20220608-德邦证券-电子行业点评功率器件价格跟踪系列-IGBTMOS渠道价格整体稳定部分料号有所上涨.pdf
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1、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_Main 证券研究报告 | 行业点评 电子 2022 年 06 月 08 日 电子电子 优于大市优于大市 证券分析师证券分析师 陈海进陈海进 资格编号:S0120521120001 邮箱: 研究助理研究助理 市场表现市场表现 相关研究相关研究 1.汽车电子月报-供给修复,需求为王 ,2022.6.5 2.汽车半导体行业深度-需求爆发叠加国产加速, 汽车芯片十年腾飞期开启 ,2022.5.26 3.国产光刻胶:破晓而生,踏浪前行 ,2022.5.19 4.电动化&智能化燎原之势,汽车连接器量价齐升主航道 , 2022.5.17 5.芯片景气跟
2、踪系列:海外厂商MCU、模拟、分立器件交期持续保持高位 ,2022.5.11 IGBT、MOS 渠道价格整体稳定,部分渠道价格整体稳定,部分料号有所上涨功率器件价格跟踪料号有所上涨功率器件价格跟踪系列系列 Table_Summary 投资要点:投资要点: 中低压中低压 MOSFET 价格整体稳定,高压价格整体稳定,高压 MOSFET 部分料号有涨价。部分料号有涨价。根据正能量电子网显示的功率器件渠道报价,我们梳理了 MOSFET 等产品的主要海外厂商的价格情况。从 MOSFET 产品来看,中低压小信号 MOSFET 价格自 21Q4 下行以来,目前价格已经稳定。中高压 MOSFET 方面,整体
3、稳中有涨。例如,安森美 150V的沟槽型产品价格保持稳定,而其 500V 的超级结产品价格继续保持高位。英飞凌的 100V 车规产品在 5 月环比 4 月有小幅上涨,显示车规需求仍较好。 IGBT 单管价格稳定。单管价格稳定。我们选取 600V、1200V 各两款产品以跟踪 IGBT 单管目前的市场情况。从数据可以看出,进入 Q2 后 IGBT 单管价格保持稳定,其中 1200V产品价格环比持平,而安森美和英飞凌的 600V 产品环比 Q1 仍有一定上涨。由于IGBT 单管下游应用领域广泛,包括工业、光伏、充电桩、汽车等,所以预计在需求景气带动下,IGBT 单管价格今年仍将保持在高位。 SiC
4、 器件报价在持续下降,并与硅基器件价差逐渐缩小。器件报价在持续下降,并与硅基器件价差逐渐缩小。根据 CASA Research 统计的半导体器件经销商网上平均报价(元/安培)来看,SiC 肖特基二极管(SBD)以及 SiC MOSFET 器件近年来在逐步下降,其中 650V SiC SBD 报价在20182020 年的复合降幅达到 25%,而 650V SiC MOSFET 的复合降幅为 32%。由于 SiC 器件价格的下降,其与硅基器件的价差也在逐渐缩小。 高压高压 SiC 与硅基价差缩小更明显。与硅基价差缩小更明显。根据元器件经销商 Mouser 的数据,我们选取了650V和1200V分别
5、一款IGBT单管和SiC MOSFET产品价格进行对比。 在650V产品上,SiC MOSFET 产品的渠道报价是 IGBT 单管的 3.8 倍,而 1200V 产品上,SiC MOSFET 的渠道报价是 IGBT 单管的 3.5 倍,显示高压领域 SiC MOSFET 价格差距要更小一点。根据 CASA Research 的说法,SiC 器件的实际成交价基本约为公开报价的 60%-70%,所以我们预计 SiC 与硅基器件的实际成交价差距可能缩小至 3 倍以下。 投资建议:投资建议: 推荐关注受益于下游需求景气以及功率器件国产化加速的公司, 标的包括:宏微科技、士兰微、斯达半导、时代电气、新洁
6、能、扬杰科技。 风险提示:风险提示:下游需求不及预期,行业竞争加剧风险,产品迭代升级进度不及预期风险。 -31%-24%-18%-12%-6%0%6%2021-062021-102022-02沪深300更多投研资料 公众号:mtachn 行业点评 电子 2 / 7 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录内容目录 1. MOSFET 渠道价格跟踪 . 4 2. IGBT 单管渠道价格跟踪 . 4 3. SiC 器件渠道价格跟踪 . 5 4. 风险提示 . 6 更多投研资料 公众号:mtachn 行业点评 电子 3 / 7 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图表目录图表目录 图 1
7、:中低压 MOSFET 渠道价格(元/个) . 4 图 2:中高压 MOSFET 渠道价格(元/个) . 4 图 3:IGBT 单管渠道价格跟踪(元/个) . 4 图 4:650V SiC 肖特基二极管与硅基 FRD 报价对比(元/安培) . 5 图 5:1200V SiC 肖特基二极管与硅基 FRD 报价对比(元/安培) . 5 图 6:650V SiC MOSFET 与硅基 IGBT 单管报价对比(元/安培) . 5 图 7:1200V SiC MOSFET 与硅基 IGBT 单管报价对比(元/安培) . 5 表 1:2022 年 6 月 IGBT 单管与 SiC MOSFET 产品渠道报
8、价对比 . 5 更多投研资料 公众号:mtachn 行业点评 电子 4 / 7 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. MOSFET 渠道价格跟踪渠道价格跟踪 中低压中低压 MOSFET 价格整体稳定,高压价格整体稳定,高压 MOSFET 部分料号有涨价。部分料号有涨价。根据正能量电子网显示的功率器件渠道报价, 我们梳理了 MOSFET 等产品的主要海外厂商的价格情况。从 MOSFET 产品来看,中低压小信号 MOSFET 价格自 21Q4 下行以来,目前价格已经稳定。中高压 MOSFET 方面,整体稳中有涨。例如,安森美150V 的沟槽型产品价格保持稳定,而其 500V 的超级结产品价
9、格继续保持高位。英飞凌的 100V 车规产品在 5 月环比 4 月有小幅上涨,显示车规需求仍较好。 图图 1:中低压中低压 MOSFET 渠道价格(元渠道价格(元/个)个) 图图 2:中高压中高压 MOSFET 渠道价格(元渠道价格(元/个)个) 资料来源:bom.ai、德邦研究所 资料来源:bom.ai、德邦研究所 2. IGBT 单管渠道价格跟踪单管渠道价格跟踪 IGBT 单管价格稳定。单管价格稳定。我们选取 600V、1200V 各两款产品以跟踪 IGBT 单管目前的市场情况。从数据可以看出,进入 Q2 后 IGBT 单管价格保持稳定,其中1200V 产品价格环比持平,而安森美和英飞凌的
10、 600V 产品环比 Q1 仍有一定上涨。由于 IGBT 单管下游应用领域广泛,包括工业、光伏、充电桩、汽车等,所以预计在需求景气带动下,IGBT 单管价格今年仍将保持在高位。 图图 3:IGBT 单管渠道价格跟踪单管渠道价格跟踪(元(元/个)个) 资料来源:bom.ai、德邦研究所 0.00.51.01.52.02.520-0620-0720-0820-0920-1020-1120-1221-0121-0221-0321-0421-0521-0621-0721-0821-0921-1021-1121-1222-0122-0222-0322-0422-05安森美,60V 115mA扬杰MCC,
11、60V 115mA安森美,50V 200mA安森美,100V 170mA02040608005101520253020-0620-0720-0820-0920-1020-1120-1221-0121-0221-0321-0421-0521-0621-0721-0821-0921-1021-1121-1222-0122-0222-0322-0422-05安森美,150V 35A威世,500V 20A安森美,超结MOS 500V 28A英飞凌,车规 100V 300A(右轴)02040608010012020-0620-0720-0820-0920-1020-1120-1221-0121-0221
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