转炉修饰料项目融资商业计划书(包括可行性研究报告+资金方案规划+2013年专项申请)及融资对接.docx

转炉修饰料项目融资商业计划书（包括可行性研究报告转炉修饰料项目融资商业计划书（包括可行性研究报告+ +资资金规划金规划+2013+2013 年专项申请）及融资对接年专项申请）及融资对接北京博思远略咨询有限公司投资研究部北京博思远略咨询有限公司投资研究部 二零一三年版二零一三年版目录目录第一部分当前转炉修饰料项目融资渠道及商业计划书作用体现第一部分当前转炉修饰料项目融资渠道及商业计划书作用体现 .3 第二部分第二部分转炉修饰料商业计划书转炉修饰料商业计划书标准编制大纲（根据不同项目进行科学调整）标准编制大纲（根据不同项目进行科学调整）.4 第三部分高质量转炉修饰料商业计划书编制关键点说明（专家答疑）第三部分高质量转炉修饰料商业计划书编制关键点说明（专家答疑）.9 一、一份高质量商业计划书应具备哪些要素？.9 二、商业计划书应怎样对转炉修饰料项目进行估值才科学？.9 三、商业计划书编制过程中容易存在的 6 大问题？.10 四、一份成功的商业计划书应重点回答的 19 个核心问题？.10 五、商业计划书编制细节提示.13 第四部分转炉修饰料项目商业计划书内容节选第四部分转炉修饰料项目商业计划书内容节选.14 一、项目合作方式内容节选.14 二、项目实施外部环境分析.14 三、项目实施进度安排方案.14 四、项目设备选型方案设计.15 五、项目生产工艺流程方案设计.16 六、项目总平面布置图设计方案（根据要求可做效果图）.17 七、项目盈利模式分析 .18 八、项目融资方案设计 .19 第五部分增值服务第五部分增值服务企业转炉修饰料项目私募股权投资流程企业转炉修饰料项目私募股权投资流程.21 步骤一：项目选择 .21 步骤二：可行性核查 .21 步骤三：尽职调查 .22 步骤三：投资方案设计、达成一致后签署法律文件.24 第六部分转炉修饰料项目商业计划书编制服务第六部分转炉修饰料项目商业计划书编制服务.25 一、我们编制转炉修饰料商业计划书需要客户（企业业主）提供资料清单.25 二、编制转炉修饰料项目商业计划书专业团队构成.26 三、编制转炉修饰料项目商业计划书工作流程.27 第七部分第七部分 最新完成成功案例（融资资金到位）最新完成成功案例（融资资金到位）.28 第八部分第八部分 博思远略博思远略 2013 年重点融资项目方向说明年重点融资项目方向说明.29 一、重点融资方向 .29 二、对投资标的的要求 .29 第九部分第九部分 关于北京博思远略咨询有限公司关于北京博思远略咨询有限公司 .31第一部分当前转炉修饰料项目融资渠道及商业计划书作用体现第一部分当前转炉修饰料项目融资渠道及商业计划书作用体现第二部分第二部分转炉修饰料商业计划书转炉修饰料商业计划书标准编制大纲（根据不同项目标准编制大纲（根据不同项目进行科学调整）进行科学调整）第一章公司基本情况第一章公司基本情况（我们的编写要点：公司名称、成立时间、注册地区、注册资本，主要股东、（我们的编写要点：公司名称、成立时间、注册地区、注册资本，主要股东、股份比例，主营业务，过去三年的销售收入、毛利润、纯利润，公司地点、电股份比例，主营业务，过去三年的销售收入、毛利润、纯利润，公司地点、电话、传真、联系人）话、传真、联系人）一、项目公司与关联公司二、公司组织结构三、公司管理层构成四、历史财务经营状况五、历史管理与营销基础六、公司地理位置七、公司发展战略八、公司内部控制管理第二章转炉修饰料项目产品介绍第二章转炉修饰料项目产品介绍（我们的编写要点：主要介绍拟投资的产品（我们的编写要点：主要介绍拟投资的产品/服务的背景、目前所处发展阶段、服务的背景、目前所处发展阶段、与同行业其它公司同类产品与同行业其它公司同类产品/服务的比较，本公司产品服务的比较，本公司产品/服务的新颖性、先进性服务的新颖性、先进性和独特性，如拥有的专门技术、版权、配方、品牌、销售网络、许可证、专营和独特性，如拥有的专门技术、版权、配方、品牌、销售网络、许可证、专营权、特许权经营等）权、特许权经营等）一、产品/服务描述（分类、名称、规格、型号、产量、价格等）二、产品特性三、产品商标注册情况四、产品更新换代周期五、产品标准六、产品生产原料七、产品加工工艺八、生产线主要设备九、核心生产设备十、研究与开发1. 正在开发/待开发产品简介2. 公司已往的研究与开发成果及其技术先进性3. 研发计划及时间表4. 知识产权策略5. 公司现有技术开发资源以及技术储备情况6. 无形资产（商标知识产权专利等）十一、产品的售后服务网络和用户技术支持十二、项目地理位置与背景十三、项目建设基本方案第三章转炉修饰料项目行业及产品市场分析第三章转炉修饰料项目行业及产品市场分析（我们的编写要点：行业发展历史及趋势，哪些行业的变化对产品利润、利润（我们的编写要点：行业发展历史及趋势，哪些行业的变化对产品利润、利润率影响较大，进入该行业的技术壁垒、贸易壁垒。政策限制等，行业市场前景率影响较大，进入该行业的技术壁垒、贸易壁垒。政策限制等，行业市场前景分析与预测）分析与预测）一、行业情况二、产品原料市场分析三、目标区域产品供需现状与预测（目标市场分析）四、产品市场供给状况分析五、产品市场需求状况分析六、产品市场平衡性分析七、产品销售渠道分析八、竞争对手情况与分析1、竞争对手情况2、本公司与行业内五个主要竞争对手的比较九、行业准入与政策环境分析十、产品市场预测第四章转炉修饰料项目产品生产发展战略与营销实施计划第四章转炉修饰料项目产品生产发展战略与营销实施计划（我们的编写要点：如果产品已经在市场上形成了竞争优势，请说明与哪些因（我们的编写要点：如果产品已经在市场上形成了竞争优势，请说明与哪些因素有关（如成本相同但销售价格低、成本低并形成销售优势、以及产品性能、素有关（如成本相同但销售价格低、成本低并形成销售优势、以及产品性能、品牌、销售渠道优于竞争对手产品等等）品牌、销售渠道优于竞争对手产品等等）一、项目执行战略二、项目合作方案三、公司发展战略四、市场快速反应系统（IIS）建设五、企业安全管理系统（SHE）建设六、产品销售成本的构成及销售价格制订的依据七、产品市场营销策略1、在建立销售网络、销售渠道、设立代理商、分销商方面的策略与实施2、在广告促销方面的策略与实施3、在产品销售价格方面的策略与实施4、在建立良好销售队伍方面的策略与实施八、产品销售代理系统九、产品销售计划十、产品售后服务方面的策略与实施第五章转炉修饰料项目产品生产及第五章转炉修饰料项目产品生产及 SWOT 综合分析综合分析一、项目产品制造情况1. 产品生产厂房情况2. 现有生产设备情况3. 产品的生产制造过程、工艺流程4. 主要原材料供应商情况二、项目优势分析三、项目弱势分析四、项目机会分析五、项目威胁分析六、SWOT 综合分析第六章转炉修饰料项目管理与人员计划第六章转炉修饰料项目管理与人员计划（我们的编写要点：为保证融资项目按计划实施，公司准备今后各年陆续设立（我们的编写要点：为保证融资项目按计划实施，公司准备今后各年陆续设立哪些机构，各机构配备多少人员，人员年收入情况。并用图表统计表示出来，哪些机构，各机构配备多少人员，人员年收入情况。并用图表统计表示出来，附在本计划中）附在本计划中）一、组织结构二、管理团队介绍三、管理团队建设与完善1. 公司对管理层及关键人员将采取怎样的激励机制2. 是否考虑管理层持股问题四、人员招聘与培训计划五、人员管理制度与激励机制六、成本控制管理第七章转炉修饰料项目风险分析与规避对策第七章转炉修饰料项目风险分析与规避对策（我们的编写要点：详细说明该项目实施过程中可能遇到的风险及控制、防范（我们的编写要点：详细说明该项目实施过程中可能遇到的风险及控制、防范手段。包括政策风险、手段。包括政策风险、 “十二五十二五”规划风险、技术开发风险、经营管理风险、市规划风险、技术开发风险、经营管理风险、市场开拓风险、生产风险、财务风险、汇率风险、投资风险、股票风险、对公司场开拓风险、生产风险、财务风险、汇率风险、投资风险、股票风险、对公司关键人员依赖的风险等。以上风险如适用，每项要单独叙述控制和防范手段）关键人员依赖的风险等。以上风险如适用，每项要单独叙述控制和防范手段）一、经营管理风险及其规避二、技术人才风险及其规避三、安全、污染风险及控制四、产品市场开拓风险及其规避五、政策风险及其规避六、中小企业融资风险与对策七、对公司关键人员依赖的风险第八章转炉修饰料项目投入估算与融资说明第八章转炉修饰料项目投入估算与融资说明（我们的编制要点：资金需求量、用途、使用计划，拟出让股份，投资者权利，（我们的编制要点：资金需求量、用途、使用计划，拟出让股份，投资者权利，退出方式）退出方式）为保证项目实施，需要新增投资是多少万元，新增投资中，需投资方投入为保证项目实施，需要新增投资是多少万元，新增投资中，需投资方投入万元，对外借贷万元，公司自身投入万元。如果有对外借贷，抵押或担保措施万元，对外借贷万元，公司自身投入万元。如果有对外借贷，抵押或担保措施是什么？是什么？一、说明投入资金的用途和使用计划二、希望让投资方参股本公司还是投资合作成立新公司并说明原因三、拟向投资方出让多少权益及计算依据四、预计未来 3 年或 5 年平均每年净资产收益率五、投资方可享有哪些监督和管理权力六、如果公司没有实现项目发展计划，公司与管理层向投资方承担哪些责任七、投资方以何种方式收回投资，具体方式和执行时间八、在与公司业务有关的税种和税率方面，公司享受哪些政府提供的优惠政策及未来可能的情况（如：市场准入、减免税等方面的优惠政策）九、需要对投资方说明的其它情况第九章转炉修饰料项目财务预算及财务计划第九章转炉修饰料项目财务预算及财务计划（我们的编写要点：未来（我们的编写要点：未来 35 年的项目盈亏平衡表、项目资产负债表、项目损年的项目盈亏平衡表、项目资产负债表、项目损益表、项目现金流量表、项目销售计划表、项目产品成本表；（第一年每个月益表、项目现金流量表、项目销售计划表、项目产品成本表；（第一年每个月计算现金流量，共计算现金流量，共 12 个月，第二年每季度计算现金流量，共四个季度，第三、个月，第二年每季度计算现金流量，共四个季度，第三、四、五年每年计算现金流量，共三年）注：每一项财务数据要有依据，要进行四、五年每年计算现金流量，共三年）注：每一项财务数据要有依据，要进行财务数据说明）财务数据说明）一、项目总投资规模二、项目投资计划与资金筹措三、还款计划四、计算依据及相关说明五、总成本费用估算六、销售收入、销售税金及附加和增值税估算七、损益及利润及分配八、盈利能力分析1. 投资利润率，投资利税率2. 财务内部收益率、财务净现值、投资回收期3. 项目财务现金流量表4. 项目资本金财务现金流量表九、盈亏平衡及敏感性分析十、经济社会效益第十章组织方式与项目实施进度第十章组织方式与项目实施进度一、项目建设组织原则二、项目实施进度表第十一章本项目成功关键因素及投资者的保障第十一章本项目成功关键因素及投资者的保障一、优秀的管理及团队二、完整的战略发展及可操作性的实施策略三、产业政策的严格管理下的有序发展四、产业的准备定位五、规范的财务管理六、技术先进性七、其他第十二章其他资料第十二章其他资料一、备查资料清单二、撰写说明1、研究范围与误差控制2、资料依据与编制单位3、编制依据第三部分第三部分 高质量转炉修饰料商业计划书编制关键点说明（专家答疑）高质量转炉修饰料商业计划书编制关键点说明（专家答疑）一、一份高质量商业计划书应具备哪些要素？一、一份高质量商业计划书应具备哪些要素？二、商业计划书应怎样对转炉修饰料项目进行估值才科学？二、商业计划书应怎样对转炉修饰料项目进行估值才科学？公开上市公司在一定时期内，有一个比较稳定的市场价/当年（上期）盈利=市盈率，这就是该公司的市盈率，不同行业的上市公司市盈率差距较大，所以给某公司估值，要参考同类别上市公司；利用市盈率进行某公司（非上市）的股权交易（私募参股、并购、重组等） ，估值往往要在已上市同类公司平均市盈率上打个折扣，因为上市公司有流动溢价，打折比率不等，多在 5-8 折。（1）收益现值法通俗地说，就是把未来每年的现金流（不是净利润）折为当前价值，累加后即为该项目的价值。这里面涉及几个重要参数：每年利润增长率、折现率（2）市盈率比较法假设我们现在准备入股一家 A 食品公司，该公司业务与已经在港交所上市的 B 公司业务相似，B 公司当前三个月平均市盈率为 15，则我们的成交价可参考该市盈率，考虑到我们正在交易的 A 公司是非上市公司，交易市盈率要打折，一般 6 折或 7 折，主要根据其现有业务的稳定性，未来增长潜力，团队情况综合评测，谈判确定（3）交易比较法假设前一月某交友网站 C 被一家风投投资，估值 5000 万美元；现在有另一家风投企业对我们的交友网站 D 有兴趣，现在讨论估值，那么就可以适当参照上述成交估值，主要参照坐标：客户定位、当前注册人数、日均 IP 点击数、增长率等，进行谈判修正。详情请查阅详情请查阅博思远略关于早期创业项目估值浅议博思远略关于早期创业项目估值浅议一文。一文。三、商业计划书编制过程中容易存在的三、商业计划书编制过程中容易存在的 6 大问题？大问题？问题一：市场前景、市场机会分析太泛泛、太空。问题二：产品定位不准确，现实客户与潜在客户区别不清。问题三：商业模式描述模糊，层次混乱。问题四：财务规划不清晰，资金使用规划计算依据不足。问题五：缺乏企业准确估值，特别是估值依据不令人信服。问题六：项目团队分析毫无特点，团队特有潜力发掘不足。四、一份成功的商业计划书应重点回答的四、一份成功的商业计划书应重点回答的 19 个核心问题？个核心问题？一份好的商业计划书首先应用来说服创业者自己，其次才能用来说服投资者。那么一份完美的商业计划书应该包括哪些内容，有哪些核心问题是需要在编制过程中特别回答解释清楚的呢？博思远略建议从以下 19 个角度（创业者自己应搞清楚的 19 个问题）进行重点分析：问题一：你的远景和终极目标是什么？问题一：你的远景和终极目标是什么？你的远见是什么？你要解决什么问题？对象是谁？你将来想要成为什么样的公司？问题二：你的市场机会是什么？市场有多大？问题二：你的市场机会是什么？市场有多大？你的目标市场有多大？发展有多快？（未来 3-5 年）这个市场有多成熟，或多不成熟？你是否有资本成为这个市场前两三位？问题三：介绍你的产品和服务你的产品或服务是什么？问题三：介绍你的产品和服务你的产品或服务是什么？解决了客户的什么问题？产品或服务属于红海还是蓝海？你的产品或服务有什么特别之处？问题四：你的客户是谁？问题四：你的客户是谁？谁是现在的客户？谁是目标的客户？理想的客户是什么样的？谁会付费？介绍一下某个具体客户的例子问题五：你的价值主张是什么？问题五：你的价值主张是什么？你给客户提供了什么价值？使用买你的产品，客户的购买回报是什么？你解决了什么问题？你是销售具体产品、服务还是一种商业模式?问题六：你如何销售？问题六：你如何销售？销售程序是什么？周期有多长？你的销售和市场方针是什么？你当前的销售渠道是什么？问题七：你怎么吸引客户？问题七：你怎么吸引客户？争取每个客户要花费多少钱？在不同时期这个费用是否不同？为什么？客户的永久价值什么？潜在客户变为真正客户的关键节点是什么？问题八：你的管理团队有谁？问题八：你的管理团队有谁？你的管理团队有谁？管理团队成员间什么关系，同学、朋友、亲戚还是其他关系？他们有什么经验？欠缺那些环节？有什么计划去弥补？问题九：你的盈利模式是什么？问题九：你的盈利模式是什么？你的收入模式需要怎样才能盈利？你的盈利受哪些因素影响？盈利模式上限如何实现？盈利周期是如何分布的？问题十：你现在进展到哪一步？问题十：你现在进展到哪一步？你现在进展到哪一步了？技术产品？团队？财务营收？现在进展情况如何？现状和前景是否更清晰了？你将来的计划是什么？（包括短期、中长期）问题十一：你的融资计划是什么？问题十一：你的融资计划是什么？已经得到了什么投资？希望得到多少投资？比例如何？资金使用计划是什么？资金可以支持多久？到那时公司是否可以发展到一个重要里程碑？你还打算吸引多少资金？什么时候？问题十二：你的竞争对手是谁？问题十二：你的竞争对手是谁？谁是你当前和潜在的竞争对手？谁有可能和你竞争，谁有可能和你合作？你的优势和弱点？你有什么特别竞争优势之处？问题十三：你有哪些合作伙伴？问题十三：你有哪些合作伙伴？谁是你的销售或技术合作伙伴？当前？未来？这些合作伙伴有多可靠？产业链上下游包括哪些合作伙伴？问题十四：是否符合投资者意愿？问题十四：是否符合投资者意愿？和投资者的方向，经验是否吻合？投资者对你所处的细分市场是否熟悉？与投资者现有的投资组合有什么互补，或竞争？问题十五：你未来问题十五：你未来 3 年的财务状况如何？年的财务状况如何？未来 3 年或 5 年平均每年净资产收益率？未来 35 年的项目盈亏平衡表？项目资产负债表、项目损益表、项目现金流量表？项目销售计划表、项目产品成本表？问题十六：你会遇到哪些风险？问题十六：你会遇到哪些风险？对公司关键人员依赖的风险？经营管理风险？产品市场开拓风险？政策风险？问题十七：你风险防控措施有哪些？问题十七：你风险防控措施有哪些？风险控制和防范手段？风险评估及预防机制有哪些？问题十八：投资者收回投资的方式有哪些？问题十八：投资者收回投资的方式有哪些？拟向投资方出让多少权益及计算依据？投资方以何种方式收回投资？回收时间规定？问题十九：本项目成功关键因素及投资者的保障？问题十九：本项目成功关键因素及投资者的保障？有什么突然因素有可能一夜之间改变你的生意？你公司的薄弱环节是什么？有哪些潜在致命因素？五、商业计划书编制细节提示五、商业计划书编制细节提示1、首次提交以 PPT 形式为好，二次沟通可以用较为详细的 word 或 excel；2、选准具体的点，描述分析透彻，讲明白（一句话完成一个清晰描述） ；3、准确定义并区别用户与客户的关系（用户反馈及验证需求） ；4、期望的融资额度，如何使用，并在科学测算依据基础上提供企业未来 3-5 年收入、现金流量表、资产负债表和其他财务指标，包括盈亏平衡分析；5、基于内外部环境因素，客观分析目前公司管理结构及未来增长估值；6、注意对团队优势描述，特别是团队带头人的分析，很多投资者对团队领导人的关注度很大。即“为什么是我们而不是别人” 。第四部分第四部分 转炉修饰料项目商业计划书内容节选转炉修饰料项目商业计划书内容节选一、项目合作方式内容节选一、项目合作方式内容节选二、项目实施外部环境分析二、项目实施外部环境分析三、项目实施进度安排方案三、项目实施进度安排方案四、项目设备选型方案设计四、项目设备选型方案设计项目设备总计投资 1387.26 万元，安装调试费 41.26 万元。具体选型如下： 图表：项目设备选型方案配置表图表：项目设备选型方案配置表设备名称设备名称型号型号厂家厂家单单 位位数数 量量价格价格 （万元）（万元）合计合计 （万元）（万元）功率功率 （kw）HDPE 挤出生产 线BRP-630江苏贝尔条1142.00142.00230HDPE 挤出生产 线JWGF-25上海金纬条2125.00250.0075HDPE 挤出生产 线JWGF-63上海金纬条3108.00324.0045HDPE 注塑机90250上海金纬台470.00280.0050HDPE 注塑机2075上海金纬台431.50126.0020烘干机400上海金纬台132.0032.004.5电子万能试验机WDW2020承德鑫马台13.503.502熔体流动速测定 仪XNR-400AM1承德鑫马台10.900.901.5哑铃制样机XYZ-1承德鑫马台10.300.300.5切割机XQG-1承德鑫马台10.350.351尺寸变化率XQK-300承德鑫马台10.350.350.8恒温介质箱 （630 型）XGW-A-630承德鑫马台12.702.705氧化诱导期分析 仪HYD北京恒久台13.203.200.8热熔对接焊机SHD160无锡胜达台23.507.001热熔对接焊机SHD450无锡胜达台23.507.002.5热熔对接焊机SHD250无锡胜达台22.505.002管件接焊机SHD315无锡胜达台118.0018.003.5多角度切割机SJC315无锡胜达台115.6015.603.5塑胶破碎造粒机PC900天锋台28.4016.8037潜水泵200QJ10-262山西双龙泵业台10.350.3523锅炉给水泵GC 型离心水泵山西双龙泵业台10.400.4015排污泵WQ 潜污泵山西双龙泵业台10.500.5018.5中央空调4MAX 外机大金套154.6054.60382独立空调GMVR-R28P格力台50.452.252.8办公电器台200.408.000.15通风设备套62.3013.801.16照明设备T5 节能灯套17.407.40冷水喷淋设施套13.603.60变压器 500kw台16.006.00配电室及配电设 施套160.426.72检验仪器套11.801.80库房设施套25.4010.80澡堂设施套17.507.50厕所设施套12.702.70环保设施套17.327.32消防通信安全设 施套18.358.35后勤安保设施套13.243.24备用电机、水泵 等设备套17.237.23设备购置费设备购置费1387.26安装调试费安装调试费41.62合计合计1428.88五、项目生产工艺流程方案设计五、项目生产工艺流程方案设计表表5-3 冰箱空调等无害化处置及资源回收生产线单元划分冰箱空调等无害化处置及资源回收生产线单元划分单元名称单元名称功能说明功能说明预处理系统包括拆解工作台和制冷剂回收装置，用于回收制冷剂、 人工辅助拆解压缩机、分拣易拆塑料件破碎系统包括液压送料、强制给料、皮带输送及破碎设备，用 于物料的输送及整机破碎整体解离系统独创的用于物料高效粉碎和聚氨酯泡沫分离一体化设 备，可实现聚氨酯泡沫的分选除铁系统包括磁选机，用于将物料中铁类物质去除 有色金属分离系统用于铜、铝等有色金属和塑料的分离泡沫减容回收系统包括泡沫减容设备，用于泡沫进一步粉碎，使泡沫孔 隙气体逸出及后续的打包输送安全系统包括喷雾、喷氮、环戊烷检测设备，确保生产线安全 运行尾气处理系统包括布袋除尘、活性炭吸附装置，确保排放的尾气达 到国家标准自动控制系统包括视屏监控及自动控制设备，提高生产线自动化程 度，降低操作难度G1 粉尘、S5 废活性 炭、S8 粉尘灰废冰箱/空调前端人工拆解S7 印 刷 线 路 板制冷剂吸取钢瓶破碎系统/整体解离系统氮 气 供 应 系 统氧 气 浓 度 测 试 系 统 统磁选塑料铁有色金属分选机委托长绿固 废公司处理木板、 金属 料、 塑料、 电线 等S3 回 收 发 泡 剂S2 制冷剂铜、铝S4 压 缩 机、 变 压 器图图5-9 冰箱空调等无害化处置工艺流程图冰箱空调等无害化处置工艺流程图六、项目总平面布置图设计方案（根据要求可做效果图）六、项目总平面布置图设计方案（根据要求可做效果图）七、项目盈利模式分析七、项目盈利模式分析八、项目融资方案设计八、项目融资方案设计序号序号名称名称单位单位数值数值1项目总投资万元6000.00 1.1建设投资万元3464.86 1.2铺底流动资金万元2535.15 2年营业收入（正常年份）万元87300.00 2.1年总成本费用（正常年份）万元72218.55 2.2年经营成本（正常年份）万元72173.00 3年增值税（正常年份）万元4301.00 4年销售税金及附加（正常年份）万元430.10 5年利润总额（正常年份）万元14651.35 6所得税（正常年份）万元3662.84 7年税后利润（正常年份）万元10988.51 8投资利润率（）114.35%9投资利税率（）154.06%10资本金投资利润率（）454.18%11资本金投资利税率（）611.89%12销售利润率（）15.61%13税后财务内部收益率（全部投资）140.86%14税前财务内部收益率（全部投资）191.64%15税后财务净现值 FNPV（I=10%）万元46693.34 16税前财务净现值 FNPV（I=10%）万元63211.38 17税后投资回收期年2.52 18税前投资回收期年2.13 19盈亏平衡点（生产能力利用率）44.17 第五部分第五部分 增值服务增值服务企业转炉修饰料项目私募股权投资流程企业转炉修饰料项目私募股权投资流程步骤一：项目选择步骤一：项目选择由于私募股权投资期限长、流动性低，投资者为了控制风险通常对投资对象提出以下要求：1、优质的管理，对不参与企业管理的金融投资者来说尤其重要；2、至少有 2 至 3 年的经营记录、有巨大的潜在市场和潜在的成长性、并有令人信服的发展战略计划；3、行业和企业规模(如销售额)的要求，投资者对行业和规模的侧重各有不同，金融投资者会从投资组合分散风险的角度来考察一项投资对其投资组合的意义。4、估值和预期投资回报的要求，由于不像在公开市场那么容易退出，私募股权投资者对预期投资回报的要求比较高，至少高于投资于其同行业上市公司的回报率。5、3-7 年后上市的可能性，这是主要的退出机制。6、另外，投资者还要进行法律方面的调查，了解企业是否涉及纠纷或诉讼、土地和房产的产权是否完整、商标专利权的期限等问题。很多引资企业是新兴企业，经常存在一些法律问题，双方在项目考查过程中会逐步清理并解决这些问题。步骤二：可行性核查步骤二：可行性核查对于 PE，选择投资的目标企业，是整个基金投资行为的起点，这一“淘金”的过程主要包括两个方面：一是有足够多的项目可供筛选，二是用经济的方法筛选出符合投资标准的目标公司。（1）项目来源项目中介：拥有大量客户关系的律师（事务所） 、会计师（事务所） 、咨询公司、投资银行、行业协会等等，PE 也会积极主动的寻找潜在的合作伙伴（或目标公司） ，例如，帮助其在海外的投资组合中的公司寻找在中国的战略合作伙伴。（2）市场调研在获得项目信息后，PE 团队中得分析员会着手进行调研，行业研究的首要工作是精确的定义目标公司的主营业务，从大行业到细分行业，再到商业模式、盈利模式，乃至目标客户，通过对产业链、市场容量、行业周期、技术趋势、竞争格局和政策等方面的分析，获得对目标公司所在行业的初步、全景式了解。（3）公司调研主要包括：1、证实目标公司在商业计划书中所陈述的经营信息的真实性；2、了解商业计划书没有描述或是无法通过商业计划书表达的内容，如生产流程、员工精神面貌等；3、发现目标公司在当前经营中存在的主要问题，而能否解决这些问题将成为PE 前期投资决策的重要依据。4、增进对行业的了解，对企业未来的发展战略、市场定位重新评价；5、与目标公司管理层近距离接触，观察管理层的个性、价值观、经营理念、经验与能力，通过沟通建立相互之间的了解与信任，以及就投资额与股权比例等事宜交换意见。（4）条款清单条款清单是 PE 与企业主就未来的投资交易所达成的原则性约定。条款清单中约定了 PE 对被投资企业的估值和计划投资金额，同时包括了被投资企业应负的主要义务和 PE 要求得到的主要权利，以及投资交易达成的前提条件等内容。步骤三：尽职调查步骤三：尽职调查（1）尽职调查的概述1、尽职调查的内容一般情况下，财务和税务尽职调查、法律尽职调查和运营尽职调查是必不可少的调查内容。分别由会计师事务所、律师事务所 PE 团队来提供。在某些情况下，还会有选择的实施下列尽职调查，如商业尽职调查、环境尽职调查、管理层背景调查、技术尽职调查等。2、尽职调查的时间全部尽职调查工作通常在 1-3 个月的时间内完成，在各项尽职调查结束后，调查机构会用 1-2 周的时间整理资料、完成调查报告并将报告提交 PE。3、尽职调查的费用尽职调查由 PE 组织实施，其费用由 PE 承担，如果在尽职调查之后，PE 的投资委员会决定不投资，那么尽职调查费用就成为 PE 的管理费用（PE 每年收取其管理下基金的投资总额的 2%作为管理费） 。由两部分组成：一是直接调查费用，二是间接费用。4、尽职调查的作用中国内地很多的企业家并不完全理解 PE 进行尽职调查工作的重要性，有些企业家甚至认为被调查就是不被信任，就是有经济问题。事实上，尽职调查只是收购活动的一部分，是一种纯粹的商业活动，PE 通过尽职调查将获得下列重要信息：A、企业的价值；B、企业的经营现状和发展潜力、C、未来影响企业经营现金流、营运资金、资本支出、资产处置等的重大事项。简言之，尽职调查的任务就是“发现价值、发现问题” 。（2）尽职调查的主要内容：1、财务尽职调查1）目标公司概况，包括：A、营业执照、验资报告、章程、组织框架图；B、公司全称、成立时间、注册资本、股东、投入资本的形式、企业的性质、主营业务；C、公司历史沿革（大记事） ；D、公司总部以及下属具有控制权的公司，并对关联方作适当的了解；E、对目标公司的组织、分工及管理制度进行了解；2）目标公司的会计政策：A、公司现行会计制度，例如收入确认政策、截止性政策；B、现行会计报表的合并原则及范围。3）损益表分析：A、产品结构；B、销售收入及成本、毛利、折旧的变化趋势；C、公司的主要客户；D、期间费用，如人工成本、折旧等；E、非经常性损益，例如企业投资收益及投资项目情况；F、对未来损益影响因素的判断。4）资产负债表分析：A、货币资金分析；B、应收账款分析；C、存货分析；D、在建工程分析；E、无形资产等其他项目分析。5）现金流量表分析6）其他表外项目分析，如对外担保、资产抵押、诉讼等。2、税务尽职调查A、目标公司的集团结构、运作结构；B、目标公司的国家及地方税务证、税务账目的明细账、税务机关的税务审查报告、税收减免或是优惠的相关证明；C、企业营业税、所得税、增值税、个人所得税、关税、印花税、房产税等各项税收的申报及缴纳情况；D、与关联企业业务往来的文件3、法律尽职调查重点问题A、目标公司签署的合同或相关文件的真实性；B、目标公司拥有的权利、资质凭证是否完备、是否已经过期；C、目标公司雇员的社保资金的缴付比例与实际缴付情况是否符合相关法规规定、是否签署非竞争条款；D、目标企业可能存在的诉讼。4、商业尽职调查主要内容A、市场环境分析、B、竞争环境分析、C、目标公司分析、D、商业计划分析，包括评估目标公司制定的商业计划、执行能力、机会与风险等方面。5、环境尽职调查在我国，环境保护立