网上商城盈利能力分析.docx

中国地质大学长城学院2016届毕业论文1前 言一个公司的盈利水平，是公司管理者追求的最主要目标，是衡量公司业绩和成果的重要指标；同样是确定投资者投资回报的主要参考。公司运用盈利的能力相关指标能够反映出且衡量出公司的运营情况，这是我们分析盈利能力的目标。而且要想企业能够更好的发展，就需要找到企业运作时出现的纰漏，所以要分析公司的盈利情况。366网上商城是要在每个地区都建立一所实体店，而且各个地区独立经营，形成自己特有的网上购物方式，令各个地区能够保留自己的经营特点，使各自不同的运作方法得到充分发挥，并且能够为本市消费者提供最优质的服务。消费者的信息绝对保密，商品的价格绝对低廉，货物的运输绝对迅速，售后的要求绝对满足，使我们在购物时得到更贴心的服务。在未来的3至4年时间里，将要创办200多个城市分店，使商城用户达到200多万。但是在如今电子商务这个大环境下，要想收获更多买家的心，必须要转变经营策略，提高风险意识，完善自身服务。因此需要运用盈利能力分析来找到企业运作时出现的纰漏，令公司领导能够找到解决问题的方法，进而提高公司的竞争力，使企业能够赚取更多的财富。2盈利能力分析的相关理论2.1盈利能力分析的内容所谓盈利能力，即公司赚取财富的能力，其在一般情况下能够展现出公司在一段时间里利润的多少与利润水平的大小。盈利能力分析需要运用各种各样办法，来判定公司能够取得多少利润额，包括公司在很长一段时间里保持取得高利润能力的分析和公司在一段时间里进行公司运作能力的分析。盈利能力分析不仅可以映照出公司于一段时间里取得资金流的水平、调低生产成本的水平、售出产品的水平，还可以映照出公司回避危险、获取利润的水平以及资本的经营收益、以后的上升能力。针对所有企业来说，借债人债款的风险、经营管理者得绩效、投资者的分红以及企业的不断进步全和企业盈利的能力有很大的关联，因此企业盈利能力分析成为所有被利益联系起来的人高度重视的问题。盈利能力分析是公司财务分析的重点,其最主要的目标是运用公司盈利能力的分析快速找出存在的纰漏,使企业财务构成发生改变,使公司营运能力、偿还债物能力得到提升,以至于提升公司的盈利能力,使得公司的业绩能够平稳快速的进步。2.2盈利能力分析的指标盈利能力的指标主要包括净资产收益率、总资产报酬率、营业利润率、成本费用利润率、资本收益率、和盈余现金保障倍数六项。通常还包括每股收益、市盈率、每股股利和每股净资产等。本文主要从净资产收益率、总资产报酬率、每股收益、市盈率四个方面来分析366网上商城的盈利能力。净资产收益率指的是一段时间内企业净利润和股东权益的比值, 是企业盈利能力所有指标得核心，也是最综合、最有代表性的一个指标。净资产收益率反映了股东所得分红和其投入资产的联系，在企业实务中，其又与普通股权益的平均额、优先股的股息有一定的关联。公司的净资产收益率大，其资本的经营利润就大，进而企业盈利能力就好，投资人和债权人就更没有风险，企业的股东也会不断投进资金。在中国所有企业的经营成果比较上，第一个应该披露的就是此指标。总资产报酬率是所得净利润和资产总数的比值，该指标反映出企业领导赚取利益的本领，同时映照出全部资本取得报酬的状况，却没有被资本的构成干扰。总资产报酬率越高，使得资本的效率就越高，盈利能力就越强。我们通过对它分析，能够找出公司赚取利润的能力和资金投入，商品产出情况的关联，提升所有相关者对公司资产营运的重视度，使单位资产的效益得到提升。通常，财务分析主体可以依据总资产报酬率与其同一时期净资产收益率进行比较，得出财务杠杆作用的具体情况。每股收益，作为评价企业盈利能力相当有价值的财务指标，而且普通股赚取利润的水平又与它相关。我们在分析它时，能够选择企业和企业之间作比较，来反映这个企业不同的盈利能力；也可选择有差异的时间段来比较，获得该企业改变后的盈利能力走向；又能够选择盈利预测和营运成果之间的比较，认识此企业的经管能力。经过财务分析,根据干扰每股收益的因素能够把其分解成：（EBITI）（1T）/普通股的总股数=每股的净资产×净资产收益率。通过此公式能够知道,此指标最终由每股净资产决定，也就是股东的权益总数减去优先股权益以后的余额和发行在外的普通股平均股数的比值，它能够使投资者更加了解每股的权益，也能够让投资者对其投资进行分析。但是在利用此指标分析盈利能力时会出现不少的纰漏，所以，投资人仅能根据此指标分析企业赚取利润的走向，不可以根据其于各个企业进行横向的分析。市盈率即每股市场价格和每股收益的比值，也可以说是价格与收益的比值，它是经过股票的市场价格和各股股票的净收益进行比较而得出的数字，它也映照出股票价格和股票发行方获得利润能力之间的联系，企业的盈利情况经常用市盈率去评价。股票的市盈率小，盈利能力也小，意味着投资回收期短，投资的风险小。市盈率大，意味着股价又高，风险又大，投资者应该慎重考虑。通常，我国正常的市盈率会保持在20到30倍。如果企业把利润都分红，市盈率的倒数就与红利率相等，红利率是一个与银行存款利率差不多的指标，代表投资人真正得到的投资分红和投资数的比。3 366网上商城盈利能力现状分析366网上商城成立于2012年，该商城一期投资为1.3亿元人民币,总部建设面积4万平米，计划于3到4年内，在全国建立200个以上的区域366分站，实现对200万以上会员的网购服务。366网城创立了全国连锁、区域运营的全新网购模式，用一个城市一家366网城的独特形式，将网购区域本土化；令各个地区能够保留自己的经营特点，使各自不同的运作方法得到充分发挥，并且能够为本市消费者提供最优质的服务。消费者的信息绝对保密，商品的价格绝对低廉，货物的运输绝对迅速，售后的要求绝对满足，使我们在购物时得到更贴心的服务。366网城把客户视为上帝，把为客户服务视为工作重心，主要经营个人以及家庭的日常生活用品，通过自主采买、与企业共同经营管理的方式，实现了母婴用品、服装、杂货用品、洗发护发、护肤品、家用电器、海产零食、项链耳环、书籍电子等各种货物的全方位多角度经营；商城还以丰富客户全面生活为目的，建立日常讲解、日常咨询、实体商场、消费者家园等日常娱乐活动，366网上商城是以购物为主，日常娱乐为辅的平台。366网城为更好的向线下发展，在各个城市都对应建立了实体的366购物中心，是具有售前咨询、现场销售、用户互动、网购体验、售后帮助等几种功能的购物商场，商城通过多元化、多途径的方式为366消费者服务，让消费者相信366网购是安全有保障的。3.1净资产收益率分析净资产收益率的计算公式 ：净资产收益率=净利润/平均净资产×100% 平均净资产=(年初净资产+年末净资产)/2表3-1 366网上商城2013-2015年净资产收益率统计表年份201320142015净利润1147.74731358.82681578.0093平均净资产12573.873613827.160715295.5788净资产收益率9.13%9.83%10.32%从表3-1可以看出，366网上商城2013年净资产收益率为9.13%，2014年为9.83%，增长了0.7%；而2015年净资产收益率为10.32%，相比2014年增长了0.49%。从这两个数值可以看出，366网上商城的净资产收益率在持续上升，根据“净资产收益率越高，资本运营效益越高，公司的盈利能力越好”，366网城的发展是越来越好。对于366网上商城这个刚刚起步的公司来讲，公司的盈利能力在稳步上升，但是要想在如今这个网络商业时代持续发展，不断前进，自身的盈利能力还有待提高。3.2总资产报酬率分析总资产报酬率的计算公式：总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额X100%平均资产=（资产总额年初数+资产总额年末数）/2表3-2 366网上商城2013-2015年总资产报酬率统计表年份201320142015净利润1147.74131358.82861578.0093所得税427.92579.08725.17财务费用630756864平均资产总额12573.873613827.160715295.5788总资产报酬率17.54%19.48%20.71%通过计算，得到表3-2中的数值，366网上商城2013年-2015年的总资产报酬率分别为：17.54%、19.48%、20.71%。虽然总资产报酬率在逐年上升，但增长率却在下降。说明需要对公司的经营管理模式进行优化，从采购、仓储、销售、配送、售后等各个环节进行优化改革，以改进管理，提高资产利用效率和企业经营管理水平，增强盈利能力。3.3每股收益分析每股收益的计算公式：每股收益=（本期毛利润- 优先股股利）/期末总股本表3-3 366网上商城2013-2015年每股收益统计表年份201320142015毛利润1147.8337万元1358.9132万元1578.0987万元期末总股本700万股850万股1000万股每股收益1.64元/股1.60元/股1.58元/股表3-3中，366网上商城的每股收益在降低，通常情况下，每股收益越高，企业盈利能力越好，但每股收益不能作为分析盈利能力好坏的单一指标，应结合各个指标综合分析。使用每股收益分析盈利性要了解以下方面：第一，单一每股收益指标不能反映出股票所包含的各种风险。第二，股票指的是“份额”的定义，各股不一样的股票在经济上都没有等量的，其包含的市场价格与净资产不一样，也就是说取得每股收益的投进数量不一样，也就限制了每股收益指标于公司之间进行的比较。第三，分红与每股收益不一定是成正比的，企业的股利分配方法也是干扰元素。所以，投资者只分析每股收益的数值不一定非常确切，还需要进一步分析其干扰元素。第四，每股收益指标不具备延续性，只表示企业某一年每股股票的收益情况，所以用每股收益判断公司成长性时，需要与其他指标相结合。我们应商讨企业每股收益改变，与此同时，应该重视它的总股本和利益总数的改变状况。由于很多企业全亲身体验过股本的扩大，所以各个时间段每股收益数字能不能做比较也需要考虑。企业的净利润看似有所提高，可因为送配股占有很大一部分，再分摊在每股收益上就会相对变小，也会出现相对减少得迹象。这是由于，以前企业可以使用的资金相比现在较少，企业又是在一个较小的资本基础上进行经营的，而现在则是在配股以后较大的资本基础上进行经营的。3.4市盈率分析市盈率的计算公式：市盈率=普通股每股市场价格/普通股每年每股盈利一般情况下，市盈率越高，表明该企业未来经营状况越被重视，大家就乐意用更高的价钱去购买此公司的股票。但是值得考虑的是，假设这种股票的市盈率太高，就说明选择此股票是非常冒险的。所以市盈率的高低已经不能切实反应公司盈利能力的好坏。市盈率作为投资者评论股票投资价值的指标, 它说明了股票价格和股票发行的人之间盈利能力的关系。对于某种股票是否拥有投资价值，投资人能够应用市盈率的高低来判定,所以，即使市盈率仍具有一部分缺点, 但是市盈率很好的连结了股票市场价格的不断运动， 在不一样的国家、不一样的领域、不一样的公司还有不一样的市场的横向比较中占拒无法取代的位置。所以，在分析公司盈利能力时，市盈率分析具有重要的价值。4提高盈利能力的对策4.1增加收入，降低成本，提高企业净资产收益率从计算净资产收益率的公式来看，要想提高净资产收益率，可以增加收入，降低成本。对于366网上商城来说，可通过以下途径来提高净资产收益率：4.1.1推出新产品，新服务366网城通过改善消费过程中都会出现的一些麻烦，创办出“区域化绿色网购”的全新品牌理念，并在以人为本的人性化服务方向上和区域化连锁经营的独有模式的基础上，集网上购物与实体商场的特点为一身，严格遵守如下经营理念：绝对正品、绝对满意；运输迅速、售后保障；货到付款、随意退换；品性是第一、价格是最优。366员工有着诚信友善、客户至上的团队精神和“开心每一天、快乐常相伴”的至高团队经营使命，一心一意为消费者服务，打造366这一网购品牌新星。4.1.2创意销售当企业通过一般的渠道增加产品销售利润还不能满足企业需求时，就需要变更一下思路，可以进行创意销售来增加公司的销售利润。366技术团队以技术铸造领先的理念，以向消费者提供最优质的商品为方目标，以打造366独特品牌为方向，正全力投入到第四版系统的开发之中，并且即将于近期投入使用，在最新的系统中将会设立日常讲解、日常咨询、实体商场、消费者家园等很多独到的领域，可为366会员用户提供最实用、最全面、最贴心的服务。4.1.3从管理上，包装上节约成本在管理上，公司不是慈善机构，多余的员工、不能起作用的员工就应果断的清除出去。稍微有一点规模的公司就当制定严厉的人事考评和录用辞退制度，以使人力资源利用最大化；在办公用品的领用上应健全领用制度，以减少办公用品开销；提高新鲜果蔬的运送速度，保证新鲜品质，减少退换浪费。包装上，尽量不使用一次性用具，要求员工在各个环节上保护好装运工具，减少毁损，节约成本。4.1.4精简进货出货渠道管理进货和出货途径，简化过程同样是减少支出、提高利益的绝对有效果的途径。由于新鲜果蔬不易保存，就需要我们估算好每天出货量，以保证顾客吃到放心的果蔬，也可以减少成本浪费。4.2优化企业管理，提高企业总资产报酬率随着电商企业的进步，国内物流的经营状况就大大满足不了电商企业经营进步的需要，总是会有“爆仓”的迹象，快递都成为“慢递”，企业和客户总是会进行投诉。在各种购买者的维权纠纷中，由于网买卖引发的投诉早就万众瞩目，而投诉中大多都是速度慢、商品丢失、商品损坏、地址搞错等问题。而366网上商城也不例外，导致其果蔬质量改变的因素多为物流因素，且366商城拥有自己的物流品牌，因此需要从物流方面优化企业管理，从而提高企业的总资产报酬率。4.2.1处理顾客抱怨行为物流企业对服务失误的处理方法就是认真“处理顾客抱怨行为”。第一，鼓励抱怨的顾客投诉。第二，建立服务补救系统。第三，迅速解决投诉意见。第四，培训一线员工解决问题的能力。第五，公司应向所有员工灌输“从服务补救中学习”的观念，把这种观念融入到公司文化中去解决消费者投诉。最后，要让员工满意。因为，只有员工满意了，他们才能提供高质量的服务。物流公司必须尽力为员工创造一个能够平静劳动的场所，造就工作人员的敬业精神和使命感，激励其无限的创新能力和积极向上的态度，让员工能够整体的投入进为消费者高品质的服务中。4.2.2提升商品包装服务“商品包装服务”是物流配送系统消费者满意度的主要元素。因此在包装的时候，一定要详细的领会包装物的物理、化学以及另外的性能。然后，找出商品在保存和运送过程中会受到自然界的损害以及干扰等特别情况。最后，在包装设计时应进行缜密的计算，使包装满足要求并且保证质量，更要使用经济实惠、消耗合理的包装材料，包装技术也要符合和遵守有关的法律法规标准。4.2.3协调配送效率和配送费用找到正确的运输时间。配送库房设立在较大的地区的情况，在进行运输的时候会由于这些地区交通堵塞造成运输的时间比较长，特别是在白天的堵车的高峰时期，想完成原计划的运输工作简直微乎其微，所以企业要挑选不堵车的时段进行运输。把采买和运输连结起来。运输货物的车辆只要出发肯定产生成本，若企业想要减少支出，必须不让车辆有空余的空间，使其装满货物，想要达到这个要求，就需要运输车辆在运输工作结束以后不可以空车返回配送库房，必须找到可以运输的货物。然而这就需要运输与采买互帮互助，非常困难，不仅要在输送效率和库存总量之间进行权衡，而且在无法做到相同时，还需扩展运输的目标，令结束配送工作以后的车辆为别的公司运送货物，进行第三方运输工作等。4.3减少优先股，提高企业每股收益依照每股收益的计算公式，其正干扰元素是净利润的多少, 当计算每股收益的时候,其重点应该在通常性与正常性的项目，尽力把非通常性与非正常性的项目去掉。每股收益的负干扰元素是普通股股数，普通股股数的改变是由于普通股发行请况与企业的证券构成而造成的。优先股也是影响因素之一，可以通过减少优先股来提高企业每股收益。除此之外，下文还提出了改进企业每股收益指标的几点建议：第一,可以思考复杂的资本结构, 进而导入稀释每股收益的计算我国的金融市场起步相对其他国家比较晚, 金融发展也没有特别完善, 企业具有复杂资本结构的情况比较少, 所以我国所制定的相关规定也较少。 但是由于我国金融市场的连续进步, 企业具有复杂资本结构的情况也越来越多。当下,我国已经有不少企业发行了可转换企业债券, 如今的每股收益指标大多都不能反应出对于每股收益的潜在稀释功能, 企业应该注重稀释每股收益所具有的干扰。第二,不同形式的股本变化发生的先后顺序加权平均每股收益早已对不相同的股本改变方式的每股收益制定了要求, 然而并未想到时间先后的麻烦。若发行新股在发放股票股利之后, 新股相对的股票股利应该看作在开始就早已发放, 只对开始的普通股股数进行做整顿。 若发行新股在发放股票股利之前,那么股票股利应看做在新股发行日发放。第三, 不同形式的股本采用了 “异价发行”社会公众股按溢价发行, 而国有股按面值平价发行, 因此就导致了法人股、国有股的认股成本和社会公众股股东存在巨大风险；上市企业的股权分配实际上是“不同股不同权”的局面, 对于股权分配的问题, 法人股在认购时, 利用外部资金认购股票的股东和流通股股东不能差别对待, 法律上可以考虑给予流通股股东一定的优先权来避免虚假公司的圈钱行为。 此外, 股票市场作为资本市场的一部分，其风险范围要考虑均衡性。需要加强企业的治理结构来控制过渡过程中所带来的负面影响。4.4提升企业品质，吸引投资者，提高企业市盈率市场需求决定了股票价格，也就是说，股价变相取决于投资人对公司的表现和公司未来发展前景、该行业发展前景以及新推出的产品或服务的期望。新兴行业热潮、市场气氛等也是影响股价的因素。因此提升企业的品质，是提升企业市盈率的条件。品质是一个公司的生命线，又可作为公司进步与存活的根本命脉。企业品质在竞争日益激烈的今天，就变得举足轻重。怎样提高企业的品质成为我们急需解决和研究的课题。第一,员工的品质意识的提升品质改革的前提条件是企业最高决策者的思想，品质改革的原动力只能是最高决策者。与此同时，基层员工的品质意识对品质改革达到完美结果，同样会起到决定性的作用。即品质改革需要员工以领导为榜样。公司可以利用开展大型活动来树立员工完美的品质认识，也可以从理论与实践相结合的培训来提高员工的品质认识，进而提高公司整体的品质认识。 第二,引进先进的设备和系统这里所说的先进设备和系统并不是要取代人力，而是用这些先进的设备和系统更好的辅助我们开展工作，提升工作效率，节省生产成本，进而提升企业的品质。首先，仔细检查每一个作业环节，评估是否有可以导入的设备，提升工作品质。其次，用系统来帮助我们更好的提升品质。第三,正确和稳定的工作流程和制度我们都知道，正确的流程才能产生优异的成果；错误带有瑕疵的流程会产生浪费。精益生产认为，多数的流程中，有90%是浪费，所以正确、有效的流程对提升品质非常重要。公司应该设立没有间断的操作过程以及供应商考查和辅助规定。没有间断的操作过程指当有问题发生时，整条产线或环节都会暂停，会发生成本浪费。但当生产结束时，大家全不得不要马上解决麻烦，因此，大家全都不得不去寻找解决麻烦的手段，经过完全的考虑，大家都会成长，企业品质也就得到提升。一个品质高尚的供应商对于提高该公司的品质尤其重要，一方面要设立供应商考查规范，并依据考查结果与之进行探讨和改进。另外一方面，要与供应商形成伙伴关系，谋求共同发展。综上所述，我们需要从企业的各个要素和角度来思考，从各方面进行改善，增强企业的竞争力，提升企业的品质，适应市场需求和变化，从一点一滴做起，我相信企业的明天一定会更辉煌。5结论和建议一个公司的盈利水平，是衡量公司经营业绩和经营成果的重要指标，也是公司经营管理者追求的主要目标，又是确定投资人投资回报的主要参数。债权人也需要通过对企业盈利能力的分析来评价企业是否具有对它债务的偿还能力，进而减小借贷风险。因此不论是公司的领导人、投资者或者债权人，都逐渐对企业盈利能力的分析开始注重，此指标也逐渐受到相关每方面的高度关注。所以对公司盈利能力全面、客观、准确的分析极其重要。盈利能力分析是公司财务分析的重中之重，它的根本目标是经过分析快速找出、完善公司的财务结构，进而提升公司的经营管理能力、偿还债物能力，以至于提升企业的盈利能力，使企业平稳快速的发展。参考文献1 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Fraser, Aileen OrmIston：Understanding Financial StatementsJ. Edition. Prentice-Hall Inc，2004:40-45.致 谢大学四年学习时光已经接近尾声，在此我想对我的母校，我的父母、亲人们，我的老师和同学们表达我由衷的谢意。感谢我的家人对我大学四年学习的默默支持;感谢我的母校中国地质大学长城学院给了我在大学四年深造的机会，让我能继续学习和提高;感谢会计六班的老师和同学们四年来的关心和鼓励。老师们课堂上的激情洋溢，课堂下的谆谆教诲;同学们在学习中的认真热情，生活上的热心主动，所有这些都让我的四年充满了感动。这次毕业论文设计我得到了很多老师和同学的帮助，其中我的论文指导老师韩春丽老师对我的关心和支持尤为重要。每次遇到难题，我最先做得就是向韩老师寻求帮助，而韩老师每次不管忙或闲，总会抽空来找我面谈或网上沟通，然后一起商量解决的办法。毕业论文的每个阶段，从选题到查阅资料，论文提纲的确定，中期论文的修改，后期论文格式调整等各个环节中，韩老师都给予了我悉心的指导。这些日子以来，韩老师不仅在学业上给我以精心指导，同时还在思想给我以无微不至的关怀，在此谨向韩老师致以诚挚的谢意和崇高的敬意。最后，感谢在整个毕业论文设计期间和我密切合作的同学，和曾经在各个方面给予过我帮助的伙伴们，在此，我再一次真诚地向帮助过我的老师和同学表示感谢!11