资本结构有广义和狭义之分.ppt

上一页上一页下一页下一页学学习习目目标标通通过过本本章章的的学学习习，熟熟悉悉企企业业资资本本结结构构、资资产产结结构构、偿偿债债能能力力的的主主要要分分析析评评价价指指标标，明明确确各各指指标标分分析析评评价价的的内内容容，掌掌握握各各指指标标的的计计算算与与分分析评价方法，为进行报表综合分析奠定基础析评价方法，为进行报表综合分析奠定基础。技技能能要要求求掌掌握握资资本本结结构构、资资产产结结构构和和偿偿债债能能力力指指标标的的计计算算与与分分析析评评价价方方法法，能能够够进进行行资资产产负负债债表表分析的实际操作分析的实际操作。第二章第二章资产负债表分析资产负债表分析上一页上一页下一页下一页2.1资本结构分析资本结构分析2.2资产结构分析资产结构分析2.3短期偿债能力分析短期偿债能力分析2.4长期偿债能力分析长期偿债能力分析重点：资本结构和偿债能力分析。重点：资本结构和偿债能力分析。难点：影响企业资本结构和偿债能力的因素分析难点：影响企业资本结构和偿债能力的因素分析第二章第二章资产负债表分析资产负债表分析上一页上一页下一页下一页第一节第一节资本结构分析资本结构分析一、资本结构的含义与类型一、资本结构的含义与类型二、债务资本的作用二、债务资本的作用三、影响资本结构的因素三、影响资本结构的因素*四、资本结构分析的指标四、资本结构分析的指标五、单元实训一五、单元实训一 相关知识复习：相关知识复习：结构比率分析法结构比率分析法上一页上一页下一页下一页一、资本结构的含义与类型一、资本结构的含义与类型（一）资本结构的含义（一）资本结构的含义资本结构有广义和狭义之分。资本结构有广义和狭义之分。广义的资本结广义的资本结构构是企业全部资本的构成及其比例关系；是企业全部资本的构成及其比例关系；狭义的资狭义的资本结构本结构是指长期资本的构成及其比例关系。是指长期资本的构成及其比例关系。（二）资本结构的类型（二）资本结构的类型 1 1谨慎型资本结构谨慎型资本结构 2 2风险型资本结构风险型资本结构 3 3适中型资本结构适中型资本结构 上一页上一页下一页下一页 （一）负债融资与权益资本融资的资金性质不同（一）负债融资与权益资本融资的资金性质不同 （二二）保保持持适适度度的的负负债债是是调调剂剂资资金金余余缺缺及及提提高高所所有者投资报酬率的前提有者投资报酬率的前提 （三三）负负债债和和所所有有者者权权益益两两者者构构成成比比重重不不同同也也直直接决定着企业的资产结构接决定着企业的资产结构 二、债务资本的作用二、债务资本的作用上一页上一页下一页下一页（一）企业的经营风险（一）企业的经营风险（二）企业的财务状况和经营状况（二）企业的财务状况和经营状况（三）销售的稳定性（三）销售的稳定性（四）税收政策（四）税收政策（五）企业所有者和管理人员的态度（五）企业所有者和管理人员的态度三、影响资本结构的因素三、影响资本结构的因素上一页上一页下一页下一页（一）负债资本比率（一）负债资本比率=负债资本负债资本/总资本总资本100100（二）权益资本比率（二）权益资本比率=权益资本权益资本/资本总额资本总额100100（三）负债权益比率（三）负债权益比率=负债资本负债资本/权益资本权益资本100100（四）流动负债对总负债的比率（四）流动负债对总负债的比率=流动负债合计流动负债合计/负债总额负债总额100（五）长期负债比率（五）长期负债比率=长期负债长期负债/负债总额负债总额100（六）附加资本对实收资本比率（六）附加资本对实收资本比率=附加资本附加资本/实收资本实收资本100（例（例21演示演示）四、资本结构分析的指标四、资本结构分析的指标上一页上一页下一页下一页第二第二资产结构分析资产结构分析一、影响企业资产结构的因素一、影响企业资产结构的因素二、资产结构分析的主要指标二、资产结构分析的主要指标 相关知识复习：相关知识复习：结构比率分析法结构比率分析法上一页上一页下一页下一页一、资产结构的影响因素一、资产结构的影响因素（一）企业的经营性质（一）企业的经营性质（二）企业的经营特点（二）企业的经营特点（三）企业经营状况（三）企业经营状况（四）企业的风险偏好（四）企业的风险偏好（五）企业的市场环境（五）企业的市场环境上一页上一页下一页下一页二、资产结构分析的指标二、资产结构分析的指标（一）现金资产比率（一）现金资产比率=现金类资产现金类资产/资产总额资产总额100（二二）应应收收账账款款比比率率=应应收收账账款款净净额额/流流动动资资产产合合计计100（三）（三）存货资产比率存货资产比率=存货存货/流动资产合计流动资产合计100（四四）流流动动资资产产比比率率=流流动动资资产产合合计计/资资产产总总额额100（五五）固固定定资资产产比比率率=固固定定资资产产合合计计/资资产产总总额额100上一页上一页下一页下一页（六）流动资产与固定资产比率六）流动资产与固定资产比率=流动资产合流动资产合计计/固定资产合计固定资产合计100（七）对外投资比率（七）对外投资比率=对外投资额对外投资额/资产总额资产总额100100（八）无形资产比率（八）无形资产比率=无形资产无形资产/资产总额资产总额100100（例例22演示演示）上一页上一页下一页下一页单元实训一有关准备工作安排单元实训一有关准备工作安排一一、【案案例例】清清华华同同方方的的资资本本结结构构与与筹筹资资方方式式选选择择二、有关准备工作二、有关准备工作1 1、读懂案例资料；、读懂案例资料；2 2、从案例资料和其他渠道（如上网）摘取数据；、从案例资料和其他渠道（如上网）摘取数据；3 3、进行有关指标的计算；、进行有关指标的计算；4 4、进进行行数数据据资资料料整整理理和和分分析析，草草拟拟讨讨论论发发言言提提纲纲或发言稿。或发言稿。上一页上一页下一页下一页单元实训一单元实训一一、实训目标与技能要求一、实训目标与技能要求本实训目标是培养学生对企业资本资产结构进行分析的本实训目标是培养学生对企业资本资产结构进行分析的能力。其技能要求是：能力。其技能要求是：1掌握企业资本结构分析指标及其变动的计算。掌握企业资本结构分析指标及其变动的计算。2能够灵活运用企业资本资产结构分析方法对案例进行能够灵活运用企业资本资产结构分析方法对案例进行分析操作。分析操作。二、实训方式二、实训方式根据案例资料和要求，计算有关分析指标，撰写讨论发根据案例资料和要求，计算有关分析指标，撰写讨论发言稿。言稿。三、实训考核三、实训考核根据学生选择计算分析方法的正确性、指标计算结果的根据学生选择计算分析方法的正确性、指标计算结果的准确性、讨论发言和实训报告写作情况评分。准确性、讨论发言和实训报告写作情况评分。四、引用案例：四、引用案例：清华同方的资本结构与筹资方式选择清华同方的资本结构与筹资方式选择上一页上一页下一页下一页一、资料读取与相关指标的计算一、资料读取与相关指标的计算（一）资料的读取（一）资料的读取1、经营业务与行业性质、经营业务与行业性质2、重点信息资料：筹资背景与市场环境、重点信息资料：筹资背景与市场环境3、相关数据的采集：各年资本和资产结构比率、相关数据的采集：各年资本和资产结构比率（实训案例实训案例）（二）（二）资本和资产结构比率及其变动趋势资本和资产结构比率及其变动趋势的计算的计算上一页上一页下一页下一页二、清华同方的资本结构比率二、清华同方的资本结构比率资本结构指标资本结构指标2000年末年末1999年末年末1998年末年末负债资本比率负债资本比率34.1938.5451.80权益资本比率权益资本比率48.6551.3145.72固定资产比率固定资产比率14.6021.2019.55长期负债比率长期负债比率14.4418.5915.39上一页上一页下一页下一页三、清华同方资本结构与筹方式探讨三、清华同方资本结构与筹方式探讨1、公司发行新股的主要依据是什么？、公司发行新股的主要依据是什么？2、公司发行新股后资本结构将发生怎样、公司发行新股后资本结构将发生怎样变化？变化？3、公司投资计划完成资产结构将发生怎、公司投资计划完成资产结构将发生怎样变化？样变化？上一页上一页下一页下一页四、实训讲评与基本结论四、实训讲评与基本结论1、公司发行新股的主要依据是：经营业绩好、每、公司发行新股的主要依据是：经营业绩好、每股收益高为发行新股提供了保障；股收益高为发行新股提供了保障；2000年末过热年末过热的资本市场也推动了公司发行新股。的资本市场也推动了公司发行新股。2、新股发行后，权益资本比率进一步加大，资本、新股发行后，权益资本比率进一步加大，资本结构更加趋于稳健。结构更加趋于稳健。3、公司投资计划完成，将使固定资产比率提高，、公司投资计划完成，将使固定资产比率提高，从而改变从而改变2000年末固定资产比率严重偏低的状况，年末固定资产比率严重偏低的状况，使资产结构趋于合理。使资产结构趋于合理。上一页上一页下一页下一页清华同方清华同方20032003年资产结构图年资产结构图上一页上一页下一页下一页第三节第三节 短期偿债能力分析短期偿债能力分析一、短期偿债能力的概念与分析意义一、短期偿债能力的概念与分析意义二、营运资金分析二、营运资金分析三、流动比率分析三、流动比率分析*四、速动比率分析四、速动比率分析*五五、现金比率分析现金比率分析六六、影响企业、影响企业短期偿债能力的短期偿债能力的因素因素 相关知识复相关知识复习：资本资习：资本资产结构分析产结构分析上一页上一页下一页下一页一、短期偿债能力的概念及意义一、短期偿债能力的概念及意义 （一）短期偿债能力的概念与决定因素（一）短期偿债能力的概念与决定因素 1 1、定定义义：短短期期偿偿债债能能力力是是指指一一个个企企业业以以其其流流动动资资产产支支付付流流动动负负债债的的能能力力，又又称称企企业业的支付能力。的支付能力。2 2、决决定定因因素素：决决定定一一个个企企业业短短期期偿偿债债能能力力强强弱弱的的主主要要因因素素，一一是是企企业业营营运运资资金金的的多多少，少，二是二是企企业业流流动资产动资产的的变现变现速度。速度。第三节第三节短期偿债能力分析短期偿债能力分析上一页上一页下一页下一页（二）分析短期偿债能力的意义（二）分析短期偿债能力的意义 有有无无偿偿还还短短期期债债务务的的能能力力对对于于企企业业的的经经营营、发发展展以以至至生生存存至至关关重重要要。一一个个企企业业如如果果短短期期偿偿债债能能力力较较弱弱，一一方方面面无无法法获获得得有有利利的的进进货货折折扣扣而而加加大大进进货货成成本本；另另一一方方面面限限制制或或束束缚缚管管理理者者对对企企业业资资金金的的灵灵活活调调配配，以以致致由由于于无无力力支支付付短短期期债债务务而而被被迫迫出出售售长长期期投投资资或或拍拍卖卖固固定定资资产产，从从而而失失去去利利用用各各项项有有利利条条件件增加盈利的机会。增加盈利的机会。上一页上一页下一页下一页 （一）营运资金的概念与计算（一）营运资金的概念与计算 1 1、定定义义：营营运运资资金金是是企企业业流流动动资资产产减减去去流流动动负负债债的的差差额额，亦亦称称净净营营运运资资本本，它它是是反反映映企企业业短短期期偿偿债债能能力力的的绝绝对对数数指指标标，营营运运资金越多，表明企业短期偿债能力越强。资金越多，表明企业短期偿债能力越强。2 2、计算：、计算：营运资金的营运资金的计算公式为计算公式为 营运资金营运资金=流动资产流动资产-流动负债流动负债 二、营运资金二、营运资金上一页上一页下一页下一页（二）营运资金的分析特点（二）营运资金的分析特点1、单独使用该指标的局限性。、单独使用该指标的局限性。营运营运资金指标虽然能反映企业的短期偿债能力，资金指标虽然能反映企业的短期偿债能力，但它是一个但它是一个绝对数指标绝对数指标，单看某个时点的，单看某个时点的数据是难以做出评价的，需要通过连续几数据是难以做出评价的，需要通过连续几期的数据对比，揭示其增减变化和发展趋期的数据对比，揭示其增减变化和发展趋向，才能对企业的短期偿债能力做出正确向，才能对企业的短期偿债能力做出正确的评价。的评价。2、该指标主要用于本企业短期偿债、该指标主要用于本企业短期偿债能力分析，不宜用于与其他企业进行比较。能力分析，不宜用于与其他企业进行比较。上一页上一页下一页下一页 （一）流动比率的含义、计算评价（一）流动比率的含义、计算评价 1 1、定定义义：流流动动比比率率是是指指企企业业的的流流动动资资产产与与流流动动负负债债的的比比例例关关系系，表表示示一一个个企企业业每每元元的的流流动动负负债债能能够够有有多多少少流流动动资资产产来来抵抵偿偿。流流动动比比率率指指标标的基本功能在于显示短期债权人安全程度的大小。的基本功能在于显示短期债权人安全程度的大小。2 2、计算：、计算：流动比率的计算公式如下流动比率的计算公式如下 流动比率流动比率=流动资产流动资产流动负债流动负债（例（例23演示演示）三、流动比率三、流动比率上一页上一页下一页下一页（二）流动比率分析要点（二）流动比率分析要点1评价企业以流动资产抵偿其流动评价企业以流动资产抵偿其流动负债的程度。即每元流动负债有多少流负债的程度。即每元流动负债有多少流动资产来抵偿。动资产来抵偿。2评价企业清偿债务的保障程度。评价企业清偿债务的保障程度。流动比率越高，对债权人的保障程度就流动比率越高，对债权人的保障程度就越高。越高。（9903年年A公司流动比率及其变动趋势图）公司流动比率及其变动趋势图）上一页上一页下一页下一页99039903年年A A公司流动比率图示公司流动比率图示上一页上一页下一页下一页 1 1数据数据资资料的料的时时点性点性计计算算流流动动比比率率指指标标的的数数据据资资料料取取自自时时点点，流流动动比比率率仅仅能表示一个企能表示一个企业业在特定在特定时时点的短期点的短期偿债偿债能力。能力。2 2流流动资产动资产与流与流动负债动负债在在时间时间上的配合上的配合流流动动比比率率仅仅仅仅反反映映流流动动资资产产与与流流动动负负债债在在数数量量上上的的比比例例关关系系，没没有有考考虑虑两两者者之之间间在在时时间间上上的的配配合合问题问题。（三）流动比率分析应注意的问题（三）流动比率分析应注意的问题上一页上一页下一页下一页3流动资产的内部结构流动资产的内部结构流动比率高，并不意为着企业有足流动比率高，并不意为着企业有足够的现金或存款可用来还债。够的现金或存款可用来还债。因为流动资因为流动资产中还有变现能力相对不强的应收账款、预产中还有变现能力相对不强的应收账款、预付款和存货等。有必要通过流动资产的结构付款和存货等。有必要通过流动资产的结构百分比分析，来说明一个企业用于偿还流动百分比分析，来说明一个企业用于偿还流动负债的各项流动资产的结构与变动情况，揭负债的各项流动资产的结构与变动情况，揭示一个企业实际的短期偿债能力。示一个企业实际的短期偿债能力。（例（例24演示演示）上一页上一页下一页下一页 （一）速动比率的概念、计算与评价（一）速动比率的概念、计算与评价 速速动动比比率率是是指指企企业业速速动动资资产产与与流流动动负负债债的的比比例例关关系系，是是衡衡量量企企业业流流动动资资产产中中可可以以立立即即用用于于偿偿还还流流动负债的能力。动负债的能力。速速动动资资产产是是指指那那些些可可以以迅迅速速用用于于支支付付流流动动负负债债的的流流动动资资产产。速速动动资资产产=流流动动资资产产-（存存货货+预预付付账账款）款）速动比率的计算公式如下：速动比率的计算公式如下：速动比率速动比率=速动资产速动资产流动负债流动负债 四、速动比率四、速动比率上一页上一页下一页下一页（二）速动比率的分析（二）速动比率的分析1、速动比率反映企业即期偿债能力、速动比率反映企业即期偿债能力2、速动比率的理想水平、速动比率的理想水平（三）速动比率分析应注意的问题（三）速动比率分析应注意的问题1、应收账款比重、应收账款比重2、应收账款的回款率、应收账款的回款率3、速动比率的假设条件、速动比率的假设条件3、速动资产内部结构及其变动趋势、速动资产内部结构及其变动趋势（例（例25演示演示）（9903年年A公司流动比率图示公司流动比率图示）上一页上一页下一页下一页99039903年年A A公司流动比率图解公司流动比率图解上一页上一页下一页下一页 （一）现金比率的含义、计算与评价（一）现金比率的含义、计算与评价 1 1、现金比率的含义现金比率的含义 现现金金比比率率是是指指企企业业现现金金类类资资产产与与流流动动负负债债的的比比例例关关系系。现现金金类类资资产产指指企企业业货货币币资资金金和和短短期期有有价证券。其计算公式为：价证券。其计算公式为：现现金金比比率率=（货货币币资资金金+短短期期有有价价证证券券）流流动负债动负债100100 2 2、现金比率的计算与评价现金比率的计算与评价（例（例26演示演示）五、现金比率五、现金比率上一页上一页下一页下一页（二）现金比率分析应当注意的问题（二）现金比率分析应当注意的问题 1 1现现金比率金比率应应用的用的针对针对性性 2 2现现金比率分析的内部效金比率分析的内部效应应 3 3现现金比率分析的成本考量金比率分析的成本考量 4 4现现金比率偏低的通常做法金比率偏低的通常做法 企企业业持持有有现现金金的的目目的的在在于于防防范范现现金金流流入入量量不不足足以以支支付付现现金金流流出出量量所所引引起起的的现现金金短短缺缺现现象象。许许多多企企业业现现金金短短缺缺时时通通常常向向金金融融机机构构申申请请短短期期借借款款来来解解决决，而而未未来来资资金金的的融融通通数数额额并并未未包包括括在在流流动动比比率率的的计计算算范范围围之之内。内。上一页上一页下一页下一页（一）应收款项的变现速度（一）应收款项的变现速度（二）存货变现速度（二）存货变现速度（三）影响短期偿债能力的其他因素（三）影响短期偿债能力的其他因素 1.1.可动用的银行贷款指标可动用的银行贷款指标 2.2.准备很快变现的长期资产准备很快变现的长期资产 3.3.偿债能力的声誉偿债能力的声誉 4.4.承担担保责任引起的债务承担担保责任引起的债务 5.5.未做记录的或有负债未做记录的或有负债 六、影响企业短期偿债能力的因素六、影响企业短期偿债能力的因素上一页上一页下一页下一页第四节第四节 长期偿债能力分析长期偿债能力分析一、资产负债率分析一、资产负债率分析*二、所有者权益比率与权益乘数分析二、所有者权益比率与权益乘数分析三、产权比率分析三、产权比率分析四、有形净值债务比率分析四、有形净值债务比率分析五五、影响企业长期偿债能力的因素、影响企业长期偿债能力的因素*相关知识相关知识复习：资本复习：资本资产结构分资产结构分析析上一页上一页下一页下一页 企企业业经经营营所所需需资资本本来来源源主主要要有有以以下下三三个个方方面面：一一是是企企业业投投资资者者向向企企业业投投入入的的原原始始投投资资，二二是是企企业业的的资资本本公公积积金金、盈盈余公余公积积金和未分配利金和未分配利润润，三是通，三是通过对过对外外负债负债取得取得资资本。本。一、资产负债比率一、资产负债比率（一）资产负债比率的含义、计算与评价（一）资产负债比率的含义、计算与评价1 1、资产负债比率含义资产负债比率含义 资资产产负负债债比比率率是是指指负负债债总总额额对对资资产产总总额额之之间间的的比比例例关关系系，又又称称负负债债比比率率。它它是是衡衡量量企企业业长长期期偿偿债债能能力力的的指指标标之之一一。其其计算公式如下：计算公式如下：资产负债比率资产负债比率=负债总额负债总额资产总额资产总额1001002 2、资产负债比率的计算与评价资产负债比率的计算与评价（例（例27演示演示）第四节第四节长期偿债能力分析长期偿债能力分析上一页上一页下一页下一页 1 1分分析析主主体体的的关关注注点点。各各利利益益主主体体因因不不同同的的利利益益驱驱动动而而从不同的角度评价资产负债比率。从不同的角度评价资产负债比率。2 2最佳最佳资产负债资产负债比率的确定。比率的确定。就就国国情情比比较较而而言言，可可以以通通过过表表212212分分析析中中、日日、美美、德德运用的资产负债比率运用的资产负债比率 （二）资产负债比率分析时应注意问题（二）资产负债比率分析时应注意问题比比 率率国别国别资产负债率资产负债率流动比率流动比率速动比率速动比率中国中国日本日本美国美国德国德国65.0665.0661.2461.2462.4862.4872.5172.5192.4092.40140.04140.04139.44139.44116.59116.5959.4759.47 108.08 108.0889.2889.2872.5572.55上一页上一页下一页下一页 （一）所有者权益比率的含义、计算与评价（一）所有者权益比率的含义、计算与评价 所所有有者者权权益益比比率率是是企企业业所所有有者者权权益益总总额额与与资资产产总总额额之之比比，表明主权资本在全部资产中所占的份额。表明主权资本在全部资产中所占的份额。所有者权益比率所有者权益比率=所有者权益总额所有者权益总额资产总额资产总额100100 （二）权益乘数（二）权益乘数的含义、计算与评价的含义、计算与评价 所所有有者者权权益益比比率率的的倒倒数数称称做做权权益益乘乘数数，即即企企业业的的资资产产总总额额是所有者权益的多少倍。是所有者权益的多少倍。权益乘数权益乘数=资产总额资产总额所有者权益总额所有者权益总额 （三）运用（三）运用权益比率和权益乘数分析时应权益比率和权益乘数分析时应注意的问题注意的问题 1 1它它们们与与资资产产负负债债率率都都是是用用于于衡衡量量长长期期偿偿债债能能力力的的，两两个指个指标标可以互相可以互相补补充。充。2 2它它们们与与资产负债资产负债率之率之间间是有区是有区别别的。的。（例（例28演示演示）二、所有者权益比率和权益乘数二、所有者权益比率和权益乘数上一页上一页下一页下一页 （一）产权比率的含义、计算与评价（一）产权比率的含义、计算与评价 1 1、产权比率的含义产权比率的含义 产产权权比比率率是是指指负负债债总总额额与与所所有有者者权权益益总总额额之之间间的的比比例例关关系系，用用以以反反映映负负债债占占所所有有者者权权益益的的比比重重，衡衡量量负负债债与与所所有有者者权权益益的的比比例例关关系系，也也称称负负债债与与所所有有者者权权益比率。其计算公式为：益比率。其计算公式为：产权比率产权比率=负债总额负债总额/所有者权益总额所有者权益总额100100 2 2、产权比率的计算与分析产权比率的计算与分析（例（例29演示演示）三、产权比率三、产权比率上一页上一页下一页下一页 （二）运用产权比率进行分析时应注意的问题（二）运用产权比率进行分析时应注意的问题 1 1产权比率与资产负债比率的配合使用产权比率与资产负债比率的配合使用 2 2产权比率与资产负债比率是有区别的产权比率与资产负债比率是有区别的 3 3产权比率分析的局限性产权比率分析的局限性 上一页上一页下一页下一页四、有形净值债务比率的含义、计算与评价四、有形净值债务比率的含义、计算与评价1、有形净值债务比率的含义、有形净值债务比率的含义有形净值债务比率是企业负债总额与有形资产有形净值债务比率是企业负债总额与有形资产的比率。有形资产，是将无形资产、长期待的比率。有形资产，是将无形资产、长期待摊费用从所有者权益中扣除后的净资产。其摊费用从所有者权益中扣除后的净资产。其计算公式为：计算公式为：有形净值债务比率有形净值债务比率=负债总额负债总额/所有者权益所有者权益-（无形资产（无形资产+长期待摊费用）长期待摊费用）1002、有形净值债务比率的计算与分析、有形净值债务比率的计算与分析（例（例210演示演示）上一页上一页下一页下一页（一）企业的资本结构（一）企业的资本结构（二）企业的资产结构（二）企业的资产结构（三）相关因素（三）相关因素1 1、长期租赁、长期租赁2 2、担保责任、担保责任3 3、或有项目、或有项目或或有有项项目目一一旦旦发发生生便便会会影影响响企企业业的的财财务务状状况况，因因此此企企业业不不得得不不对对它它们们予予以以足足够够的的重重视视，在在评评价价企企业业长期偿债能力时也要考虑它们的潜在影响。长期偿债能力时也要考虑它们的潜在影响。五、影响长期偿债能力的其他因素五、影响长期偿债能力的其他因素上一页上一页下一页下一页单元实训二有关准备工作安排单元实训二有关准备工作安排一、一、【案例案例】青岛海尔偿债能力分析青岛海尔偿债能力分析二、有关准备工作二、有关准备工作1 1、读懂案例资料；、读懂案例资料；2 2、从案例资料和其他渠道（如上网）摘取数据；、从案例资料和其他渠道（如上网）摘取数据；3 3、进行有关指标的计算；、进行有关指标的计算；4 4、进进行行数数据据资资料料整整理理和和分分析析，草草拟拟讨讨论论发发言言提提纲纲或发言稿。或发言稿。上一页上一页下一页下一页单元实训二单元实训二一、实训目标与技能要求一、实训目标与技能要求本实训目标是培养学生对企业偿债能力进行分析的能力。其技能要本实训目标是培养学生对企业偿债能力进行分析的能力。其技能要求是：求是：1、掌握企业偿债能力分析指标及其变动的计算。、掌握企业偿债能力分析指标及其变动的计算。2、能够灵活运用企业偿债能力分析方法对案例进行分析操作。、能够灵活运用企业偿债能力分析方法对案例进行分析操作。二、实训方式二、实训方式根据案例资料和要求，计算有关分析指标，撰写讨论发言稿。根据案例资料和要求，计算有关分析指标，撰写讨论发言稿。三、实训考核三、实训考核根据学生选择计算分析方法的正确性、指标计算结果的准确性、讨根据学生选择计算分析方法的正确性、指标计算结果的准确性、讨论发言和实训报告写作情况评分。论发言和实训报告写作情况评分。四、引用案例：四、引用案例：青岛海尔集团偿债能力分析青岛海尔集团偿债能力分析上一页上一页下一页下一页一、资料读取与相关指标的计算一、资料读取与相关指标的计算（一）资料的读取（一）资料的读取1、经营业务与行业性质、经营业务与行业性质2、重点信息资料：资产、负债、所有者权益、重点信息资料：资产、负债、所有者权益3、相关数据的采集：流动资产和流动负债总额，速动、相关数据的采集：流动资产和流动负债总额，速动资产额，存货资产额，资产、负债和所有者权益总额，资产额，存货资产额，资产、负债和所有者权益总额，行业相关数据行业相关数据（实训案例实训案例）（二）相关指标的计算（二）相关指标的计算上一页上一页下一页下一页二、青岛海尔偿债能力指标计算表二、青岛海尔偿债能力指标计算表指标名称指标名称2000年年6月末月末指标名称指标名称2000年年6月末月末流动比率流动比率3.07流动资产比重流动资产比重62.48%速动比率速动比率1.65存货资产比重存货资产比重21.15%资产负债率资产负债率27.18%流动负债比重流动负债比重74.86%股东权益比率股东权益比率72.82%长期负债比重长期负债比重25.14%产权比率产权比率37.33%上一页上一页下一页下一页三、问题探讨三、问题探讨1、评价企业短期偿债能力应注意哪些问题？假若行业、评价企业短期偿债能力应注意哪些问题？假若行业流动比率、速动比率分别为流动比率、速动比率分别为1.5和和0.8,你认为海尔公司你认为海尔公司短期偿债能力如何？短期偿债能力如何？2、评价企业的长期偿债能力时，是否应对企业资产和、评价企业的长期偿债能力时，是否应对企业资产和资本结构进行分析？长期偿债能力与企业的资产、资本结构进行分析？长期偿债能力与企业的资产、资本结构之间有何关系？假若行业平均资产负债率资本结构之间有何关系？假若行业平均资产负债率为为45%，你认为海尔公司的长期偿债能力如何？，你认为海尔公司的长期偿债能力如何？上一页上一页下一页下一页四、实训讲评与问题探讨的基本结论四、实训讲评与问题探讨的基本结论1、评价企业的短期偿债能力时，除了相关指标所表达出的水、评价企业的短期偿债能力时，除了相关指标所表达出的水平，主要应注意流动资产内部结构的合理性、变动趋势及平，主要应注意流动资产内部结构的合理性、变动趋势及其变现速度，同时也应分析负债结构的合理性。其变现速度，同时也应分析负债结构的合理性。与行业水平比，青岛海尔的短期偿债能力很强。与行业水平比，青岛海尔的短期偿债能力很强。2、评价企业的长期偿债能力时，必须对企业的资产资本结构、评价企业的长期偿债能力时，必须对企业的资产资本结构进行分析。长期偿债能力与企业的资产资本结构有直接关进行分析。长期偿债能力与企业的资产资本结构有直接关系，企业的资产资本结构合理，将从根本上防范由于长期系，企业的资产资本结构合理，将从根本上防范由于长期负债所带来的风险。负债所带来的风险。与行业水平比，青岛海尔的长期偿债能力很强。与行业水平比，青岛海尔的长期偿债能力很强。（9903年青岛海尔偿债能力指标图示）年青岛海尔偿债能力指标图示）上一页上一页下一页下一页99039903年青岛海尔流动比率图示年青岛海尔流动比率图示上一页上一页下一页下一页99039903年青岛海尔速动比率图示年青岛海尔速动比率图示上一页上一页下一页下一页99039903年青岛海尔资产负债比率图示年青岛海尔资产负债比率图示