华尔街操盘手日记.doc

华尔街操盘手日记序为中国未来的索罗斯们喝彩为什么写这本小说呢？主要有三个原因。首先，是为了能够说声“我能” ，而不是每次都说“很遗憾” 。在过去的两年中，我面试了七百多位求职者。几乎每一位求职者在面试结束时都很真诚的问了同一个问题：“您能否推荐一本关于美国股市日内交易的书。 ”每当那时，我都不得不告诉他们：“很遗憾，我们的交易方式很特殊，市面上没有关于这方面的书。 ”面对那么多失望的眼神，我不由得萌生了写一本书的想法。其实，我们公司两年来共收到了将近三万份求职信。而与我们同样在中国大陆从事美股日内交易的公司有一百多家。虽说每个求职者都会给好几家公司发求职信，但是，估计有志成为职业美股操盘手的青年应该有好几十万吧。写一本书，帮助他们了解这个行业，我最初的那个想法竟慢慢变成了一种责任。其次，是为了回答亲朋好友的疑问。许多关心我的人，和我关心的人，都对于我们从事的美股日内交易有种种疑问，比如， “美国股市大跌的时候你们怎么也能赚钱” ， “一个人怎么可能一天做三百多笔交易” ，“什么样的人能够成为好的操盘手” ， “你们的操盘手如果赔钱了怎么办” ，等等。而那些在中国 A 股市场上搏杀的亲友们还有一个共同关切的问题， “职业美股操盘手的成功之道对我们炒 A 股有什么启发吗”？很显然，每一个问题都不是三言两语可以说得清楚的。所以，我又多了一个写作动机。最后，是出于一种感动。而这也是最为重要的一个原因了。在过去的两年中，我很幸运地遇到了一批非常优秀的操盘手。正式因为他们的优秀，使我们的小公司闯过了创业之初最凶险的时期。他们年轻，充满朝气和闯劲，悟性高，敢于创新，也善于创新。只要他们能保持那种百折不挠的韧性和不断进取的精神，假以时日，完全有可能成为中国的索罗斯，罗杰斯和巴菲特。这些优秀的操盘手可以大致分为两类。一类属于那种天生就是做交易的料。他们乐观自信，果断，对数字非常敏感，争强好胜，硬朗泼辣，凶悍犀利，甚至有几分莽撞。他们对交易有一种天生的悟性，一点就透。看到他们，你就会知道， “中国人是东方犹太人”的说法一点也不假。而另一类操盘手则是靠顽强的努力和自我改变而取得成功。这类操盘手对于交易成功有着强烈的渴望和不懈的追求。他们像绝大多数人一样，有一些对于交易有害无益的思维惯性和性格特点，但是，他们能够不断地强迫自己去做正确的事，强迫自己去改变，而终获成功。这两类操盘手的共同特点是有很强的自律精神，渴望成功，愈挫愈勇，热爱交易。他们的成长经历和故事，让人感动，也让人激动在他们身上我们可以预见一个新的时代，一个中国人在国际金融市场上创造辉煌的时代！高山3 月 12 日 找工作可能是因为已经有预感了吧，收到考研结果，知道自己没考上，到没觉得特别郁闷。有人说，一扇门关了，另一扇门又开了。看来俺也得加入求职大军，去敲开某公司的大门了。决定：找工作啦！马上行动，现在就上网搜索！3 月 15 日 美国股市交易员找到一个很有意思的职位美国股市交易员。俺觉得俺还挺符合招聘要求的：要求 1：有自律精神俺坚持每天跑 3000 米。要求 2：有竞争精神在排球场，俺的外号叫“拼命三郎” 。要求 3：硬朗泼辣身高才 1.75 米，俺也是排球场的主攻手之一，靠的就是凶悍犀利。要求 4：果断俺的信条：“该出手时就出手。 ”要求 5：对数字敏感怎么说，俺也是名牌工科大学毕业的。要求 6：乐观积极，开朗自信俺天生如此。要求 7：较强的英语水平六级优秀，坚持每天背诵 20 句疯狂英语。没有专业限制，不要求工作经验，应届毕业生优先这工作简直就是为俺量身定做的嘛！3 月 19 日 替证券公司炒股票面试之后回来的路上，俺兴奋的有点手舞足蹈，害的公车上卖票的mm 老用异样的眼光瞟俺。原来这份工作是替一家美国证券公司炒美国股票。炒股的本钱是由这家美国“思必得”交易公司提供的，赔了算它的，赚了分一部分给俺。为什么“思必得”交易公司敢让俺替它炒呢？大多数人炒股不是都赔钱吗？关键就在于这个“替”字。首先，因为是替证券公司炒股票，所以没有手续费。一个客户在证券公司开户炒股，赚了钱归客户自己，证券公司则靠收客户手续费来获得收入。而当证券公司拿出自己的钱来炒股时，赚了钱就归证券公司，它也就不需要再向自己收手续费了。证券公司炒股票也有交易成本，不过成本非常低。比如说，买进 1000 股，再把那 1000 股卖了，一进一出交易成本只有大约 2 美元。所以，如果买进 1000 股，只要涨一分钱就可以把那 1000 股卖掉赚 10 美元，减去 2 美元的交易成本，净赚 8 美元。散户因为要交手续费不可能只赚一两分及走人，大机构又不屑于赚这种小钱，所以，这家公司的交易员赚钱的概率还是比较高的。其次，因为是替证券公司炒股片，所以风险有控制。 “思必得”交易公司有两个风险控制机制：第一，不持有仓位过夜，每天收盘前平掉所有仓位，第二天从零开始；第二，根据交易员的盈利能力设定每个交易员一天最多可以赔多少钱。比如说，某个交易员平均每天可以赚1000 美元，那么他一天最多可以赔 1200 美元。如果某天他的账面亏损达到了 1200 美元的限制，公司的风险控制系统就会强行平仓，并且锁死他的账户，他今天就不能再交易了。大多数人炒股赔钱都是因为没有人管，自己又管不住自己，因此风险无法控制，一旦被套就越陷越深。因为有了很低的交易成本和严格的风险控制，所以这家证券公司敢找俺们这些毛头小子来，要把俺们培训成稳定赚钱的交易员！培训师就是面试俺的高总。高总，毕业于清华大学，在国外拿了硕士学位之后就进了“思必得”交易公司，很快成为优秀的交易员，现在回国主管北京分公司。在面试之前，听高总给俺们介绍这个工作机会，俺觉得他的条理非常清楚，而且自己又是成功的交易员，一定会是个很棒的培训师。看来俺得感谢上帝没让俺读研，要不然，这么好的机会不就错过了吗？3 月 23 日 被录用终于接到录用通知了！狂喜！虽然俺感觉俺肯定能被选中，但还是狂喜，这几天俺就想初恋的少年一样热切地等待，度日如年。一种久违的激动和热情。从今天开始白天睡觉，晚上通宵做毕业设计，在 4 月 7 日上班之前把毕业设计搞定，并且把生物钟倒过来，这样，晚上上班就不会犯困了。另外，叫上俺宿舍的哥几个一起通宵做。那几只夜猫子本来也得折腾到半夜一两点。大不了俺让他们在俺实验室上网打游戏，再请他们吃几顿早餐。肯定过不了几天，他们就都成了昼伏夜出型。到时候，俺下班回宿舍就没人打扰俺睡觉了，呵呵。3 月 24 日 俺爸俺妈俺爸不太支持俺去做交易员。他觉得专业扔了挺可惜，而且收入也没保障，不如找个专业对口的工作，哪怕起薪低一点；或者干脆不找工作，在家准备一年，明年再考研也行。俺妈倒是挺支持俺的。她觉得搞金融有前途，既然有兴趣，又有这么个机会，那就应该试一试。俺妈之所以支持俺，还有一个原因，那就是因为中国 A 股市场太火了，连俺妈也开始炒股了。俺去学怎么炒股，到时候也可以教一教她。最后的决定是，俺做五个月，如果做到八月底，俺还没什么业绩，那就重新找工作，或者准备再考研。嗯，这五个月一定要拿出当年备战高考的劲头，全力以赴，在八月底之前赚到本人的第一个 1 万元！4 月 3 日 坚决止损昨晚到今天凌晨时上班的第一天，俺一直很清醒，很兴奋。高总确实是天才级的培训大师，深入浅出，简介明白，让俺大开眼界，学到很多东西。其中最重要的就是，一定要坚决止损。高总关于“坚决止损”的讲解堪称经典。1、成功的交易员都能坚决止损；而绝大多数人炒股之所以赔钱正是因为不能坚决止损。2、做交易必然是有赚有赔，只有坚决止损才能保证那些赔钱的交易不至于赔得太多。如果不能坚决止损，一笔交易就可以赔光所有的利润和本钱3、坚决止损，可以使交易员获得一系列的优势。例如，保持高度的机动性（到了止损位就止出来，根本没有“被套”这么回事） ；主动控制风险，避免资金损失不断扩大；节约宝贵的时间和精力，便于捕捉下一个机会；更重要的是增强自信心和勇敢果断的精神。而不能坚决止损，则使交易员陷入明显的劣势。例如，丧失机动性（一旦出现账面亏损就陷入消极等待， “被套”只是迟早问题） ；放弃风险控制的主要手段，常常眼睁睁地看着资金损失不断扩大；浪费宝贵的时间和精力，因此错过许多很机会；更重要的事打击自信心，变得畏首畏尾，优柔寡断。4、股市中的风险总是与机会并存，股价快速运动蕴含着赚钱的好机会，但也意味着大的风险，在股价快速运动时能够勇敢出击。他们常说：“大不了止损出来呗” 。这一点就像“轻功天下第一”的盗帅楚留香，什么龙潭虎穴都敢闯，就是因为他跑的比刘翔还快，打不过就跑呗。不能坚决止损的交易员则害怕在股价快速运动时做交易，担心一旦进仓之后，市场逆着自己的仓位猛跑，而自己止损又不坚决，就会赔一大笔钱。交易是一个冒险的游戏，对于交易员来说最宝贵的就是敢于冒险。止损不坚决使许多交易员不敢去冒险，因此大大降低了自己的盈利能力。为了在 8 月底之前赚到本人的第一个 1 万元，俺一定坚决止损，说到做到！4 月 4 日 做空上班的第二天，精彩继续。许多关于美国股市的知识和奇闻趣事，高总娓娓道来，俺听的津津有味。最大的收获就是学到在熊市中赚钱的方法做空。为了帮助俺们理解“做空”的概念，高总讲了这么一个例子：小李暑假回家之前把自行车借给室友小王。几天后，小王得到一个可靠消息：本市的自行车厂要转产电动车，决定把库存的 10 万辆自行车低价抛售。小王预测旧车的价格将大幅度下跌，因此他马上到旧车市场上以 300 元的价格把小李的自行车卖给了车贩子。消息很快就传开了，旧车价格果然狂跌。一个月后，小李的自行车还在车贩子手上，而价格已经跌到了 100 元。小王掏出 100 元把小李的自行车买回来还给小李，自己还赚了 200 元。在股市上做空与上面的例子类似。交易员预测某只股票价格将下跌，而自己又不持有该股票，就可以借进该股票并以当前的价格卖出去。比如说，某交易员预测 XYZ 会从现在每股 50 美元的价位下跌到大概每股 30 美元，他就可以先向证券公司借 1000 股 XYZ，并以每股 50美元的当前价格卖出 1000 股，收入 5 万美元现金。一个月后，XYZ的股价果然跌倒了每股 30 美元，交易员就可以用每股 30 美元的价格买回 1000 股来还给证券公司，而那时他只需支付 3 万美元，剩下的两万美元是他的毛利。如果交易员在不持有某只股票的时候，借进该股票并把它卖出去，交易员就被称为“做空”了改股票，他持有的仓位被称为“空头”仓位，当交易员买回该股票时，他即平掉了这个空头仓位。在牛市中大家都知道要“做多” ，即先买进，等股价涨上去之后再高价卖出。而在熊市中要赚钱，最好就是“做空” ，即通过“先以当前的价格卖出，等跌下去之后再低价买回”的方法赚钱。交易员做空是因为他认为股价会下跌，但是如果在交易员做空了某只股票之后，那只股票不跌反涨，交易员就将被迫以高于卖出价的价格买回该股，这笔交易就赔钱了。4 月 5 日 成长之道今天，高总介绍了一种新的交易员成长之道，比传统的交易员培养方案更合理，更有可能成功，对于俺职业生涯的发展来说可谓高屋建瓴，意义重大。传统的交易员培养方案一上来就让交易员试着去抓大的行情，比如说，持有几天或更长时间。这样固然有助于交易员树立长远的眼光，但是训练的强度不够，以至于效率不高，成材率低。新的培养思路则是让交易员从试着去抓很小的波动开始，然后再逐步过渡到去抓大的行情。这样的好处是训练强度很高，有助于尽快养成“坚决止损”和“顺势操作”等好习惯，并且在积累了足够的盘感和经验之后，交易员能更好地把握大的行情，更好地控制风险。所以，学做交易最好是从超短线交易（scalping）入手。所谓超短线，就是每次只赚两三分钱就走人，赔两三分钱也走人，每天做几百次交易，想办法让赚钱的交易次数多与赔钱的交易次数。因为每次的盈利都是每股两三分钱，所以每次的损失也必须严格地控制在每股三分钱以内。这就要求交易员坚决止损，毫不犹豫，而且还要做到灵活果断，反应敏捷机会来时迅速出击，情况不妙就平进平出或赔一分钱就走人，不一定死等到三分钱的止损位才止损。假设一个交易员一天做了 300 次交易，其中 60%的交易赚钱，平均每次每股赚 2 分，另外 40%的交易赔钱，平均每次每股赔 2 分。如果他每次的仓位大小都是 2000 股，那么，他盈利的交易共赚进 7200 美元（2000*0.02*300*60%=7200 美元） ，而亏损的交易共赔出去 4800 美元（2000*0.02*300*40%=4800 美元） ，剩下 2400 美元的毛利。交易成本大概是每 1000 股一进一出合计 2 美元，而 2000 股一进一出，则每次交易成本大约为 4 美元，300 次交易共计 1200 美元，所以，2400 美元的毛利减去 1200 美元的交易费用，当天的最后纯利润为1200 美元。显然，超短线交易的前提条件是交易成本够低，交易速度够快。职业交易员替证券公司炒股，没有手续费，只有最原始的交易成本，即每一千股一进一出只有大约两美元，所以才有可能做超短线交易。在上面的例子中，如果交易成本变成每 1000 股一进一出收 4 美元，那么最后的纯利润就等于零了。超短线交易的赢利点和止损点都只有两三分钱，而股价常常瞬间跌涨十几分钱，所以交易速度及其重要，零点几秒的延迟就会使被该赚钱的交易变成赔钱。因此，这种交易又被称为“直接通道交易” （direct access trading） ，即交易员直接把买卖订单送达市场，以便最大限度地提高速度。超短线交易的赢利模式有三个不可或缺的组成部分：第一，坚决止损，把损失控制在既定的范围之内，否则，即使赚钱的交易次数远大于赔钱的次数，也还是有可能赚不到钱；第二，有一定的正确率，60%70%的交易赚钱即可，不要奢望太高；第三，每天的交易次数够多，只有次数够多，才能保证概率的有效性；只有次数够多，才能充分发挥低成本高速度的优势；只有次数够多，才能尽快锻造出过硬的交易员而这也正是为什么说“学做交易，最好是从超短线交易入手”的原因。对于一个稳定盈利的超短线交易员来说，每天交易三百多笔，其中有两百笔左右赚钱，有一百多笔交易是亏损的。面对着一百多笔亏损的交易，他每一次都要坚决止损，不可心存侥幸。如果止损不坚决，恶果马上会体现出来。散户如果止损不坚决，或许在短期之内并不会受到惩罚，反而还能尝点甜头，可能要等到一两年之后市场大反转的时候才会导致重大损失。超短线交易迫使交易员每天一百多次地坚决止损，所以，能帮助他更快地养成坚决止损的好习惯。同时，面对每天一百多笔亏损的交易，交易员必须做到坦然接受损失，否则他就无法胜任这份工作。就天性而言，绝大多数人都不能坦然接受损失。大的损失，比如失去亲人或意外残疾，小的损失，比如考试失利或财务遭窃等等，都不那么容易接受，都会使我们经历或长或短的痛苦。有人甚至深陷痛苦，无力自拔而选择轻生。交易之所以这么难，其中一个原因就在于，损失是交易中必然的一部分，而绝大多数人却不能坦然接受损失。他们或逃避损失，所以不能坚决止损；或害怕损失，所以不能大胆建仓；或被损失激怒，所以不能保持冷静；或对损失耿耿于怀，所以不能专注于当前的交易。超短线交易迫使交易员每天一百多次直面损失，所以，能帮助他更快地成为“真的勇士”敢于直面惨淡的人生，敢于正视淋漓的鲜血。交易不是风花雪月，不是请客吃饭，是“刀尖舔血，快意恩仇”的活儿，想砍人就得准备好被人砍，想赚钱就得坦然接受赔钱。经过几个月数万次交易的洗礼，超短线交易员能更快地做到坦然接受损失，把损失看成交易的成本成本不可避免，但是可以控制，并且必须控制。处理好损失坚决止损并且坦然接受损失，是交易成功的基石，但在这个基石之上海必须达到一定的正确率，才有可能赚钱。为了保证正确率，超短线交易员必须坚持顺势操作。对他来说，抓反转是绝对错误，而且毫无意义。为了在下跌过程中买在最低点，一个交易员可能要连错好几次才能最终抓住最低点，因为最低点只有一个，而在下跌过程中“长得像”最低点的却有很多。就算真的买在最低点了，对于超短线交易员来说也不过是赚两三分钱走人他不能因为觉得自己买在了今天的最低点，就抛弃既定的交易策略，开始长时间持有。即便持有，也未必能赚更多，比如说，股价从最低点仅仅上涨了 5 分钱就进入了一个区间为两分钱的盘整，并且一直盘整到收市。与其持有到收市，还不如及早了结，并在那两分钱的区间来回交易获利。总之，对于超短线交易员来说，逆势操作会使正确率大大降低，即便抓住反转也得不偿失。因此，他必须坚持顺势操作在上升趋势中不断地做多，而不去找最高点，相应地，在下降趋势中不断做空，而不去找最低点。这样，超短线交易员能更快地养成顺势操作的好习惯。要想达到一定的正确率，超短线交易员还必须能够把握好进仓的时机（timing） 。时机如果把握不好，即使是顺势操作也可能连续赔钱。交易既是科学也是艺术。制定数学上合理的交易策略，坚决止损，顺势操作，利用大数定律等等都体现出交易中科学的一面。而对于进仓时机的把握则更多地体现出交易中艺术的那一面它要求交易员充分发挥他的洞察力，预判力，创造力和执行力，并且敢于相信自己的直觉。也正是这些方面体现出交易员的个人价值，因为交易中所有科学的东西现在都可以编成程序得以完美地实现。如果交易中没有那些艺术的成分，那也就不再需要交易员了，靠计算机程序自动交易来赚钱就可以了。事实上，在美国股市上确实就有许多的计算机自动交易程序，优秀的超短线交易员不仅在速度和技巧上可以超过那些自动交易程序，而且还可以利用那些程序来赚钱这也正是高总要教俺们做的高级交易方法之一（严重期待中！） 。总之，通过大量的高强度的操盘实战，超短线交易员能更快地提高对进仓时机的把握能力。对于出仓时机的把握，在超短线交易中并不构成大问题，因为超短线交易员可以再出仓之后马上再杀进去，而对于散户来说，出得太早或太晚都会导致利润大幅流失。超短线交易，除了能帮助交易员尽快养成坚决止损，坦然接受损失和顺势操作的好习惯，并迅速提高对进仓时机的把握能力之外，还有一个极大的好处锤炼交易员的心理素质。超短线交易颇有一点像拳击比赛，只不过你的对手更为可怕你永远都不可能将它击倒，而它却随时都可以把你打翻在地。所以，时刻要注意自我保护，但又不能过于小心。为了最终靠点数战胜这个可怕的对手，你要有旺盛的斗志，强烈的求生愿望，充满自信和必胜的决心；你要保持高度的专注，在机会来临的时候勇敢果断地出击，在不利的时候迅速摆脱困境；你要非常坚韧，经得起一连串的沉重打击，愈挫愈勇，而又能保持冷静；你还要十分灵活，不断的调整战术；而最重要的就是你要保持高度的自律，用强大的意志力来克制软弱，恐惧，贪欲，愤怒和冲动，强迫自己坚持做正确的事。所有这些对于任何一种交易方法来说都是至关重要的。但是，这些要求都很不容易做到。只有那些经过高强度严格训练，心理素质极好的人才能做到。正是由于这个原因，所以，我们发现绝大多数人都不会再交易上取得成功，而与此同时，不少退役的职业军人和职业运动员却成为优秀的交易员。超短线交易这种特殊的交易方法要求交易员时刻保持良好的心态，所以，也就好像把交易员放在一个大熔炉中经历千锤百炼，可以更快地锻造出钢铁意志和过硬的心理素质。总之，通过超短线交易所特有的高强度大训练量的强化，一个新手可以在短短的三四个月之内打下极为坚实的基础。他不仅深刻理解并认同重要的交易原则，而且有可能把某些原则变成几乎本能的习惯。而要达到这种境界，对于很多采用其他交易方式的交易员来说，恐怕要经过两三年的反复挣扎。当然，超短线交易员并非轻轻松松就能获得那样的收获。恰恰相反，正是因为他在“血与火”的洗礼中经历了极强的阵痛，所以，他完成蜕变的时间相对短一些。因此，从这个意义上来说，所有想在交易上取得成功的人都应该接受三四个月的超短线交易训练。在超短线交易的基础之上，交易员可以尝试日内动量（intra-day momentum trading） 。这类交易法与超短线交易相比，次数有所减少，每笔交易的赢利目标有所放大，同时，对于进仓和出仓的时机也有更高的要求。优秀的动量交易员（momentum trader）沉着冷静并且眼疾手快。在股价无序波动时，他会耐心等待；而一旦股价启动，他会立即杀入；在股价运动开始失速或出现反转迹象时，他会立即平仓，锁定利润。日内动量交易可以继续发挥出职业交易员所拥有的优势交易成本低，交易速度快。也就是说，低成本和高速度使交易员在出仓之后可以随时再杀入。因此，日内动量交易的储藏原则是宁早勿晚，不允许账面利润流失。日内动量交易员会在股价出现回调之初就已出仓，而不会在回调过程中继续持有。这样他就避开了一个极大的难题：当前的运动只是一个小回调呢，还是一个彻底翻转的开始。这个问题对于散户来说，构成了极大的困扰。散户交易成本高，不可能频繁进出，因此必须经常在回调过程中持有，忍受账面利润的流失，希望股价在小幅回调之后继续先前的运动。但是，很多时候“回调”持续扩大，最终演变成“彻底翻转” ，使本来赚钱的交易变成赔钱。日内动量交易从原则上避免了这很种困扰，因此更容易成功。它的另一个好处则在于，通过高强度的日内动量交易的训练，交易员将可以更好地把握趋势，翻转和突破。在这个坚实的基础之上，交易员又可以更进一步地来尝试日内波段交易（intra-swing trading） 。日内波段交易与日内动量交易相比，次数又要少得多，赢利目标则在于尽可能地利用趋势；止损位的设计既要考虑资金和风险管理，又要结合技术分析；建仓，管理仓位和出仓的过程更为复杂，更有挑战性；另外，还要求交易员在盘前盘后做更多，更细致的研究和准备工作。 优秀的日内波段交易员需要在交易前一天的晚上认真地研究市场，设计交易方案，为第二天可能出现的行情和机会做准备。他必须从几千只股票中挑出 10 到 20 只股票作为重点追踪对象。交易员的这种能力和准备工作的质量将在很大程度上决定他第二天的盈利水平。美国股市开盘前，交易员必须了解一系列的信息，其中包括亚洲和欧洲各大市场的表现，全球重大政治经济新闻，已经公布和即将公布的美国经济数据，美国股指期货走势，个股盘前交易情况等等。基于这些新的信息，他可能会调整自己的方案，进一步修正和确定他当天要关注的目标股票。开盘之后，如果某只股票果然走出了预期行情，交易员会果断地按计划建仓。刚开始，他会进一部分仓位，如果股价继续按预期方向发展，交易员会追加仓位，直至完成建仓过程。然后，只要股票的主体趋势没有被破坏，交易员就会持有并管理自己的仓位。所以，他需要判断股价当前的逆势运动到底只是“回调”呢，还是“彻底翻转”的开始。他既要把尽可能不让“回调”把自己“震”出来，以便让利润继续扩大；又要尽早识别“彻底翻转” ，以免利润过分流失。因此，他要判断大盘当前的运动将如何影响他的仓位，观察股价在关键点位的走势，分析技术指标和成交量的变化，感受股价运动的“疯狂”程度等等。所有这些，都有可能促使交易员启动他的出仓计划，比如说，先出掉一半，或者 1/3。出仓出得好不好，将在很大程度上影响最终利润。有的时候刚进了第一个仓位，还没有来得及加仓呢，就得赶紧止损出来。而偶尔在行情极好的情况下，交易员则可以一直持有到收盘时才获利出来。整个交易过程颇为复杂，再加上市场瞬息万变，因此对交易员的交易技巧和心理素质有很高的要求他必须迅速地识别趋势；同时尽可能避开“假突破”等陷阱；耐心而又果断地选好初始入场时机；大胆而又巧妙地追加仓位；随时准备坚决止损或锁定利润，同时又尽可能避免过早出仓，力争最大限度地利用趋势。此外，交易员还要善于对目标股票进行选择和取舍，把注意力和资金集中到最好的机会上去。而最重要的是，交易员要有坚韧的意志，充满自信，严格自律，勇敢果断，专注灵活，始终保持旺盛的斗志和良好的心态。显而易见，这事一种难度相当大的交易方法，比超短线交易和日内动量交易都更有挑战性。并且，在日内波段交易中，职业交易员所拥有的低成本高速度的优势并不能得以充分发挥。超短线和日内动量交易都具有交易次数多的特点，所以都最大限度地利用了低成本高速度的优势。而相比之下，日内波段交易的交易次数少，因此对于交易成本和速度的要求略低。所以，散户通过折扣券商（Discount Broker）也可以在家操盘。这些人一般被称为日内交易者（day trader） 。但是，真正稳定赚钱的 day trader 少之又少，而稳定赚钱的职业日内波段交易员却大有人在，为什么呢？交易成本和速度固然起了一部