20220605-中国银河-北证A股行业月度动态报告北交所首个战投锁价定增公布或将探索更多专精特新再融资模式.pdf
《20220605-中国银河-北证A股行业月度动态报告北交所首个战投锁价定增公布或将探索更多专精特新再融资模式.pdf》由会员分享,可在线阅读,更多相关《20220605-中国银河-北证A股行业月度动态报告北交所首个战投锁价定增公布或将探索更多专精特新再融资模式.pdf(18页珍藏版)》请在得力文库 - 分享文档赚钱的网站上搜索。
1、 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 5table_research 行业动态报告北交所行业动态报告北交所 2022年年06月月05日日 北交所首个战投锁价定增公布,或将探索更多专精特新再融资模式北交所首个战投锁价定增公布,或将探索更多专精特新再融资模式 行业月度动态报告行业月度动态报告 北证 A 股北证 A 股 核心观点:核心观点: 北交所发行审核北交所发行审核&新三板申报提速,年内北交所上市公司数量有望大新三板申报提速,年内北交所上市公司数量有望大突破。突破。 端午节后, 将有多家公司进入北交所审议会议, 北交所发行或将提速。根据证券时报统计,5 月以来 13
2、家公司申请北交所上市并获受理,多家公司盈利水平较优。其中,一致魔芋 2021 年净利润接近 6000万元,扣非后净利润超 5000 万元;华洋赛车 2021 年盈利规模近 9000万元,扣非后净利润为 8712 万元;多家创新层企业已经完成辅导,正在准备申报北交所上市。 此外, 根据新三板进层时间安排, 预计还将在6 月和 9 月实施 2 次进层调整工作,因此我们预计年内北交所上市公司数量或将有较大突破,从而带动交易活跃度逐步提升。 北交所首个战投锁价定增, 微创光电引入湖北国资实施另类混改。北交所首个战投锁价定增, 微创光电引入湖北国资实施另类混改。 5 月8 日晚间, 微创光电公告称, 拟
3、以锁价定增形式引入新股东湖北交投并募集资金 1.7 亿元。 此定增方案是北交所首例战投参与锁价定增、 首例定增式混改、首例定增募资全部补流。公司拟以 4.57 元/股的价格,向湖北交通投资集团旗下的湖北交投资本投资,定向发行 3723 万股,募集资金 1.7 亿元,且全部用于补充流动资金。发行完成后,交投资本将持有公司 23.08%股份, 且自发行结束之日起 24 个月内不得转让, 意味着交投资本将成为公司单一第一大股东。微创光电与交投集团存在产业链上下游关系,可与交投资本和交投集团在市场、技术和资源等方面具备天然的优势互补与战略协同效应。我们认为,未来北交所上市公司仍可积极探索,发现更多适合
4、北交所公司的再融资模式。 5 月份北交所整体交易活跃度处低位,日均交易量与换手率与 4 月相5 月份北交所整体交易活跃度处低位,日均交易量与换手率与 4 月相当。当。一方面或由于北交所上市公司扩容速度较慢,另一方面可能仍受沪深股市的情绪及疫情反复点发的影响。5 月北交所日均成交金额约4.98 亿元,与 4 月末基本持平,但较 3 月的 9.09 亿有明显的降低;而5 月整体日均换手率约在 0.56%左右,较 4 月的 0.52%略有回升。从涨跌幅来看, 或由于前期回调幅度大, 本月北交所多数股票均上涨, 其中国防军工、电力设备及通信行业整体涨幅靠前。 北交所公司综合估值水平本月平稳波动, 保持
5、在 23 倍左右。北交所公司综合估值水平本月平稳波动, 保持在 23 倍左右。 横向比较,截至 5 月 27 日,北交所上市公司市盈率(TTM,整体法,不调整)为23.3,较 4 月末的 22.51 倍略升。纵向比较,北交所公司的整体估值水平呈现出平稳、区间波动的态势,我们预计在货币政策持续宽松等利好背景下,北交所公司估值也将回归至 30-40 倍区间。 投资建议:投资建议: 长期仍建议关注: 政策支持的专精特新, 专注于细分赛道龙头优质中小公司;长周期战略下的高景气度赛道,如双碳、半导体、高端制造等,关注其上下游产业链的相关标的。 风险提示:风险提示: 政策支持力度低于预期的风险, 技术迭代
6、较快的风险, 市场竞争加剧的风险。 分析师 分析师 范想想 :010-8092 7663 :fanxiangxiang_ 分析师登记编码:S0130518090002 北交所重要数据(北交所重要数据(2022.06.02) Table_Research 上市公司家数 94 5 月新增家数 5 总股本(亿股) 137.23 流通股本(亿股) 78.22 总市值(亿元) 1919.12 流通市值(亿元) 1189.74 成交金额(万元) 58271.58 成交数量(万股) 6030.29 资料来源: 北京证券交易所, 中国银河证券研究院 更多投研资料 公众号:mtachn 行业动态报告行业动态报告
7、/北交所北交所 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 1 目录 目录 一、北交所要闻一、北交所要闻 . 2 二、北交所月度综述二、北交所月度综述 . 4 (一)行情回顾 . 4 (二)北证特征简述 . 7 三、业绩分析&经营发展情况三、业绩分析&经营发展情况 . 9 (一)估值变化及比较 . 9 (二)营收规模&盈利情况 . 10 (三)成长性及研发情况 . 12 四、新股概览及项目动态四、新股概览及项目动态 . 14 (一)北交所新股概览 . 14 (二)北交所项目动态 . 14 五、北交所公司重点公告五、北交所公司重点公告 . 14 六、风险提示六、风险提示 . 15 更多投
8、研资料 公众号:mtachn 行业动态报告行业动态报告/北交所北交所 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 一、 北交所要闻 一、 北交所要闻 2022.05.10 北交所首例战投锁价定增出炉北交所首例战投锁价定增出炉 微创光电引入湖北国资实施另类混改微创光电引入湖北国资实施另类混改 5 月 8 日晚间,北交所公司微创光电公告,拟以锁价定增形式引入新股东湖北交投并募集资金 1.7 亿元。微创光电开创了北交所定增历史上多个“第一”:首例战投参与锁价定增、首例定增式混改、首例定增募资全部补流。 微创光电公告,拟以 4.57 元/股向湖北交通投资集团有限公司(以下简称“交投集团”)
9、旗下湖北交投资本投资有限公司(简称“交投资本”)定向发行 3723 万股,募集资金 1.7 亿元,用于补充流动资金。此次发行完成后,交投资本将持有公司 23.08%股份,且自发行结束之日起 24 个月内不得转让,意味着交投资本将成为公司单一第一大股东。 https:/ 2022.05.12 北交所董事长徐明撰文建议修订公司法北交所董事长徐明撰文建议修订公司法 进一步完善中小股东和债券持有人保护制度进一步完善中小股东和债券持有人保护制度 5 月 11 日,北京证券交易所董事长徐明在中国金融发表署名文章称,结合我国公司发展的实际情况,现行公司法和正在公开征求意见的公司法(修订草案)对公司中小股东和
10、债券持有人的保护可进一步完善。他建议,应在公司法中明确规定差异化累积投票制度、一定范围内的差异化表决权制度、债券持有会议制度和债券受托管理人制度。 https:/ 2022.05.20 北交所、全国股转系统重庆服务基地揭牌北交所、全国股转系统重庆服务基地揭牌 北京证券交易所、 全国股转系统重庆服务基地揭牌仪式日前举行。 基地将开展面向重庆市创新型中小企业的培育工作,推动重庆市创新型中小企业在北交所上市、全国股转系统挂牌,促进重庆市产业转型升级,推动重庆市经济高质量发展。 重庆市金融监管局、重庆证监局、北交所、全国股转公司共同签署了战略合作协议,明确北交所、 全国股转系统将通过北交所、 全国股转
11、系统重庆基地与重庆股份转让中心开展业务合作,提升在地化服务水平,推动区域多层次资本市场建设,推动重庆市经济高质量发展。 https:/ 2022.05.21 北交所首例北交所首例 生物谷实控人被立案调查生物谷实控人被立案调查 日前, 北交所上市公司生物谷的控股股东及实际控制人被证监会立案调查。 这成为北交所首个被证监会立案调查的案例。 生物谷 5 月 24 日晚公告披露,因控股股东及实际控制人涉嫌信息披露违法违规,根据相关法律法规,5 月 11 日,证监会决定对公司控股股东深圳市金沙江投资有限公司及实际控制人、董事长林艳和立案。据查,最近 1 个月,生物谷还先后收到来自北交所和云南证监局的三份
12、问询函和一份责令改正决定书,公司实控人挪用上市公司数亿元资金给不具备接受委托资质的机构 “理财” 、 实际资金流向公司控股股东用于其产业经营及归还债务等问题被逐一揭开。 更多投研资料 公众号:mtachn 行业动态报告行业动态报告/北交所北交所 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 3 据生物谷 5 月 16 日晚对北交所问询函的回复披露,2021 年 8 月以来,控股股东金沙江、实控人林艳和及其关联方通过公司委托第三方机构理财的方式累计占用公司资金 2.77 亿元,截至目前尚未归还。 https:/ 2022.05.31 北交所北交所 IPO 暂缓审议年内已现暂缓审议年内已现
13、5 单单 根据北交所相关规则,若存在待核实事项无法形成审议意见的,可暂缓审议。暂缓审议时间不超过两个月,同一项目只能暂缓审议一次。5 月 26 日,北交所上市委会议结果显示,无锡亿能电力设备股份有限公司的 IPO 申请被按下“暂停键”,成为北交所开市后第 5 例暂缓审议的企业,引发市场关注。 对于暂缓审议的原因, 北交所上市委重点关注了该公司存在敏感期交易、 内控不规范情形以及定制化产品毛利率水平较高的原因及合理性三方面的问题。 北交所官网显示, 包括亿能电力在内,共有 5 家企业正处于暂缓审议阶段,IPO 之旅被按下“暂停键”,其余 4 家为三维股份、基康仪器、朗鸿科技、天济草堂。 http
14、s:/ 2022.05.31 全国股转公司、北交所发布进一步优化监管服务若干措施全国股转公司、北交所发布进一步优化监管服务若干措施 支持受疫支持受疫情影响严重地区和行业恢复发展情影响严重地区和行业恢复发展 为深入贯彻落实党中央、国务院关于高效统筹疫情防控和经济社会发展的决策部署和中国证监会的工作要求, 充分发挥资本市场功能, 支持受疫情影响严重地区和行业企业加快恢复发展,5 月 31 日,全国股转公司、北京证券交易所发布关于进一步优化监管服务支持受疫情影响严重地区和行业恢复发展若干措施的通知,进一步增加监管弹性、提升服务温度。 通知围绕证监会发布的相关要求和精神,结合新三板、北交所市场实际,对
15、受疫情影响严重地区和行业企业提出支持举措。 一是保障北交所审核及发行业务正常推进。 二是优化新三板审查业务相关安排。三是便利企业开展信息披露、公司治理等工作。2022 年年底前,挂牌公司、上市公司信息披露时段延长至 23:00。四是支持中介机构灵活开展相关业务。五是对受理、仪式、投资者服务等业务作出便利安排。 http:/ 更多投研资料 公众号:mtachn 行业动态报告行业动态报告/北交所北交所 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 4 二、二、 北交所月北交所月度度综述综述 图图 1:北交所上市公司数量行业分布北交所上市公司数量行业分布(截至(截至 2022.05.30) 资
16、料来源:Wind,中国银河证券研究院整理 (一)行情回顾 5 月份北交所整体月份北交所整体交易活跃度交易活跃度处处低位低位,日均日均交易量交易量与与换手率换手率与与 4 月相当月相当,一方面或由于北一方面或由于北交所上市公司扩容速度较慢,另一方面可能仍交所上市公司扩容速度较慢,另一方面可能仍受受沪深股市沪深股市的情绪及疫情的情绪及疫情反复反复点发点发的的影响影响。根据北交所的数据显示, 截至 5 月 30 日, 北交所上市公司总数为 93 家, 总股本为 132.75 亿股,其中流通股本为 76.26 亿股,流通股本较上月末增加约 4.18 亿股;总市值为 1837.61 亿元,其中流通市值为
17、1141.08亿元; 当日成交金额为3.52亿元, 较上月末下滑较多; 成交数量为3247.78万股,较上月末也有所下滑。 从交易活跃度来看,2022 年 5 月北交所整体活跃度持续低迷,一方面受沪深股市情绪影响, 另一方面北交所开始至今, 上市公司的扩容速度较慢可能也是北交所整体活跃度持续低迷的原因之一,5 月新增上市家数仅 3 家。5 月北交所日均成交金额约 4.98 亿元,与 4 月末基本持平,但较 3 月的 9.09 亿有明显的降低;而 5 月整体日均换手率约在 0.56%左右,较 4 月的0.52%略有回升。 更多投研资料 公众号:mtachn 行业动态报告行业动态报告/北交所北交所
18、 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 5 图图 2:北交所成交金额及换手率北交所成交金额及换手率(流通市值加权平均(流通市值加权平均/截至截至 2022.05.27) 资料来源:Wind,中国银河证券研究院 5 月月北交所北交所及新三板及新三板成交数据成交数据有企稳回升之趋势有企稳回升之趋势。2022 年以来,北交所成交数量及金额总体下跌幅度较大,根据 Wind 统计口径,北交所上市公司 1 月累计成交数量高达 24.27 亿,4 月累计成交数量下滑至 7.01 亿股,截至 2022 年 5 月 31 日收盘,5 月整体政成交数量略有回升至 7.85 亿股; 成交金额由开年首月
19、的 382.04 亿元跌至五月的 88.90 亿元, 较 4 月略有下滑。与 4 月相比,5 月北交所成交数量略升而交易金额略降。我们认为在货币政策持续宽松、降息降准有序进行、市场流动性较为充裕的背景下,市场预期仍保持稳定,更多资金和投资者流入将有助于北交所交易活跃度的提升。 图图 3:成交数量月度合计成交数量月度合计(亿股亿股/截至截至 2022.05.31) 图图 4:成交金额月度合计成交金额月度合计(亿元亿元/截至截至 2022.05.31) 资料来源:Wind,中国银河证券研究院 资料来源:Wind,中国银河证券研究院 疫情或将处于扫尾阶段疫情或将处于扫尾阶段,经济韧性仍存,经济韧性仍
20、存,涨跌幅方面涨跌幅方面 5 月北交所多数股票表现月北交所多数股票表现较好较好。上市的 93 家上市公司中,本月有 77 只涨幅为正,2 只停牌,其余股票均下跌,跌幅最大的达46.59%。本月靠前的几只标的如同享科技、艾融软件、长虹能源等,属于电力设备行业的的标的涨幅相对较好。综合涨幅前三的行业分别为国防军工、电力设备和通信行业,表现相对较差的是建筑材料、电子和社会服务行业。 012345678910020406080100120成交金额(亿元)换手率(右)051015202530精选层北交所创新层基础层050100150200250300350400450精选层北交所创新层基础层更多投研资料
21、 公众号:mtachn 行业动态报告行业动态报告/北交所北交所 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 6 图图 5:本月行业涨跌幅排名(算术平均本月行业涨跌幅排名(算术平均/截至截至 2022.05.27) 资料来源:Wind,中国银河证券研究院整理 图图 6:本月个股涨幅前十本月个股涨幅前十(%/截至截至 2022.05.27) 图图 7:本月个股本月个股跌跌幅前十幅前十(%/截至截至 2022.05.27) 资料来源:Wind,中国银河证券研究院 资料来源:Wind,中国银河证券研究院 -6.0-4.2-1.3-0.8-0.7-0.51.52.42.63.23.34.85.0
22、5.26.97.27.317.224.4-10-5051015202530建筑材料电子社会服务家用电器农林牧渔食品饮料汽车公用事业建筑装饰传媒轻工制造环保基础化工医药生物计算机机械设备通信电力设备国防军工46.6 25.3 24.4 22.0 15.4 15.3 15.2 15.2 14.0 12.8 05101520253035404550-50.4 -22.9 -16.9 -12.0 -11.6 -6.0 -2.1 -1.3 -0.8 -0.5 -60-50-40-30-20-100更多投研资料 公众号:mtachn 行业动态报告行业动态报告/北交所北交所 请务必阅读正文最后的中国银河证券
23、股份公司免责声明。 7 图图 8:本月个股本月个股日均换手率日均换手率前十前十(%/截至截至 2022.05.27) 图图 9:本月个股本月个股日均交易量日均交易量前十前十(亿元亿元/截至截至 2022.05.27) 资料来源:Wind,中国银河证券研究院 资料来源:Wind,中国银河证券研究院 (二)北证特征简述 整体来看,整体来看, 北交所中小及创新属性明显北交所中小及创新属性明显。 我们将北交所与其他三个上市板块进行了一系列对比:从市值和来看,北交所上市公司市值均值为 18.89 亿元,科创板市值均值达到 104.94 亿元,科创板公司市值是北交所公司市值的 5 倍以上。 北交所北交所本
24、月交易活跃度本月交易活跃度持续持续下滑, 日均换手率不及主板平均下滑, 日均换手率不及主板平均。 北交所入市门槛与科创板齐平,但 5 月交易活跃度北交所和科创板有所分化,科创板仍保持接近 3%的日均换手率,而北交所日均换手率明显低于主板平均,活跃度并不景气。由于北交所上市公司以中小企业为主,公司市值相对较小,因此日均成交额较其他板块有较大差距。 北交所公司净资产收率水平相对较高,公司北交所公司净资产收率水平相对较高,公司规模规模小但盈利强小但盈利强。从 2021 年年报来看,北交所公司整体盈利水平较高, ROE 接近创业板公司的一倍, 高出主板和科创板 4 个百分点左右。但由于公司规模较小,北
25、交所公司的每股经营活动产生的现金流净额低于其他上市板块。 估值方面, 北交所公司估值估值方面, 北交所公司估值平稳波动平稳波动, 为创业板公司估值的一半为创业板公司估值的一半。截至 2022 年 5 月 27 日收盘,北证 A 股的市盈率为 23,主板公司市盈率最低仅为 14 倍,创业板公司和科创板公司市盈率更高,分别为 57 倍和 48 倍,投资者相对更愿意为科创属性公司付出一定溢价。 表表 1:各上市板块对比(各上市板块对比(2022.05.01-2022.05.27) 板块板块 上市公上市公司家数司家数 市值市值 (算术平算术平均均) 亿元亿元 区间日均区间日均成交额成交额 (算术平算术
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 20220605 中国 银河 北证 行业 月度 动态 报告 首个战投锁价定增 公布 探索 更多 专精特新再 融资 模式
链接地址:https://www.deliwenku.com/p-20424900.html
限制150内