产业演进曲线.pptx

产业演进曲线产业演进曲线Written by Written by Graema K.Deans,Fritz Kroeger,Stefan ZeiselGraema K.Deans,Fritz Kroeger,Stefan Zeisel翻译、整理翻译、整理 by by 俞利明俞利明2004-06-162004-06-16产业演进曲线产业演进曲线跟踪1990年以来的135,000个兼并和收购案例，代表了全球市场的98%。n n五条规律n n五个基本真理n n产业演进的四个阶段和S曲线产业演进的五条规律产业演进的五条规律1.所有的产业都将遵循同样的路径（一个被分为四个阶段的S曲线）实现整合。2.兼并行动和整合趋势是可以预测的。3.产业演进曲线可以作为加强并购战略和协调并购整合的工具产业演进的五条规律（续）产业演进的五条规律（续）4.4.每一个重要的战略层面和运营层面的变动都必须考虑产业整合的影响。5.产业演进阶段可以用来指导资产组合的优化。五条基本真理五条基本真理n n整合是必然的、不可避免和不可逃避的。n n所有产业都是全球的。n n营业额稳定，但是盈利能力随着产业演进曲线而变化。五条基本真理（续）五条基本真理（续）n n长期的成功依赖于顺着产业曲线上行。n n未来属于善于外部扩张的大师。产业演进阶段和产业演进阶段和S曲线曲线阶段 1初创阶段 2规模化阶段 3集聚阶段 4平衡与联盟5101520YEARSCR3CR3：最大的三家公司的市场占有率之和100%50%0%75%Max.15%Min.不同阶段的公司数量不同阶段的公司数量不同阶段的收益水平不同阶段的收益水平产业演进的四个阶段产业演进的四个阶段n n开创开创开创开创 阶段阶段阶段阶段市场完全分散或者集中度极低，第一批兼并者开始出现。市场完全分散或者集中度极低，第一批兼并者开始出现。n n规模化规模化规模化规模化 阶段阶段阶段阶段企业规模开始越来越重要，产业领导者开始出现并且领导着产企业规模开始越来越重要，产业领导者开始出现并且领导着产业整合。业整合。n n集聚集聚集聚集聚 阶段阶段阶段阶段成功的企业扩展他们的核心产业，出售或者关闭附属部门，并成功的企业扩展他们的核心产业，出售或者关闭附属部门，并持续地积极加强竞争。持续地积极加强竞争。n n平衡与联盟平衡与联盟平衡与联盟平衡与联盟 阶段阶段阶段阶段大公司会与其他巨头建立联盟，因为这一阶段增长已经非常困大公司会与其他巨头建立联盟，因为这一阶段增长已经非常困难。难。初创阶段初创阶段产业整合的开始：充满了无限的风险、机遇产业整合的开始：充满了无限的风险、机遇和创新和创新n n包括如下行业：n n新生行业新生行业电子商务、生物科技、纳米技电子商务、生物科技、纳米技术术n n剥离子行业剥离子行业运动饮料、风味汽水运动饮料、风味汽水n n解除管制解除管制电信、银行、保险、公用事业电信、银行、保险、公用事业 初创阶段（续）初创阶段（续）n n取胜的经验n n建立进入障碍以防止分立建立进入障碍以防止分立n n在扩大市场份额时比利润更重视营业额在扩大市场份额时比利润更重视营业额n n聚焦在最有吸引力的子行业聚焦在最有吸引力的子行业 n n掌控然后是加速并购进程以扩大销售量掌控然后是加速并购进程以扩大销售量n n建立平等、开放式的文化建立平等、开放式的文化n n在一个正在解除管制的行业中准备好一切在一个正在解除管制的行业中准备好一切规模化阶段规模化阶段产业领导者规模扩大，集中度可能达产业领导者规模扩大，集中度可能达到到45%n n典型行业n n连锁旅店连锁旅店n n啤酒啤酒n n银行银行n n汽车供应商汽车供应商规模化阶段（续）规模化阶段（续）n n扩大规模的策略n n使兼并达到效果使兼并达到效果n n走向全球化走向全球化n n建立更好的品牌建立更好的品牌n n通过延伸实现扩张通过延伸实现扩张n n 取胜的经验n n 加强核心能力加强核心能力n n 取势取势n n 成为并购领袖成为并购领袖集聚阶段集聚阶段并购交易规模持续扩大，并且开始剥并购交易规模持续扩大，并且开始剥离非核心业务离非核心业务n n典型行业n n电力电力n n煤气煤气n n钢铁钢铁n n造船造船集聚阶段（续）集聚阶段（续）n n走过集聚阶段n n控制人的力量控制人的力量n n保持无波动的集聚保持无波动的集聚n n当心破坏性技术当心破坏性技术n n制订和修改竞争战略制订和修改竞争战略n n 取胜的经验n n 重组你的竞争战略重组你的竞争战略n n 聚焦在财务上聚焦在财务上n n 强化市场信息强化市场信息平衡与联盟阶段平衡与联盟阶段只存在很少的几个在过去的产业整合只存在很少的几个在过去的产业整合中获胜的大公司中获胜的大公司n n典型行业n n烟草烟草n n国防国防n n制鞋制鞋n n软饮料软饮料平衡与联盟阶段（续）平衡与联盟阶段（续）处于领先位置：最后阶段的繁荣n n取胜的经验取胜的经验n n管理好增长的挑战管理好增长的挑战n n处理好潜在的产业管制处理好潜在的产业管制n n培育可以分拆的业务培育可以分拆的业务n n向自我满足开战向自我满足开战n n树立良好的形象树立良好的形象CEO 的产业演进战略的产业演进战略n n在第1、2阶段n n制订产业演进计划制订产业演进计划n n创造一个兼并整合战略创造一个兼并整合战略n n为产业演进的第为产业演进的第3 3和第和第4 4阶段做好准备阶段做好准备CEO 的产业演进战略（续）的产业演进战略（续）n n在第3、4阶段n n坚持一贯的收购策略坚持一贯的收购策略n n培育可分拆的成长性业务培育可分拆的成长性业务n n隔离处于第隔离处于第4 4阶段的业务阶段的业务CEO 的产业演进战略（续）的产业演进战略（续）n n成功兼并七要诀n n蓝图清晰、战略明确蓝图清晰、战略明确n n迅速建立领导权迅速建立领导权n n在兼并中成长在兼并中成长n n沟通是制胜法宝沟通是制胜法宝n n关注文化冲突关注文化冲突n n全过程交流全过程交流n n积极的风险管理积极的风险管理参考参考文献文献：科尔尼并购策略：科尔尼并购策略