什么是金融市场.ppt

金融市场金融市场市场体系的核心市场体系的核心 一个企业要发展，重要的是要有钱，如果没有钱，它就转动不了。企业怎样能够最方便地拿到钱，让自己快速发展，这是一个非常重要的问题。下面我们以一个假设的筹资故事，来谈谈金融市场。什么是金融市场什么是金融市场?它有什么作用它有什么作用?首先让我们来了解首先让我们来了解资金的融通，叫做金融。资金的融通，叫做金融。为金融活动提供的场所，为金融活动提供的场所，叫叫金融市场。金融市场。怎样理解这些怎样理解这些抽象的概念呢抽象的概念呢?假设我想办一个公司，把我的经济学课件制作成光盘，我的公司规模不大，所需要的资金也不多，有50万元就可以了。但是我没有钱，我需要举例举例筹集资金筹集资金我将如何筹资？比如说有一些公司和个人表比如说有一些公司和个人表示愿意投资示愿意投资 我没有采纳谢谢你，我谢谢你，我谢谢你，我谢谢你，我不要。不要。不要。不要。因为我只需要因为我只需要50万元资金，找私人借钱万元资金，找私人借钱的成本太高，这样会把我自己的信誉押进去的成本太高，这样会把我自己的信誉押进去了。我是做教育工作的，如果用这样的方式了。我是做教育工作的，如果用这样的方式筹集到这笔钱，我还能搞教学吗筹集到这笔钱，我还能搞教学吗?我的手机铃我的手机铃声从此就会不绝于耳。我要回答所有给我投声从此就会不绝于耳。我要回答所有给我投资人的询问，我对他们都得有个交代，这不资人的询问，我对他们都得有个交代，这不是很费我的时间吗是很费我的时间吗?为什么呢为什么呢?缺点：缺点：1、融资成本相对高、融资成本相对高2、信息不、信息不对称对称3、有高额时间的成本、机会成本等。、有高额时间的成本、机会成本等。换个换个角度说角度说，你要是公司的老板，你要是公司的老板，你应当不应当把钱直接借给我？你应当不应当把钱直接借给我？不应该。因为你监督债务人的成本太高不应该。因为你监督债务人的成本太高了。如果你有了。如果你有100100万，都借给自己的熟人，你万，都借给自己的熟人，你得监督得监督100100个人，你忙得过来吗个人，你忙得过来吗?你的监督成你的监督成本不是太高了吗本不是太高了吗?你把钱存入银行，银行作为你把钱存入银行，银行作为中介帮你往外贷款，我可能不还钱给你，但中介帮你往外贷款，我可能不还钱给你，但是银行保证会把钱还给你。所以你的效率、是银行保证会把钱还给你。所以你的效率、你的收益、你的资金安全，都由银行来帮你你的收益、你的资金安全，都由银行来帮你完成了。完成了。现在金融机构之所以发展如此之快，现在金融机构之所以发展如此之快，第一是它使获得资本的成本最小，第二是第一是它使获得资本的成本最小，第二是它监督债务人的成本最小，第三是它分摊它监督债务人的成本最小，第三是它分摊风险。比如一个银行贷款风险。比如一个银行贷款100笔，如果有笔，如果有90笔可以收回来，有笔可以收回来，有10笔收回不来，这个笔收回不来，这个银行不仅能运转，甚至还能赚钱。但是，银行不仅能运转，甚至还能赚钱。但是，如果你自己借出去一笔钱收不回来，那你如果你自己借出去一笔钱收不回来，那你就百分之百地损失了。因为你没有火眼金就百分之百地损失了。因为你没有火眼金睛，很难分辨出谁不能还钱，这不是你的睛，很难分辨出谁不能还钱，这不是你的专长。专长。我决定去找银行借钱我决定去找银行借钱 于是我就来到银行，准备多借一点，先于是我就来到银行，准备多借一点，先借借100万吧。银行经理听了我的介绍，看了万吧。银行经理听了我的介绍，看了我的项目评估报告，对我的信誉和实力了解我的项目评估报告，对我的信誉和实力了解之后，愿意借钱给我经营，当然要履行正规之后，愿意借钱给我经营，当然要履行正规的贷款原则和法律程序。于是银行真的答应的贷款原则和法律程序。于是银行真的答应借钱给我了借钱给我了100万元人民币。银行相信我，万元人民币。银行相信我，是看好了我的项目。是看好了我的项目。我不必付给银行更高我不必付给银行更高的利息，只要贷款到期，能够还本付息就行。的利息，只要贷款到期，能够还本付息就行。我想了想最终还是没要我想了想最终还是没要这笔贷款。这笔贷款。因为我在想，找银行贷款还不是最经济因为我在想，找银行贷款还不是最经济的，对我来说也不是负担最轻的。不管我企的，对我来说也不是负担最轻的。不管我企业经营如何，是盈是亏，银行都坐地收银，业经营如何，是盈是亏，银行都坐地收银，风险由我一个人承担，我的负担仍然重，这风险由我一个人承担，我的负担仍然重，这包括我的心理负担、利息负担，我要兑现所包括我的心理负担、利息负担，我要兑现所有承诺。有承诺。又是为什么呢又是为什么呢?所以，我要继续寻所以，我要继续寻所以，我要继续寻所以，我要继续寻找更合适的借钱途径。找更合适的借钱途径。找更合适的借钱途径。找更合适的借钱途径。我又找到了股市，我想去股市融资。我又找到了股市，我想去股市融资。假设我经营了一个企业，达到了一定的假设我经营了一个企业，达到了一定的规模，我们做好一个特别详细的上市公司报规模，我们做好一个特别详细的上市公司报告，说明公司市场前景、经营状况、利润状告，说明公司市场前景、经营状况、利润状况、融资用途等，并找到相关证券商的支持况、融资用途等，并找到相关证券商的支持和协助，再到证监会去申请，争取到上市公和协助，再到证监会去申请，争取到上市公司的资格，然后到股市上去融资。我发行的司的资格，然后到股市上去融资。我发行的股票面值是股票面值是1 1元钱元钱1 1股，计划发行股，计划发行50005000万股。万股。通过股市去融资，一旦发行成功，我就可以通过股市去融资，一旦发行成功，我就可以融到数以千万计的资金。融到数以千万计的资金。我到股市去融资，我的资金成本我到股市去融资，我的资金成本最低，除了上市费用外，关键是我不最低，除了上市费用外，关键是我不必归还本金。但是一个企业经营出现必归还本金。但是一个企业经营出现问题，投资者要风险共担的。你是自问题，投资者要风险共担的。你是自愿来买我的股票，我们风险共担，一愿来买我的股票，我们风险共担，一荣俱荣、一损俱损。荣俱荣、一损俱损。故故 事事 从前有个农民在家里养牛，好长时间才能养从前有个农民在家里养牛，好长时间才能养大一头牛，靠卖牛肉赚钱，他觉得这样太慢了。大一头牛，靠卖牛肉赚钱，他觉得这样太慢了。于是在我国股市特别红火的时候，他干脆把家里于是在我国股市特别红火的时候，他干脆把家里的牛卖了，之后进城去买股票。没想到，当他买的牛卖了，之后进城去买股票。没想到，当他买完股票几天以后发现赔了，他就到证券公司去退。完股票几天以后发现赔了，他就到证券公司去退。他说：他说：“俺不买了，俺要退钱。俺不买了，俺要退钱。”证券公司工证券公司工作人员说：作人员说：“股票不能退。股票不能退。”他问：他问：“为什么不为什么不能退，你们证券公司是国家开的吗能退，你们证券公司是国家开的吗?为什么我在为什么我在银行存钱，不存了就可以取出来，为什么在你们银行存钱，不存了就可以取出来，为什么在你们这儿买了股票就不能退呢这儿买了股票就不能退呢?”?”证券公司的工作人证券公司的工作人员说：员说：“你买的股票不能退，你想不要股票只能你买的股票不能退，你想不要股票只能你自己卖出去。你自己卖出去。”他说：他说：“我已经卖不出原来的我已经卖不出原来的价钱了，我只要求退钱给我。价钱了，我只要求退钱给我。”这个故事只是说明我国的股市还不成熟，我们的股民当时还不懂得什么是直接融资，什么是间接融资。如果你进入股市，买了股票，就是直接融资了，你就是公司的股东了。公司经营是有风险的，这要你自己承担。买完股票之后想不要了，必须通过股市（二级市场）卖出去。除非上市公司做回购注销，或者倒闭清盘，否则这笔钱你是要不回来的。因为，买股票就是直接融资。什么是间接融资和直接融资什么是间接融资和直接融资？如果我找银行借钱，这叫间接融资；如果我到证券市场去发股票，这叫直接融资。为什么为什么？融资形式有银行作为融资形式有银行作为中介中介，叫间接融资。，叫间接融资。如果有人在一级市场上买了我这只股票如果有人在一级市场上买了我这只股票之后，他们就变成了我的股东，这个企业就之后，他们就变成了我的股东，这个企业就是我们大家共同拥有了。如果投资者在一级是我们大家共同拥有了。如果投资者在一级市场买了之后，不想要这张股票了，他不能市场买了之后，不想要这张股票了，他不能退还给我，那他到哪儿才能变回现钱呢退还给我，那他到哪儿才能变回现钱呢?他必他必须要到二级市场去卖。这就是我们大家非常须要到二级市场去卖。这就是我们大家非常熟悉的证券交易所，比如深圳证券交易所、熟悉的证券交易所，比如深圳证券交易所、上海证券交易所、美国纽约证券交易所、纳上海证券交易所、美国纽约证券交易所、纳斯达克市场、日本证券交易所、伦敦证券交斯达克市场、日本证券交易所、伦敦证券交易所等，全都在那儿交换着股票。易所等，全都在那儿交换着股票。你去银行存钱时你就知道，当你把钱存进银行时，原则上是不必担心到时钱取不出来的。银行把钱贷出去的时候，也会有抵押，它不是随便就把钱贷出去。银行做了存贷的中介，完成存贷双方的间接融资，这件事由银行来承担。但是，如果一个国家所有的融资行为都由银行体系去完成的话，那银行的负担就太重了，融资的速度也太慢，而且银行的风险也会变大。因此，随着经济的发展，出现了股票市场、债券市场等。金融市场分为两部分：一部分是货币市场：如果企业需要筹措短期的现金，可以到货币市场去借钱。只经营一年以下信用的叫货币市场，一部分是资本市场：经营一年以上信用的叫资本市场。资本市场又分为证券市场和长期借贷市场，而证券市场又分为股票市场和债券市场等。在现代社会，有人有钱，但他们不想投资；有人没有钱，但他们有好的投资计划。正是大家有了不同的需求，他们才一起来到金融市场。也正是金融机构具备了这样的一些职能，帮助人们融资，使资金成本最低、监督债务人成本最低，还可以分担风险，创造资金的流动性，促进经济发展，因此才发展得如此之快。上面讲的筹资故事是一个虚构的假设，然而它又是现实中的一个抽象。这样的事情每天都在发生，只是故事的主人公不同而已。所以，将来如果 有能力的话，我们应该如何去筹资，尽可能做到成本最低、负担最小呢?我应该去银行，去债券市场，去股市，去证券市场选择最优路径。这不仅是我要思考的问题，而且是大家都需要思考的问题。