《财务管理》复习资料201105.doc
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1、【精品文档】如有侵权,请联系网站删除,仅供学习与交流财务管理复习资料201105.精品文档.财务管理复习资料一、名词解释(23个)1. 财务管理:组织企业财务活动,处理财务关系的一项经济管理工作。2. 企业财务活动:以现金收支为主的企业资金运动的总称。企业财务活动包括筹资、投资、经营、分配四个方面的工作。3. 金融市场:资金融通的场所。包括外汇市场、资金市场和黄金市场。4. 贴现率:贴现时使用的利息率。5. 后付年金:指每期期末有等额收付款项的年金。6. 先付年金:指在一定时期内,各期期初等额的系列收付款项。7. 授信额度:借款企业与银行间正式或非正式协议规定的企业借款的最高限额。8. 融资租
2、赁:是由租赁公司按照承租企业的要求融资购买设备,并在契约或合同规定的较长期限内,提供给给承租人使用的信用性业务。9. 资本结构:指企业各种资本的价值构成及其比例关系。10. 资本成本:企业筹集和使用资本而承付的代价。11. 经营杠杆:指企业在经营活动中,对营业成本中固定成本的利用。12. 经营杠杆系数:指企业营业利润的变动率相当于营业额变动率的倍数。13. 财务杠杆:指企业在筹资活动中对资本成本固定的债务资本的利用。14. 财务杠杆系数:指企业税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数。15. 净现值:投资项目投入使用后的净现金流量,按资本成本或企业要求达到的报酬率折算为现值,减去初始投资以后
3、的余额。16. 内含报酬率:使投资项目的净现值等于零的贴现率,反映了投资项目的真实报酬率。17. 沉没成本:指已经付出不可收回的成本。18. 现金:指企业以各种货币形态占用的资产,包括库存现金、银行存款及其它货币资金。19经济批量:指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量。20. 信用标准:企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求。21. 信用条件:指销货人对付款时间和现金折扣所做的具体规定。22. 商业信用:指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系,是企业之间的一种直接信用关系。23. 票据贴现:指商业票据的持有人把未到期的商业票据转让给银行,贴付一定利息以取得银行资金的一种
4、借贷行为。二、计算题(12小题)1. 甲公司需用一台设备,买价为6200元,可用6年。如果租用,则每年年初需付租金1200元,年利率为8%。试判断:该企业应租用还是购买该设备?(答案:P=5991元,应租用)2. 乙公司刚发行的债券面值100元,期限5年,票面利率10%。采用每年年末付息一次,到期一次还本的方式,投资者要求的收益率为12%。债券发行价格为90元。 问:是否应购买该债券?(答案:P债=92.75元90元,应购买)3. 丙公司发行优先股股票,在未来时间里,每年送股利为10元/每股;假设国库券利率为10%,股票的市场平均收益率为15%,该股票的系数为1.2;若该优先股市价为70元/股
5、,是否应当购买?(答案:V=62.50元70元,故不应购买)p64.p534. 某公司2010年全年销售收入净额为5800万元,净利润为786万元。试根据以下资料计算其有关财务指标。(单位:万元)年初数年末数年初数年末数流动资产合计8501060流动负债合计470600资产总计16201860负债合计8361160要求:(1)计算该年年末流动比率、资产负债率和权益乘数;(答案:1.77;62.37%;2.66)(2)计算总资产周转率、资产净利率和股东权益报酬率。(答案:3.33;45.17%;105.93%)5. W公司某年度资产总额为400万元,负债率为45%,债务利率为14,年销售额为32
6、0万元,固定成本为48万元,变动成本率为60。要求:(1)息税前收益;(2)财务杠杆系数;(3)经营杠杆系数;(4)联合杠杆系数(答案:80万元;1.46;1.60;2.34)6. A公司现有流通在外的普通股1200万股,息税前利润为280万元,年利息30万元,所得税税率25%。试求:(1)普通股每股利润;(答案:0.16元/股)(2)财务杠杆系数。(答案:1.12)7. B公司发行普通股1000万股,面额1元/股,发行价格5元/股,筹资费率2%,第1年股利率8%,以后每年股利增长3%。求该普通股资本成本率。(答案:4.22%)8. MS软件公司有项目A、B可供选择,其寿命均为3年,必要报酬率
7、同为15%。项目各年净现金流分别为:项目A: -7500元;4000元;3500元;1500元。项目B:-6500元;3000元;3000元;3000元。问:采用净现值法选择,应采纳哪个项目?(答案:NPVA = -387元;NPVB =349元;选择B项目)9. 某设备买价4000元,使用寿命3年,各年现金净流量为:-4000元;2500元;2500元;2500元。问:该设备在使用期内能给公司带来多少收益率?(答案:39.34%)10. w公司目前拥有长期资本8500万元,其中长期债务1000万元,年利率9%;普通股7500万元,共1000万股。息税前利润为1600万元,股权资本成本为15%
8、,所得税税率40%。现准备追加筹资1500万元,有两种筹资方案可供选择:(1)增发普通股,按时价增发300万股;(2)增加长期借款,年利率12%。要求:(1)计算追加筹资前A公司的综合资本成本率;(答案:13.8%)(2)计算追加筹资下,两种筹资方式的每股收益无差别点;(答案:=870万元)(3)根据目前的财务状况,确定哪种追加筹资方式为优。(答案:当=1600万元时,增发股票每股收益为0.70元;追加长期借款,每股收益为0.80元;故选择追加长期借款)11. A公司2010年5月1日投资w公司股票100万股,买价4元/每股。预计w公司2011、2012、2013年分配的股利分别为0.30、0
9、.40、0.50元/每股。若A公司欲得到每年20%的收益率,试计算3年后该股票至少要涨到每股多少元才能抛售?(答案:5.28元/每股)12. 某公司因业务发展需要,准备购入价格20万元的一套设备。该设备使用寿命为5年,采用直线法折旧,期满无残值。若5年中每年销售收入8万元,付现成本3万元,所得税税率40%,必要报酬率10%。要求:(1)计算该设备在试用期内各年的净现金流量;(答案:4.6万元)(2)用NPV方法对此方案作出取舍决策。(答案:-2.56万元;舍去。)三、单项选择题(40小题)1. 财务管理的最佳目标是( )。(D Ch1)A总产值最大化 B利润最大化 C 收入最大化 D股东财富最
10、大化2. 企业同其所有者之间的财务关系反映的是( )。(A Ch1) A经营权与所有权关系 B债权债务关系 C投资与受资关系 D债务债权关系3. 没有风险和通货膨胀情况下的利率是指( )。(B Ch1)A名义利率 B纯利率 C票面利率 D资本成本率4. 把2000元存入银行,利息率6%。求3年后的终值,应该使用( )来计算。(C Ch2)A年金终值系数 B复利现值系数 C复利终值系数 D年金现值系数5. 每年年底存入银行300元,利息率7%。求第5年末的价值,应该使用( )来计算。(D Ch2)APVIFi,n BFVIFi,n CPVIFAi,n DFVIFAi,n6. 以下项目中,( )称
11、为普通年金。(B Ch2)A先付年金 B后付年金 C延期年金 D永续年金7. 甲方案在3年中每年年初付款100元,乙方案在3年中每年年末付款100元。若年利率为10%,则甲、乙方案在第3年年末的终值之差为( )。 (C Ch2)A13.31 B31.3 C33.1 D133.18. 计算先付年金现值时,可以选用公式( )。(B Ch2)A B C D 9. 假设最初有m期没有收付款项,后面n期有等额的收付款项,贴现率为i,则此笔延期年金的现值为( )。(D Ch2)A B C D10. 如果向1.0的某投资组合中加入一只1.0的股票,则以下说法中正确的是( )。(B Ch2)A投资组合的值上升
12、,风险下降 B投资组合的值和风险都上升C投资组合的值下降,风险上升 D投资组合的值和风险都下降11. 已知某证券的系数等于2。则该证券( )。(D Ch2)A.无风险 B.有非常低的风险C.与金融市场所有证券的平均风险一致 D.是金融市场所有证券平均风险的2倍12. 某住宅长期出租,租金为每月2000元,社会平均报酬率为5%,该住宅价值至少应为( )。(B Ch2)A . 24万元 B. 48万元 C. 60万元 D. 40万元13.下列财务比率属于反映企业短期偿债能力的是( )。(B Ch3)A.资产负债率 B.速动比率 C.销售净利率 D.净资产收益率14. 企业的应收账款周转率高,说明(
13、 )。(C Ch3)A企业的信用政策比较宽松 B企业的盈利能力较强C企业的应收账款周转速度较快 D企业的坏账损失较多15. 企业大量增加速动资产,可能导致的结果是( )。(B Ch3)A减少资金的机会成本 B增加资金的机会成本C增加财务风险 D提高流动资产的收益率16. 通过杜邦分析可知,提高股东权益报酬率的途径不包括( )。(C Ch3)A加强销售管理,提高销售净利率 B加强资产管理,提高总资产周转率C加强负债管理,降低资产负债率 D加强负债管理,提高产权比率17. A公司欲从银行取得一笔长期借款5000万元,银行要求的补偿性余额为10%,年利率6%,公司所得税税率为25%。这笔借款的资本成
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