第三章筹资管理概述.docx

编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第8页 共8页第三章 筹资管理概述一、单项选择题1.债券筹资主要的缺点是（ ）。A.增加财务风险 B.限制企业资金调度 C.发行费用高 D.分散公司控制权2.股票的市场价值，就是通常说的（ ）。A.票面价值 B.账面价值 C.清算价值 D.股票价格3.大多数国家规定，股票不得（ ）。A.平价发行 B.时价发行 C.溢价发行 D.折价发行4.一般而言，企业资本成本最高的筹资方式是（ ）。A.发行债券 B.长期借款 C.发行普通股 D.发行优先股5.长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是（ ）。A.利息能节税 B.筹资弹性大 C.筹资费用大 D.债务利息高6.相对于股票而言，银行借款的缺点是（ ）。A.筹款速度慢 B.筹资成本高 C.筹资限制少 D.财务风险大7.下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是（ ）。A.租赁设备的价款 B.租赁期间利息 C.租赁手续费 D.租赁设备维护费8.某企业拟以“2/20，N/40”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本为（ ）。A.2% B.36.73% C.18% D.36%9.下列筹资方式中,常用来筹措短期资金的是( )。A.商业信用 B.发行股票 C.发行债券 D.融资租赁10.相对于普通股而言，优先股股东所拥有的优先权是（ ）。A.优先表决权 B.优先购买权 C.优先分配权 D.优先查账权11.相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要缺点是（ ）。A.筹资速度较慢 B.融资成本较高 C.到期还本负担重 D.设备淘汰风险大12.下列各项资金，可以利用商业信用方式筹措的是（ ）。A.国家财政资金 B.银行信贷资金 C.其他企业资金 D.企业自留资金13.放弃现金折扣的成本大小与（ ）。A.折扣百分比的大小呈反方向变化 B.信用期的长短呈同方向变化C.折扣百分比的大小.信用期的长短均呈同方向变化 D.折扣期的长短呈同方向变化14.采用销售百分比法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是（ ）。A.现金 B.应付账款 C.存货 D.公司债券15.某企业按年利率10%向银行借入一年期的短期借款，银行要求企业在银行中保留贷款额的20%作为补偿性余额，则企业该项借款的实际利率为（ ）。A.10% B.12.5% C.15% D.20%16.下列不属于商业信用融资的是( )。A应付账款 B预收账款 C商业汇票 D应付票据17.将资金分为所有者权益与负债两大类，其标志是( )。A.资金来源渠道 B.资金流动程度 C.资金筹集方式 D.资金使用方式18.出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是( )。A.经营租赁 B.售后租回 C.直接租赁 D.杠杆租赁19.不能作为长期借款抵押品的有( )。A.存货 B.股票和债券 C.应收账款 D.无形资产20. 新设立的股份有限公司申请公开发行股票时，公开发行的股份应达到公司股份总数的（   ）以上。A15        B25          C35           D45 21.优先股股东的权利不包括（   ）。对资产的优先要求权 B.优先分配股利权 C.优先认股权 D.管理权22.企业采用（     ）的方式筹集资金，能够降低财务风险，但是往往资金成本较高。A.发行债券 B.发行股票 C.银行借款 D.商业信用23.筹资按照是否借助金融机构可以分为（   ）。A.权益资金和负债资金 B.长期资金和短期资金 C. 直接筹资和间接筹资 D.内部筹资和外部筹资24.相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是（  ）。A.有利于降低资金成本  B.有利于集中企业控制权C.有利于降低财务风险  D.有利于发挥财务杠杆作用25.某周转信贷额为1000万元，年承诺费率为0.5%，借款企业年度内使用了600万元（使用期为半年），借款年利率为6%，则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共计（ ）万元。A.20 B. 21.5 C. 38 D.39.526. 某公司拟发行10年期债券进行筹资，债券面值为1000元，票面利率为10%，每年付息一次，到期还本，当时市场利率为12%，那么，该公司债券发行价格应为（）元。A887.02 B1000 C952.31 D999.34 27. 企业从银行借入短期借款，不会导致实际利率高于名义利率的利息支付方式是（ ）。A.收款法 B.贴现法 C.加息法 D.分期等额偿还本利和的方法28. 某企业向银行取得一年期贷款4000万元，按6%计算全年利息，银行要求贷款本息分12个月等额偿还，则该项贷款的实际利率大约为（ ）。A.6% B.10% C.12% D.18%29. 商业信用筹资最大的优越性在于（ ）。A.不负担成本 B.期限较短 C. 容易取得 D.是一种短期筹资形式30.对临动性流动资产运用临时性负债筹资其所需资金,对永久性资产运用长期负债、自发性负债和权益性资本筹资其所需资金,这是( )。A稳健型筹资政策 B配合型筹资政策 C稳健型筹资政策 D激进型筹资政策 二、多项选择题1.下列各项中，属于筹资决策必须考虑的因素有( )。A.取得资金的渠道 B.取得资金的方式 C.取得资金的总规模 D.取得资金的成本风险2.下列各项中，属于经营租赁特点的有( )。A.租赁期较短 B.租赁合同较为稳定 C.出租人提供租赁资产的保养和维护等服务D.租赁期满后，租赁资产常常无偿转让或低价出售给承租人3.下列各项属于融资活动的有( )。A.发行债券 B.取得借款 C.赊购商品 D.发行股票 E.融资租赁4.债券同股票相比有如下特点( )。A.求偿权优于股票 B.债券投资风险大于股票C.债权的持有人无权参与公司决策 D.债券代表一种债权债务关系5.吸收直接投资与发行普通股的共同缺点是( )。A.限制条件多 B.财务风险大 C.控制权分散 D.资本成本高6.长期借款筹资的优点有（ ）。A.限制条件较多 B.筹资数量有限 C.借款成本较低 D.借款弹性较大7.融资租赁的具体形式包括（ ）。A.营业租赁 B.售后租赁 C.杠杆租赁 D.直接租赁8.下列所于普通股股东所拥有的权利（ ）。A. 股份转让权 B. 优先受让和认购新股权 C. 股份分配权 D. 公司剩余财产分配的请求权9.吸收直接投资的优点包括（ ）。A.有利于降低企业资本成本 B.有利于加强对企业的控制C.有利于壮大企业经营实力 D.有利于降低企业财务风险10. 补偿性余额的约束是借款企业所受的影响有（ ）。A.减少了可用资金 B.提高了筹资成本 C.减少了应付利息 D.增加了应付利息11. 按卖方提供的信用条件，买方利用信用筹资需付出机会成本的情况有（ ）。A卖方不提供现金折扣 B买方享有现金折扣 C放弃现金折扣，在信用期内付款 D卖方提供现金折扣，而买方逾期支付12.普通股与优先股的相同点有（ ）。A没有到期日 B需要支付固定的股利 C不必偿还本金 D股利在税后支付13.股票上市的目的有（ ）。A便于确定公司价值 B便于筹措新资金 C提高股票的变现力 D提高公司知名度14.企业筹集自有资金的方式主要有（ ）。A吸收投资 B发行股票 C留存收益 D发行债券15.企业利用吸收直接投资进行筹资，出资人的出资方式主要有（ ）。A现金出资 B实物出资 C债权出资 D工业产权出资16.能够分散企业控制权的筹资方式有（ ）。A吸收直接投资 B发行普通股 C发行优先股 D发行债券17.根据我国有关法律规定，下列股票应予记名的有( )。A向发起人发行的股票 B向社会公众发行的股票 C向法人发行的股票 D向国家授权的投资机构发行的股票18.下列说法正确的有（ ）。A借款企业希望到期一次还本付息 B银行希望贷款期内定期等额偿还C借款企业希望采用贴现法支付利息 D银行希望采用利随本清法收取贷款利息19. 商业信用筹资的优点是（ ）。A筹资风险小 B筹资成本低 C限制条件少 D筹资方便20. 下列关于营运资金持有政策，说法正确的是（ ）。A. 营运资金持有政策可分为宽松的持有政策、紧缩的持有政策和适中的持有政策B宽松的持有政策是低风险、低收益的政策；紧缩的持有政策是高风险、高收益的政策；适中的持有政策是低风险、高收益的政策C适中的营运资金持有政策最为符合股东财务最大化这一理论目标D适中的营运资金持有量受销售水平、存货和应收账款周转速度等多种因素共同作用，难以量化描述三、判断题1. 信贷额度具有法律效应，银行必须满足企业不超过最高限额的借款，贷款限额未使用的部分，企业需要支付承诺费。（   ）2.与长期负债融资相比，流动负债融资的期限短、成本低，其偿债风险也相对较小。（ ）3.从出租人的角度看，杠杆租赁与售后租赁或直接租赁并无区别。（ ）4.企业采用定期等额归还借款的方式，既可以减轻借款本金到期一次偿还所造成的现金短缺压力，又可以降低借款的实际利率。（ ）5.企业按照销售百分比法预测出来的资金需求量，是企业在未来一定时期资金需求量的增量。（ ）6.银行希望企业借款能一次偿还，这样风险较小；企业希望借款能等额偿还，这样利息支付较低。（ ）7.在协定有效期内，只要企业借款总额未超过最高限额，银行必须满足企业任何时候提出的借款要求。（ ）8. 租赁作为企业的一种筹资方式，必然影响企业的资本结构。（ ）9. A股是指以人民币标明票面金额，以外币认购和交易的股票。（   ）10.买方通过商业信用筹资的数量与是否享受现金折扣无关。（ ）11. 普通股具有双重性质，它既属于自有资金又兼有债券性质。（   ）12.对于承租人而言，融资租赁的售后回租形式与杠杆形式完全不同。（ ）13.企业的产销数量增加，会引起资金需求增加；反之，则会使资金需要量减少。（ ）14. 如果在折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的投资收益率低于放弃折扣的隐含利息成本，则应放弃折扣而去追求更高的收益。（ ）15.某企业计划购入原材料，供应商给出的付款条件为1/20，N/50。若银行短期借款利率为10%，则企业应在折扣期内支付贷款。（ ）16.特殊性保护条款是针对某些特殊情况而出现在部分借款合同中的，如贷款专款专用、不贴现应收票据或出售应收账款以避免或有负债等。（ ）17.作为抵押贷款的抵押品可以是股票、债券等有价证券。（ ）18.某企业按（2/10，N/30）的条件购入货物100万元，倘若放弃现金折扣，在10天后付款，则相当于以36.7%的利息借入100万元，使用期限为20天。（ ）19.对于借款企业来讲，若预测市场利率上升，应与银行签订浮动利率合同。（ ）20.在市场利率大于票面利率的情况下，债券的发行价格大于其面值。（ ）四、计算题1.某企业2001-2005年的产量与资金占用量的历史资料如下表所示：年度产量（X）（万件）资金占用量（Y）（万元）20016.050020025.547520035.045020046.552020057.0550预计2006年的产量为7.8万件。要求:试用回归直线法预测2006年的资金占用量。 2. 已知:某公司2004年销售收入为3000万元,销售净利润率为8%,净利润的70%分配给投资者。2004年12月31日的资产负债表(简表)如下:资产负债表(简表)单位：万元资产期末余额负债及所有者权益期末余额货币资金80应付账款 100应收账款净额320应付票据200存货500长期借款800固定资产净值650实收资本500无形资产150留存收益100资产总计1700负债及所有者权益1700该公司2005年销售净利率和利润留存率保持2004年的水平, 计划销售收入比上年增长40%。为实现这一目标,公司需新增设备一台,价值148万元。据历年财务数据分析,公司流动资产和流动负债随销售额同比例增减。要求:预测2005年需要对外筹集的资金量。3.某企业与银行签定周转信贷协定，确定的周转信贷额为500万元，承诺费率为0.5，年内该企业使用的借款数额为300万元，平均使用9个月，计算该企业应向银行支付承诺费的数额。4. 某企业借款50000元，年名义利率为15%，分12个月等额偿还。求该借款的实际利率。 5.企业从银行取得借款500万元，期限一年，名义利率为8%，按贴现法付息，计算该项贷款的实际利率。6. 某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为1000元，票面利率为12%，当时市场利率为12%，计算以下两种情况下该公司债券发行价格应为多少。（1）单利计息，到期一次还本付息；（2）每年复利一次，到期一次还本付息。 7. 某企业发行面值为1000元、期限为5年、票面利率为10%的长期债券，因市场利率发生变化，企业决定以950元的价格折价售出。要求：计算当时的市场利率。 8.B企业准备购买一大型设备，初步确定了两家供应商。甲供应商的付款条件为（210，N30），乙供应商的付款条件为（120，N30），其他条件完全相同。要求：（1）计算B企业对甲、乙两供应商放弃现金折扣的成本（2）如果B企业准备放弃现金折扣，应选择哪家供应商？（3）如果B企业准备享受现金折扣，应选择哪家供应商？（4）如果短期借款利率为35%，B企业应放弃现金折扣，还是享受现金折扣?9.A公司拟采购一批商品，供应商报价如下： (银行借款利率15%)（1）立即付款，价格9630元（2）30天内付款，价格9750元（3）31-60天付款，价格9870元（4）61-90天付款，价格10000元要求：计算放弃现金折扣的机会成本及最有利的付款期？10. 东大公司为扩大经营规模融资租入一台机器，该机器的市价为288万元，设备运抵公司过程中支付运费以及保险费共计12万元，租期为10年，租赁公司的融资成本为30万元，租赁手续费为20万元。租赁公司要求的报酬率为12%。要求：（1）确定租金总额。（2）如果租金每年年初等额支付，则每期租金为多少？（3）如果租金每年年末等额支付，则每期租金为多少？五、综合题1.赤诚公司1995年至1999年各年产品销售收入分别为2000万元.2400万元.2600万元.2800万元.3000万元；各年年末现金余额分别为110万元.130万元.140万元.150万元和160万元.在年度销售收入不高于5000万元的前提下，存货.应收账款.流动负债.固定资产等项目与销售收入的关系如下表所示：资金需求量预测表 单位：万元资金项目年度不变资金（a）每元销售收入所需变动资金（b）现金100.05应收账款净额600.14存货1000.22应付账款600.10其他应付账款200.01固定资产净额5100.00已知该公司1999年资金完全来源于自有资金(其中,普通股1000万股,共1000万元)和流动负债.1999年销售净利率为10%,公司拟按每股0.2元的固定股利进行利润分配.公司2000年销售收入将在1999年基础上增长40%.2000年所需对外筹资部分可通过面值发行10年期.票面利率为10%.到期一次还本付息的公司债予以解决，债券筹资费率为2%，公司所得税税率为33%。要求：（1）计算1999年净利润及应向投资者分配的利润（2）按y=a+bx的方程建立资金预测模型（3）预测该公司2000年资金需要总量及需新增资金量（4）计算债券发行总额和债券成本（5）计算填列该公司2000年预计资产负债表中用字母表示的项目.资产年末数年初数负债与所有者权益年末数年初数现金A160应付账款480360应收账款净额648480其他应付款6250存货1024760应付债券D0固定资产净值510510股本10001000留存收益C500资产B1910负债与所有者权益B19102.已知A公司有关资料如下：年度销量（件）资金总量（元）X14012000X216024000X312027000X48022000X520040000要求:(1)假定X6年预计销量为320件，求资金需要量及新增资金量？(2)若新增资金量拟向银行借款，银行要求的补偿性余额为20%，则公司借款额为多少？(3)若公司所得税率40%，借款利率8%，筹资费率为借款额的2%，在不考虑补偿性余额条件下，借款的成本为多少？若考虑补偿性余额条件下，借款的成本为多少？(4)若采用贴现法时，借款的成本为多少？第 8 页 共 8 页