向合约持有人提供服务的金融机构。 保险公司 养老基金,第二节 金融系统,2政策性金融机构 由政府投资设立或担保的、根据政府的决策和意向发放贷款的、不以盈利为目标的金融机构。,第二节 金融系统,三 金融市场及其分类 金融市场是利用金融工具使资金从资金盈余者转移到资金短缺者手中的融资机制。它包含了以金融工具为交易对象而形成的供求关系，凭借价格机制实现资源的优化配置。,第二节 金融系统,1货币市场和资本市场 货币市场是指交易的金融工具的期限在一年以下的短期金融市场。 资本市场是指交易的金融工具的期限在一年以上的长期金融市场。,第二节 金融系统,第二节 金融系统,2一级市场和二级市场 一级市场是资金短缺者首次将金融工具出售给资金盈余者以筹集所需资金的金融市场，又称为发行市场或初级市场。 二级市场就是已发行的金融工具流通转让的金融市场，又称为流通市场或次级市场。,第二节 金融系统,3证券交易所市场和场外交易市场 证券交易所市场是集中交易已经发行的金融工具的有组织的有形场所。 场外交易市场在证券交易所以外进行金融工具的买卖，通常是由证券自营商通过计算机、电话等通讯工具等建立起来的一个无形交易网络。场外交易市场又被称为柜台交易市场。,第二节 金融系统,四 银行主导型和市场主导型金融系统,第三节 金融活动的载体货币,一 货币的定义和职能 货币是商品交换发展的结果，是从商品世界中分离出来的稳定地充当一般等价物地一种特殊的商品。 货币有四大职能：交易媒介、价值尺度、支付手段和储藏手段。,第三节 金融活动的载体货币,1交易媒介 货币是商品交换的媒介，是一般等价物。货币伴随着商品经济的发展而逐步从一般商品中分离出来，成为商品交换的手段。 货币的出现克服了物物交换效率低、成本高的缺点。,第三节 金融活动的载体货币,2价值尺度 货币把所有商品的价值都用统一的计量单位表示出来，不但方便了价值的比较，也方便了价值的衡量和加总。 价值通常被认为是凝结在商品或劳务中的一般人类劳动，而价格是价值的货币表现。当价值以货币的形式表现出来时，就是价格。,第三节 金融活动的载体货币,3支付手段 货币作为支付手段，一方面克服了作为交易媒介要求“一手交钱、一手交货”的局限性，使买与卖的过程互相分离，促进了商品交换的发展；另一方面，货币的支付职能使信用方式盛行，信用关系日趋复杂化，各种债权债务关系互相缠绕，这种现象在社会中普遍存在。,第三节 金融活动的载体货币,4储藏手段 货币可以作为储藏手段，帮助其拥有者实现跨期分配资源。 货币作为重要储藏工具的主要原因在于货币是一般等价物，所被接受的程度最高，流动性最强，可以迅速地购买到其他商品。其他储藏方式的流动性显然不如货币。,第三节 金融活动的载体货币,二 货币的类型 货币在人类发展历史中，随着经济水平和社会进步由低级向高级不断进步。人们在寻找可以作为货币的商品这一过程中，对货币有一些基本的要求，包括：货币必须价值高，必须被广泛接受，必须能够分割，必须易于携带，不会很快变质等等。,第三节 金融活动的载体货币,按照货币材料的发展衍变，货币可分为： 实物货币 金属货币 纸币 无形的货币,中国货币发展简史 贝币、珠玉、金、刀布（帛） 多姿多彩的春秋战国货币 秦汉：铜钱（孔方兄） 陏唐：通宝（重量单位不再） 宋、元：纸币出现 明清：银、钱并用 民国：银本位、银元制、法币改革 新中国：人民币（信用货币）、电子货币,电子货币与银行卡 1958年，Bank of America发行VISA的前身Bank America card，1966年，MasterCard 使用手段：ATM、POS、EFT 银行卡：信用卡、借记卡 材料：塑料卡、磁卡（安全性低、功能简单、成本低）、集成电路（IC）卡(存储多、安全性高、联机处理、多功能）、激光卡（CD-ROM) 功能：取现、存款、转帐、代收代付、持卡消费、信用借款、通存通兑、分期付款、一卡通,第三节 金融活动的载体货币,三 货币的度量和层次划分 1货币的度量和层次划分 货币一般可以划分为以下几个层次： M0 流通中的现金 M1 M0 活期存款 M2 M1 定期存款和储蓄存款 M3 M2 其他短期流动资产,第三节 金融活动的载体货币,2我国货币层次的划分 M0 流通中的现金 M1 M0企业活期存款机关团体部队存款农村存款个人持有的信用卡类存款 M2 城乡居民储蓄存款企业存款中具有定期性质的存款信托类存款其他存款 M3 M2+金融债券商业票据大额可转让定期存单等,第三节 金融活动的载体货币,四、货币制度的历史演进 1、银本位制 2、金银复本位制 “劣币驱逐良币”现象格雷欣法则 3、金本位制 金币本位、金块本位、金汇兑本位 4、不兑现的信用货币制度,讨论：货币的本质是什么？,