招商招禧宝货币市场基金2018年半年.PDF

招商招禧宝货币市场基金 2018 年半年度报告摘要2018 年 06 月 30 日基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 送出日期：2018 年 8 月 28 日 招商招禧宝货币市场基金 2018 年半年度报告摘要第 1 页 共 28 页§1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 8 月 27 日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2018 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。§2 基金简介 2.1 基金基本情况基金简称 招商招禧宝货币基金主代码 004261交易代码 004261基金运作方式 契约型开放式基金合同生效日 2017 年 3 月 29 日基金管理人 招商基金管理有限公司基金托管人 交通银行股份有限公司报告期末基金份额总额 6,658,914,018.82 份基金合同存续期 不定期下属分级基金的基金简称 招商招禧宝货币 A 招商招禧宝货币 B下属分级基金的交易代码 004261 004262报告期末下属分级基金的份额总额 6,566,365,012.14 份 92,549,006.68 份2.2 基金产品说明招商招禧宝货币市场基金 2018 年半年度报告摘要第 2 页 共 28 页投资目标 在兼顾基金资产的安全性和高流动性的前提下，力争实现超越业绩比较基准的投资回报。投资策略本基金以严谨的市场价值分析为基础，采用稳健的投资组合策略，通过对短期金融工具的组合操作，在保持本金的安全性与资产流动性的同时，追求稳定的当期收益。1、本基金主要投资策略的制定将依据以下投资方法和技术（1）收益率曲线研究；（2）短期资金市场的资金供给与需求研究；（3）企业信用分析；（4）市场结构研究。2、本基金具体操作策略（1）滚动配置策略；（2）久期控制策略；（3）套利策略；（4）时机选择策略；（5）资产支持证券的投资策略。未来，随着证券市场投资工具的发展和丰富，本基金可相应调整和更新相关投资策略，并在招募说明书更新中公告。业绩比较基准 人民币活期存款基准利率（税后）风险收益特征 本基金为货币市场基金，为证券投资基金中的低风险品种。本基金的预期风险和预期收益低于股票型基金、混合型基金、债券型基金。2.3 基金管理人和基金托管人项目 基金管理人 基金托管人名称 招商基金管理有限公司 交通银行股份有限公司姓名 潘西里 陆志俊联系电话 075583196666 95559信息披露负责人电子邮箱 cmfcmfchina.com luzjbankcomm.com客户服务电话 400-887-9555 95559传真 075583196475 021-627012162.4 信息披露方式登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 http:/www.cmfchina.com基金半年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所§3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要会计数据和财务指标1、招商招禧宝货币 A招商招禧宝货币市场基金 2018 年半年度报告摘要第 3 页 共 28 页金额单位：人民币元3.1.1 期间数据和指标 报告期(2018 年 1 月 1 日) - (2018 年 6 月 30日)本期已实现收益 143,186,956.55本期利润 143,186,956.55本期净值收益率 1.9887%3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2018 年 6 月 30 日)期末基金资产净值 6,566,365,012.14期末基金份额净值 1.00002、招商招禧宝货币 B金额单位：人民币元3.1.1 期间数据和指标 报告期(2018 年 1 月 1 日) - (2018 年 6 月 30日)本期已实现收益 1,862,116.00本期利润 1,862,116.00本期净值收益率 2.1093%3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2018 年 6 月 30 日)期末基金资产净值 92,549,006.68期末基金份额净值 1.0000注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，所以，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等；2、本基金无持有人认购或交易基金的各项费用；3、本基金收益分配为按日结转份额。3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 招商招禧宝货币 A阶段 净值收益 率净值收益率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差- -过去一个月 0.3200% 0.0005% 0.0292% 0.0000% 0.2908% 0.0005%过去三个月 0.9772% 0.0008% 0.0885% 0.0000% 0.8887% 0.0008%过去六个月 1.9887% 0.0014% 0.1760% 0.0000% 1.8127% 0.0014%过去一年 4.0684% 0.0016% 0.3549% 0.0000% 3.7135% 0.0016%自基金合同生效起至今 5.0460% 0.0016% 0.4463% 0.0000% 4.5997% 0.0016%招商招禧宝货币 B阶段 净值收益 率净值收益率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差- -过去一个月 0.3402% 0.0005% 0.0292% 0.0000% 0.3110% 0.0005%招商招禧宝货币市场基金 2018 年半年度报告摘要第 4 页 共 28 页过去三个月 1.0371% 0.0008% 0.0885% 0.0000% 0.9486% 0.0008%过去六个月 2.1093% 0.0014% 0.1760% 0.0000% 1.9333% 0.0014%过去一年 4.3147% 0.0016% 0.3549% 0.0000% 3.9598% 0.0016%自基金合同生效起至今 5.3604% 0.0017% 0.4463% 0.0000% 4.9141% 0.0017%注：本基金收益分配为按日结转份额。3.2.2 自基金合同生效/自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较招商招禧宝货币市场基金 2018 年半年度报告摘要第 5 页 共 28 页注：本基金建仓期为 6 个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。§4 管理人报告4.1 基金管理人及基金经理情况4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验招商基金管理有限公司于 2002 年 12 月 27 日经中国证监会【2002】100 号文批准设立。目前，公司注册资本金为人民币 13.1 亿元，招商银行股份有限公司持有公司全部股权的55%，招商证券股份有限公司持有公司全部股权的 45%。招商基金管理有限公司首批获得企业年金基金投资管理人资格、基本养老保险基金投资管理资格；2004 年获得全国社保基金投资管理人资格；同时拥有 QDII(合格境内机构投资者)资格、专户理财（特定客户资产管理计划）资格。2018 年上半年获奖情况如下：债券投资能力五星基金公司海通证券英华奖公募基金 20 年特别评选·公募基金 20 年最佳回报债券型基金（二级债）（招商安瑞进取债券） 中国基金报招商招禧宝货币市场基金 2018 年半年度报告摘要第 6 页 共 28 页英华奖公募基金 20 年特别评选·公募基金 20 年最佳回报债券型基金（纯债）（招商安心收益债券） 中国基金报英华奖公募基金 20 年特别评选·公募基金 20 年最佳回报债券型基金（纯债）（招商信用添利债券（LOF） 中国基金报英华奖公募基金 20 年特别评选·公募基金 20 年“最佳固定收益基金管理人” 中国基金报明星基金奖·五年持续回报积极债券型明星基金（招商安瑞进取债券）证券时报明星基金奖·五年持续回报普通债券型明星基金（招商产业债券）证券时报明星基金奖·2017 年度绝对收益明星基金（招商丰融混合）证券时报Morningstar 晨星(中国)2018 年度普通债券型基金奖提名（招商安心收益债券）金牛奖·五年期开放式债券型持续优胜金牛基金（招商产业债券） 中国证券报金基金奖·五年期债券基金奖（招商产业债券） 上海证券报公募基金 20 周年·“金基金”债券投资回报基金管理公司奖上海证券报公募基金 20 周年·“金基金”行业领军人物奖（金旭）上海证券报致敬基金 20 年·基金行业领军人物奖（金旭）新浪致敬基金 20 年·最受投资者欢迎基金公司奖新浪致敬基金 20 年·区域影响力奖 新浪4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介 任本基金的基金经理期限姓名 职务任职日期 离任日期证券从业年限说明许强本基金基金经理2017 年 3月 29 日 - 7男，管理学学士。2008 年 9 月加入毕马威华振会计师事务所，从事审计工作；2010 年 9 月加入招商基金管理有限公司，曾任基金核算部基金会计、固定收益投资部研究员，招商招悦纯债债券型证券投资基金、招商招元纯债债券型证券投资基金、招商招恒纯债债券型证券投资基金、招商招通纯债债券型证券投资基金、招商招庆纯债债券型证券投资基金、招商招裕纯债债券型证券投资基金、招商招盛纯债债券型证券投资基金、招商招怡纯债债券型证券投资基金、招商招旺纯债债券型证券投资基金、招商招惠纯债债券型证券投资基金、招商招丰纯债债券型证券投资基金、招商招华纯债债券型证券投资基金、招商招顺纯债债券型证券投资基招商招禧宝货币市场基金 2018 年半年度报告摘要第 7 页 共 28 页金、招商招琪纯债债券型证券投资基金、招商招祥纯债债券型证券投资基金、招商招弘纯债债券型证券投资基金基金经理，现任招商理财 7 天债券型证券投资基金、招商保证金快线货币市场基金、招商招金宝货币市场基金、招商财富宝交易型货币市场基金、招商招旭纯债债券型证券投资基金、招商招益宝货币市场基金、招商招景纯债债券型证券投资基金、招商招信 3 个月定期开放债券型发起式证券投资基金、招商招享纯债债券型证券投资基金、招商招禧宝货币市场基金、招商招利宝货币市场基金基金经理。注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；2、证券从业年限计算标准遵从行业协会证券业从业人员资格管理办法中关于证券从业人员范围的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守中华人民共和国证券投资基金法、公开募集证券投资基金运作管理办法等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。4.3.2 异常交易行为的专项说明招商招禧宝货币市场基金 2018 年半年度报告摘要第 8 页 共 28 页基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析宏观与政策分析：2018 年上半年，经济增长有所放缓，GDP 同比增长 6.8%，增速较 2017 年回落 0.1%，其中投资、消费和净出口均有所下行。投资方面，年初以来固定资产投资增速持续下滑，上半年，全国固定资产投资 297316 亿元，同比增长 6%，增速较 2017 年全年大幅回落 1.2%。其中制造业固定资产投资增速加快 2%至 6.8%；房地产固定资产投资增速维持在 7.7%的水平，与一季度持平；基建投资成为了拖累经济的主要因素，新口径下的基建投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长 7.3%，增速比 1 月至 5 月回落 2.1%，而电力、热力、燃气及水生产和供应业投资下降 10.3%，较 2017 年全年 0.8%的增速出现断崖式下滑。消费方面，年初以来社零增速继续徘徊在个位数增长，2018 年 1 月至 6 月，全国社会消费品零售总额 180018 亿元，同比增长 9.4%，社零增速创下近年来新低，房地产下游行业的疲弱是主要原因。净出口方面，上半年全国货物贸易进出口总值 14.12 万亿元人民币，同比增长 7.9%。其中，出口 75120 亿元，同比增长 4.9%；进口 66107 亿元，同比增长11.5%。实现贸易顺差 9013 亿元，比上年同期收窄 26.7%，在中美贸易摩擦不断升级的背景下，未来净出口形势仍然不容乐观。在经济增速回落的情况下，社会融资增速也呈现下行的趋势，6 月末社会融资规模存量为 183.27 万亿元，同比增长 9.8%，近年来增速首次回落到个位数。从结构上来看，表外非标融资继续萎缩，是拖累社融增速下滑的主要原因。6 月末委托贷款余额占比 7.2%，同比降低 1.1%；信托贷款余额占比 4.6%，同比净增加 0.1%；未贴现的银行承兑汇票余额占比 2.3%，同比降低 0.4%；企业债券余额占比 10.5%，同比降低 0.1%。企业融资渠道的受限对实体经济的影响目前已经逐步显现。尽管监管机构同时通过上浮存款利率上限、降准、MLF 担保扩容等手段，支持实体贷款和债券融资。但在严监管的背景下，原有的非标融资转至表内贷款、债券的过程存在一定难度，整体社融增速仍将趋于下行。招商招禧宝货币市场基金 2018 年半年度报告摘要第 9 页 共 28 页2018 年上半年通胀压力依旧不大，1 至 6 月 CPI 同比增长 2.0%，三季度随着夏季高温来临，鲜菜价格将季节性回落，猪肉进入消费淡季，预计食品 CPI 仍难有上行趋势，通胀水平温和可控。货币市场回顾：2018 年上半年，资金面整体维持平稳，国务院支持定向降准、央行 MLF 抵押品扩容、MLF 超额续作投放中长期资金使得货币市场短端资金波动性相比 2017 年有所降低，中长端利率相比 2017 年四季度有显著回落。2018 年上半年 3M Shibor 平均利率为 4.44%，比 2017年四季度下行了 16bp。基金操作回顾：回顾 2018 年上半年的基金操作，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程进行了规范运作。在投资上，根据市场行情的节奏变化及时进行了合理的组合调整。4.4.2 报告期内基金的业绩表现报告期内，本基金 A 类份额净值收益率为 1.9887%，同期业绩基准收益率为 0.1760%，B 类份额净值收益率为 2.1093%，同期业绩基准收益率为 0.1760%。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望从货币政策操作来说，今年以来延续稳健中性的基调，但边际上往宽松的方向做了调整，上半年通过中期借贷便利、降准等方式投放客观的中长期限流动性，央行货币政策例会上对流动性的展望也由合理稳定转为合理充裕，也表明央行对资金面呵护的意图。今年货币政策中性偏松主因是强监管引起影子银行业务收缩导致社会融资规模增速出现回落，银行表外业务有回表的压力，需要流动性的支持。展望下半年，伴随着实体去杠杆带来的融资收缩，经济有下行压力，同时外围经济体也有诸多不稳定，在这样的背景下货币政策中性偏松的方向很难转变。同时，去杠杆稳杠杆的政策目标会更多的通过双支柱里的宏观审慎政策完成，货币政策也需要对此做出对冲。因此，中长端的货币市场利率随着央行中长期限资金的投放可能仍会震荡下行，短端的货币市场利率波动性也会有所降低。4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明报告期内，本基金的估值业务严格按照相关的法律法规、基金合同以及招商基金管理有限公司基金估值委员会管理制度进行。基金核算部负责日常的基金资产的估值业务，执行基金估值政策。另外，公司设立由投资和研究部门、风险管理部、基金核算部、法律合规部负责人和基金经理代表组成的估值委员会 。公司估值委员会的相关成员均具备相应的专业胜任能力和相关工作经历。公司估值委员会主要负责制定 、修订和完善基金估值政策和程序，定期评价现有估值政策和程序的适用性及对估值程序执行情况进行监督。