贵州茅台的核心竞争力分析_薛贵.docx
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1、案例分析 Finance & Accounting 贵州茅台的核心竞争力分析 S薛贵 贵州茅台酒厂集团(简称贵州茅台) 由中国贵州茅台酒厂有限责任公司及其 全资子公司、控股公司、参股公司等近 20 家企业构成,集团所涉足的产业领域包括 白酒、啤酒、葡萄酒、红酒、证券、银行、 保险、物业、科研等。在激烈的市场竞争 中,虽然面对着五粮液、剑南春及众多高 中档白酒品牌的激烈竞争,贵州茅台仍然 能够保持利润率第一,主要是由于其具有 强大的核心竞争力。故本文拟对贵州茅台 的核心竞争力作个详细解析,以为其他 企业提高核心竞争力提供借鉴与思考。 一,贵州茅台核心竞争力横向 分析 哈默 (1994)在核心竞争
2、力的概念 一文中,提出确定核心竞争力的五个标 准: 核心竞争力代表许多单个技能的 整合。 核心竞争力不是无生命的事物, 它是一个凌乱的学识的累积活动,包括 隐性的和显性的知识。 核心竞争力必 须能够对顾客感知的价值做出极大的贡 献。 核心竞争力必须具有竞争力的独 特性。 至少从整个公司而不是某项业 务的角度来看,核心竞争力应当为企业进 入新市场提供入口。据此笔者从财务角 度出发,选取盈利能力指标、偿债能力 指标、现金能力指标、资产负债能力指标 和成长能力指标作为综合反映核心竞争 力的五个标准。其中盈利能力指标选取 了净资产收益率、固定资产净利润率、每 股收益、P/S、 主营业务毛利率、成本费
3、用利用率和主营业务比率;偿债能力指标 选取了流动负债与经营活动现金流比、 资产负债率、速动比率;现金能力指标选 取了每股营业收入、经营活动产生的现 金净流量增长率、现金自给率;资产负债 能力指标选取了总资产周转率、存货周转 率、固定资产周转率、流动资产周转率; 成长能力指标选取了每股收益增长率、 总资产增长率、净利润增长率 、固定资产 投资扩张率。笔者还特别选取了主营业 务收入、主营业务收入增长率、销售人员 占员工总人数比三个指标来反映核心竞 争力在市场竞争上的贡献;选取了技术人 员占员工总人数比来反映核心竞争力在 技术上的贡献;选取了固定资产比率、固 定资产成新率来反映核心竞争力在设备 上的
4、贡献;选取了营业周期来反映核心 竞争力在管理上的贡献。 根据以上核心竞争力横向指标体 系,笔者剔除酿酒业务占比不大的上市 公司大龙地产和在 2007年出现重大资产 重组的 ST新华锦,最后选取 19家酿酒类 上市公司作为研究样本。借助于 SPSS统 计软件,根据构造的因子分析模型,计 算出了各公司的因子得分(见表 1)。 从因子得分表中可以看出,贵州茅 台的因子得分达到 0.57,在酿酒行业排 名第一,并且远远超过排名第二的张 裕。由此可知,贵州茅台相比其他企业具 备强有力的核心竞争力。 二 .贵州茅台核心竞争力纵向 分析 1. 显著增值性分析。贵州茅台为自 己制定的总体发展战略是 “ 一品为
5、主, 多品开发,做好酒文章;一业为主,多种 经营,走出酒天地 ” ,即充分利用茅台品 牌的杠杆力,建立 “ 白酒是茅台最好 ” 的 市场地位,同时进军红酒、啤酒市场,争 取做到业内最好。 随着发展质量的提高 和发展速度的加快,茅台酒在中国白酒行 业的 “ 排头兵 ” 地位及其对行业发展所 具有的引领作用,正在日益凸显出来。以 1999年至 2007年为例,贵州茅台所实现 的人均利税、人均利润,均居全国白酒行 业之榜首,人均利税和人均利润分别为 行业平均水平的 5倍、 9倍,创造了全行业 15%的利税、 11%的税金。销售收入、实 现利润、创收税金 3项指标,已持续 9年居 于全国白酒行业第二位
6、。截至 2008年年 底,贵州茅台的全国经销客户已达 1 143 家,其中特约经销商 231家,国酒茅台专 卖店 808个,个性化客户 98家,团购客户 46家,并在国外教十个国家和地区建立 了营销机构。 2. 核心性分析。在核心技术方面, 表 1 因子得分 贵州 _ 张裕 云南 燕京 山西 啤酒花五粮液 表泉 西藏 泸州 iA 古越 兰州 水井坊 莫高 古井 酒鬼酒 茅台 城投 啤酒 汾酒 啤酒 发展 老窖 啤酒 龙山 黄河 股份 贡酒 曲酒 酒业 1 0.57 0.31 0.27 0.18 0.13 0.05 0.05 0.02 0.02 -0.04 -0.16 0.16 -0.19 -0
7、.22 -0.22 -0.26 -0.29 -0.37 -0.63 42财务与会计 理财版 .2009 n 由于酒类属于微生物发酵产物,在酿制 过程中发生的生物、化学反应无以计数 , 因此要酿造色香味俱佳的茅台酒,技术 传承是必要的。茅台酒的生产严格遵循 自然法则:一年一个生产周期, “ 端午踩 曲,重阳投料 同一批原料,要历经 8次 摊凉、 9次蒸煮(烤酒)、加曲、堆积发 酵、入池发酵、 7次取酒。 在核心人力方面, “ 以人为本,提高 人力资源质量 ” 是贵州茅台一贯的方针。 在国内白酒生产企业中,贵州茅台已具有 技术人才领先的优势。截至 2007年年 底,贵州茅台的高级技工占生产一线 M
8、工 总数的 10.69%;拥有本科生 493名,硕士 生、博士生共 10名;有省级以上评酒委员 9名,国家级评酒委员 8名,专家级国际评 酒委员 1名,是拥有国家级评酒委员最多 的白酒企业。 在核心设备方面,贵州茅台创建了白 酒行业唯一的国家级技术中心和首家国 家级白酒检测重点实验室;创建了白酒行 业第一个微生物资源菌种库;出资 1 000 万元成立了 “ 贵州茅台联合基金 针对茅 台酒的科技创新予以专项支持,围绕 贵州 茅台发展的关键共性技术进行攻关;在 国际上首次采用全二维气相色谱与飞行 时间质谱联用,建立了包括样品前处理在 内的一整套先进的白酒检測分析技术; 与联合国工业发展组织中国投资
9、与技术 促进处签署 “ 贵州茅台循环经济特色科 技示范园 ” 合作协议,对酿酒的下脚料酒 糟进行治理和再利用,通过翻沙和碎沙工 艺,成功开发了中低档白酒 ,改善和调整了 产品结构。同时 ,进一步采用生物技术,对 酒糟进行生物转化和有机肥开发。 在核心产品上,公司主产品茅台酒 是世界三大名酒之一,是大曲酱香型白 酒的典型代表,是天然有机食品,在 生 产工艺、自然环境等方面具有突出的不可 复制性。同时,蕴含于产品中的酒文化, 对贵州茅台核心竞争力的核心性也产生 了巨大的能动作用。 3领先性分析。从市场层面看,白 酒行业分为高端和中低端白酒两个细分 行业。目前,高档白酒销量占整体白酒 行业总数的 0
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