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世界经济概论第1页，共46页，编辑于2022年，星期三l 第四章第四章l 生产国际化与生产要素的国际流动生产国际化与生产要素的国际流动 第2页，共46页，编辑于2022年，星期三Chapter 4生产国际化与生产要素的国际流动生产国际化与生产要素的国际流动 l生产国际化生产国际化lThe internationalization of productionl本世纪本世纪60年代以来，新的科学技术革命使整个生产过程年代以来，新的科学技术革命使整个生产过程发生了巨大变革。世界生产力以空前速度增长，国际分发生了巨大变革。世界生产力以空前速度增长，国际分工进一步向深度和广度发展。这时，国际分工进入了以工进一步向深度和广度发展。这时，国际分工进入了以生产协作为基础的阶段。其生产协作为基础的阶段。其特点是生产国际化特点是生产国际化，并且正，并且正在向未来的整个经济生活国际化方向发展。生产国在向未来的整个经济生活国际化方向发展。生产国际化意味着世界各国不仅在商品和资金流通方面实际化意味着世界各国不仅在商品和资金流通方面实现了国际化，而且在工农业生产和第三产业的各个现了国际化，而且在工农业生产和第三产业的各个部门以及各个加工环节方面也走向了国际化。部门以及各个加工环节方面也走向了国际化。第3页，共46页，编辑于2022年，星期三l4.1 4.1 国际投资和跨国公司国际投资和跨国公司l4.1.1 4.1.1 国际投资关系国际投资关系l一、国际投资概述一、国际投资概述（International Investment）l（一）概念和方式（一）概念和方式l1 1、概念、概念l（1）定义：国际投资）定义：国际投资,又称国外投资（又称国外投资（Foreign Investment）或海外投资（）或海外投资（Overseas Investment），是指跨国公司等国际投资主体，将其拥有的货币资本），是指跨国公司等国际投资主体，将其拥有的货币资本或产业资本，通过跨国界流动和营运，以实现价值增值的或产业资本，通过跨国界流动和营运，以实现价值增值的经济行为。经济行为。第4页，共46页，编辑于2022年，星期三l（2）内涵：）内涵：l （2-1）参与国际投资活动的资本形式多）参与国际投资活动的资本形式多样化样化l （2-2）投资主体多元化）投资主体多元化l （2-3）国际投资活动，则是各种资本运）国际投资活动，则是各种资本运营的结合，是在经营中实现资本的增值。营的结合，是在经营中实现资本的增值。l（3）类型）类型l长期投资与短期投资长期投资与短期投资l公共投资与私人投资公共投资与私人投资l国际直接投资与国际间接投资国际直接投资与国际间接投资 第5页，共46页，编辑于2022年，星期三l2、方式、方式l（1）国际直接投资）国际直接投资l创办新企业创办新企业l购买外国企业股权购买外国企业股权l以利润进行再投资以利润进行再投资l（2）国际间接投资）国际间接投资l公司股票、公司债券、政府债券、国际信公司股票、公司债券、政府债券、国际信托托l（3）国际灵活投资）国际灵活投资l贸易信贷、国际租赁、信托投资、技术转贸易信贷、国际租赁、信托投资、技术转让、项目贷款、劳工输出等让、项目贷款、劳工输出等第6页，共46页，编辑于2022年，星期三l（二）国际投资的发展特点和趋向（二）国际投资的发展特点和趋向l1、国际直接投资继续高速增长。、国际直接投资继续高速增长。l2、国际间接投资也得到迅猛发展。、国际间接投资也得到迅猛发展。l3、发达国家之间的资金对流、发达国家之间的资金对流,即相互投资成即相互投资成为国际投资的主流趋势。为国际投资的主流趋势。l4、形成了美国、日本、西欧、形成了美国、日本、西欧“三足鼎立三足鼎立”的投资格局。的投资格局。第7页，共46页，编辑于2022年，星期三l4.1.2 4.1.2 国际直接投资国际直接投资l国际直接投资（国际直接投资（International direct Investment）也称为对外）也称为对外直接投资（直接投资（Foreign direct Investment，FDI）、跨国直接投资）、跨国直接投资(Transnational Direct Investment,TDI)、海外直接投资、海外直接投资（Overseas direct Investment,ODI)l一、基本概述一、基本概述l（一）（一）含义含义l1、指企业以跨国经营的方式所形成的国际间资本转移、指企业以跨国经营的方式所形成的国际间资本转移.一般认为对外直接投资是一国投资者为取得一般认为对外直接投资是一国投资者为取得国外企业经国外企业经营管理上的有效控制权营管理上的有效控制权而输出资本而输出资本,设备设备,技术和管理机技术和管理机能等无形资产的经济行为能等无形资产的经济行为.2、指投资者以控制企业部分产权、直接参与经营、指投资者以控制企业部分产权、直接参与经营管理为特征，以获取利润为主要目的的资本对外输管理为特征，以获取利润为主要目的的资本对外输出。出。l以出资比例区分间接投资（以出资比例区分间接投资（10%）第8页，共46页，编辑于2022年，星期三l（二）形式（二）形式l国际直接投资可分为创办新企业和控制外国企业股权国际直接投资可分为创办新企业和控制外国企业股权两种形式。两种形式。l1、创办新企业指投资者直接到国外进行投资，、创办新企业指投资者直接到国外进行投资，建立建立新厂新厂矿或子公司和分支机构，以及矿或子公司和分支机构，以及收购收购外国现有企业或公司外国现有企业或公司等，从事生产与经营活动。等，从事生产与经营活动。l（1）新建：从无到有）新建：从无到有l（2）收购：收购股权或资产）收购：收购股权或资产接管接管l （2-1）吸收兼并）吸收兼并一家或几家公司统一并入一家续一家或几家公司统一并入一家续存公司存公司l （2-2）创新合并）创新合并参与合并的公司全部消失，组建参与合并的公司全部消失，组建一家新公司一家新公司第9页，共46页，编辑于2022年，星期三l创新合并又可以分为公开收购和杠杆收购创新合并又可以分为公开收购和杠杆收购l A:公开收购指于股票市场的价格收购对方有表决权的股份公开收购指于股票市场的价格收购对方有表决权的股份分为分为善意收购和恶意收购善意收购和恶意收购l a:善意收购是指当猎手公司（收购方）有理由相信猎物公司的善意收购是指当猎手公司（收购方）有理由相信猎物公司的管理层会同意并购时，向猎物公司（被收购方）的管理层提出友管理层会同意并购时，向猎物公司（被收购方）的管理层提出友好的收购建议。好的收购建议。l b:恶意收购是指在目标公司不愿意的情况下，当事人双方采用各种恶意收购是指在目标公司不愿意的情况下，当事人双方采用各种攻防策略完成收购行为，强烈的对抗性为其基本特征攻防策略完成收购行为，强烈的对抗性为其基本特征 l B:杠杆收购指杠杆收购是指收购者用自己很少的本钱为基杠杆收购指杠杆收购是指收购者用自己很少的本钱为基础，然后从投资银行或其他金融机构筹集、借贷大量、足够础，然后从投资银行或其他金融机构筹集、借贷大量、足够的资金进行收购活动，收购后公司的收入（包括拍卖资产的的资金进行收购活动，收购后公司的收入（包括拍卖资产的营业利益）刚好支付因收购而产生的高比例负债，这样能达营业利益）刚好支付因收购而产生的高比例负债，这样能达到以很少的资金赚取高额利润的目的。到以很少的资金赚取高额利润的目的。l 又成为负债收购又成为负债收购第10页，共46页，编辑于2022年，星期三l案例：案例：l（2-1）吸收兼并）吸收兼并lTCL集团收购了德国唯一的电视机制造商施耐德电器公司，主集团收购了德国唯一的电视机制造商施耐德电器公司，主要是为了进入欧洲的电视机和家用电器市场。要是为了进入欧洲的电视机和家用电器市场。TCL还收购了美还收购了美国国DVD播放机制造商播放机制造商Govedio公司，希望利用它的品牌和销售公司，希望利用它的品牌和销售渠道网络。渠道网络。l（2-2）恶意收购）恶意收购l2004年年12月月13日上午，甲骨文（世界上第二大的企业软件公日上午，甲骨文（世界上第二大的企业软件公司，司，向遍及向遍及145多个国家的用户提供数据库、工具和应用软件以及多个国家的用户提供数据库、工具和应用软件以及相关的咨询、培训和支持服务相关的咨询、培训和支持服务）恶意收购仁科案就是一例。当天，）恶意收购仁科案就是一例。当天，两家公司同时发布公告称，仁科同意以每股两家公司同时发布公告称，仁科同意以每股26.50美元现金、合美元现金、合总额总额103亿美元的价格被甲骨文收购。从收购过程来看，从正亿美元的价格被甲骨文收购。从收购过程来看，从正式决定收购至今，甲骨文先后对收购价格进行了式决定收购至今，甲骨文先后对收购价格进行了5次调整，从最次调整，从最初的初的63亿美元调整至亿美元调整至73亿美元，然后调至亿美元，然后调至94亿美元，又到亿美元，又到77亿美亿美元，而最后以元，而最后以103亿美元成交，前后历时亿美元成交，前后历时18个月。个月。第11页，共46页，编辑于2022年，星期三l2、控制外国股权是指购买外国企业、控制外国股权是指购买外国企业股票股票并并达到一定比例，从而拥有对该外国企业进达到一定比例，从而拥有对该外国企业进行控制的股权。行控制的股权。l3、最新的国际直接投资的形式是以利润进、最新的国际直接投资的形式是以利润进行再投资，其就是指投资者把通过直接投行再投资，其就是指投资者把通过直接投资所获得的利润的一部分或全部用于对原资所获得的利润的一部分或全部用于对原企业的企业的追加投资追加投资。这种形式的直接投资，。这种形式的直接投资，随着国际投资的深入，越来越成为直接投随着国际投资的深入，越来越成为直接投资的重要形式。资的重要形式。第12页，共46页，编辑于2022年，星期三l（三）特点（三）特点实体性、控制性、渗透性、跨国性实体性、控制性、渗透性、跨国性l1、实体性：、实体性：FDI是长期资本流动的一种主要形式，要是长期资本流动的一种主要形式，要求投资主体必须在国外求投资主体必须在国外拥有企业实体拥有企业实体l（1）短期资本和长期资本）短期资本和长期资本l（1-1）短期国际资本流动，是指期限为）短期国际资本流动，是指期限为1年或年或1年以年以内或即期支付资本的流入与流出。这种国际资本流内或即期支付资本的流入与流出。这种国际资本流动，一般都借助于有关信用工具，并通过电话、电动，一般都借助于有关信用工具，并通过电话、电报、传真等通信方式来进行。这些信用工具包括短报、传真等通信方式来进行。这些信用工具包括短期政府债券、商业票据、银行承兑汇票、银行活期期政府债券、商业票据、银行承兑汇票、银行活期存款凭单、大额可转让定期存单等。存款凭单、大额可转让定期存单等。l“热钱热钱 hot money”l（1-2）长期国际资本流动，是指期限在）长期国际资本流动，是指期限在1年以上的资本年以上的资本流入与流出。流入与流出。第13页，共46页，编辑于2022年，星期三l（2）长期资本流动的影响）长期资本流动的影响l（2-1）可以弥补受资国资本不足）可以弥补受资国资本不足l（2-2）可以引进先进技术与设备，获得先进的管）可以引进先进技术与设备，获得先进的管l理经验理经验l（2-3）可以增加就业机会，增加国家财政收入）可以增加就业机会，增加国家财政收入l（2-4）也有消极影响）也有消极影响l2、控制性：、控制性：FDI表现为资产的国际转移和表现为资产的国际转移和拥有经营控制权的资本国际流动两种形态拥有经营控制权的资本国际流动两种形态l（1）资产的国际转移）资产的国际转移财物的输出财物的输出l（2）资本的国际流动）资本的国际流动掌握可有控制经营权的公司掌握可有控制经营权的公司第14页，共46页，编辑于2022年，星期三l3、渗透性：直接参与控制或经营管理，实现向被投、渗透性：直接参与控制或经营管理，实现向被投资国的控制资国的控制l4、跨国性：跨越国界、跨国性：跨越国界第15页，共46页，编辑于2022年，星期三l（四）、（四）、FDI与与FII的区别的区别l1、定义：、定义：l国际直接投资：一国居民直接对另一国居民进行生国际直接投资：一国居民直接对另一国居民进行生产性投资由此获得对投资企业的产性投资由此获得对投资企业的管理控制权管理控制权的一种的一种资本流动方式。资本流动方式。l国际间接投资（国际间接投资（International Indirect Investment）是指以资本增值为目的，以取得利息或股息等为形式，）是指以资本增值为目的，以取得利息或股息等为形式，以被投资国的证券为对象的跨国投资，即在国际债券市场以被投资国的证券为对象的跨国投资，即在国际债券市场购买购买中长期债券，或在外国股票市场上购买企业股票的一中长期债券，或在外国股票市场上购买企业股票的一种投资活动。国际间接投资者并不直接参与国外企业的经种投资活动。国际间接投资者并不直接参与国外企业的经营管理活动，其投资活动主要通过国际资本市场（或国际营管理活动，其投资活动主要通过国际资本市场（或国际金融证券市场）进行。金融证券市场）进行。第16页，共46页，编辑于2022年，星期三l2、本质区别、本质区别l国际间接投资与国际直接投资的根本区别在于对筹资国际间接投资与国际直接投资的根本区别在于对筹资者的经营活动有无控制权者的经营活动有无控制权 l3、具体区别、具体区别l（1）有无控制权）有无控制权l（2）流动性、风险性）流动性、风险性l（3）投资渠道）投资渠道l国际间接投资必须通过证券交易所才能进行投资；国际直国际间接投资必须通过证券交易所才能进行投资；国际直接投资只要双方谈判成功即可签定协议进行投资接投资只要双方谈判成功即可签定协议进行投资 l（4）投资内涵不同）投资内涵不同l（5）获取收益不同）获取收益不同第17页，共46页，编辑于2022年，星期三l4.2 4.2 国际投资和跨国公司投资概述国际投资和跨国公司投资概述l4.2.1 4.2.1 马克思、列宁关于资本输出的马克思、列宁关于资本输出的理论理论l一、马克思的剩余价值理论一、马克思的剩余价值理论l二、列宁的资本输出理论二、列宁的资本输出理论第18页，共46页，编辑于2022年，星期三l4.2.2 西方关于国际直接投资和跨国公西方关于国际直接投资和跨国公司的理论司的理论l一、产品生命周期理论一、产品生命周期理论l由美国哈佛的大学教授雷蒙德由美国哈佛的大学教授雷蒙德弗农弗农（R.G.Vernon）提出）提出l从产品技术垄断的角度分析国际投资产生从产品技术垄断的角度分析国际投资产生的原因的原因l认为：产品生命周期的发展与对外直接投认为：产品生命周期的发展与对外直接投资有着密切的关系，可以解释发达国家出资有着密切的关系，可以解释发达国家出口贸易、技术转让和对外直接投资的发展口贸易、技术转让和对外直接投资的发展过程过程第19页，共46页，编辑于2022年，星期三l（一）产品生命周期理论的产生（一）产品生命周期理论的产生l1966年雷蒙德年雷蒙德弗农在弗农在产品周期中的国际投资与国际产品周期中的国际投资与国际贸易贸易中提出了著名的产品生命周期理论中提出了著名的产品生命周期理论-美国企美国企业对外直接投资是与产品生命周期密切相关的。业对外直接投资是与产品生命周期密切相关的。l产品生命周期：产品在市场上竞争地位的变化过程。产品生命周期：产品在市场上竞争地位的变化过程。l第一步：产品推出第一步：产品推出l第二步：产品扩大销路，充斥市场第二步：产品扩大销路，充斥市场l第三步：产品由盛至衰，被新品取代，退出第三步：产品由盛至衰，被新品取代，退出l注：此处的产品生命不是指使用价值磨损殆尽的过程，而是产品注：此处的产品生命不是指使用价值磨损殆尽的过程，而是产品在市场上的在市场上的营销寿命营销寿命。l“对外直接投资的产品周期理论对外直接投资的产品周期理论”第20页，共46页，编辑于2022年，星期三（二）产品生命周期理论的主要内容（二）产品生命周期理论的主要内容 1、具体解释、具体解释 雷蒙德雷蒙德弗农认为，一种产品一般经历初创阶段、成熟阶段和标准弗农认为，一种产品一般经历初创阶段、成熟阶段和标准化阶段等不同阶段。化阶段等不同阶段。产品生产和销售在一个国家从初创阶段过渡到成熟阶段之后，产品生产和销售在一个国家从初创阶段过渡到成熟阶段之后，而在比自己落后的国家中则处于初创阶段。而在比自己落后的国家中则处于初创阶段。当在自己的国家已经进入成熟阶段，市场竞争趋于激烈，产品利润开当在自己的国家已经进入成熟阶段，市场竞争趋于激烈，产品利润开始下降时，可以将这种产品的生产拓展到另一个国家，在这个国家该始下降时，可以将这种产品的生产拓展到另一个国家，在这个国家该产品则处于成长阶段，有较大的市场和较丰厚的利润，而在自己的国产品则处于成长阶段，有较大的市场和较丰厚的利润，而在自己的国家可以停止生产甚至依赖进口。家可以停止生产甚至依赖进口。同样，在被投资国已进入成熟阶段以后，可以再将此产品拓展到同样，在被投资国已进入成熟阶段以后，可以再将此产品拓展到更不发达的国家。更不发达的国家。第21页，共46页，编辑于2022年，星期三2、该模型将产品的生命周期未分、该模型将产品的生命周期未分5个阶段个阶段第一阶段：新产品阶段第一阶段：新产品阶段-？OA段段产品还未完全定型，仅仅在初创国生产和消费产品还未完全定型，仅仅在初创国生产和消费第二阶段：产品成长阶段第二阶段：产品成长阶段-？AB段段初创国初创国产品改进，市场需求和产量迅速增加产品改进，市场需求和产量迅速增加国外国外没有生产能力没有生产能力初创国在国内和国际市场上均处于完全垄断的地位初创国在国内和国际市场上均处于完全垄断的地位第22页，共46页，编辑于2022年，星期三第三阶段：产品成熟期第三阶段：产品成熟期-？BC段段初创国初创国产品标准化生产，生产厂商开始授权国内其他厂商和产品标准化生产，生产厂商开始授权国内其他厂商和外国厂商生产外国厂商生产国内国内模仿者出现模仿者出现第四阶段：产品衰退期第四阶段：产品衰退期-？CD段段初创国：产品衰退初创国：产品衰退模仿国：产品成长模仿国：产品成长产品标准化，模仿国成本低，开始出口产品标准化，模仿国成本低，开始出口第五阶段：产品退出期第五阶段：产品退出期-？D点以后点以后模仿国向初创国低价销售模仿国向初创国低价销售初创国：产量大幅下降甚至完全停止，同时会致力于新的技术初创国：产量大幅下降甚至完全停止，同时会致力于新的技术革新以引入新产品革新以引入新产品第23页，共46页，编辑于2022年，星期三3、评价、评价（1）优点：）优点：从动态角度结合区位因素分析特定国家的对外直接投资过从动态角度结合区位因素分析特定国家的对外直接投资过程，揭示了对外直接投资的动因。程，揭示了对外直接投资的动因。对二战后西方国家对外直接投资的迅速发展给予了有效解对二战后西方国家对外直接投资的迅速发展给予了有效解释。释。（2）局限性）局限性（2-1）侧重于解释以开拓市场为动因的对外直接投资）侧重于解释以开拓市场为动因的对外直接投资（2-2）该理论将跨国公司的产品开发市场营销渠道和市场）该理论将跨国公司的产品开发市场营销渠道和市场竞争的方法这三个互相依存的决策程序化的分开竞争的方法这三个互相依存的决策程序化的分开先谁先谁后谁后谁（2-3）缺乏普遍意义）缺乏普遍意义基于美国基于美国（2-4）寻求低廉成本市场与现实不符）寻求低廉成本市场与现实不符全球战略全球战略第24页，共46页，编辑于2022年，星期三l二、垄断优势理论二、垄断优势理论l（一）理论的产生（一）理论的产生l20世纪世纪60年代加拿大经济学家海默在年代加拿大经济学家海默在MIT的博士学位的博士学位论文论文民族厂商的国际化经营：一项对外直接投资的研民族厂商的国际化经营：一项对外直接投资的研究究中提出了中提出了-大企业在国外的直接投资，大企业在国外的直接投资，主要原因在主要原因在于其比东道国同类企业有利的特定垄断优势于其比东道国同类企业有利的特定垄断优势。l这种这种“企业特定优势企业特定优势”即企业国际化经营的垄断优势。即企业国际化经营的垄断优势。l70年代中由海默的导师金德伯格加工补充发展形成年代中由海默的导师金德伯格加工补充发展形成“海海默默金德伯格传统金德伯格传统”成为当代跨国公司理论的初创者成为当代跨国公司理论的初创者第25页，共46页，编辑于2022年，星期三（二）理论的主要内容（二）理论的主要内容l垄断优势理论也称为特定优势理论、所有权优势理论垄断优势理论也称为特定优势理论、所有权优势理论l主要回答一家国外企业的分支机构为什么能与当地主要回答一家国外企业的分支机构为什么能与当地企业进行有效的竞争，并能长期生存和发展下去企业进行有效的竞争，并能长期生存和发展下去l主要指：跨国公司凭借其特定的垄断优势从事国外直接投主要指：跨国公司凭借其特定的垄断优势从事国外直接投资资l优势体现在：优势体现在：l一类是：包括生产技术管理、组织技能及营销技能等一一类是：包括生产技术管理、组织技能及营销技能等一切无形资产在内的切无形资产在内的知识资产知识资产优势优势l一类是：由于企业规模大而产生的一类是：由于企业规模大而产生的规模经济规模经济优势优势第26页，共46页，编辑于2022年，星期三（三）垄断优势理论的贡献和缺陷（三）垄断优势理论的贡献和缺陷1、贡献、贡献（1）开创了以）开创了以FDI为对象的新研究领域为对象的新研究领域一方面解释了跨国公司为了在更大范围内发挥垄断优势而一方面解释了跨国公司为了在更大范围内发挥垄断优势而进行横向投资进行横向投资另一方面解释了跨国公司为了维护垄断地位而将部分另一方面解释了跨国公司为了维护垄断地位而将部分工序尤其是劳动密集型工序转移到国外生产的纵向工序尤其是劳动密集型工序转移到国外生产的纵向投资投资（2）将研究从流通领域转向生产领域）将研究从流通领域转向生产领域-分析了企业分析了企业FDI的的条件和原因条件和原因2、缺陷、缺陷（1）无法解释不具有技术等垄断优势的发展中国家为）无法解释不具有技术等垄断优势的发展中国家为什么日益增多地向发达国家进行什么日益增多地向发达国家进行FDI（2）不能很好的解释）不能很好的解释FDI流向的产业分布流向的产业分布第27页，共46页，编辑于2022年，星期三l三、内部化理论三、内部化理论l又称市场内部化理论，是当前解释又称市场内部化理论，是当前解释FDI比较流行的理比较流行的理论论l通过建立内部市场，跨国公司将赢得通过建立内部市场，跨国公司将赢得内部化内部化所孕育的全所孕育的全部优势和潜在利益。部优势和潜在利益。E.g 避税避税l（一）主要内容（一）主要内容内部化理论认为：市场不完全并非规模经济寡占或关税壁垒，内部化理论认为：市场不完全并非规模经济寡占或关税壁垒，而是由于市场失灵，以及某些产品的特殊性质或垄断势力而是由于市场失灵，以及某些产品的特殊性质或垄断势力的存在，导致企业市场内部化。主要内容包括：的存在，导致企业市场内部化。主要内容包括：1、外部市场失灵是内部化形成的主要原因、外部市场失灵是内部化形成的主要原因认为：市场分为外部市场和内部市场认为：市场分为外部市场和内部市场第28页，共46页，编辑于2022年，星期三外部市场外部市场存在企业之外，受价值规律和供求关系支配存在企业之外，受价值规律和供求关系支配内部市场内部市场不受市场供求关系的影响，也不是买卖双方在不受市场供求关系的影响，也不是买卖双方在市场上按独立竞争原则确定的价格，而是根据跨国公司市场上按独立竞争原则确定的价格，而是根据跨国公司的全球战略目标和谋求最大限度利润的目的，由公司少的全球战略目标和谋求最大限度利润的目的，由公司少数决策人制定的价格，即转移价格。数决策人制定的价格，即转移价格。外部市场往往是不完全的，存在种种不确定因素，交易外部市场往往是不完全的，存在种种不确定因素，交易成本大。某些中间产品，特别是知识产品的市场尤其成本大。某些中间产品，特别是知识产品的市场尤其不完善，使得企业无法充分利用外部市场有效协调其不完善，使得企业无法充分利用外部市场有效协调其经营活动。经营活动。所以，跨国公司通过国外直接投资，建立海外子公司，所以，跨国公司通过国外直接投资，建立海外子公司，以内部市场取代外部市场，使资源和产品在公司内以内部市场取代外部市场，使资源和产品在公司内部得到合理配置和充分利用。部得到合理配置和充分利用。第29页，共46页，编辑于2022年，星期三2、知识产权是促使内部化形成的重要因素、知识产权是促使内部化形成的重要因素 知识产品包括知识、信息、技术、专利、专有技术、管理技能知识产品包括知识、信息、技术、专利、专有技术、管理技能以及商业信誉等。知识产品要实现其专有权的价值，会因市场以及商业信誉等。知识产品要实现其专有权的价值，会因市场不完全而遇到困难，因为：不完全而遇到困难，因为：（1）知识产品具有）知识产品具有“自然垄断自然垄断”的性质的性质（2）知识产品具有公共品性质，在外部市场转移极易扩散）知识产品具有公共品性质，在外部市场转移极易扩散（3）知识产品在市场上存在着买方的不确定性，不愿意支付令卖方）知识产品在市场上存在着买方的不确定性，不愿意支付令卖方完全满意的价格完全满意的价格 买方：购买这类尚未转化成生产力价值的无形产品存在风险，买方：购买这类尚未转化成生产力价值的无形产品存在风险，而且外部市场也难以对知识产品准确定价。而且外部市场也难以对知识产品准确定价。卖方：研发投入和收益唯恐不成比例卖方：研发投入和收益唯恐不成比例 所以，将这种交易置于同一所有权之下便可消除这种不确定性，所以，将这种交易置于同一所有权之下便可消除这种不确定性，并可借助内部市场的定价机制充分实现知识产品的价值。并可借助内部市场的定价机制充分实现知识产品的价值。第30页，共46页，编辑于2022年，星期三3、内部化过程与交易成本密切相关、内部化过程与交易成本密切相关（1）交易成本？）交易成本？企业为了克服外部市场的交易障碍所需付出的代价企业为了克服外部市场的交易障碍所需付出的代价（2）该理论认为：通过外部市场）该理论认为：通过外部市场所进行的交易会导致所进行的交易会导致附加成本的增加，而企业内部资源的转移可使交易附加成本的增加，而企业内部资源的转移可使交易成本最小化，这就是企业形成内部市场的基本动因。成本最小化，这就是企业形成内部市场的基本动因。（二）对内部化理论的评价：（二）对内部化理论的评价：1.把市场交易内部化原理引入把市场交易内部化原理引入FDI领域，首次从企业组织发领域，首次从企业组织发展的角度揭示了展的角度揭示了FDI的动因的动因2.强调企业把既有优势跨国界内部化转移的特定能力强调企业把既有优势跨国界内部化转移的特定能力3.强调知识产权强调知识产权4.对国际环境考虑不够对国际环境考虑不够第31页，共46页，编辑于2022年，星期三l四、国际生产折衷理论四、国际生产折衷理论l（一）国际生产折衷理论的产生（一）国际生产折衷理论的产生l国际生产折衷论又称国际生产折衷论又称“国际生产综合理论国际生产综合理论”，是由英国，是由英国瑞丁大学教授瑞丁大学教授邓宁邓宁（John HDunningJohn HDunning）于）于19771977年在年在贸易，经济活动的区位和跨国企业：折衷理论方法贸易，经济活动的区位和跨国企业：折衷理论方法探索探索中提出了国际生产折衷理论。中提出了国际生产折衷理论。19811981年，他在年，他在国际生产和跨国企业国际生产和跨国企业一书中对折衷理论又进行进一一书中对折衷理论又进行进一步阐述。步阐述。l主张：把主张：把FDIFDI的目的、条件以及的目的、条件以及FDIFDI的投资的投资能力结合起来研究。能力结合起来研究。第32页，共46页，编辑于2022年，星期三l（二）国际生产折衷理论的主要内容（二）国际生产折衷理论的主要内容l1.核心思想核心思想l“三优势模式三优势模式”l（1）所有权特定优势）所有权特定优势l继承海默为代表的垄断优势的观点继承海默为代表的垄断优势的观点l（2）内部化特定优势）内部化特定优势l吸收巴克利、卡森的内部化优势概念吸收巴克利、卡森的内部化优势概念l（3）区位特定优势）区位特定优势l2.主要思想主要思想l（1）企业优势包括三优势：）企业优势包括三优势：l所有权优势所有权优势专利、商标、档次、品牌、产品差异、专有效率、管专利、商标、档次、品牌、产品差异、专有效率、管理经验、规模等理经验、规模等l内部化优势内部化优势内部运用所有权优势节约或消除交易成本内部运用所有权优势节约或消除交易成本第33页，共46页，编辑于2022年，星期三l（2）将市场失效分为两类：）将市场失效分为两类：l（2-1）结构性失效）结构性失效l东道国的限制（关税壁垒和非关税壁垒）所引起的市东道国的限制（关税壁垒和非关税壁垒）所引起的市场失效场失效所以跨国公司才绕过壁垒到东道国大量投资所以跨国公司才绕过壁垒到东道国大量投资l无形资产特性影响外部市场的形成和发展，也造成市场失无形资产特性影响外部市场的形成和发展，也造成市场失效效l（2-2）交易性实效）交易性实效l交易渠道不畅交易渠道不畅l交易方式落后交易方式落后l（3）区位优势）区位优势l指东道国资源禀赋和政治制度方面的优势，所以企业只指东道国资源禀赋和政治制度方面的优势，所以企业只能通过投资来获得能通过投资来获得l自然资源地理位置方便人口众多等自然资源地理位置方便人口众多等l政治经济制度政治经济制度第34页，共46页，编辑于2022年，星期三l（三）国际生产折衷理论的评价（三）国际生产折衷理论的评价l跨国公司的跨国公司的“通论通论”l吸收过去吸收过去20年百家之长年百家之长l适合解释不同形式的适合解释不同形式的FDIl能够解释企业开展国际活动的三种主要形能够解释企业开展国际活动的三种主要形式式l适合范围广适合范围广第35页，共46页，编辑于2022年，星期三l五、跨国公司理论的新发展五、跨国公司理论的新发展l（一）战略管理理论（一）战略管理理论l1、本质：、本质：l跨国公司的战略应该选择或开辟能够发挥跨国公司的战略应该选择或开辟能够发挥其独特竞争优势的环境，而这一战略的实其独特竞争优势的环境，而这一战略的实施有赖于企业目标、政策和各种职能部门施有赖于企业目标、政策和各种职能部门紧密一致的协调紧密一致的协调l2、波特的思想、波特的思想竞争战略之父竞争战略之父l（1）考虑整合态势）考虑整合态势区位布局；跨国公司区位布局；跨国公司之间的协调之间的协调l跨国公司战略实际上是上述两个方面的组跨国公司战略实际上是上述两个方面的组合合第36页，共46页，编辑于2022年，星期三l（2）五力模型）五力模型l用于竞争战略的分析，可以有效的分析客用于竞争战略的分析，可以有效的分析客户的竞争环境。五力分别是：户的竞争环境。五力分别是：供应商的讨供应商的讨价还价能力、购买者的讨价还价能力、潜价还价能力、购买者的讨价还价能力、潜在竞争者进入的能力、替代品的替代能力、在竞争者进入的能力、替代品的替代能力、行业内竞争者现在的竞争能力。五种力量行业内竞争者现在的竞争能力。五种力量的不同组合变化的不同组合变化 最终影响行业利润潜力变最终影响行业利润潜力变化。化。第37页，共46页，编辑于2022年，星期三l（二）（二）战略联盟（战略联盟（Strategic Alliances）l1、起源、起源l20世纪世纪90年代以来国际上流行的一种新兴的战略管理年代以来国际上流行的一种新兴的战略管理思想。战略联盟的概念是由美国思想。战略联盟的概念是由美国DEC公司总裁简公司总裁简霍普霍普兰德（兰德（J.Hopland）和管理学家罗杰）和管理学家罗杰奈杰尔（奈杰尔（R.Nigel）提出的，它是指两个或两个以上的企业之间为了）提出的，它是指两个或两个以上的企业之间为了实现某种共同的战略目标而达成的长期合作安排。实现某种共同的战略目标而达成的长期合作安排。l2、核心思想、核心思想l在竞争中合作、在合作中竞争，即所谓在竞争中合作、在合作中竞争，即所谓“竞合竞合”思想。思想。l（三）网络组织（三）网络组织第38页，共46页，编辑于2022年，星期三l4.3 当代国际投资的发展当代国际投资的发展l4.3.1 国际直接投资的特点国际直接投资的特点l一、国际直接投资规模日益扩大一、国际直接投资规模日益扩大l（一）发展阶段（一）发展阶段l1、黄金期、黄金期l20世纪世纪90年代以来，世界经济呈现较快增长，全球贸易投资年代以来，世界经济呈现较快增长，全球贸易投资自由化步伐加快，全球跨国直接投资进入自由化步伐加快，全球跨国直接投资进入“黄金发展期黄金发展期”。2000年全球跨国直接投资达年全球跨国直接投资达 13929.6亿美元，达到亿美元，达到30年来的顶年来的顶峰。峰。l2、衰退期、衰退期l进入进入21世界初期受世界经济低速增长影响，世界初期受世界经济低速增长影响，2001年以来全球跨国直年以来全球跨国直接投资连年下降，接投资连年下降，2003年跌至年跌至5600亿美元。亿美元。l3、回暖期、回暖期l从从2004年起全球跨国直接投资开始回暖。联合国贸发会议估计，年起全球跨国直接投资开始回暖。联合国贸发会议估计，2004年全球跨国直接投资达年全球跨国直接投资达6112亿美元，比亿美元，比2003年增长年增长9%。第39页，共46页，编辑于2022年，星期三l（二）投资格局变化（二）投资格局变化l1、发达国家、发达国家l对外直接投资的流入和流出，都是美国、欧盟、日本占对外直接投资的流入和流出，都是美国、欧盟、日本占据主导地位据主导地位l2、发展中国家、发展中国家l吸收外资增多，投资前景看好吸收外资增多，投资前景看好l二、投资流动变化二、投资流动变化l1、变化趋势：单向流动、变化趋势：单向流动对向流动对向流动l2、原因：科技、原因：科技&劳动力素质；消费结构、区域经济一体劳动力素质；消费结构、区域经济一体化化第40页，共46页，编辑于2022年，星期三l三、发展中国家国际直接投资日趋活跃三、发展中国家国际直接投资日趋活跃l1、发展中国家对外直接投资及吸收外资的速度都在进、发展中国家对外直接投资及吸收外资的速度都在进一步加快一步加快l2、发展中国家对外直接投资的地区分布广泛、发展中国家对外直接投资的地区分布广泛l3、发展中国家重视欧美发达国家的直接投资、发展中国家重视欧美发达国家的直接投资l原因原因l（1）理论原因）理论原因不均衡论不均衡论l市场、生产要素、回避风险、原产国效应市场、生产要素、回避风险、原产国效应&产品形象定位产品形象定位l（2）实际情况）实际情况l （2-1）对美投资）对美投资l （2-2）对欧洲投资）对欧洲投资第41页，共46页，编辑于2022年，星期三l四、国际直接投资部门结构发生变化四、国际直接投资部门结构发生变化l（一）变化趋势（一）变化趋势l1、资源开发、资源开发-制造业制造业-金融服务业金融服务业l2、制造业中的高端技术依然是争夺投资的、制造业中的高端技术依然是争夺投资的焦点焦点l（二）变化原因（二）变化原因l1、科技发展、科技发展l2、世界产业结构调整、世界产业结构调整l劳动密集型劳动密集型-资本密集型资本密集型-技术和知识密集型技术和知识密集型l3、服务业地位日益重要（无法通过贸易转、服务业地位日益重要（无法通过贸易转移）移）第42页，共46页，编辑于2022年，星期三l4.3.2 国际间接投资的特点国际间接投资的特点l国际间接投资主要是指用于购买外国公司国际间接投资主要是指用于购买外国公司的股票和其他证券的投资。的股票和其他证券的投资。l一、对世界经济的积极影响一、对世界经济的积极影响l（一）资金来源（一）资金来源l1、发展中国家、发展中国家l2、战后初期：马歇尔计划对欧洲、战后初期：马歇尔计划对欧洲l（二）国际金融市场的一体化（二）国际金融市场的一体化l（三）资金在国际间的合理配置（三）资金在国际间的合理配置l相对过剩相对过剩-相对不足相对不足第43页，