联通财务报表分析案例(36页DOC).docx

最新资料推荐中国联合网络通信股份有限公司2011年财务报表分析股票代码：600050目录1、公司基本情况简介32、联通公司2010年财务状况概述33、资产负债表分析41)资产负债表总体状况的初步分析72)资产主要项目分析73)债务主要项目分析114)所有者权益分析125)资产负债表的总体评价134、利润表分析131)利润表总体状况的初步分析152)利润表主要项目的分析153)利润表的总体评价175、现金流量表分析181)现金流量表总体状况的初步分析212)现金流量表主要项目的分析213)现金流量表的总体评价236、所有者权益变动表分析24从所有者权益增减变动及结构分析表中可以看出，虽然盈余公积同比大幅增长了71.19%，但由于其基数较小且其他各项指标都同比减少，使公司所有者权益同比下降了0.92%，显然当期净利润的大幅缩减是各项指标减少的主要原因。在所有者权益中，少数股东权益所占的比重达到了65.97%。247、财务比率分析24财务比率分析241)短期偿债能力分析252)长期偿债能力分析253)盈利能力分析254)营运能力分析255)现金流量分析268、综合评价26最新精品资料整理推荐，更新于二二年十二月二十三日2020年12月23日星期三17:19:17中国联合网络通信股份有限公司2011年财务报表分析一 背景分析1、公司基本情况（1）公司法定中文名称：中国联合网络通信股份有限公司公司的法定中文名称缩写：中国联通公司的法定英文名称：China United Network Communications Limited公司的法定英文名称缩写China unicom公司法定代表人：常小兵（2）注册地址：上海市长宁区长宁路1033 号29 楼办公地址：上海市长宁区长宁路1033 号29 楼（3）股票简称：中国联通股票代码：6000502.公司股东构成公司的股份总数为21,196,596,395股，截至2011年末，共有股东790,012 户。于2011 年12 月31 日，前十名无限售条件股东持股情况如下：股东名称 持有无限售条件股份的数量股份种类及数量 中国联合网络通信集团有限公司 12,939,746,152人民币普通股 12,939,746,152中信证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户191,845,949人民币普通股 191,845,949中国建设银行银华核心价值优选股票型证券投资资金152,437,027人民币普通股 152,437,027中国建设银行鹏华价值优势股票型证券投资基金151,600,000人民币普通股 151,600,000中国建设银行银华道琼斯 88精选证券投资基金 117,476,602人民币普通股 117,476,602中国建设银行股份有限公司长盛同庆可分离交易股票型证券投资基金100,045,403人民币普通股 100,045,403中国工商银行博时第三产业成长股票证券投资基金 99,999,646人民币普通股 99,999,646招商证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户 89,490,706人民币普通股 89,490,706中国工商银行上证50交易型开放式指数证券投资基金88,693,545人民币普通股 88,693,545中国银河证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户 79,606,405人民币普通股 79,606,405上述股东关联关系或一致行动的说明 本公司未知前十名股东之间存在关联关系或一致行动人的情况。 本公司未知前十名无限售条件股东之间存在关联关系或一致行动人的情况。 本公司未知前十名无限售条件股东和前十名股东之间存在关联关系的情况。 3.公司发展状况简介中国联合网络通信股份有限公司是根据国务院批准的重组方案，由中国联合网络通信集团有限公司以中国联通（BVI）有限公司的 51%股权投资所对应的经评估的净资产出资， 并联合其他四家发起单位以现金出资的形式，于 2001年 12月31日在中华人民共和国成立的股份有限公司，经批准的经营范围为从事国内外电信行业的投资。本公司目前直接持有对联通 BVI 公司的股权投资。本公司通过联通 BVI 公司及其子公司（中国联合网络通信香港股份有限公司）控股中国联合网络通信有限公司，其中联通运营公司是一家在中国境内提供综合电信服务的大型电信公司，其经联通集团授权并自 2009年10月起正式在中国境内提供3G（WCDMA）通信服务。 2002年9月20日，中国联合网络通信股份有限公司向社会公开发行人民币普通股股票50亿股。上述股票公开发行后，本公司的股本增至 19,696,596,395 元。2002年10月11日，本公司以募集资金扣除发行费用后的全额，向联通集团增购其持有的联通 BVI 公司的 22.84%的股权。收购交易完成后，本公司对联通 BVI公司持股比例由原来的51%增至73.84%。2004年7月26日，本公司完成了 15 亿股人民币普通股的配售工作，股本增加至人民币21,196,596,395 元。同日，根据董事会及股东大会决定的募集资金用途，本公司将配售募集资金扣除发行费用后的全额支付予联通集团收购其持有的联通BVI公司的 8.26%的股权。收购交易完成后，本公司对联通 BVI 公司的持股比例上升至 82.10%。2006年5月18日，本公司完成了之前经本公司股东大会批准的股权分置方案，因实施股权分置方案而限售的普通股，截至 2009 年5月19日，已全部解除限售，可于市场流通。宽带在线合并联通新时讯。2011 年 12 月 1 日，联通运营公司的全资子公司联通宽带在线有限公司与联通集团及联通集团的全资子公司联通新时讯通信有限公司签订了关于联通宽带在线有限公司吸收合并联通新时讯通信有限公司协议。根据此协议，宽带在线向联通集团收购其全资持有的联通新时讯的全部资产、负债、权益、业务和人员等，收购对价约人民币 1.58 亿元，该交易于同日完成。二、 关注审计报告的措辞从审计报告的措辞来看，该审计报告是一个无保留意见的审计报告。这就意味着，注册会计师认为，公司的财务报表，符合以下条件：（一） 会计报表的编制符合企业会计准则和国家其他财务会计法规的规定。（二） 会计报表在所有重要方面恰当地反映了被审计单位的财务状况、经营成果和现金流量情况。（三） 会计处理方法遵循了一致性原则。（四） 注册会计师已按照独立审计准则的要求，完成了必要的审计程序，在审计过程中未受阻碍和限制。（五） 不存在影响会计报表的重要的未确定事项。（六） 不存在应调整而被审计单位未予调整的重要事项。此无保留意见的审计报告，意味着注册会计师认为财务报表的反映是公允的，能满足非特定多数的利害关系人的共同需要，并对发表的意见负责。同时也表明被审计单位的内部控制制度较为完善，可以是审计报告的使用者对被审计单位的财务状况、经营成果和现金流量具有较高的信任度。三联通公司2011年财务状况概述截止日期2011-12-31公告日期2011-12-31每股净资产3.35元每股收益0.0666元每股现金含量3.2766元每股资本公积金1.2813元固定资产合计0万元流动资产合计3887250万元资产总计45852400万元长期负债合计3642320万元主营业务收入21551900万元财务费用124308万元净利润141225万元2011年,本公司收入加速增长,实现营业收入人民币2,155.0亿元,同比增长22.4%。其中服务收入为人民币1,917.6亿元,同比增长13.7%。实现EBITDA为人民币636.4亿元,同比增长7.0%;净利润为人民币41.7亿元,同比增长19.2%;基本每股收益为人民币0.067元(包含固话初装费递延收入)。 2011年,本公司实现经营现金流人民币694.5亿元,同比增长1.8%;资本性支出人民币766.6 亿元,同比增长9.2%。截至2011年12月31日,资产负债率为54.5%,资产负债状况保持稳健。2011年,本公司加快3G网络建设,持续完善GSM网络,全年新增3G基站5.6万个,新增GSM基站4.6万个,移动基站总数达到61.4万个,同比增长19.9%;在全国56个重点城市完成3G网络HSPA+升级,继续保持3G网络技术领先优势。大力推进光纤接入网建设,固网宽带接入端口总数达到8,592.3万个,其中,FTTH/B端口占比达到45%,网络能力进一步增强。因受3G、固网宽带业务持续、快速增长拉动，2011年，本公司收入快速增长,服务收入同比增幅超出行业平均增幅3.4个百分点,市场份额稳步提升。在收入规模快速增长的同时,业务和收入结构持续优化。移动服务收入占服务收入的比例达到55.5%。非语音业务收入占服务收入的比例达到49.3%。四资产负债表分析2011 年 12 月 31 日合并及公司资产负债表（除特别注明外，金额单位为人民币元）资产附注2011 年 12 月 31 日合并2010 年 12 月 31 日合并2011 年 12 月 31 日公司2010 年 12 月 31 日公司流动资产五（1），十六（1）15,439,016,28522,892,569,51728,383,55622,094,474五（2）31,490,16161,453,402五（3）12,439,244,26910,425,387,072五（5）3,689,114,3963,067,243,483五（39）1,583,3381,654,138十六（二）479,119,262423,498,119五（4）1,924,610,7781,616,633,1441,835,9911,840,968五（6）4,651,374,7303,728,424,300五（21）696,047,622619,616,472货币资金五（1），十六（1）15,439,016,28522,892,569,51728,383,55622,094,474应收票据五（2）31,490,16161,453,402应收账款五（3）12,439,244,26910,425,387,072预付款项五（5）3,689,114,3963,067,243,483应收利息五（39）1,583,3381,654,138应收股利十六（二）479,119,262423,498,119其他应收款五（4）1,924,610,7781,616,633,1441,835,9911,840,968存货五（6）4,651,374,7303,728,424,300其他流动资产五（21）696,047,622619,616,472流动资产合计38,872,481,57942,412,981,528509,338,809447,433,561非流动资产可供出售金融资产五（7）6,951,106,3266,213,538,603长期股权投资五（8），十六（3）47,465,48847,713,82438,538,133,79138,538,133,791固定资产五（9）325,436,125,614304,440,266,5585,960,9586,352,817在建工程五（10）52,328,892,232 55,861,735,600 工程物资五（11）2,337,301,169 3,366,791,778无形资产五（12）20,739,627,902 19,871,863,623 10,751,448 10,999,555长期待摊费用五（13）8,100,299,3747,724,362,908递延所得税资产五（44）3,710,544,1953,668,413,433非流动资产合计419,651,362,300401,194,686,32738,554,846,19738,555,486,163资产总计458,523,843,879443,607,667,85539,064,185,00639,002,919,7242011 年 12 月 31 日合并及公司资产负债表（续）（除特别注明外，金额单位为人民币元）负债和股东权益附注2011 年 12 月 31 日合并2010 年 12 月 31 日合并2011 年 12 月 31 日公司2010 年 12 月 31 日公司流动负债短期借款五（15）32,321,530,00036,726,520,000应付短期债券五（16）38,000,000,00023,000,000,000应付票据五（17）1,046,319,417585,181,600应付账款五（18）91,138,684,83193,688,780,320预收款项五（19）36,620,704,88529,972,285,104应付职工薪酬五（20）3,550,320,6913,404,906,636应交税费五（21）1,233,433,7891,483,483,55271,26728,281应付利息五（22）834,595,861743,909,825应付股利五（23）8,940,74224,118,11761,049其他应付款五（24）8,607,473,6518,078,377,5642,816,5155,823,876一年内到期的非流动负债五（25）127,919,616184,035,033流动负债合计213,489,923,483197,891,597,7512,887,7825,913,206非流动负债长期借款五（26）1,383,679,4741,462,239,790应付债券五（27）33,118,105,68133,557,754,642长期应付款五（28）88,460,997161,603,695其他非流动负债（递延收益）五（29）1,801,330,5902,170,526,901递延所得税负债五（44）31,647,60140,130,185非流动负债合计36,423,224,34337,392,255,213负债合计249,913,147,826235,283,852,9642,887,7825,913,206股东权益股本五(30)21,196,596,39521,196,596,39521,196,596,39521,196,596,395资本公积五(31)27,159,443,68527,859,867,25417,111,103,10817,111,103,108盈余公积五(32),十六(4)746,495,256684,955,035746,495,256684,955,035未分配利润五(33)21,944,910,47021,160,924,5807,102,4654,351,980外币报表折算差额(23,643,600)(17,733,819)-归属母公司股东权益合计71,023,802,20670,884,609,44539,061,297,22438,997,006,518少数股东权益五(34)137,586,893,847137,439,205,446-股东权益合计208,610,696,053208,323,814,89139,061,297,22438,997,006,518负债和股东权益总计458,523,843,879443,607,667,85539,064,185,00639,002,919,724根据中国联通2011年合并资产负债表，编制资产负债表的趋势分析表，如表一所示。表一 资产负债表趋势分析表项目增（减）/%结构/%项目增（减）/%结构/%2011201020112010流动资产流动负债货币资金-32.56%3.37%5.16%短期借款-11.99%7.05%8.28%应收票据-48.76%0.01%0.01%应付短期债券65.22%8.29%5.18%应收账款19.32%2.71%2.35%应付票据78.80%0.23%0.13%预付款项20.27%0.80%0.69%应付账款-2.72%19.88%21.12%应收利息-4.28%0.00%0.00%预收款项22.18%7.99%6.76%应收股利0.00%0.00%应付职工薪酬4.27%0.77%0.77%其他应收款19.05%0.42%0.36%应交税费-16.86%0.27%0.33%存货24.75%1.01%0.84%应付利息12.19%0.18%0.17%其他流动资产12.34%0.15%0.14%应付股利-62.93%0.00%0.01%流动资产合计-8.35%8.48%9.56%其他应付款6.55%1.88%1.82%0.00%0.00%一年内到期的非流动负债-30.49%0.03%0.04%非流动资产0.00%0.00%流动负债合计7.88%46.56%44.61%可供出售金融资产11.87%1.52%1.40%长期股权投资-0.52%0.01%0.01%非流动负债0.00%0.00%固定资产6.90%70.97%68.63%长期借款-5.37%0.30%0.33%在建工程-6.32%11.41%12.59%应付债券-1.31%7.22%7.56%工程物资-30.58%0.51%0.76%长期应付款-45.26%0.02%0.04%无形资产4.37%4.52%4.48%其他非流动负债（递延收益）-17.01%0.39%0.49%长期待摊费用4.87%1.77%1.74%递延所得税负债-21.14%0.01%0.01%递延所得税资产1.15%0.81%0.83%非流动负债合计-2.59%7.94%8.43%非流动资产合计4.60%91.52%90.44%负债合计6.22%54.50%53.04%股东权益0.00%0.00%股本0.00%4.62%4.78%资本公积0.00%5.92%6.12%盈余公积8.98%0.16%0.15%未分配利润3.70%4.79%4.77%外币报表折算差额-33.32%-0.01%0.00%归属母公司股东权益合计0.20%15.49%15.98%少数股东权益0.11%30.01%30.98%股东权益合计-0.14%45.50%46.96%资产总计3.36%100%100%负债和股东权益总计3.36%100%100%1.资产负债表总体状况的初步分析 从总体上看，公司的总资产比去年增长了14,916,176,024元，同比增长了3.3625%；从负债及股东权益来看，各个指标均小幅度轻微上涨，只有负债的明显增加的6.2177%是造成总资产增加的主要原因。结合未分配利润同比上升3.704%来看，投资者投入公司的资本在得到增值的同时，投资者也得到了公司相对合理的回报。从资产结构来看，公司2010年的资产总额中，流动资产占9.54%，固定资产占90.46%，在建工程占12.6%，无形资产占4.48%。其中，流动资产所占比重较上年有较明显的增加。从负债与所有者权益的结构来看，公司负债的增加主要是流动负债的发福的增加所引起的。应付短期债券同比增加65.22%，应付票据增加78.80%；所有者权益比上年略微增下降，所占比重由上年的46.96%变为为45.50%，主要是由于人民币的升值及派发股利的增加即外币报表折算差额引起的。从营业收入分析来看，2011 年本公司完成营业收入人民币 2,155.0 亿元，其中，服务收入达到人民币 1,917.6 亿 元，比上年增长 13.7%，销售通信产品收入为人民币 237.5 亿元。 下表反映了本公司2011 年和2010 年服务收入构成的变化情况及各业务分部所占服务收入的百分比情况。2011 年2010 年人民币亿元金额占服务收入百分比金额占服务收入百分比服务收入1,917.6100.0%1,685.9100.0%其中：移动业务1,063.355.5%846.050.2%其中：2G725.437.8%726.743.1%3G337.917.6%119.37.1%固网业务843.844.0%821.848.7%其中：本地电话351.218.3%413.124.5%宽带364.319.0%307.318.2% 从成本费用分析角度看，2011 年本公司成本费用（附注 4）合计为人民币 2,026.1亿元，比上年增长 22.6%。 下表列出了2011 年和2010 年本公司成本费用项目以及每个项目所占营业收如的百分比变化情况：2011 年2010 年（人民币亿元）金额占营业收入百分比金额占营业收入百分比合计2,026.194.0%1,652.593.9%其中：网间结算支出163.87.6%137.37.8%折旧及摊销（注 1）581.927.0%547.931.1%网络运行及支撑成本294.513.7%263.915.0%人工成本（注 1）266.012.3%233.513.3%销售通信产品成本297.413.8%106.96.1%其他营业成本及管理费用（注 2）122.65.7%109.56.2%营业费用287.513.3%237.313.5%财务费用12.40.6%16.20.9%注1：上述“折旧及摊销”和“人工成本”为营业成本及管理费用中相同性质的数据的总额。 2： 上述“其他营业成本及管理费用”为营业成本及管理费用合计扣除网间结算支出、 折旧及摊销、网络运行及支撑成本、人工成本及销售通信产品成本后的数据。2.资产主要项目分析(1) 货币资金及其质量分析从总体规模来看，公司的货币资金同比减少了32.56%，远远超过了资产的降幅，使其占资产总额的比重也由上年的5.16%降至3.37%。尽管如此，中国联通的货币持有量在通信行业中却是最低的（如图1所示）。表明资产的安全性稍弱，质量稍差。图1 三家公司货币资金比较从融资方面来看，公司主要采取的是吸收少数股东投资、发债券及借款的方式筹集资金。由此可见，公司自身创造现金的能力较弱，货币资金略微短缺，不能很好的满足公司的交易性、预防性和投资机动性。从货币资金占流动资产的比重方面来看，从10年到11年，所占比率由53.97%降到39.74%，同期增长比率低于流动资产（-32.56%），说明公司在货币资金依然属于略显吃紧的状态下，应对市场变化的能力有所提高。(2) 应收款项及其质量分析应收款项包括应收票据和应收账款，应收票据同比下降了48.76%，应收账款也同比上升了19.32%。尽管如此，应收款项占资产总额的比重仍与上年持平，为2.71%，在同行业中也处于较低水平（如图2所示）。图2 三家公司应收账款占资产总额比较2011 年本公司完成营业收入人民币 2,155.0 亿元，其中，服务收入达到人民币 1,917.6 亿 元，比上年增长 13.7%，销售通信产品收入为人民币 237.5 亿元。能够保持应收账款所占资产比重不变，说明公司销售商品的回款非常好。公司当年加速了货款的回笼，可能采取了较为严厉的信用政策，而公司当年货币资金能占有率也证明了这一点。图3 中国联通应收款项、销售收现与营业收入比较尽管公司应收账款占资产总额的比例较低，但呈上升趋势，从应收账款附注披露中可以看出，应收账款全部为单项金额不重大但按信用风险特征组合后该组合风险较大的项目，而且只按27.83%计提了坏账准备，计提并不充分；从应收账款前五名欠款情况来看，均属非关联方且账龄在1年以内，相对较为安全，回款可能性较大。总体来看，公司仍需注意加强催收的力度。（3）预付账款及其质量分析预付款项同比增长了20.27%，其在资产总额中的占比也由上年的0.69%增加到了今年的0.80%，公司预付款项虽有一定的增长，但所占比重较小。根据预付款项附注披露，公司预付账款中95.78%属于一年内的，主要是期末待抵扣进项税增加所致，说明收回几率很大。但鉴于对公司预付款项金额、账龄的考虑，还是应当积极加强对预付款项的管理。（4）其他应收款及其质量分析其他应收款同比增加了19.05%。就其他应收款的规模而言，它由上年的1,616,633,144元上调至今年的1,924,610,778元。同时，应收款项前五名皆为第三方，说明其他应收款受关联方交易影响较小。按照账龄来看，则主要是账龄在1年以内的其他应收款。而对于账龄较长和风险较大的其他应收款，公司计提较为充分。但应注意的是，公司其他应收款中的员工借款一项数额较大，可能有一些不明原因的占用。 （5）存货及其质量分析存货同比增长了24.75%，在资产总额中的比重由上年的0.84%增加到了今年的1.01%。在同行业中，超过其他企业水平，处于相对较高的位置（如图4所示）。公司之所以增加了这么多的存货，是因为公司为了扩大在3G市场的占有率，推行的存话费赠手机活动需要储备大量的手机及通信终端，特别是Iphone设备。值得注意的是，存货出现了4.54%跌价损失，主要是因为存货主要为电子类产品，陈旧过时或销售价格下降的速度较快，公司需要在未来提高对存货的处理能力。图4 三家公司存货占资产总额比较另外，本年原计提的存货跌价准备的转销是由于部分在以前年度已计提跌价准备的存货于本年因出售而转出相应已计提的跌价准备。（6）长期股权投资及其质量分析公司的长期股权投资额在当年有了一定的下降趋势，同比下降0.52%，但是在资产总额中所占的比重极小，变化也只有0.01%。根据附注披露，公司的长期投资主要用于对合营公司广联视通新媒体有限公司的投资。长期股权投资增长的主要原因也是对合营公司投资的保有量减少。长期股权投资的增加以及前面对于货币资金项目的分析，说明公司在不影响正常生产经营的情况下，为了丰富公司资金来源，希望从长期股权投资中获得更多的收益。另外，公司当年没有计提减值准备，预示着公司长期股权投资的质量保持了上年水平。但这里需要注意，根据附注披露，公司对合营企业采用的核算方法是权益法。因此公司所确认的投资收益通常会大于所收到的现金，形成投资收益与现金流入不一致的情况。（7）固定资产及其质量分析固定资产同比增加了6.90%，且由于固定资产增长速度快于资产增速，所以使固定资产在资产总额中所占的比重由上年的68.65%变为今年的70.97%，略有上升。在同行业中，公司固定资产在近年来处于较高的水平（如图5所示）。图5 三家公司固定资产占资产总额比较中国联通今年固定资产新增193.87元，由附注披露可知，今年公司固定资产计提的折旧金额约为人民币601.54 亿元，在建工程转入固定资产的原价约人民币723.64 亿元，因此固定资产的增加主要是由于在建工程的转入，表明公司前期投资建设的技术改造和改建扩建项目已转化为公司的生产能力。（8）无形资产及其质量分析无形资产同比上升了4.37%，占资产总额的比重却由4.48%升至了4.52%，主要原因是由于其增速小于资产的增速。据无形资产附注披露，其无形资产主要为土地使用权。作为一家高新技术类企业，公司目前的无形资产比重偏低。图6 三家公司无形资产占资产总额比较在同行业中，公司的无形资产相对于其他企业处在了较低的水平上（如图6所示），且近年来表现出持续下降的趋势，如果公司不能对无形资产项目表现出足够的重视，那么公司的持续发展能力将减弱。3.债务主要项目分析(1) 对短期借款的分析短期借款同比减少了11.99%，在权益总额中所占比重也由上年的8.28%减少到了今年的7.05%，呈现出下降的趋势。可见，公司短期内面临的偿债压力较小，为今后的稳步发展奠定了基础。但也说明了公司可能近几年都没有扩大再生产的计划，而是要保持现有的发展规模。(2) 对应付款项的分析应付款项包括应付短期债券、应付票据和应付账款。应付短期债券是今年新增的项目，在权益总额中占8.29%，说明企业在未来短期内需要面临的偿债压力较大；应付票据和应付账款分别同比变化了78.80%和-2.72%。尽管如此，应收款项占资产总额的比重较上年却有一定的增加。公司应注意保证及时偿付应付账款，从而不会对公司信誉和未来发展产生不良影响。(3) 对预收款项的分析预收款项同比增长了22.18%，在权益总额中的比重也由上年的6.76%增长到今年的7.99%。从绝对额来看，预收账款增加了664824.23万元。资料显示公司预收账款近年来保持在较稳定的水平，在同行业中也处于较合理的水平（如图7所示）图7 三家公司预收账款占资产总额比较另外，公司的营业收入同比增长了13.7%，说明了公司的预收账款是营业收入增长的主要推动力。从预收款项附注披露中，可以看出预收用户预存通信服务费是预收款项的主要部分，即公司的预收账款越多，表示它的产品与服务越受市场欢迎，也预示着它未来的收入将更快地增长。(4) 对应付职工薪酬的分析应付职工薪酬同比增加4.27%，占权益总额的比重基本持平，与权益总额、营业收入增长的情况相背离。由附注中得知，主要原因是新的住房改革政策使企业停止向员工进行实物分房，而改采用现金补贴形式实行货币分房，减少了支出额。(5) 对应交税费的分析应缴税费同比下降了16.86%，占权益总额的比重由上年的0.33%下降到了0.27%，但联通运营公司所属子公司约有人民币6,759 万元增值税进项税余额尚未进行抵扣。并据应交税费附注披露，联通运营公司及其所属部分子公司实际预缴的企业所得税超过本集团预计应缴纳的企业所得税约人民币6.20 亿元被记录于其他流动资产。(6) 对应付利息的分析应缴税费同比下降62.93%，涨幅明显，占权益总额的比重由上年的0.17%上升到0.18%，由附注中得知，主要是长期及短期债券利息到期所至，企业面临的还款压力较大。(7) 对应付债券的分析应付债券同比下降1.13&、%，占权益总额的比重由上年的7.57%回调至7.22%，结合应付利息及应付债券附注可知，公司发行的可转换债券持有人并未将可转换债券转换为联通公司股份，因而需要清偿债券。4.所有者权益分析所有者权益较上一年下降0.14%，占权益总额的比重也由上年的46.944%减少为45.5%。这一减少，主要是由于除了盈余公积有8.98%的增幅，其他项目较上年都有不同程度的下降。这也意味着，投资者投入公司的资本面临着贬值的问题。5.资产负债表的总体评价综上所述，公司的资产总体质量较好，能够维持公司的正常周转。从资产来看，资产的流动性尚可，但安全性稍弱。货币资金比重小幅上升，公司应付市场变化的能力得到增强。公司为进一步发展储备了存货，存货比重上升。流动资产经营质量较上期提高较多。从资产分布来看，公司在同行业中比较合理。图8 三家公司资产负债率比较从负债和所有者权益来看，公司的负债绝大多数是流动性负债，而且生产经营过程中形成的应付款项占主要部分。公司债权人提供资金所占的比重即负债比重在同行业中处于较高的水平（如图8所示）。在公司资产增长的情况下，所有者权益所占比重却在下降，结合报表可知负债的增长是主要原因。由于公司负债所占比重较大，而且长期借款和短期借款相继到期，公司面临的偿债压力较大。五利润表分析2011 年度合并及公司利润表（除特别注明外，金额单位为人民币元）项目2011 年度合并2010 年度