投资学ch04共同基金.pptx

4.1 投资公司投资公司4.2 投资公司的类型投资公司的类型4.3 共同基金共同基金4.4 共同基金的投资本钱共同基金的投资本钱4.5 共同基金收入的税负共同基金收入的税负4.6 交易所交易基金交易所交易基金4.7 共同基金投资业绩共同基金投资业绩4.8 共同基金的信息共同基金的信息4.1 投投资资负债发行在外的股份数例4-1:考察一个管理着价值1.2亿美元证券资产组合的共同基金.假设该基金欠投资参谋费400万美元,欠租金、应发工资及杂费100万美元。该基金发行在外的股份为5000万份。求每份基金单位资产净值。资产净值=1 -500/5000=2.3美元每份基金单位4.1 投投资资4.1 投投资资1 1单位投资信托单位投资信托Unit investment trusts)Unit investment trusts)：一：一旦成立资产组合固定不变，也称为无需管理的基金。旦成立资产组合固定不变，也称为无需管理的基金。2 2投资管理公司：投资管理公司：组合有管理组合有管理开放式基金：通常称为共同基金开放式基金：通常称为共同基金封闭式基金封闭式基金3 3其他投资机构其他投资机构 基基 金金基金管理人基金管理人基金托管人基金托管人投资者乙投资者乙投资者甲投资者甲投资者丙投资者丙证券证券B证券证券A证券证券C集合投资集合投资组合投资组合投资 表表4-1 4-1 美国共同基金投资分类美国共同基金投资分类基金托管人是投资人权益的代表，是基金资产的名义持有人或管理机构。为了保证基金资产的平安，按照资产管理和资产保管分开的原那么运作基金，基金设有专门的基金托管人保管基金资产。基金托管人应为基金开设独立的基金资产帐户，负责款项收付、资金划拔、证券清算、分红派息等，所有这些，基金托管人都是按照基金管理人的指令行事，而基金管理人的指令也必须通过基金托管人来执行。在外国，对基金托管人的任职资格都有严格的规定，一般都要求由商业银行及信托投资公司等金融机构担任，并有严格的审批程序。包括支付给投资管理者的管理费用和咨询包括支付给投资管理者的管理费用和咨询费用。费用。4.4 共共同同基基金金练习题练习题表表4-3 4-3 本钱对投资绩效的影响本钱对投资绩效的影响4.6 交易所交易基金交易所交易基金图图4-2 美国美国ETF 开展状况开展状况表表4-4 4-4 交易所交易基金发起人及产品交易所交易基金发起人及产品图图4-3 分散化投资股权基金与威尔希尔分散化投资股权基金与威尔希尔5000指数指数收益率的比较收益率的比较1971- 表表4-5 投资绩效的持续性投资绩效的持续性马尔基尔的研究成果马尔基尔的研究成果