信托公司信托文化建设.docx

信托公司信托文化建设信托公司信托文化建设 信托文化探源与信托文化建设被首次提出 信托自起源至今，经验几个世纪的发展，不仅在英美法系国家中得到广泛应用，在大陆法系国家中也广为传播。在长期的历史进程中，英国、美国、日本等国家在信托实践上作出卓越贡献，相伴生的信托文化的细流渐渐涓汇为一片清澈的四大湖区忠诚守信、持续稳定、财产独立、敏捷创新。 中国古代虽然没有严格意义上的信托文化，但是忠诚守信始终贯穿于中华民族精神的始终，类似信托的财产支配也层出不穷，反映了中华民族的创新意识，这些都为中国信托文化建设事业供应了养分。 在当代习近平新时代中国特色社会主义文化观和社会主义核心价值观的引领下，在监管机构的提倡下，中国信托业在融汇国内外信托文化自发探究的阅历基础上，自觉而系统地进行信托文化建设，信托文化的历史之河将从四大湖区中缓缓流出，为中国信托业乃至世界信托业的发展供应滋养。 国外信托文化的自发实践与阅历借鉴 罗马法在中世纪产生了分化，英格兰在立法进程中渐渐抛弃了罗马法的形式和主要内容，但是部分汲取了罗马法的基本原则尤其是衡平精神，结合其特有的土地保有制度，经验了从农耕文明到工业文明的转变后，最终形成了现代信托，同时信托文化忠诚守信、持续稳定、财产独立、敏捷创新四大核心特征的基调也确定下来。 英格兰的信托法在英国殖民扩张的过程中逐步扩展到美国、中国香港、印度和澳大利亚等地。美国的信托文化与商业文化结合较好，较早地形成了以有酬主义、商事信托为主的风格，辅以民事信托，形式多样、应有尽有，信托四大特征尤其是敏捷创新得到进一步的发展，法人受托高度发达。而美国的信托法又扩展到除魁北克的加拿大和其他美属领地，其中夏威夷出现了首个华人设立的信托公司。日本的民法系统虽然继承自德国、法国，但是信托法主要受到英美的影响，又历经政治外交的动荡，信托文化的发展跌宕起伏。其次次世界大战后，日本结合民族精神催生出多元化发展的信托文化。 欧洲大陆国家干脆继承了罗马法的传统，这些国家主要通过修改本土的大陆法制度，部分或全部实现信托的功能，信托文化色调略显单薄。总体上看，各国及地区信托文化的发展，虽因国情不同而有所差异，但是围绕忠诚守信、持续稳定、财产独立、敏捷创新四大特征趋同发展的特点非常明显。我国信托业自改革开放后复原设立发展至今，经验了从安排经济到社会主义市场经济的过渡，如今系统性提出信托文化建设，可借鉴其他国家积累的与市场经济相适应的信托文化成果实践。 本章选取了英美日这三个具有代表性的国家进行介绍。 1. 英国 作为信托发源地的英国，其强大的教会、法制的观念、衡平法院的存在，都为英国民事信托的起源及发展供应了必要条件，奠定了信托四大特征的基调，深化人心的信托观念和忠诚主义，也为英国信托经过数百年的发展保持个人受托的主导地位供应了文深厚化基础。 （1）英国信托发展历程 信托的雏形用益发源于英国 13 世纪，它的产生和发展与英国的财产全部权、土地全部制有着干脆联系。在农业社会时期，土地资源既是财宝的主要形态，更是人们赖以生存的根基。但当时英国社会对盛行的教会遗赠行为有没收条例的限制，于是人们设计出用益制将土地的全部权、经营权、收益权等进行分别。同时，当时的英国固守封建制度且政治动荡频繁，人们为了实现规避沉重的封建赋税、规避长子继承制、规避死手律、规避斗争战胜方没收土地等自由处置土地的意愿在社会需求层面推动了用益制的快速发展。这是敏捷创新和财产独立两大特征的最初萌芽。 在制度层面，用益制与当时的一般法在诸多方面存在重大冲突，只受到以公理与良心为裁判标准的衡平法院的支持。用益制也导致了王权封建税负的大量流失，亨利八世在 1536 年和 1540 年制定颁布了用益法和遗嘱法，其中关于用益的分类为现代信托的发展奠定了基础，规定的若干不受其调整和规范的例外状况，在实践中渐渐演化成为现代信托。 早期信托（用益制）的设计多是适用于围绕对土地的照管处置，信托目的多是为保证受益人可以得到土地收益。当时的受托人处于消极地位，他们不能随意处分受托财产，需严格遵循托付人的指示处理相应事项。进入工业社会时期，工业生产、商业贸易和金融服务等渐渐成为更能创建财宝的方式，股票、债券、抵押等资产形式渐渐成为主要的财宝形态。传统贵族家庭从广置土地转向实业投资和商业贸易，但这些财产处理模式须要投资的专业性并具备肯定的风险性，用益制度向针对动产设计的现代信托制度转型。 此外，财宝观念也从确保财宝存在并在家族内传承，转变为把财宝作为投资增值手段，确保在肯定风险下，让财宝产生更大的利润。受托人从早期信托中只单纯持有财产的消极地位转为了对财产享有经营增值权利的主动地位。在此过程中，利己主义渐渐破坏了古老的商业形式，受托人基于信息不对称和谈判力强势，很简单产朝气会主义行为。18 世纪，休谟对此作出系统性论述，认为人的慷慨是自然有限的，仅凭受托人个人道德而做出的承诺是脆弱不堪的。休谟由此指出，计较利害和不计较利害的交往应当得到区分，对于计较利害的商业交往，应有一系列保障措施，以规范当事人的行为，从而确保商业活动是对等互惠的（reciprocal）。 恰逢休谟的人性论出版之际，南海泡沫（South Sea Bubble）事务爆发，包括牛顿在内的众多投资者损失惨重。殷鉴不远，信托关系和信义义务等观念在此后常常被呼吁以促进商业为目的，借以规范商业行为，便利商业交易。由此，信义义务等信托文化观念再也不是与现代商业和金融实践相隔绝的非商业价值观念的集合了，这些信托观念渐渐成为屏障机会主义行为的平安阀。 （2）信托业务体现的信托文化绅士精神和法制观念 英国作为现代信托的发源地，其根深蒂固的绅士精神为英国信托数百年的发展供应了深远的文化基础，使英国信托至今仍保持着个人受托的主导地位和民事信托的深厚色调，奠定了信托文化四大特征的基础。 首先，以无酬主义强化了受托人忠诚守信的义务。英国社会中一以贯之的贵族精神作为人们行为规范的核心精神，对英国有着强大而长久的影响。绅士文化正是在贵族精神的基础上，结合英国中间阶层主动进取的文化价值观念，渐渐成为了英国文化的精髓，并作为英国人的价值取向和行为标准。尤其体现在信托的发展上，早期英国信托的受托人常由社会地位较高的牧师、律师等人担当，他们将信托视为一种荣誉，对信托财产的管理是出于道义上的责任感，情愿担当不计酬劳的受托人，使无酬主义在英国信托中得以长期存在。同时，忠诚守信作为其文化信仰中的道德基础，也为英国社会形成良好的信托观念打下了基础。其次，通过法制保障了信托的长期稳定和财产独立。英国受到以罗马信托公司信托法为蓝本的教会法和日耳曼习惯法的深刻影响，法制的社会观念深化人心，受到社会认同的民间制度支配较简单以法律的形式得到确立。最初用益制就是在宗教盛行和封建制度兴盛的背景下得以创设，用益制度通过发挥保有地产制下土地权利束的独立性特点，规避了封建义务，促进了土地在家族内的永续传承，虽当时未能得到一般法院的承认，但在衡平法院出于救济先于权利原则的爱护下，用益制度中的部分模式得以在社会中被广泛接受。到 17 世纪，大法官在建构信托权利制度的过程中，一方面继承了中世纪用益的一些合理规则，保留了一些用益法以前的理论。 最终，英国信托中的衡平法精神，有利于产权爱护，构建诚信社会。当交易的广度和深度发生巨变时，既要求政府对产权供应更多的爱护，对信用的要求也进一步提高，要求从人格化交易发展为具有普适性的非人格化交易。虽然一般法制定了很多法律爱护新型财产权利，但由于形式主义的制约，衡平法处理这些新型财产权利的特有程序和救济方式更有利于便捷地爱护这些财产权利，17 世纪下半叶推定信托的案例明显增多，1677 年制定了欺诈法。民事信托中的衡平法精神，有利于治理机会主义，增加了交易的牢靠承诺，特别适合治理商业贸易和金融交易，维护实质正义。 英国信托制度的演化，说明白衡平法精神规制下的社会化大生产专业分工是信托的本质，衡平法的信义义务为信托不行动摇的基础，财产独立等三大特征必需以忠实义务为依归，才不是空中楼阁，而一旦舍本逐末，则会严峻损害受益人权益，甚至影响金融平安。 2. 美国 美国早期的信托制度虽传承于英国的民事信托，但其在继受英国信托法时进行了较大程度的改革，剔除了封建性因素，创新出以法人受托为主要模式的商事信托，以适应美国详细国情的须要，在保持忠诚守信的基础上，美国信托的财产独立、持续稳定、敏捷创新三个特征也体现得淋漓尽致。（1）美国信托发展历程 17 世纪至 18 世纪，为解决独立斗争时期遗嘱执行和遗产管理等问题，美国起先大量应用英国殖民带入的民事信托，尤其经济较为发达的东部地区发挥了重要作用。南北斗争结束后，随着奴隶制的废除、铁路和矿业的开发，美国经济得到了进一步发展，民事信托已无法满意经济复原与发展的需求。同时股份公司制度在美国快速发展，社会财宝渐渐由实物形式的土地、商品转向货币、有价证券等动产，以营利为目的的商事信托随之出现。办理信托事务的受托人也渐渐由个人转为法人机构，从早期集中于人寿保险公司受托打理遗嘱事务，渐渐演化为办理生前信托事务。 美国信托的发展转变，也与当时金融市场的发展状况亲密相关。19 世纪美国的公司制和合伙制运用非常普及，并且金融市场稳定性较差，担当无限责任的公司、合伙企业和个人破产频繁。而信托可通过遗产信托、特别目的信托等，利用受人之托的财产权分别制度，将特定用途财产与受托人的固有财产隔离，免受破产的威逼。（2）信托业务体现的信托文化商业文化和创新精神 第一，以市场化方式推动营业信托的发展，丰富了信托的运作方式。美国是在荒原中建立起来的国家，原始艰苦且孤独的拓荒生活使美国崇尚独立自主、白手起家的奋斗过程，信奉个人主义和好用主义，并保有高度的竞争意识和创新精神。这些价值观念在美国独特的地理环境、社会结构、政治构成、宗教自由、经济发展等的影响下，造就了美国独特的商业文化。美国信托受其影响，在英国民事信托的基础上发展为以营业信托为主导的多元化信托模式。19 世纪，美国出现了第一家专营信托业务的信托公司合众国信托公司，1980 年美国全国信托资产总额占全部银行资产总额的 41%，成为美国金融业中一重要支柱。信托最早完成了个人受托向法人受托的过渡和民事信托向金融信托业的转移，为现代金融信托制度奠定了基础。 其次，主动敏捷创新，扩展了信托的运用领域和社会影响。在信托运用上，美国创新了房地产投资信托、证券投资信托、企业年金信托、员工持股信托、人生保全信托、个人住宅信托等。其房地产投资信托获得胜利后被许多国家所借鉴，目前已经有 20 多个国家和地区设立了各自的房地产投资信托产品。证券投资信托已成为美国证券市场上主要的机构投资者。自 1821 年起先形成的公共信托原则发展至今，其适用范围从早期的爱护通航水域扩展为海滩、考古遗迹、野生动植物资源、空气资源等。又如美国将信托拓展到公司治理和政府治理领域。美国首创了表决权信托（Voting Trust），用以稳定公司管理、帮助公司重整、防止相竞争的其他公司限制本公司，以及爱护少数股东权利。此外，信托还被广泛运用于建立股权激励，运用较多的有利润共享信托（Profit-sharing Trust）和股份分红信托（Stock Bonus Trust）。为防止政府决策阶层的私人事务与其政府职务产生利益冲突以至于影响决策的公正性和客观性，美国产生了一种特别的盲目信托（Blind Trust）。盲目信托的功能在于，透过托付人对信托事务的盲目以降低政府决策官员利用自身特别地位的机会，从而保证决策的客观与公正。 第三，大力发挥信托财产独立的特点，将其运用于资产证券化、保险金信托等金融活动中。由于信托财产具有独立性，可以有效发挥破产隔离作用，因而信托也被广泛运用于各种交易的风险管理，成为一种新的风险管理工具，发挥风险管理功能。在美国，信托在资产证券化项目、各种交易保证金及各种预收款的管理、大型项目（如海底电缆铺设、跨海大桥建设等）建设资金的管理等方面均发挥了巨大的基础风险隔离功能，从而有效防范了相关交易主体的财务风险和破产风险，确保了交易的平安。 第四，通过有机调和受托人谨慎义务与投资义务之间的关系，达成长期稳定的目标。20 世纪 70年头，持续的高通胀，以及受托人投资实践的改变使 1830年确立的谨慎人标准的不足日益明显。1992 年，美国法律协会在美国信托法重述（三）中采纳现代投资组合理论，形成了谨慎投资人规则，把信托投资与信托管理两个功能合并，加之现代投资组合理论的运用，使得传统的谨慎投资的限制不再特殊地严格。谨慎投资人规则在平衡风险和回报目标、多样化投资、公允、托付代理等方面发展了受托人义务。例如，该规则要求受托人担负平衡风险和总回报目标的义务。受托人过分保守对受益人同样不利，受托人可以自由运用任何投资来组成一个志向.