分布滞后模型与自回归模型.ppt

分布滞后模型与自分布滞后模型与自回归模型回归模型现在学习的是第1页，共97页2引子引子: : 货币政策效应的时滞货币政策效应的时滞 货币供给的变化对经济影响很大，货币政策总是备受关注。货币供给的变化对经济影响很大，货币政策总是备受关注。 货币政策的影响效应存在着时间上的滞后。在货币政策的传导过程中，货币货币政策的影响效应存在着时间上的滞后。在货币政策的传导过程中，货币扩张首先促使利率降低，或者一般价格水平的上升，这需要一段时间。扩张首先促使利率降低，或者一般价格水平的上升，这需要一段时间。 这些因素对以这些因素对以GDP为代表的经济增长的影响，更是需要一段时间才能显为代表的经济增长的影响，更是需要一段时间才能显示出来。只有经过一段时间以后，支出对利率的反应增强，投资、进出示出来。只有经过一段时间以后，支出对利率的反应增强，投资、进出口和消费才会不断上升，货币政口和消费才会不断上升，货币政 策才最终促使策才最终促使GDP增加。增加。通常，货币扩张对通常，货币扩张对GDP影响的最高点可能影响的最高点可能是在政策实施以后的一到两年间达到。是在政策实施以后的一到两年间达到。 现在学习的是第2页，共97页3 在现实经济活动中，滞后现象是普遍存在的，这就要在现实经济活动中，滞后现象是普遍存在的，这就要求我们在做经济分析时应该考虑时滞的影响。怎样才能求我们在做经济分析时应该考虑时滞的影响。怎样才能把这类时间上滞后的经济关系纳入计量经济模型呢？把这类时间上滞后的经济关系纳入计量经济模型呢？ 思思 考考现在学习的是第3页，共97页4 第第 七七 章章 分布滞后模型与自回归模型分布滞后模型与自回归模型 本章主要讨论本章主要讨论: : 滞后效应与滞后变量模型滞后效应与滞后变量模型 分布滞后模型的估计分布滞后模型的估计 自回归模型的构建自回归模型的构建 自回归模型的估计自回归模型的估计现在学习的是第4页，共97页5第一节第一节 滞后效应与滞后变量模型滞后效应与滞后变量模型 本节基本内容本节基本内容: : 经济活动中的滞后现象经济活动中的滞后现象 滞后效应产生的原因滞后效应产生的原因 滞后变量模型滞后变量模型 现在学习的是第5页，共97页6 一、经济活动中的滞后现象一、经济活动中的滞后现象 解释变量与被解释变量的因果联系不可能在短时间内完成解释变量与被解释变量的因果联系不可能在短时间内完成，在这一过程中通常都存在时间滞后，也就是说解释变量需要，在这一过程中通常都存在时间滞后，也就是说解释变量需要通过一段时间才能完全作用于被解释变量。通过一段时间才能完全作用于被解释变量。 此外，由于经济活动的惯性，一个经济指标以前的变化态势此外，由于经济活动的惯性，一个经济指标以前的变化态势往往会延续到本期，从而形成被解释变量的当期变化同自身过去往往会延续到本期，从而形成被解释变量的当期变化同自身过去取值水平相关的情形。取值水平相关的情形。 这种被解释变量这种被解释变量受自身受自身或或其它经济变量过去值其它经济变量过去值影响的影响的现象称为现象称为滞后效应滞后效应。 现在学习的是第6页，共97页neg 消费滞后消费滞后n 消费者的消费水平，不仅依赖于当年的收入消费者的消费水平，不仅依赖于当年的收入，还同以前的收入水平有关。一般来说，消费者，还同以前的收入水平有关。一般来说，消费者不会把当年的收入全部花光。假定消费者将每一不会把当年的收入全部花光。假定消费者将每一年收入的年收入的40%40%用于当年花费，用于当年花费，30%30%用于第二年消费用于第二年消费，20%20%用于第三年花费，其余的作为长期储蓄。用于第三年花费，其余的作为长期储蓄。这样该消费者的消费函数就可以表示成：这样该消费者的消费函数就可以表示成：tttttxxxy212 . 03 . 04 . 0现在学习的是第7页，共97页8l心理预期因素心理预期因素:观念和习惯l技术因素技术因素:规律l制度因素制度因素:契约和管理等二、滞后效应产生的原因二、滞后效应产生的原因现在学习的是第8页，共97页9滞后变量：滞后变量：是指过去时期的、对当前被解是指过去时期的、对当前被解 释变量产生影响的变量。释变量产生影响的变量。滞后变量分为滞后变量分为：滞后解释变量与滞后被解：滞后解释变量与滞后被解释变量。释变量。滞后变量模型：滞后变量模型：把滞后变量引入回归模型把滞后变量引入回归模型，这种回归模型称为，这种回归模型称为。三、滞后变量模型三、滞后变量模型现在学习的是第9页，共97页10滞后变量模型的一般形式为滞后变量模型的一般形式为其中其中 分别为滞后解释变量和滞后被解释变分别为滞后解释变量和滞后被解释变量的滞后期长度。量的滞后期长度。 若滞后长度若滞后长度有限有限，称模型为，称模型为有限滞后变量模型有限滞后变量模型；若滞后长度若滞后长度无限无限，称模型为，称模型为无限滞后变量模型无限滞后变量模型。s, q011221122ttttst sttqt qtYXXXXYYYu现在学习的是第10页，共97页11 1. 1.分布滞后模型分布滞后模型 被解释变量被解释变量只受解释变量只受解释变量的影响分布在解释变量的影响分布在解释变量不同时期的滞后值上，即模型形如不同时期的滞后值上，即模型形如 具有这种滞后分布结构的模型称为具有这种滞后分布结构的模型称为分布滞后模型分布滞后模型，其中，其中 为滞后长度。根据滞后长度为滞后长度。根据滞后长度 取为有取为有限和无限，模型分别称为有限分布滞后模型和无限和无限，模型分别称为有限分布滞后模型和无限分布滞后模型。限分布滞后模型。 01122ttttst stYXXXXuss现在学习的是第11页，共97页12 在分布滞后模型中，各系数体现了解释变量的各个滞后值在分布滞后模型中，各系数体现了解释变量的各个滞后值对被解释变量的不同影响程度，即通常所说的对被解释变量的不同影响程度，即通常所说的乘数效应乘数效应： ：称为：称为短期乘数短期乘数或或即期乘数即期乘数，表示本期，表示本期 变动一个变动一个单位对单位对Y Y值的平均影响大小；值的平均影响大小； ：称为：称为延迟乘数延迟乘数或或动态乘数动态乘数，表示过去各时期，表示过去各时期 变动一个单位对变动一个单位对 值的平均影响大小；值的平均影响大小； ：称为：称为长期乘数长期乘数或或总分布乘数总分布乘数，表示，表示 变动一个单位变动一个单位时，由于滞后效应而形成的对时，由于滞后效应而形成的对 总的影响大小。总的影响大小。 00sii=iXYYXX现在学习的是第12页，共97页13 2. 自回归模型自回归模型 如果滞后变量模型的解释变量如果滞后变量模型的解释变量仅包括自变量仅包括自变量 的的当期值和被解释变量的若干期滞后值当期值和被解释变量的若干期滞后值，即模型形，即模型形如如 则称这类模型为则称这类模型为自回归模型自回归模型，其中，其中 称为自回归称为自回归模型的阶数。模型的阶数。 01122ttttq t qtYXYYYuqX现在学习的是第13页，共97页滞后变量模型的特点滞后变量模型的特点n（1 1）引入滞后变量经常能有效提高模型）引入滞后变量经常能有效提高模型的拟合优度。的拟合优度。n（2 2）动态的反映过去的经济活动对现期）动态的反映过去的经济活动对现期经济行为的影响。经济行为的影响。n（3 3）模拟分析经济系统的变化和调整过）模拟分析经济系统的变化和调整过程。程。现在学习的是第14页，共97页15第二节第二节 分布滞后模型的估计分布滞后模型的估计本节基本内容本节基本内容: : 分布滞后模型估计的困难分布滞后模型估计的困难 经验加权估计法经验加权估计法 阿尔蒙法阿尔蒙法现在学习的是第15页，共97页16一、分布滞后模型估计的困难一、分布滞后模型估计的困难l 自由度问题自由度问题滞后变量个数的增加将会降低样本的自由度；l 多重共线性问题多重共线性问题经济变量的各期值之间经常是高度相关的；l 滞后长度难于确定的问题滞后长度难于确定的问题现在学习的是第16页，共97页17 处理方法：处理方法： 对于对于有限有限分布滞后模型，其基本思想是设法有目分布滞后模型，其基本思想是设法有目的地减少需要直接估计的模型参数个数，以缓解多重的地减少需要直接估计的模型参数个数，以缓解多重共线性，保证自由度。共线性，保证自由度。 对于对于无限无限分布滞后模型，主要是通过适当的模型变分布滞后模型，主要是通过适当的模型变换，使其转化为只需估计有限个参数的自回归模型。换，使其转化为只需估计有限个参数的自回归模型。现在学习的是第17页，共97页18二、经验加权估计法二、经验加权估计法 所谓所谓经验加权估计法经验加权估计法，是根据实际经济问题的，是根据实际经济问题的特点及经验判断，对滞后变量赋予一定的权数，利特点及经验判断，对滞后变量赋予一定的权数，利用这些权数构成各滞后变量的线性组合，以形成新用这些权数构成各滞后变量的线性组合，以形成新的变量，再应用最小二乘法进行估计。的变量，再应用最小二乘法进行估计。 常见的滞后结构类型常见的滞后结构类型： 递减滞后结构递减滞后结构 不变滞后结构不变滞后结构 型滞后结构型滞后结构 现在学习的是第18页，共97页19图图7.1 常见的滞后结构类型常见的滞后结构类型wt0(a)wt0(b)wt0(c)现在学习的是第19页，共97页 （1 1）递减型）递减型 yt 即各期权值是递减的即各期权值是递减的 例如，消费函数中近期收入对消费的影响较大，而远例如，消费函数中近期收入对消费的影响较大，而远期收入的影响将越来越小；如果设滞后期为期收入的影响将越来越小；如果设滞后期为2 2，各期权，各期权数取成：数取成： 1/2 1/4 1/6 1/2 1/4 1/6 则组合成新的解释变量则组合成新的解释变量： 估计模型（估计模型（此时模型已无多重共线性此时模型已无多重共线性）：）： y yt t=a+bw=a+bwt t+t t21614121tttxxxwttttxbxbxbat22110现在学习的是第20页，共97页得到得到a a、b b的估计值，将的估计值，将w wt t代入原模型，得：代入原模型，得： ttttxxxbayt)614121(21tttxbxbxbat21642tttxbxbxbat22110 所以原模型中各参数所以原模型中各参数的估计值为：的估计值为： 6 ,4 ,2210bbbbbb现在学习的是第21页，共97页（2 2）不变滞后结构（常数型）不变滞后结构（常数型） 设滞后期为设滞后期为2，各期权数均为，各期权数均为1/3，则：，则：估计模型：估计模型： y yt t=a+bw=a+bwt t+t t同理得到原模型各参数的估计值为：同理得到原模型各参数的估计值为： i=0,1,2i=0,1,2)(3121ttttxxxw3bbi即各期权数值相等即各期权数值相等现在学习的是第22页，共97页 （3 3）倒）倒V V型型 即各期权数先递增后递减呈倒即各期权数先递增后递减呈倒V V型型 例如，历年投资对产出的影响一般为倒例如，历年投资对产出的影响一般为倒V V型结构。设型结构。设滞后期为滞后期为4 4，各期权数取成：，各期权数取成： 1/6 1/4 1/2 1/4 1/61/6 1/4 1/2 1/4 1/6 则组合成新的解释变量：则组合成新的解释变量： 43216/14/12/14/16/1ttttttxxxxxW 估计模型：估计模型：y yt t=a+bw=a+bwt t+t t之后，就可以得到原模型中各之后，就可以得到原模型中各参数的估计值。参数的估计值。 现在学习的是第23页，共97页24 优点：优点：简单易行、不损失自由度、避免多重共线性简单易行、不损失自由度、避免多重共线性干扰及参数估计具有一致性。干扰及参数估计具有一致性。 缺点：缺点：设置权数的主观随意性较大，要求分析设置权数的主观随意性较大，要求分析者对实者对实际问题的特征有比较透彻的了解。际问题的特征有比较透彻的了解。通常的做法是通常的做法是，依据先验信息，多选几组权数分别估计多个模型，依据先验信息，多选几组权数分别估计多个模型，然后根据可决系数、，然后根据可决系数、F检验值、检验值、t检验值、估计标准检验值、估计标准误以及误以及DW值，从中选出最佳估计方程。值，从中选出最佳估计方程。现在学习的是第24页，共97页25【例例7.3】 已知已知19551974年期间美国制造业库存量年期间美国制造业库存量 和销售额和销售额 的统计资料如表的统计资料如表7.1（金额单位：亿美元）（金额单位：亿美元）。设定有限分布滞后模型为：。设定有限分布滞后模型为： 运用经验加权法，选择下列三组权数：运用经验加权法，选择下列三组权数： （1）1，1/2，1/4，1/8 （2）1/4，1/2，2/3，1/4 （3）1/4，1/4，1/4，1/4 分别估计上述模型，并从中选择最佳的方程。分别估计上述模型，并从中选择最佳的方程。 （数据见教材表（数据见教材表7.1）XY现在学习的是第25页，共97页26 记新的线性组合变量分别为：记新的线性组合变量分别为： 由上述公式生成线性组合变量由上述公式生成线性组合变量 的数据。的数据。然后分别估计如下经验加权模型。然后分别估计如下经验加权模型。1,23,zzz123z ,z ,z1123111248ttttZXXXX212311214234ttttZXXXX312311114444ttttZXXXX现在学习的是第26页，共97页27回归分析结果整理如下回归分析结果整理如下模型一：模型一： 模型二：模型二：1266.604041.071502( 3.6633)(50.9191)0.994248DW1.4408582592ttYZRF 22= -133.1988+1.3667(-5.029)(37.35852)= 0.989367DW =1.042935=1396ttYZRF现在学习的是第27页，共97页28 模型三：模型三： 从上述回归分析结果可以看出，模型一的扰从上述回归分析结果可以看出，模型一的扰动项无一阶自相关，模型二、模型三扰动项存在动项无一阶自相关，模型二、模型三扰动项存在一阶正自相关；再综合判断可决系数、一阶正自相关；再综合判断可决系数、F 检验值检验值、t 检验值，可以认为：最佳的方程是模型一，检验值，可以认为：最佳的方程是模型一，即权数为（即权数为（1，1/2，1/4，1/8）的分布滞后模）的分布滞后模型。型。32121.73942.23973( 4.8131)(38.68578)0.990077DW1.158531496ttYZRF 现在学习的是第28页，共97页三、阿尔蒙法三、阿尔蒙法目的目的：消除多重共线性的影响：消除多重共线性的影响基本原理基本原理：在有限分布滞后模型滞后长度：在有限分布滞后模型滞后长度S已知的情况下，滞后项系数有一取值结已知的情况下，滞后项系数有一取值结构，把它看成是相应滞后期构，把它看成是相应滞后期i的函数。在以的函数。在以滞后期滞后期i为横轴、滞后系数取值为纵轴的坐为横轴、滞后系数取值为纵轴的坐标系中，如果这些滞后系数落在一条光滑标系中，如果这些滞后系数落在一条光滑曲线上，或近似落在一条光滑曲线上，则曲线上，或近似落在一条光滑曲线上，则可以由一个关于可以由一个关于i的次数较低的的次数较低的m次多项式次多项式很好地逼近，即：很好地逼近，即：现在学习的是第29页，共97页30此式称为此式称为阿尔蒙多项式变换阿尔蒙多项式变换（图（图7.27.2）。）。20120,1,2,;mimiiiisms现在学习的是第30页，共97页 （1 1）阿尔蒙估计法的原理）阿尔蒙估计法的原理 设有限分布滞后模型为设有限分布滞后模型为 y yt t=a+b=a+b0 0 x xt t+b+b1 1x xt-1t-1+b+bk kx xt-st-s+v+vt t连续函数连续函数b bi i=f(i)=f(i)可以用滞后期可以用滞后期i i的适当次多项式逼近：的适当次多项式逼近： b bi i=f(i)=f(i)=0 0+1 1i+i+2 2i i2 2+m mi im m (ms)(mhhhhh= 0= 0现在学习的是第74页，共97页75 值得注意的是，该检验法可适用任意阶的自回归模型，对值得注意的是，该检验法可适用任意阶的自回归模型，对应的应的h统计量的计算式（统计量的计算式（7.32）仍然成立，即只用到回）仍然成立，即只用到回归系数的估计方差；归系数的估计方差； 此外，该检验法是针对大样本的，用于小样本效果较差此外，该检验法是针对大样本的，用于小样本效果较差。现在学习的是第75页，共97页76第五节第五节 案例分析案例分析 【案例案例7.1】为了研究为了研究19551974年期间美国制造年期间美国制造业库存量业库存量 和销售额和销售额 的关系，我们在例的关系，我们在例7.3中采用中采用了经验加权法估计分布滞后模型。下面用阿尔蒙法了经验加权法估计分布滞后模型。下面用阿尔蒙法估计如下有限分布滞后模型：估计如下有限分布滞后模型： 将系数用二次多项式近似，即将系数用二次多项式近似，即0112233ttt-t-t-tY = + X + X+ X+ X+u00 = 1012 = + + 2012=+ 2+ 43012=+ 3+ 9YX现在学习的是第76页，共97页77则原模型可变为则原模型可变为其中其中 估计如下回归方程形式估计如下回归方程形式001122tttttYZZZu0123112321232349tttttttttttttZXXXXZXXXZXXX001122tttttYZZZu现在学习的是第77页，共97页78 回归结果见表回归结果见表7.2 表7.2现在学习的是第78页，共97页79 表中表中 对应的系数分别为对应的系数分别为 的估计值的估计值 。将它们代入分布滞后系数。将它们代入分布滞后系数的阿尔蒙多项式中，可计算出的阿尔蒙多项式中，可计算出 的估计值，分布滞后模型的最终估计式为：的估计值，分布滞后模型的最终估计式为：123,z z ,z012、012、0123、 、1236.419601 0.6302811.156860.761780.55495tttttYXXXX +现在学习的是第79页，共97页80 在实际应用中，在实际应用中，EViews提供了多项式分布滞后指令提供了多项式分布滞后指令“PDL”用于估计分布滞后模型。在用于估计分布滞后模型。在EViews中输入中输入 和和 的数据，进入的数据，进入Equation Specification 对话栏对话栏，键入方程形式：，键入方程形式： PDL(,3,2)YCXYX现在学习的是第80页，共97页81 其中，其中，“PDL指令指令”表示进行阿尔蒙多项式分布滞表示进行阿尔蒙多项式分布滞后模型的估计，括号中的后模型的估计，括号中的3表示表示 的分布滞后长度，的分布滞后长度，2表示阿尔蒙多项式的阶数。在表示阿尔蒙多项式的阶数。在Estimation Settings栏中选择栏中选择Least Squares(最小二乘法最小二乘法)，点，点击击OK，屏幕将显示回归分析结果（见表，屏幕将显示回归分析结果（见表7.3）。）。 X现在学习的是第81页，共97页82表7.3现在学习的是第82页，共97页83 需要指出的是需要指出的是，用，用“PDL”估计分布滞后模型时，估计分布滞后模型时， EViews所采用的滞后系数多项式变换不是形如所采用的滞后系数多项式变换不是形如（7.4）式的阿尔蒙多项式，而是阿尔蒙多项式的）式的阿尔蒙多项式，而是阿尔蒙多项式的 派生形式。派生形式。 因此，输出结果中因此，输出结果中 、 、 对应的估计系数不是阿尔蒙多项式系数对应的估计系数不是阿尔蒙多项式系数 的估计。但同前面分步计算的结果相比，最终的的估计。但同前面分步计算的结果相比，最终的 分布滞后估计系数式分布滞后估计系数式 是相同的。是相同的。012、 、0123、 、PDL01PDL02PDL03现在学习的是第83页，共97页84 【案例案例7.2】 货币主义学派认为，产生通货膨胀的必要货币主义学派认为，产生通货膨胀的必要条件是货币的超量供应。物价变动与货币供应量的变化条件是货币的超量供应。物价变动与货币供应量的变化有着较为密切的联系，但是二者之间的关系不是瞬时的有着较为密切的联系，但是二者之间的关系不是瞬时的，货币供应量的变化对物价的影响存在一定时滞。在中，货币供应量的变化对物价的影响存在一定时滞。在中国，大家普遍认同货币供给的变化对物价具有滞后影响国，大家普遍认同货币供给的变化对物价具有滞后影响，但滞后期究竟有多长，还存在不同的认识。下面采集，但滞后期究竟有多长，还存在不同的认识。下面采集19962005年全国广义货币供应量和物价指数的月度数年全国广义货币供应量和物价指数的月度数据（见教材表据（见教材表7.4）对这一问题进行研究。）对这一问题进行研究。 现在学习的是第84页，共97页85 为了考察货币供应量的变化对物价的影响，我们为了考察货币供应量的变化对物价的影响，我们用广义货币用广义货币M2的月增长量的月增长量 作为解释变量，作为解释变量，以居民消费价格月度同比指数以居民消费价格月度同比指数 为被解释变为被解释变量进行研究。首先估计如下回归模型量进行研究。首先估计如下回归模型: : 得如下回归结果（表得如下回归结果（表7.57.5）。）。0TBZSM2ZtttuM2ZTBZS现在学习的是第85页，共97页86表7.5现在学习的是第86页，共97页87 从回归结果来看，从回归结果来看， 的的t统计量值不显著，表明统计量值不显著，表明当期货币供应量的变化对当期物价水平的影响在当期货币供应量的变化对当期物价水平的影响在统计意义上不明显。为了分析货币供应量变化影统计意义上不明显。为了分析货币供应量变化影响物价的滞后性，我们做滞后响物价的滞后性，我们做滞后6个月的分布滞后个月的分布滞后模型的估计，结果见表模型的估计，结果见表7.6。M2Z现在学习的是第87页，共97页88表7.6现在学习的是第88页，共97页89 从回归结果来看，从回归结果来看， 各滞后期的系数逐步增加各滞后期的系数逐步增加，表明当期货币供应量的变化对物价水平的影响要，表明当期货币供应量的变化对物价水平的影响要经过一段时间才能逐步显现。但各滞后期的系数的经过一段时间才能逐步显现。但各滞后期的系数的t统计量值不显著，因此还不能据此判断滞后期究统计量值不显著，因此还不能据此判断滞后期究竟有多长。为此，我们做滞后竟有多长。为此，我们做滞后12个月的分布滞后模个月的分布滞后模型的估计，结果见表型的估计，结果见表7.7。 M2Z现在学习的是第89页，共97页90表7.7现在学习的是第90页，共97页91 表表7.7显示，从显示，从 到到 , 回归系数都不显著回归系数都不显著异于零，而异于零，而 的回归系数的回归系数t统计量值为统计量值为3.016798，在，在5显著性水平下拒绝系数为零的原显著性水平下拒绝系数为零的原假设。这一结果表明，当期货币供应量变化对物价水假设。这一结果表明，当期货币供应量变化对物价水平的影响在经过平的影响在经过12个月（即一年）后明显地显现出个月（即一年）后明显地显现出来。为了考察货币供应量变化对物价水平影响的持来。为了考察货币供应量变化对物价水平影响的持续期，我们做滞后续期，我们做滞后18个月的分布滞后模型的估计个月的分布滞后模型的估计，结果见表，结果见表7.8。 M2ZM2Z(-11)M2Z(-12)现在学习的是第91页，共97页92表7.8现在学习的是第92页，共97页93 结果表明，从滞后结果表明，从滞后12个月开始个月开始t统计量值显著，一统计量值显著，一直到滞后直到滞后16个月为止，从滞后第个月为止，从滞后第17个月开始个月开始t值变值变得不显著；再从回归系数来看，从滞后得不显著；再从回归系数来看，从滞后11个月开始个月开始，货币供应量变化对物价水平的影响明显增加，再，货币供应量变化对物价水平的影响明显增加，再滞后滞后14个月时达到最大，然后逐步下降。个月时达到最大，然后逐步下降。 通过上述一系列分析，我们可以做出这样的判断：通过上述一系列分析，我们可以做出这样的判断：在我国，货币供应量变化对物价水平的影响具有明在我国，货币供应量变化对物价水平的影响具有明显的滞后性，滞后期大约为一年，而且滞后影响具显的滞后性，滞后期大约为一年，而且滞后影响具有持续性，持续的长度大约为半年，其影响力度先有持续性，持续的长度大约为半年，其影响力度先递增然后递减，滞后结构为递增然后递减，滞后结构为 型。型。现在学习的是第93页，共97页94 当然，从上述回归结果也可以看出，回归方程的不当然，从上述回归结果也可以看出，回归方程的不高，高，DW值也偏低，表明除了货币供应量外，还有值也偏低，表明除了货币供应量外，还有其他因素影响物价变化；同时，过多的滞后变量也其他因素影响物价变化；同时，过多的滞后变量也可能引起多重共线性问题。可能引起多重共线性问题。 现在学习的是第94页，共97页95 如果我们分析的重点是货币供应量变化对物价影响如果我们分析的重点是货币供应量变化对物价影响的滞后性，上述结果已能说明问题。如果要提高模的滞后性，上述结果已能说明问题。如果要提高模型的预测精度，则可以考虑对模型进行改进。根据型的预测精度，则可以考虑对模型进行改进。根据前面的分析可知，分布滞后模型可以用子回归模型前面的分析可知，分布滞后模型可以用子回归模型来代替，因此我们估计如下自回归模型：来代替，因此我们估计如下自回归模型： 估计结果见表估计结果见表7.9。-1TBZS =TBZS+ttt+ u现在学习的是第95页，共97页96表7.9现在学习的是第96页，共97页97第第 七七 章章 结结 束束 了！了！现在学习的是第97页，共97页