风险投资案例分析.ppt

Page 2第一节 风险投资案例简述 深圳金蝶软件公司的风险投资 （一）1998年5月6日，深圳金蝶软件公司宣布与国际数码集团签订协议。金蝶软件将从广东太平洋技术基金责任有限公司(国际数码集团在中国成立的风险投资公司)得到人民币20，000，000元。在国内IT行业中，这是自四通利方之后的最大一笔风险投资，同时也是中国财务软件行业中第一笔国际风险投资。Page 3（二）风投退出与资本收益 2004年7月，IDG(国际数据集团)从金蝶国际撤出全部所有投资。至此，这个第一家进入中国市场的美国风险投资公司悄无声息地与金蝶正式“分手”。2001年，金蝶国际在香港创业板正式上市，IDGVC持有上市公司20%左右的股权。此后三年间，IDGVC通过数次套现资金，回收高达1.2亿港元，共计达到两亿元左右，投资回报率达到10倍。IDGVC在金蝶的股份也从原有的25%稀释至4.1%。Page 4第二节 风险投资案例分析 引进风险投资背景引进风险投资必要性引进风险投资作用引进风险投资意义结合案例分析Page 5 金蝶软件公司成为了第一个“吃螃蟹”的人，它的成功在社会上引起了巨大的好评。人们情不自禁的想要知道答案。为什么国际数码集团会选择投资这样一家小公司？在中国企业，尤其是一些民营的高新技术企业的发展中引入风险投资的意义何在？带着这些问题，我们来分析一下此风险投资案例。Page 61、引进风险投资的背景 自从中国改革开放以来的20年，国有企业的投资和融资体系已有过多次改革。然而，虽然在改革上已做出了很大努力，但是国家对于中小型企业的支持还是有限的，尤其是私营高科技企业。许多私营高新技术企业不仅贷款难。同时，因为几乎没有上市的机会，也很难在证券市场上融资。因此，他们只能通过自筹资金以求发展。Page 72、引进风险投资的必要性 对于一家企业来说，自筹资金是一项长期而且必要的活动。但是，企业如果仅仅依靠自筹资金来再投资，那么它将很难在竞争激烈的市场中幸存。况且，对于大部分企业来说，完全依靠自筹资金来得到巨大的投资额是不可能的。没有资助的筹资往往效率较低。为了追求快速发展，他们不得不在筹资上开拓新视野。Page 83、引进风险投资的作用 促进技术创新和增强国际竞争力 推动高科技中小企业的发展，成为中小企业发展的“孵化器”风险投资创造了大量的就业机会 为GDP增长做出了贡献，是经济增长的“发动机”Page 94、引进风险投资意义 （一）在不断升级的知识经济背景之下，建立定位于市场的风险投资体制变得尤为重要。知识经济的最鲜明的特征就是“经济发展主要取决于知识资源的拥有很重新分配。”高新技术行业是知识经济的一部分。高新技术企业生产科学技术产品。在他们还没有成品的时候，他们往往需要大量的资金来进行技术研究。国家应该尽快建立风险投资体制来征服科学技术的顶峰。Page 104、引进风险投资意义 （二）吸引资金的能力对于企业的发展来说相当重要。当非国有企业在国内为发展而争取投资额失败的时候，他们将走出国门寻求外资来替代寻求政府资助。他们用自身的能力和已取得的成就以及产权证明赢得了发展资金；他们对于自身的发展拥有充分的自信，并以此赢得了相当有价值的机会。风险投资对于这样的企业繁荣将是很大的帮助。Page 114、引进风险投资意义 知识经济正向我们走来，我们非常需要风险投资。建立风险投资体制将为高新技术企业带来巨大收益。与此同时，高新技术企业的发展将大大的促进中国经济的发展。在知识经济的时代，在风险投资的帮助下，我们都希望中国的高新技术企业能有更快速的发展。Page 125、结合案例分析5.1、促使金蝶“化茧成蝶”的原因 5.1.1、金蝶自身希望破茧而出 市场经济规则有着无形的力量来推动企业的市场化。金蝶软件的主要负责人完全意识到了这一市场原则：“在海里，大鱼吃小鱼”。在市场竞争中的生存原则使得金蝶从不满足现状，并且促使他们大胆的采用风险投资以求长期发展。Page 13 5、结合案例分析 5.1.2 为何金蝶能够吸引风险投资呢？国际数码集团公司是一家综合出版、信息网络、展览、市场研究和咨询于一体的国际大型公司。它的业务涉及全世界80多个国家和地区，年销售量达17亿美金。为何这样的国际公司会与金蝶合作风险投资呢？作为一家软件公司，金蝶拥有何种独特的魅力呢？Page 145、结合案例分析5.1.2 为何金蝶能够吸引风险投资呢？在IDG广州太平洋技术创业投资基金对深圳金蝶进行考察之时，对IDG董事长麦戈文做出投资决定起着突出作用的就是深圳金蝶以思想开放的徐少春为首的管理团队。这个团队的突出特点是具备超前的战略眼光和企业战略设计能力，始终保持着稳固的务实风格和创新精神。Page 155、结合案例分析 5.2、风险投资对金蝶的影响 （一）重新确定公司的发展战略。金蝶公司在1998年底完成了财务软件领域向企业管理软件领域的战略性拓展，并提出了跨入国际管理软件十强之列的宏伟战略目标。新的要求，使金蝶公司的管理层从思维方式到行为准则都获得新的坐标，采取新的做法。Page 165、结合案例分析 （二）金蝶公司过去对软件开发高度重视，而对市场占有率却相对忽视。风险投资资金进入后，提出一定的收入和利润增长指标，这都需要依靠市场来实现，于是市场占有率便成了金蝶公司的营销重点和宣传重点。Page 175、结合案例分析 5.3、案例小结 IDGVC投资金蝶的案例堪称经典，其成功的最大原因是其对于市场走势的良好判断，IT领域的经验，以及在投资时，对于“适时、团队、空间和协助”原则的把握。Page 185、结合案例分析 5.3、案例小结 通过此笔国际风投的引入，深圳金蝶的资金实力大为增长，其各项指标出现了井喷式的增长。今日的金蝶已经成为国内软件业的标杆。风险投资企业和风险企业是互利共赢的关系。风险投资为金蝶公司的生存发展提供了强劲的动力引擎，并赋予其高屋建瓴、卓尔不群的企业素质。与此同时，风险投资机构也获得了超常的巨额利润。Page 195、结合案例分析 5.3、案例小结 在不断升级的知识经济背景之下，建立定位于市场的风险投资体制变得尤为重要。在采用风险投资的例子中，金蝶软件公司的成功毫无疑问地给了我们有用价值的激励。在知识经济的时代，在风险投资的帮助下，我们都希望中国的高新技术企业能有更快速的发展。