2018年Q4美团财报-2019.3-57页.pdf.pdf

1 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。（於開曼群島註冊成立以不同投票權控制的有限公司）（股份代號：3690）截 至2018年12月31日 止 年 度 業 績 公 告美團點評 （ 本公司 ） 董事會 （ 董事會 ） 欣然宣佈本公司截至2018年12月31日止年 度的經審核綜合業績。該等業績乃由審計師根據國際審計準則審核，並經審計委員 會審閱。於本公告中， 我們 指本公司。摘要1. 財務概要未經審計截至下列日期止三個月2018年12月31日2017年12月31日金額佔收入百分比金額佔收入百分比同比變動（人民幣以千元為單位，百分比除外）收入19,803,452100.0%10,475,378100.0%89.0%毛利4,480,99422.6%3,351,50932.0%33.7%經營虧損(3,734,518)(18.9%)(1,530,599)(14.6%)144.0%除所得稅前虧損(3,690,373)(18.6%)(2,202,664)(21.0%)67.5%期內虧損(3,414,252)(17.2%)(2,180,818)(20.8%)56.6%非國際財務報告準則計量：經調整EBITDA(854,601)(4.3%)(1,358,685)(13.0%)(37.1%)經調整虧損淨額(1,861,856)(9.4%)(1,385,447)(13.2%)34.4% 2 截至下列日期止年度2018年12月31日2017年12月31日金額佔收入百分比金額佔收入百分比同比變動（人民幣以千元為單位，百分比除外）收入65,227,278100.0%33,927,987100.0%92.3%毛利15,104,95823.2%12,219,50436.0%23.6%經營虧損(11,085,797)(17.0%)(3,826,092)(11.3%)189.7%除所得稅前虧損(115,490,807)(177.1%)(18,933,663)(55.8%)不適用年內虧損(115,492,695)(177.1%)(18,987,881)(56.0%)不適用非國際財務報告準則計量：經調整EBITDA(4,733,831)(7.3%)(2,691,811)(7.9%)75.9%經調整虧損淨額(8,517,188)(13.1%)(2,852,716)(8.4%)198.6%2. 按分類之財務資料未經審計截至下列日期止三個月2018年12月31日2017年12月31日餐飲外賣到店、酒店及旅遊新業務及其他餐飲外賣到店、酒店及旅遊新業務及其他（人民幣以千元為單位，百分比除外）收入11,006,2774,594,1324,203,0436,624,4163,103,191747,771毛利 （損）1,471,7213,988,258(978,985)415,9892,720,830214,690毛利率13.4%86.8%(23.3%)6.3%87.7%28.7%截至下列日期止年度2018年12月31日2017年12月31日餐飲外賣到店、酒店及旅遊新業務及其他餐飲外賣到店、酒店及旅遊新業務及其他（人民幣以千元為單位，百分比除外）收入38,143,08315,840,36111,243,83421,031,93310,852,8102,043,244毛利 （損）5,268,19714,095,355(4,258,594)1,699,4199,579,479940,606毛利率13.8%89.0%(37.9%)8.1%88.3%46.0% 3 3. 經營數據截至下列日期止三個月截至下列日期止年度2018年12月31日2017年12月31日同比變動2018年12月31日2017年412月31日同比變動（人民幣以十億元為單位）（百分比）（人民幣以十億元為單位）（百分比）交易金額：餐飲外賣80.257.040.6%282.8171.165.3%到店、酒店及旅遊44.739.911.9%176.8158.111.8%新業務及其他13.17.282.5%56.028.099.8%總計138.0104.132.5%515.6357.244.3%截至下列日期止三個月截至下列日期止年度2018年12月31日2017年12月31日同比變動2018年12月31日2017年12月31日同比變動（百萬）（百分比）（百萬）（百分比）餐飲外賣交易筆數1,832.31,354.035.3%6,393.44,089.756.3%國內酒店間夜量74.459.225.6%283.9205.038.5%截至下列日期止年度2018年12月31日2017年12月31日同比變動（百萬）（百分比）交易用戶數目400.4309.529.3%活躍商家數目5.84.432.1%（筆）（百分比）每位交易用戶平均每年交易筆數23.818.826.5% 4 財務表現摘要截至2018年12月31日止年度： 總收入由2017年的人民幣339億元增至人民幣652億元，同比增長92.3%。我們在所有業務分部均實現了強勁的收入增長。 毛利總額由2017年的人民幣122億元同比增至人民幣151億元。我們繼續在餐飲外賣及到店、酒店及旅遊等核心業務上實現毛利率增長。 銷售及營銷開支佔總收入的百分比由2017年的32.2%降至24.3%，乃因規模經濟、品牌實力雄厚及穩健的經營槓桿所致。 經調整負的EBITDA及經調整虧損淨額分別為人民幣47億元及人民幣85億元。根據我們的管理賬目，儘管我們於2018年作出金額龐大的新業務投資某程度上令整體盈利能力的增長幅度下降，我們的餐飲外賣分部及到店、酒店及旅遊分部按合併基準計錄得正的經調整經營溢利1。此外，2018年第四季我們的負的經調整EBITDA及經調整虧損淨額季度持續環比減少。經營摘要截至2018年12月31日止年度： 我們平台的總交易金額由2017年的人民幣3,572億元增至2018年的人民幣5,156億元，同比增長44.3%。 我們平台的年度交易用戶總數由2017年的309.5百萬增至2018年的400.4百萬，同比增長29.3%。我們平台的每位交易用戶平均每年交易筆數由2017年的18.8筆增至2018年的23.8筆。 我們平台的年度活躍商家總數由2017年的4.4百萬增至2018年的5.8百萬，同比增長32.1%。 整體變現率2由2017年的9.5%升至2018年的12.6%。1 經調整經營溢利等於不計入其他收益淨額、按公允價值計量且變動計入當期損益的投資之公允 價值變動、以股份為基礎的薪酬開支及收購產生的無形資產攤銷的影響的經營溢利。 2 變現率等於年期內收入除以年期內交易金額。 5 業務回顧及展望1. 公司業務摘要餐飲外賣於2018年，我們的餐飲外賣業務保持強勁增長勢頭。餐飲外賣日均交易筆數由2017年的11.2百萬筆增至2018年的17.5百萬筆，同比增長56.3%。我們的餐飲外賣業務總交易金額由2017年的人民幣1,711億元增至2018年的人民幣2,828億元，同比增長65.3%。餐飲外賣收入增至人民幣381億元，同比增長81.4%。作為全球最大的餐飲外賣服務供應商，我們在2018年進一步鞏固我們的市場領導地位，並將戰略重點投放在提升用戶體驗、擴大服務品類及餐飲外賣消費場景，為商家提供更全面的服務解決方案及提高我們配送網絡的服務質量及效率。在消費者端，我們繼續實施創新策略來獲取用戶，特別是從未使用在綫平台餐飲外賣服務的互聯網用戶。我們充分利用我們的綫下運營團隊、配送網絡及營銷資源整體推動綫上流量及吸引新用戶。同時，我們設立獎勵機制以激勵用戶透過社交媒體網絡進行推薦。此外，透過增加更多元化的服務品類、消費場境及升級營銷活動，我們增加用戶的交易頻次及進一步刺激交易量增長。我們持續增加平臺上的服務品類，包括早餐、下午茶和夜宵。快餐、零食、甜品及飲品的配送量於2018年強勁增長。自2018年第四季度起，我們利用餐飲外賣會員制度及假日優惠券套餐等營銷措施，提高我們用戶的購買頻次。在商家端，我們繼續幫助餐廳觸達新的目標消費者、獲取大量新的消費需求以及幫助商家提高運營效率。我們的配送能力進一步加強，以幫助我們的商家擴大配送範圍，例如2018年，配送距離大於3公里的訂單占比有所提升。對於我們的配送服務，我們持續優化我們智能訂單調度系統的算法以進一步提升配送效率，加強我們對配送騎手的培訓及管理，從而不僅實現了餐飲外賣履約訂單的快速增長，也確保了行業領先的履約質量。 6 到店、酒店及旅遊於2018年，我們繼續鞏固了在到店、酒店及旅遊業務的市場領導地位，在2018年進一步顯示出強大的變現能力。我們的到店、酒店及旅遊業務交易金額由2017年的人民幣1,581億元增至2018年的人民幣1,768億元，同比增長11.8%，同時變現率由6.9%升至9.0%。該增長主要是由於在綫營銷收入的貢獻增加。因此，2018年的到店、酒店及旅遊業務收入由2017年的人民幣109億元增至2018年的人民幣158億元，同比增長46.0%。到店、酒店及旅遊業務毛利由2017年的人民幣96億元增至2018年的人民幣141億元，而毛利率則由88.3%升至89.0%。於2018年，我們成功通過我們的高頻率餐飲外賣服務獲取的用戶交叉銷售多種低頻服務，展現我們平台的能力。我們的全方位服務覆蓋了客戶的日常需要，如酒店及旅遊、休閒娛樂、麗人、親子、婚慶、家裝及職業培訓服務。除了我們幫助商家推廣的交易外，我們亦透過向彼等提供更多元化的營銷解決方案 （如CPC及基於年費的營銷解決方案） 加強為商家提供的服務。因此，由於在綫營銷活躍商家數目不斷增加，在線營銷服務收入於2018年貢獻了更大比例的到店業務收入。具體而言，麗人、職業培訓、親子及休閒娛樂的廣告收入於2018年實現逾60%的同比增長。作為到店業務的重要品類，我們於2018年進一步鞏固我們酒店預訂業務的領導地位。國內酒店預訂間夜量由2017年的205.0百萬增至2018年的283.9百萬，同比增長38.5%，平均每間夜價格同比穩步增長。我們亦不斷加強我們酒店預訂與其他到店業務之間的協同作用。透過交叉銷售餐飲服務、婚宴場地服務、水療中心、健身房及其他場地服務，我們能夠幫助酒店進一步增加其非住宿服務的收入來源。此外，我們於2018年1月推出 黑珍珠餐廳指南 ，進一步增強公司品牌知名度及協助美團點評成為消費者優質餐飲的首選平台及中國高級餐廳的權威在綫營銷渠道。在2019年指南中，位於22個中國城市及5個外國城市的合共287家餐廳已被納入名單。 7 新業務及其他新業務及其他分部的交易金額由2017年的人民幣280億元增加99.8%至2018年的人民幣560億元。新業務及其他分部收入由2017年的人民幣20億元增至2018年的人民幣112億元，同比增長450.3%。2018年，新業務及其他分部的毛利率為負37.9%，而2017年為正46.0%。2018年，為滿足消費者對更多元化生活服務日益增長的需求的同時提高商家運營效率，我們在為消費者及商家提供新服務品類這一層面加大了投資。我們加大對我們餐廳管理系統 （ RMS ） 及供應鏈解決方案的投資，藉此加強與平台上的商家合作關係、提高其運營效率並探索餐飲服務價值鏈的額外變現機遇。我們的RMS正透過SaaS模式對餐廳軟件行業造成革命性改變。RMS能夠將餐廳的整體業務經營數字化及與我們平台更好地連接。於2018年12月，除了進一步升級我們的RMS標準版本外，我們亦推出RMS茶飲版。迄今為止，中國部分最著名的茶飲品牌及高速增長飲料連鎖店已採用我們的RMS茶飲版以幫助彼等提高運營效率、降低勞工成本及優化用戶體驗。我們的供應鏈解決方案亦透過移動電子商務為餐飲配送服務轉型。商家使用我們的移動應用程序快驢進貨便可以看到食材的實時價格和服務情況，並可隨時隨地下訂單。通過整合來自商家的大量訂單，我們將可利用更強的經營槓桿去整合採購與配送，同時商家也將享受到效率改善帶來的經濟成果。我們在南京及上海推出試點網約車服務以增加我們平台上的高頻服務。於2018年4月，我們完成收購摩拜以更好地服務我們用戶的高頻短途運輸需要、擴大我們平台所觸達的消費者群體、收集更多基於位置服務數據並擴大其他服務品類的交叉銷售機遇。自收購以來，我們一直利用我們的綫下運營經驗及能力提升摩拜的運營效率及降低其運營虧損。我們亦開始將摩拜的運營整合至我們的平台。我們已進行組織調整及整合業務以提高管理效率。為了更好地將綫下流量引導至我們的在綫平台，我們在美團應用中增加為單車解鎖的入口，以逐步養成用戶將美團應用作為使用我們共享單車服務的唯一入口的習慣。 8 2. 2019年公司前景及戰略於2019年，我們將繼續執行我們的Food + Platform戰略。在保持我們餐飲外賣業務的市場領導地位的同時，我們亦尋求進一步改善我們平台的變現能力，審慎地探索新業務並不斷加強我們新業務與我們核心業務之間的戰略協同作用。整體而言，基於我們高頻的用戶和商戶基礎，我們將進一步強化我們的生態系統，並實現更強大的規模經濟和網絡效應。我們將專注於進一步增加交易用戶及活躍商家數目、提升交易用戶的購買頻率及黏性並提升高頻率用戶對我們平台的忠誠度。就餐飲外賣業務而言，我們會繼續夯實我們的市場領先地位與市場份額，並保持我們在餐飲外賣運營效率與單位經濟層面上的競爭優勢。雖然面臨行業結構轉變與宏觀經濟發展放緩的局面，我們將會繼續推動餐飲外賣持續增長，例如我們將會繼續增加餐飲外賣的服務品類與消費場景，實現更加智能化的推薦與優惠，進一步提升消費頻次。我們將會進一步擴大我們平台上的商家選擇多元性，透過加快將商戶業務經營數字化、為商戶提供供應鏈解決方案及提升品牌曝光度協助質餐廳實現高速的增長及擴張。同時，我們將會再提升我們的配送履行能力、改善配送效率以及繼續投資無人配送技術研發及探索新配送模式。就到店業務而言，我們計劃通過增加服務品類、提高商戶滲透及採納多元化營銷解決方案，進一步提升變現能力。尤其是，我們計劃進一步提升採用CPC和基於年費的營銷解決方案的商家滲透率。最後，我們將會更加審慎的投入和開展新業務。我們將會提高網約車和共享單車業務的運營效率並大幅縮減兩者的經營虧損，以及加強彼等與我們整個平台的戰略協同作用。我們將繼續培育我們的RMS和供應鏈解決方案業務，不斷增長優質商家用戶的數量。我們將會審慎探索新零售領域如非餐飲外賣的商機。 9 管理層討論及分析1. 2018年第四季度與2017年第四季度的比較下表載列2018年及2017年第四季度的比較數字：未經審計截至下列日期止三個月2018年12月31日2017年12月31日（人民幣千元）收入19,803,45210,475,378銷售成本(15,322,458)(7,123,869)毛利4,480,9943,351,509銷售及營銷開支(4,535,051)(3,362,229)研發開支(1,981,826)(1,149,301)一般及行政開支(2,846,080)(914,441)按公允價值計量且變動計入當期損益的投資之公允價值變動990,653241,006其他收益淨額156,792302,857經營虧損(3,734,518)(1,530,599)財務收入116,42736,179財務成本(15,407)(13,200)可轉換可贖回優先股之公允價值變動(663,781)應佔以權益法入賬的投資之虧損(56,875)(31,263)除所得稅前虧損(3,690,373)(2,202,664)所得稅抵免276,12121,846期內虧損(3,414,252)(2,180,818)非國際財務報告準則計量：經調整EBITDA(854,601)(1,358,685)經調整虧損淨額(1,861,856)(1,385,447) 10 收入我們的收入由2017年同期的人民幣105億元增加89.0%至截至2018年12月31日止三個月的人民幣198億元。該增加主要由於(i)我們平台的交易金額自2017年同期的人民幣1,041億元增至截至2018年12月31日止三個月的人民幣1,380億元，乃受交易用戶人數及其購買頻率增加所推動，及(ii)變現率由2017年同期的10.1%升至截至2018年12月31日止三個月的14.3%。按分部劃分的收入下表載列截至2018年及2017年12月31日止三個月按分部劃分的收入 （以絕對金額及佔我們收入總額的百分比列示） ：未經審計截至下列日期止三個月2018年12月31日2017年12月31日金額佔總收入百分比金額佔總收入百分比（人民幣千元，百分比除外）收入：餐飲外賣11,006,27755.6%6,624,41663.2%到店、酒店及旅遊4,594,13223.2%3,103,19129.6%新業務及其他4,203,04321.2%747,7717.2%總計19,803,452100.0%10,475,378100.0%餐飲外賣分部的收入由2017年同期的人民幣66億元增加66.1%至截至2018年12月31日止三個月的人民幣110億元，主要由於(i)交易金額增加，此乃因為用戶基礎及每名用戶平均購買頻率增加帶動餐飲外賣交易筆數上升所致及(ii)變現率上升，由11.6%升至13.7%。與截至2018年9月30日止三個月的收入比較則減少1.5%，該減少乃受總交易金額增長放緩及變現率由14.0%降至13.7%影響。變現率環比略為下跌乃因為競爭加劇及宏觀經濟逆轉導致補貼增加。 11 到店、酒店及旅遊分部的收入由2017年同期的人民幣31億元增加48.0%至截至2018年12月31日止三個月的人民幣46億元，主要由於(i)我們的到店、酒店及旅遊業務的活躍商家數量以及每名活躍商家的平均收入的增加，及(ii)在我們的平台上銷售的國內酒店間夜量增加及平均間夜價上升所致。新業務及其他分部的收入由2017年同期的人民幣7億元增加462.1%至截至2018年12月31日止三個月的人民幣42億元，此乃主要由於對商家銷售產品及提供服務收入的增長，比如RMS和供應鏈解決方案，及對消費者側服務收入的增長，例如非餐飲外賣服務，試點網約車服務和共享單車服務。按類型劃分的收入下表載列截至2018年及2017年12月31日止三個月按類型劃分的收入 （以絕對金額及佔我們收入總額的百分比列示） ：未經審計截至下列日期止三個月2018年12月31日2017年12月31日金額佔總收入百分比金額佔總收入百分比（人民幣千元，百分比除外）收入：佣金13,150,12266.4%8,548,56781.6%在綫營銷服務3,071,07315.5%1,488,93514.2%其他服務及銷售3,582,25718.1%437,8764.2%總計19,803,452100.0%10,475,378100.0%佣金收入由2017年同期的人民幣85億元增加53.8%至截至2018年12月31日止三個月的人民幣132億元，主要由於我們交易金額，特別是餐飲外賣的交易金額的大幅增加。在綫營銷收入由2017年同期的人民幣15億元增加106.3%至截至2018年12月31日止三個月的人民幣31億元，主要由於在綫營銷活躍商家數量增加，以及我們到店、酒店及旅遊及餐飲外賣業務的每在綫營銷活躍商家平均收入增加。 12 其他服務及銷售收入由2017年同期的人民幣4億元大幅增加718.1%至截至2018年12月31日止三個月的人民幣36億元，主要由於期間內我們對商家及消費者提供的產品及服務範圍擴大。銷售成本銷售成本由2017年同期的人民幣71億元增加115.1%至截至2018年12月31日止三個月的人民幣153億元。該增加是由於我們於截至2018年12月31日止三個月的收入有所增加，尤其是餐飲外賣分部，以及新業務及其他分部的收入強勁增長。下表載列截至2018年及2017年12月31日止三個月按分部劃分的銷售成本：未經審計截至下列日期止三個月2018年12月31日2017年12月31日金額佔總銷售成本百分比金額佔總銷售成本百分比（人民幣千元，百分比除外）銷售成本：餐飲外賣9,534,55662.2%6,208,42787.1%到店、酒店及旅遊605,8744.0%382,3615.4%新業務及其他5,182,02833.8%533,0817.5%總計15,322,458100.0%7,123,869100.0%餐飲外賣分部的銷售成本由2017年同期的人民幣62億元增加53.6%至截至2018年12月31日止三個月的人民幣95億元，主要由於餐飲外賣交易筆數增加而令我們的餐飲外賣騎手成本增加。到店、酒店及旅遊分部的銷售成本由2017年同期的人民幣382.4百萬元增加58.5%至截至2018年12月31日止三個月的人民幣605.9百萬元。有關增加主要由於支付處理成本及帶寬及服務器託管費用增加 （大致與我們的收入增長一致）及物業、廠房及設備折舊增加所致。 13 新業務及其他分部的銷售成本由2017年同期的人民幣5億元增至截至2018年12月31日止三個月的人民幣52億元，主要由於因我們擴大供應鏈解決方案業務增加的已售貨品成本、由於收購摩拜而產生物業、廠房及設備折舊增加、網約車司機相關成本增加，以及因非餐飲外賣服務擴張增加的其他外包勞動成本。毛利及毛利率下表載列所示期間我們按業務分部劃分的毛利絕對金額及毛利佔收入百分比 （即毛利率） ：未經審計截至下列日期止三個月2018年12月31日2017年12月31日金額佔總收入百分比金額佔總收入百分比（人民幣千元，百分比除外）毛利 （損） ：餐飲外賣1,471,72113.4%415,9896.3%到店、酒店及旅遊3,988,25886.8%2,720,83087.7%新業務及其他(978,985)(23.3%)214,69028.7%總計4,480,99422.6%3,351,50932.0%基於以上所述，我們於截至2018年及2017年12月31日止三個月的毛利分別為人民幣45億元及人民幣34億元。餐飲外賣業務的毛利率同比增加7.1%，但較截至2018年9月30日止三個月下跌3.2%，因為為確保我們在冬季的餐飲外賣的配送能力和服務質量，我們向在一些出現惡劣天氣地區工作的騎手提供獎勵。到店、酒店及旅遊業務的毛利率同比下跌0.9%而環比減少3.8%，該毛利率下跌是因為宏觀經濟逆轉對酒店及旅遊業務造成不利影響，從而拖累整個分部毛利率向下。截至2017年12月31日止三個月新業務及其他業務的毛利率與2018年同期相比由正轉負，而環比計則上升14.1%，主要因為我們限制網約車業務的補貼。 14 銷售及營銷開支我們的銷售及營銷開支由2017年同期的人民幣34億元增加至截至2018年12月31日止三個月的人民幣45億元，佔收入百分比則由32.1%降至22.9%。銷售及營銷開支增加主要由於僱員福利開支、交易用戶激勵、無形資產攤銷以及租金、設施及公共事業費增加。僱員福利開支由2017年同期的人民幣10億元增至截至2018年12月31日止三個月的人民幣14億元，乃由於我們擴大銷售及營銷團隊支持餐飲外賣以及新業務及其他服務的擴張。由於我們繼續推動餐飲外賣分部快速增長及擴大我們新業務及其他分部的消費者服務供應，交易用戶激勵由2017年同期的人民幣13億元增至截至2018年12月31日止三個月的人民幣15億元。研發開支我們的研發開支由2017年同期的人民幣11億元增至截至2018年12月31日止三個月的人民幣20億元，佔收入百分比則由11.0%降至10.0%。研發開支增加主要由於支持業務增長的研發人員數目增加及研發人員平均工資及福利增加，令僱員福利開支 （包括以股份為基礎的薪酬） 由2017年同期的人民幣11億元增至截至2018年12月31日止三個月的人民幣18億元。一般及行政開支我們的一般及行政開支由2017年同期的人民幣9億元 （或佔收入的8.7%） 增至截至2018年12月31日止三個月的人民幣28億元 （或佔收入的14.4%） 。撇除因我們的共享單車服務品牌策略變革導致的無形資產減值撥備人民幣13億元及摩拜海外重組減值撥備總額人民幣3.588億元其中的人民幣1.320億元的影響，截至2018年12月31日止三個月我們的一般及行政開支佔收入百分比將降至6.9%。除減值撥備外，一般及行政開支增加主要由於(i)行政人員的數目及平均薪資及福利 （包括以股份為基礎的薪酬） 增加，令僱員福利開支由2017年同期的人民幣594.1百萬元增至截至2018年12月31日止三個月的人民幣787.9百萬元，(ii)採用國際財務報告準則第9號令我們的呆賬撥備增加，及(iii)由於支持僱員人數增加及業務擴充令租金、設施及公共事業費增加。 15 按公允價值計量且其變動計入當期損益的投資之公允價值變動我們截至2018年12月31日止三個月的按公允價值計量且其變動計入當期損益的投資之公允價值變動相比2017年同期增加人民幣749.6百萬元，此乃主要由於被我們投資公司所得的公允價值收入。其他收益淨額我們於截至2018年12月31日止三個月的其他收益淨額為收益人民幣156.8百萬元，而2017年同期的其他收益淨額為收益人民幣302.9百萬元。截至2018年12月31日止三個月的其他收益淨額減少主要因為短期投資的收益增加，部分被匯兌虧損抵銷，於截至2017年12月31日止三個月，於其他收益淨額中確認出售若干投資的收益人民幣125.6百萬元。經營虧損綜上所述，我們於截至2018年12月31日止三個月的經營虧損為人民幣37億元，而2017年同期的經營虧損為人民幣15億元。可轉換可贖回優先股的公允價值變動由於我們於2018年9月完成首次公開發售，截至2018年12月31日止三個月的可轉換可贖回優先股的公允價值變動為零，而2017年同期則為虧損人民幣663.8百萬元。除所得稅前虧損主要由於上述原因，我們於截至2018年12月31日止三個月的除所得稅前虧損為人民幣37億元，而2017年同期的除所得稅前虧損為人民幣22億元。所得稅抵免於截至2018年12月31日止三個月我們錄得所得稅抵免人民幣276.1百萬元，而2017年同期的所得稅抵免則為人民幣21.8百萬元，主要由於我們預期若干附屬公司錄得溢利並因此動用已結轉的累計虧損而令遞延稅項資產確認增加。 16 期內虧損由於上述原因，我們於截至2018年及2017年12月31日止三個月的虧損分別為 人民幣34億元及人民幣22億元。2. 截至2018年12月31日止年度與截至2017年12月31日止年度比較下表載列截至2018年及2017年12月31日止年度的比較數字：截至下列日期止年度2018年 12月31日2017年 12月31日（人民幣千元）收入65,227,27833,927,987銷售成本(50,122,320)(21,708,483)毛利15,104,95812,219,504銷售及營銷開支(15,871,901)(10,908,688)研發開支(7,071,900)(3,646,634)一般及行政開支(5,831,692)(2,171,408)按公允價值計量且變動計入當期損益的投資之公允價值變動1,836,382472,874其他收益淨額748,356208,260經營虧損(11,085,797)(3,826,092)財務收入294,04760,885財務成本(44,732)(19,214)可轉換可贖回優先股之公允價值變動(104,606,058)(15,138,824)應佔以權益法入賬的投資之虧損(48,267)(10,418)除所得稅前虧損(115,490,807)(18,933,663)所得稅開支(1,888)(54,218)年內虧損(115,492,695)(18,987,881)非國際財務報告準則計量：經調整EBITDA(4,733,831)(2,691,811)經調整虧損淨額(8,517,188)(2,852,716) 17 收入我們的收入由2017年的人民幣339億元增至2018年的人民幣652億元，同比增長92.3%。該增加主要由於(i)我們平台的交易金額自2017年的人民幣3,572億元增至2018年的人民幣5,156億元，乃受交易用戶人數及其購買頻率增加所推動，及(ii)變現率由2017年的9.5%升至2018年的12.6%。按分部劃分的收入下表載列2018年及2017年按分部劃分的收入 （以絕對金額及佔我們收入總額的百分比列示） ：截至下列日期止年度2018年12月31日2017年12月31日金額佔總收入百分比金額佔總收入百分比（人民幣千元，百分比除外）收入：餐飲外賣38,143,08358.5%21,031,93362.0%到店、酒店及旅遊15,840,36124.3%10,852,81032.0%新業務及其他11,243,83417.2%2,043,2446.0%總計65,227,278100.0%33,927,987100.0%餐飲外賣分部的收入由2017年的人民幣210億元增加81.4%至2018年的人民幣381億元，主要由於(i)交易金額增加，此乃因為用戶基礎及每名用戶平均購買頻率增加帶動餐飲外賣交易筆數上升所致及(ii)變現率由12.3%升至13.5%。到店、酒店及旅遊分部的收入由2017年的人民幣109億元增加46.0%至2018年的人民幣158億元，主要由於(i)我們的到店、酒店及旅遊業務的活躍商家數量以及每名活躍商家的平均收入的增加，及(ii)在我們的平台上銷售的國內酒店間夜量增加及平均間夜價上升所致。 18 新業務及其他分部的收入由2017年的人民幣20億元增加450.3%至2018年的人民幣112億元，此乃主要由於對商家銷售產品及提供服務收入的增長，比如RMS和供應鏈解決方案，及對消費者側服務收入的增長，例如非餐飲外賣服務，試點網約車服務和共享單車服務。按類型劃分的收入下表載列2018年及2017年按類型劃分的收入 （以絕對金額及佔我們收入總額的百分比列示） ：截至下列日期止年度2018年12月31日2017年12月31日金額佔總收入百分比金額佔總收入百分比（人民幣千元，百分比除外）收入：佣金47,012,24972.1%28,009,13082.6%在綫營銷服務9,391,40614.4%4,701,67513.9%其他服務及銷售8,823,62313.5%1,217,1823.5%總計65,227,278100.0%33,927,987100.0%佣金收入由2017年的人民幣280億元增加67.8%至2018年的人民幣470億元，主要由於我們交易金額，特別是餐飲外賣的交易金額的大幅增加。在綫營銷收入由2017年的人民幣47億元增加99.7%至2018年的人民幣94億元，主要由於在綫營銷活躍商家數量增加，以及我們到店、酒店及旅遊以及餐飲外賣業務的每在綫營銷活躍商家平均收入增加。其他服務及銷售收入由2017年的人民幣12億元大幅增加624.9%至2018年的人民幣88億元，主要由於年內我們對商家及消費者提供的產品及服務範圍擴大。 19 銷售成本銷售成本由2017年的人民幣217億元增加130.9%至2018年的人民幣501億元。該增加是由於我們於2018年的收入有所增加，尤其是餐飲外賣分部，以及新業務及其他分部的收入強勁增長。下表載列2018年及2017年按分部劃分的銷售成本：截至下列日期止年度2018年12月31日2017年12月31日金額佔總銷售成本百分比金額佔總銷售成本百分比（人民幣千元，百分比除外）銷售成本：餐飲外賣32,874,88665.6%19,332,51489.1%到店、酒店及旅遊1,745,0063.5%1,273,3315.9%新業務及其他15,502,42830.9%1,102,6385.0%總計50,122,320100.0%21,708,483100.0%餐飲外賣分部的銷售成本由2017年的人民幣193億元增加70.0%至2018年的人民幣329億元，主要由於餐飲外賣交易筆數增加而令我們的餐飲外賣騎手成本增加。到店、酒店及旅遊分部的銷售成本由2017年的人民幣13億元增加37.0%至2018年的人民幣17億元。有關增加主要由於支付處理成本及帶寬及服務器託管費用增加 （大致與我們的收入增長一致） ，以及物業、廠房及設備折舊及其他外包勞工成本增加所致。新業務及其他分部的銷售成本由2017年的人民幣11億元增至2018年的人民幣155億元，主要由於網約車司機相關成本增加、由於收購摩拜而產生的物業、廠房及設備折舊增加、我們擴大供應鏈解決方案業務增加的已售貨品成本，以及因非餐飲外賣服務擴張增加的其他外包勞動成本。 20 毛利及毛利率下表載列2018年及2017年我們按業務分部劃分的毛利絕對金額及毛利佔收入百分比 （即毛利率） ：截至下列日期止年度2018年12月31日2017年12月31日金額佔總收入百分比金額佔總收入百分比（人民幣千元，百分比除外）毛利 （損） ：餐飲外賣5,268,19713.8%1,699,4198.1%到店、酒店及旅遊14,095,35589.0%9,579,47988.3%新業務及其他(4,258,594)(37.9%)940,60646.0%總計15,104,95823.2%12,219,50436.0%基於以上所述，我們於2018年及2017年的毛利分別為人民幣151億元及人民幣122億元。銷售及營銷開支我們的銷售及營銷開支由2017年的人民幣109億元增加至2018年的人民幣159億元，佔收入百分比則由32.2%降至24.3%。銷售及營銷開支增加主要由於僱員福利開支、交易用戶激勵、推廣及廣告開支以及無形資產攤銷增加。僱員福利開支由2017年的人民幣35億元增至2018年的人民幣51億元，乃由於我們擴大銷售及營銷團隊支持餐飲外賣以及新業務及其他服務的擴張。由於我們繼續推動餐飲外賣分部快速增長及擴大我們新業務及其他分部的消費者服務供應，交易用戶激勵由2017年的人民幣42億元增至2018年的人民幣54億元。推廣及廣告開支由2017年的人民幣23億元增至2018年的人民幣33億元，主要由於我們加強力度進行營銷及品牌推廣活動去推動活躍用戶增長。 21 研發開支我們的研發開支由2017年的人民幣36億元增至2018年的人民幣71億元，佔收入百分比由10.7%升至10.8%，主要由於支持業務增長的研發人員數目增加及研發人員平均工資及福利增加，令僱員福利開支 （包括以股份為基礎的薪酬） 由2017年的人民幣34億元增至2018年的人民幣66億元。一般及行政開支我們的一般及行政開支由2017年的人民幣22億元 （或佔收入的6.4%） 增至2018年的人民幣58億元 （或佔收入的8.9%） 。撇除因我們的共享單車服務品牌策略變革導致的無形資產減值撥備人民幣13億元及摩拜海外重組減值撥備總額人民幣3.588億元其中的人民幣1.320億元的影響，2018年我們的一般及行政開支佔收入百分比將升至6.7%。除減值撥備外，一般及行政開支增加主要由於(i)行政人員的數目及平均薪資及福利 （包括以股份為基礎的薪酬） 增加，令僱員福利開支由2017年的人民幣13億元增至2018年的人民幣25億元，(ii)採用國際財務報告準則第9號及我們小額貸款業務擴展令呆賬撥備增加，及(iii)由於支持僱員人數增加及業務擴充令租金、設施及公共事業費增加。按公允價值計量且其變動計入當期損益的投資之公允價值變動2018年按公允價值計量且其變動計入當期損益的投資之公允價值變動相比2017年增加人民幣14億元，此乃主要由於被我們投資公司所得的公允價值收入。其他收益淨額我們於2018年的其他收益淨額為收益人民幣748.4百萬元，而2017年的其他收益淨額為收益人民幣208.3百萬元，主要因為短期投資的利息收入及政府補貼增