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2022中国风险投资简介_中国风险投资简介资料 中国风险投资简介由我整理，希望给你工作、学习、生活带来便利，猜你可能喜爱“中国风险投资简介资料”。 中国风险投资简介 风险投资（venture capital）简称是VC在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，其实把它翻译成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。依据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、快速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。 关键词:风险投资 一.中国风险投资的起源 “风险投资”这一词语及其行为，通常认为起源于美国，是20世纪六七十年头后，一些情愿以高风险换取高回报的投资人独创的，这种投资方式与以往抵押贷款的方式有本质上的不同。风险投资不须要抵押，也不须要偿还。假如投资胜利，投资人将获得几倍、几十倍甚至上百倍的回报；假如失败，投进去的钱就算打水漂了。对创业者来讲，运用风险投资创业的最大好处在于即使失败，也不会背上债务。中国的风险投资业出现甚早。1984年11月，国家科委的几个年轻干部向中心有关部门呈报对成立科学技术风险投资公司可行性探讨的建议的报告，该报告力陈现行管理体制的严峻弊病在于科技探讨的开发成果不能最大限度地转化为现实生产力，产生经济效益。报告建议，成立风险投资公司可以克服现行科研经费管理的弊端，为科技产业化供应资本支持。 1985年3月，中共中心关于科学技术体制改革的确定提出“对于改变快速、风险较大的高技术开发工作，可以设立创业投资给以支持”。这是中国首次提出以风险投资的方式支持高科技产业的开发，为中国风险投资业的发展供应了政策上的依据和有利的保证。 1985年9月，以国家科委和中国人民银行为依托，国务院正式批准成立了我国第一家官方性的风险投资公司“中国新技术创业投资公司”，注册资本金2700万元。通过投资、贷款、租赁、财务担保和询问等方式为高新技术风险企业的发展供应支持。 二、风险投资及风险投资机构 风险投资的核心是创新融资与组织更新。它不仅是一种投资，同时也是一种融资，并且，投资和融资的工具都是由权益形式存在的，即作为金融中介的风险投资机构，首先从投资人那里筹集一笔以权益形式存在的资金，然后又以驾驭部分股权的形式对一些具有成长性的企业进行投资。当风险企业经过营运、管理获得胜利后，风险投资机构再支配其股份从风险企业中退出。整个风险投资的运作过程涉及投资人、风险投资机构和创业者等三个主体。在这里，我们着重对风险投资机构的运作予以介绍。 在风险投资过程中，风险投资机构扮演着重要的角色。风险投资机构一般是指风险投资公司或风险投资基金。风险投资机构可以说是一种利用创业资本生产新企业的企业。加工性质的企业组织各种资源生产出工业产品，而风险投资机构则是组织各种资源生产出新企业。目前在美国，典型的风险投资机构是由合伙制组织起来的。依据最新权威数据，一个典型合伙关系有6-12个一般合伙人，他们是有阅历的企业家，财务、销售、工程、软件开发、产品设计等的专家或曾经在某行业的企业中当过经理的人。一小部分来自投资银行或商业银行。一般合伙人是风险投资机构的管理者，在合伙关系中出资比例很小，只有大约1%。主要的投资资本由有限合伙人供应。有限合伙人一般有10-30个，机构或个人都可以。一个有限合伙人的典型出资额是100万美元。不过一个风险投资机构资本总额有一千万就可操作了 （在中国不用这么多）。一个合伙关系的年限一般是十年，前3-5年把钱投资于10-50个项目。一个出名的风险投资机构一年接到的创业申请书成百上千，但只在其中挑2-15个投资。后几年就是监督和管理，把胜利的项目卖掉，在合伙人间分利（现金或股票），不胜利的项目予以了结。 风险投资机构的特点: 作为特地从事风险投资的投资机构，风险投资机构具有以下特点： 1、风险投资机构投资的对象是非上市的中小企业，并主要以股权的方式参加投资，但并不取得企事业的控股权，通常投资额占公司股份的1520。 2、风险投资机构的投资属于长期投资，待投资的企业发挥潜力和股权增值后，将股权转让，实现投资的利益；正如人们所说，全部风险投资机构要英勇和有耐性，其对企业投资通常是4年或7年以上。 3、投资对象属于高风险、高成长的高收益的新创企业或风险投资安排。 4、风险投资项目的选择是高度专业化和程序化的。风险投资机构的投资是高度组织化和细心支配的过程，其目的是为了尽可能锁定投资风险。通常，一家处于创业期的公司要得到风险投资机构的投资，必需首先向风险投资机构递交商业安排书，介绍本公司的基本状况和发展安排，以此进行初步接触，假如风险投资机构对业务安排感爱好，双方就可以进一步的协商，一旦达成协议，创业公司可以向风险投资机构出售部分股份，从而获得发展的资金。 5、风险投资机构与创业者的关系，是建立在相互信任与合作的基础上。从而保证投资安排顺当地执行。风险投资事实上通过风险投资机构特有的评估技术的眼光，将创业者具有的发展潜力的投资安排和资本充裕的资金结合，在这过程中，风险投资机构为创业者供应所需的资金；作为创业者的顾问，供应管理询问服务与专业人才中介；帮助进行企业内部管理与策略规划；参加董事会，帮助解决重大经营决策，并供应法律与公关询问；运用风险投资机构的关系网络，供应技术资讯与技术引进的渠道，介绍有潜力的供应商与购买者；帮助企业进行重组、购并以及辅导上市等。 6、由于股票未能公开上市，使股权流通不简单，所以风险投资机构在股权出售之前，必需赐予各发展阶段的资金融通。事实上，在企业发展过程中，风险投资机构家须要不断对所投资企业进行融资。 三、风险投资的投资方向 1.选择风险企业 笼统而言，风险投资投向高技术领域，外国风险资本注入“搜狐”、“四通立方”、“金蝶”财务软件等堪称风险投资的经典案例，但这些适合风险投资的高科技企业在我国终归太少。目前，各地开展风险投资的愿望特别剧烈，这就须要有一个风险企业的巨大来源，而事实上我国企业和科技发展的状况并不乐观。简洁来说，有三种来源：国有企业；民营科技企业；乡镇企业。 目前国有企业在国家经济中的很多领域仍占主导地位。对于风险投资家而言，国有企业不是一个有吸引力的风险企业来源。他们有多年的经营业绩，拥有阅历丰富的管理人员，有些企业拥有成熟的产品，然而假如风险投资家确定对国有企业进行风险投资，并参加经营，就会发觉存在许多缺陷和问题。最主要的问题是国有企业的管理结构不明确，股本结构模糊，远达不到风险投资所要求的标准，好像只有最具冒险精神的战略投资家投资这些企业，而不是一般的风险投资家。投资于这些企业，应深化地参加企业管理、兼并与重组、带给企业新型的管理、制定市场营销策略、购买新机器和研发新技术、治理企业环境污染，特殊是注入大量的资本，风险投资家唯恐无法担当这么多几乎是重建一个企业的工作量。 小企业群是风险投资的主要目标来源，但目前我国小企业的状况不佳，使得适合风险资 本注入的企业很少。虽然小企业创建了我国工业新增产值的766，吸纳了我国大约75的就业人数，但劣势也很突出，70以上产品属中低档次，50以上企业财务管理不健全，60以上信用等级在3B或3B以下，60以上的小企业的主要产品都已生产五年以上，技术老化，产品老化。 我国中小企业的的情形不容乐观。1994年以后，国家起先实施一系列紧缩政策，由于乡镇企业产权不明确，政府税繁多，再加上乡镇企业产品技术含量低，适应不了市场的改变，乡镇企业增长率起先渐渐回落，企业资产负债率急剧提高，投资风险加大。 假如说80年头，乡镇企业异军突起成为我国经济建设的一支重要力气，那么进入90年头，民营科技企业又异军突起，快速、持续、健康发展，成为我国经济建设的又一个支柱力气。特殊1992年以来，民营科技企业呈现着跳动式发展，发展迅猛。据不完全统计，1997年民营科技企业数达到近7万家，是92年的25倍，其中技工贸总收入超过亿元的有874家；从业人员315万，比92年增加8倍，技工贸总收入达到5556亿元，是92年的187倍；利润总额474亿元，上缴税金266亿元，分别是92年的14倍和22倍；出口创汇90亿美元，是92年的46倍。进入“九五”后，国有企业困难较多，乡镇企业发展速度明显放慢，唯有民营科技企业接着保持超常规的高速度，而且是高速度与高效益结合，实力和规模快速壮大。近 二、三年来，在金融紧缩、贷款困难的状况下，民营科技企业能有这样大的发展实属不易，这充分说明民营科技企业较其它企业群体具有较大的竞争优势。目前国外风险投资基金在国内所选择的投资企业均是民营高科技企业。 当前，全国总的形势对民营科技企业发展有利，但发展不够平衡，有些地方还是把民营科技企业打入另册，没有享受同等的待遇；有些地方规定科技三项费用，只能拨给国有企业和国有科研院所，不能拨给民营科技企业，在科技贷款、项目立项等方面也出现类似状况；银行对民营企业的金融支持也很有限，比如上海民营及私营企业占当地信贷规模的015，即便在以支持民营企业为己任的民生银行，其对民营企业的贷款量虽在上海各大银行中比例最高，但也仅为687。这些不同等的旧观念、旧思想，再与某些地方部门的腐败作风结合起来，就形成了对民营科技企业发展特别不利的社会环境，甚至使民营科技企业的合法权益受到侵扰，因而造就比较宽松的政策、法制等环境，仍旧是当前突出的问题。最适合于风险资本注入的企业就是民营高科技企业，但其发展的政策与金融环境急需改善。 2.选择高技术 我国全部制造业的探讨开发含量1995年只有068，根据经合组织的标准，整体上仍属于低技术产业，我国高技术产业的探讨开发含量仅为14，与全部制造业的差别较小，这说明我国高技术产业的底子薄、水平低。 我国的高技术产业中，探讨开发含量基本上不超过1，但却“跻身”高技术产业行列。造成这种局面的缘由在于，我国高技术主要是引进或仿制国外的，自己独立开发的很少，在高技术方面投入少，高技术实际水平低。 国内高技术可分为两类：一类是具有完全学问产权，在国际上处于领先地位，显示出较大的市场前景，这是最适合进行风险投资和股权投资的技术。中文应用软件就属于此类，它有一个得天独厚的文化爱护屏障。比如，我国电力部门形成了自己的一套电力生产模式和管理模式，与国外完全不同，国外电力管理软件无法干脆运用，相比之下，国产软件的好用性和牢靠性就要强得多。虽然国外企业很难介入中文软件业，但国外或外资的风险投资公司纷纷抢滩我国软件市场. 另一类技术是在国外技术基础上仿制而成，这存在两个问题：一是将来面临学问产权纠纷；二是面临国外产品的竞争压力。比如在生物制药行业，大量先进的仿制药物，没有学问产权，风险资本一旦投入，很简单会遇到产权问题。而且一些药物，在国外已拥有成熟的市场，正在或正打算推向中国市场，这些强大的竞争压力，将威逼中国初萌的生物制药行业。 风险投资是投资将来，风险投资公司可能不愿对此类技术进行股权投资。 风险投资培育的是一种希望，假如技术很简单被仿制，就毫无进行风险投资的必要，所以目前国内满意风险投资条件的技术并不多。但找寻这样的项目也不是没有可能，这须要风险投资家对高技术行业有敏锐的触角，对工程技术有深厚的功底，擅长发掘市场盈利机会。 四.风险投资的前景 风险投资即风险资本投资，是指运用资本开发新产品，投向新行业，将最新科学成就及科学管理理论，从事如电脑、激光技术应用及新材料研制等创建性事业创建新公司的投资，它是一种高风险与高收益机会并存的投资。 风险投资与其他投资方式不同，具有几个主要特点： 一是风险投资主要集中于高科技、新产品领域； 二是风险投资是一种长期性投资，最终目的是套现； 三是风险投资的对象主要为中小企业和新建企业； 四是风险投资是以投资组合来保证资金的回收，即同时投资多个项目，以某些项目的高额回报来补偿另一些失败项目的亏损。 五.近阶段我国风险投资业的十大发展趋势 科技部火炬中心主任张景安认为，在中国发展风险或创业投资，是中国高科技产业走向将来、走向胜利的必由之路。我国的风险投资事业及相关领域在近一个时期将呈现十大发展趋势： 1、相识接着深化。目前，我国经济发展的再创业迫切须要由粗放型向集约型转变，资源型向高附加值、高技术含量型转变。 2、制度不断得到规范和创新。对于发展中国家来说，没有制度创新，高风险与高收益就不行能对等，创业投资事业就不行能发展起来。 3、政府在风险投资体系中的定位趋于合理。 4、创业板蓄势待发。 5、“三板市场”起先形成并有所发展。中国将来的高新技术企业也只是一部分上市，大部分是要靠股权转让、购并等方式来实现未上市股权的买卖。最终，未上市企业的股权转让会越来越多，因此“三板市场”这种产权交易将是一个发展中的极具潜力的市场。 6、中小高新技术企业将推行期权制。 7、技术资本化进程将接着加速。 8、企业学问产权爱护有所加强。 9、一大批专业风险投资询问及管理公司将涌现。 10、专业创业投资人才的培育将提到议事日程。 六.我国的风险投资仍存在着的问题： 1.风险投资企业数量少、规模小、资金不足，没有形成产业规模； 2.风险资原来源单一，社会化程度不够； 3.缺乏专业的具有丰富投资阅历和远见卓识的风险投资者； 4.缺乏有关风险投资的法律、法规； 5.缺乏健全的股票市场和产权市场。 针对目前我国存在的问题，在今后的经济体制改革中，应把发展风险投资作为高科技产业发展的基本政策，制定发展规划并纳入国民经济发展的总规划；国家激励建立风险投资公司， 并在税收及信用担保上赐予实惠和支持，可设立政府基金给担保公司作后盾，对新产品的生产和销售可减免所得税等；风险投资公司可发行风险投资基金，既可向法人募集，收益按比例安排，也可向社会公众募集并上市流通的风险投资基金；扩大资金来源，可尝试从保险公司、投资银行、养老基金等多种渠道汲取资金；建议财经类高等院校开设风险投资课程，通过多种途径抓紧培育人才；进一步规范我国的股票市场和产权市场，有关部门应抓紧制订风险投资经营管理的法律、法规，激励风险投资管理条件出台。处在高科技革命和风险投资快速发展的国际大环境中，我国应抓住这个机遇，努力克服面临的困难，大力发展风险投资事业，把我国的生产力水平及国民生产总值推上一个新台阶。 中国风险投资经典案例 经典胜利年月，中国创业投资有限公司联合华平、富达对亚信科技投资万美元；年月，亚信作为首家中国企业登陆，股价一度攀升到美元。年月日，向从事财务软件的金蝶注资万人民币，占有. 中国风险投资的法律逆境 中国风险投资的法律逆境21世纪经济报道2002-06-27 15:27:261、公司设立条件的限制2、法定资本制的局限3、股权转让的限制4、对外投资限额的规定过于僵硬5、退出机制的限制6. 中国风险投资行业报告 金地毯大数据中心 Invest）是指个人出资帮助具有特地技术或独特概念而缺少自有资金的创业家进行创业，并担当创业中的高. 论述我国风险投资 论述我国风险投资发展的现状，以及在国民经济中的地位与作用自1985年，我国第一家具有风险投资性质的投资公司中国新技术创业投资公司成立以来，风险投资已渐渐为社会各界所接. 美国风险投资阅历看风险投资制度选择 摘要美国是世界上风险投资业最发达的国家，几十年风险投资的实践为我国发展风险投资业供应了丰富的借鉴阅历。通过介绍美国风险投资业的发展，指动身展我国风险投资业的制度建设. 本文来源：网络收集与整理，如有侵权，请联系作者删除，谢谢！第15页 共15页第 15 页 共 15 页第 15 页 共 15 页第 15 页 共 15 页第 15 页 共 15 页第 15 页 共 15 页第 15 页 共 15 页第 15 页 共 15 页第 15 页 共 15 页第 15 页 共 15 页第 15 页 共 15 页