中国证券201906.pdf
《中国证券201906.pdf》由会员分享,可在线阅读,更多相关《中国证券201906.pdf(80页珍藏版)》请在得力文库 - 分享文档赚钱的网站上搜索。
1、2019 年第 6 期 总第 313 期 本期专辑: 专题报告: 高端视角:证券公司董事长谈证券业高质量发展 CONTENTS 中国证券 目 录 CHINA SECURITIES 27 加强和改进证券公司品牌文化建设,发挥文化在证券公司品牌打造 中的作用 蔡咏 刘涛 黄卓 33 家国天下荟人文,春风化雨水流深 张海伦 40 新时代证券行业以党建引领企业文化建设研究 中国证券业协会人力资源管理委员会行业文化建设课题组 46 打造最具浙商特色的金融机构 吴承根 50 激发活力,焕发青春,再创辉煌 游娜 孔丹扬 刘媛博 56 新时代企业文化建设中的新媒体应用分析 霍蜜 徐长卿 61 关爱基层员工,提
2、升企业凝聚力 谢定亮 赵莎 孙菲 康爱凤 66 精准扶贫中金融企业文化建设调研与思考 长江证券股份有限公司 71 引领、嵌入与协同:国有企业党的建设与企业文化建设发展研究 陈琴 田恬 76 浅析金融企业品牌文化建设与发展以天风证券为例 郭怡人 余艳 18 凝聚行业合力,发挥专业优势,证券业服务脱贫攻坚出实招重实效 中国证券业协会会员管理部 02 提升集团一体化经营管理能力,推动证券行业高质量发展 杨华辉 09 坚持改革创新,推动证券行业高质量发展 李福春 14 财富管理,守正方能致远 陆建强 主编 执 行 主 编 执行副主编 编辑 地址 邮编 电话 传真 网址 投 稿 网 址 发 送 对 象
3、平 面 设 计 印 刷 单 位 印 刷 日 期 印 刷 数 量 本出版物发表的文章均系作者观点。 文章未经书面允许,不得转载。 主办 中国证券业协会 编辑委员会主任 陈共炎 编辑委员会(按姓氏笔画排序) 王常青、王燕红、方向瑜、兰 荣 毕明建、安青松、孙树明、李晓安 杨德红、何 如、张佑君、陈共炎 周 易、孟宥慈、葛伟平、储晓明 霍 达、瞿秋平 京内资准字1218L0001号 内部资料 免费交流 2019 年第 6 期 总第 313 期 本期专辑: 证券行业企业文化建设 06 提升集团一体化经营管理能力,推动证券行业高质量发展 02 坚持改革创新,推动证券行业高质量发展 09 财富管理,守正方
4、能致远 14 凝聚行业合力,发挥专业优势,证券业服务脱贫攻坚出实招重实效 18 新时代证券行业以党建引领企业文化建设研究 40 安青松 孟宥慈 曹永强 姜婧一、刘相君、李亦博 李劭琛 北京市西城区金融大街 19号富凯大厦B座2层 100033 (010)66290488 (010)66290936 协会会员 北京百思设计 北京地大彩印有限公司 2019年6月 4100册 2 中国证券 2019年第6期 高端视角 PERSPECTIVE 提升集团一体化经营管理能力, 推动证券行业高质量发展 兴业证券股份有限公司党委书记、董事长 杨华辉* 一、证券行业面临的机遇和变化 (一)资本市场迎来改革发展重
5、大机遇 1资本市场地位提升到前所未有的高度 党中央、国务院始终关注资本市场的稳定健康 发展,资本市场的地位提升到前所未有的高度。 2018年10月,国务院金融稳定发展委员会专题会议 强调要发挥“资本市场枢纽功能”;11月,习近平 总书记在首届进博会上宣布在上海证券交易所设立 科创板并试点注册制;12月,中央经济工作会议将 资本市场的战略地位提升到“牵一发而动全身”的 高度,提出要打造“规范、透明、开放、有活力、 有韧性”的资本市场。2019年1月,中央全面深化 改革委员会会议提出,要增强资本市场对科技创新 企业的包容性,提高服务实体经济能力。党中央、 国务院不仅指明了我国资本市场的发展目标和改
6、革 的中长期方向,也在扩大改革开放、夯实市场基 础、完善制度规则体系、培育稳定投资者队伍以及 加快推进增量改革等方面进行了系统部署,为我国 资本市场发展打开了广阔空间。 2资本市场制度改革往深水区不断推进 为打造“融资功能完备、基础制度扎实、市场 监管有效、投资者合法权益得到有效保护的多层次 资本市场体系”,监管层陆续出台系列重磅改革措 施:第一,设立科创板并试点注册制,统筹推进发 行、上市、信披、交易、退市、投资者适当性管理 等基础制度改革。第二,退市新规利剑出鞘,对上 市公司重大违法强制退市相关配套机制作出具体规 定。第三,并购重组迎来松绑,支持优质企业参与 上市公司并购重组,缩短IPO被
7、否企业筹划重组上 市时间。此外,还通过完善停复牌制度、发布减持 新规以及修改回购制度等措施,使得资本市场的基 础性制度建设取得长足进展,有助于市场生态的完 善和市场机制发挥作用。 (二)证券行业发展呈现新格局 1经营管理集团化 国务院关于进一步促进资本市场健康发展的 * 作者简介:杨华辉,经济学博士,高级经济师。历任兴业银行上海分行党委委员、副行长,兴业银行杭州分行党委书记、行长,兴 业国际信托有限公司党委书记、董事长、总裁,现任兴业证券股份有限公司党委书记、董事长,兼任兴证国际金融控股有限公司(香 港)董事局主席。 3 中国证券 2019年第6期 Perspective 高端视角 若干意见中
8、明确提出,要“推动证券经营机构实 施差异化、专业化、特色化发展,促进形成若干具 有国际竞争力、品牌影响力和系统重要性的现代投 资银行”。在证券公司建设现代投行的过程中,各 大券商也正朝着集团化、专业化、特色化、差异化 方向发展。2009年以来,券商在传统证券业务、 期货、基金、直投、另类投资及国际业务等领域纷 纷设立子公司,子公司对证券公司集团整体的收入 贡献占比稳步提高。与此同时,监管也高度关注券 商子公司的发展与管理。2012年以来,中国证监会 陆续出台子公司管理相关的管理规范和条例。2016 年末,中国证监会再次要求各证券公司“强化母子 公司一体化管控,形成功能定位清晰、组织架构合 理、
9、主业突出、母公司管控到位、约束机制健全的 子公司管理体系”。 2客户需求综合化 无论是个人客户还是企业客户,对于券商提供 金融服务的综合化需求都越来越高,需要证券公司 提升专业能力,打破业务壁垒,切实践行“以客户 为中心”,服务于客户全生命周期的多重金融服务 需求。从居民个人角度来看,普通富裕阶层和高净 值人群的增长衍生出多元、复杂且个性定制化的财 富管理需求。麦肯锡报告显示,众多零售个人客户 希望券商能够成为其财富管理服务的一站式平台, 获得定制化的投资配置建议,提供高回报产品或特 定产品的优先购买权。从企业角度来看,对券商提 供全价值链金融服务的要求也越来越高,从IPO的 发行、再融资、债
10、券发行、并购重组、投资乃至海 外业务等系列财务咨询顾问服务全面升级。 3业务模式多元化 纯通道业务财务回报不断萎缩,券商业务来源 日趋多元,创新业务占比不断提高。经纪业务竞争 不断加剧,整体佣金率呈现逐年下滑趋势,已从2012 年的0.76下滑至2018年的0.31左右,通道价值持 续降低,行业经纪业务收入占总收入比重也已从2012 年的39%下降至2018年的23%。随着个人客户通过 产品间接参与市场的增加,投资者逐渐向机构化转 变,机构交易服务和风险中介需求增加,这会大大 促进券商行业资产配置和风险管理业务的发展。依 赖于资产负债表扩张的机构销售交易、自营、做市 及投资等重资本业务将会成为
11、券商业绩的主要推动 力。此外,以融资融券、股指期货、约定购回式证 券交易等为代表的新业务层出不穷,这在很大程度 上将拓宽证券公司的业务经营范围(见图1)。 图1:证券行业收入结构 100 80 60 40 20 0 (%) 经纪业务 证券投资收益 证券承销与保荐 融资融券 资产管理 财务顾问 投资咨询 其他 2012201320142015201620172018 (年) 资料来源:Wind资讯,兴业证券研究分析。 4业务布局国际化 一方面,我国证券市场对外开放进程明显加 快。证券、基金、期货行业外资持股比例限制大 幅放宽;A股成功纳入明晟(MSCI)指数,并于 2019年6月纳入富时罗素(F
12、TSE Russell)指数; QFII和RQFII进一步扩容;沪深港通每日额度扩大4 倍,沪伦通正式启动;外国人开立A股账户政策进 一步放开;原油期货、铁矿石期货及PTA期货等引 4 中国证券 2019年第6期 高端视角 PERSPECTIVE 入境外交易者。另一方面,在“请进来”的同时, 随着人民币国际化进程以及“一带一路”倡议的推 进,证券公司积极践行“走出去”。已有包括海通 证券、中金公司、兴业证券等在内的多家券商,通 过境外新设机构、业务合作及并购等方式在海外市 场布局。截至2017年末,已有30家券商境外子公司 实现境外收入263亿元,境外子公司在券商总营收 中的占比也在不断提升。
13、 5金融科技融合化 科学技术是第一生产力,金融科技与证券业的 深度融合是实现高质量发展的必由之路。近年来, 证券业通过运用大数据、云计算、人工智能、区块 链等新技术,推动传统业务转型,创新业务模式, 提高管理效率,促进合规风控、运营管理智能化。 不少券商已从战略的高度布局金融科技,或斥巨资 收购境外金融科技企业,或与国内互联网巨头在金 融科技领域进行深度合作,或从国内外招聘大批科 技人才进行自主研发。未来利用金融科技进行数字 化转型,对于证券公司而言已不再是“做不做”, 而是“怎么做”的问题。科技与证券业的结合将从 简单的应用转变为更加深度的融合。 二、证券公司集团化经营管理面临的 挑战 过去
14、证券公司高度依赖牌照红利,客户对产品 和服务的需求也较为单一,长期形成了“以牌照为 中心”的业务经营模式。经纪、投行、资管、自营 各业务条线及各子公司聚焦于独立的产品和服务, 追求单一服务收入最大化,缺乏协同以及对全局价 值链的关注。同时,券商的管理也仅仅是跟随业务 的发展不停在“修修补补”,缺乏从集团整体层 面进行一体化管控。伴随着日益激烈的市场竞争环 境,券商以客户需求为着力点,不断拓展新的业务 领域,并对产品、业务、渠道及服务体系等方面进 行全面系统整合,以向客户提供全方位的综合金融 服务,在这一过程中,券商集团化管理面临以下六 大挑战: (一)如何加强对境内外子公司的管控 证券公司集团
15、化发展首先需要明确的就是子公 司的定位及管理模式问题。当前主流券商基本都 已经设立了基金、期货、资管、投资及境外等各 类子公司,但整体而言对子公司定位不明晰、管控 力不足,子公司经营风险隐患较大。以境外子公司 为例,部分券商境外子公司股权架构和组织架构较 为复杂,与母公司间的联系也相对不足。母公司缺 乏有效管控境外子公司的手段,容易导致境外子公 司稽核审计、合规管理、风险管理等内部控制体系 产生问题,并诱使风险事件发生。券商其他子公司 在业务发展过程中也面临着与境外子公司相似的问 题。因此,券商母公司仍需加强对子公司垂直与穿 透管理,明确各子公司在集团发展中的定位,将子 公司的合规与风险管理纳
16、入统一体系,实现集团整 体利益的最大化。 (二)如何构建业务单位之间的协同 证券公司要真正“以客户为中心”提供综合金 融服务,实现集团整体利益的最大化,必须重新设 计证券业务的价值链条、重新定义各业务单元在集 团发展中的定位,同时设计并实施推动各业务单位 高效协同的体制机制。特别是在科创板推出以后, 科创板在企业上市、发行、交易、退市等多项制度 5 中国证券 2019年第6期 Perspective 高端视角 上都有较大突破,新的市场规则和制度对券商业 务模式带来根本性的变革。科创板对券商的服务需 求涉及经纪、投行、研究、自营、资管、另类、私 募基金子公司等多个业务单元,需要券商各业务条 线走
17、出“各自为阵”的传统模式,积极围绕客户需 求提供一体化的综合金融服务,要求各业务协同作 战,制定有效的业务协同机制。 (三)如何重塑分公司的功能与定位 传统证券公司由于高度依赖经纪业务线下拓 客,业务结构单一、经营规模较小,一般只设置 “总部营业部”两级管理架构。近年来,伴随 证券业务的规模化与多元化,两级模式难以支持证 券公司的长足发展和有效管控,证券公司纷纷设立 分公司,采取“总部分公司营业部”的三 级管理模式。截至2017年底,共有98家券商设立了 1254家分公司。但不同于商业银行多年以来已经形 成的定位清晰、功能完善、管控到位的总分架构, 多数证券公司对分公司的功能定位尚不明确,已经
18、 开设的分公司或职能架空、或类营业部,大多数未 能真正发挥区域综合管理和业务推动作用,分公司 在证券公司中的功能和定位亟须重塑。 (四)如何平衡发展与合规风控的关系 2018年爆发的股权质押风险、债券信用违约风 险以及海外并购与投资风险提醒我们,一旦合规风 控出现问题,不但会影响短期的经营和业绩,甚至 会危及企业生存之根基。发展与合规风控这两者是 相辅相成的关系。一方面,风险控制是为业务发展 服务的,之所以控制风险是为了更好地实现业务发 展;另一方面,业务发展也需要匹配券商现有的风 险控制水平及能力,否则容易导致企业掉入“只顾 埋头拉车”盲目发展的陷阱中。只有把握好两者之 间的平衡,才能真正推
19、动证券公司建成基业长青的 百年老店。 (五)如何提升集团精细化管理的水平 任何一个成规模、有体系、多元化的组织,要 管控经营成本、提升组织效率,就必须不断提升企 业内部精细化管理的水平,既包括相关制度的建 立、运营管理的集中统一,也包括授权管理体系的 建立和信息化水平的提升。精细化管理要求建立一 整套标准的、规范的制度管理体系,最终渗透并落 实到每个业务条线、每个部门及每个员工身上。伴 随着业务重资本化、信用利差收窄及创新业务不断 涌现,如何丰富资金来源、降低资金成本、做好资 产配置、提高资金收益及平滑收益波动等,均对券 商的精细化管理水平形成了极大考验。目前证券公 司精细化管理普遍存在较大的
20、提升空间。 (六)如何推动金融科技的有效投入与应用 我国证券行业金融科技投入呈现上升趋势,由 2012年的52亿元增长到2017年的116亿元,但相对 国外大型投行而言,仍存在着较大差距。以2017年 为例,证券行业金融科技投入占总营收的比例为 3.7%,占净利润的比例为10.3%,远低于国际领先 投行金融科技投入占净利润近20%的水平。从行业 内部结构来看,金融科技的投入仍主要集中在华泰 证券、国泰君安证券及广发证券等头部券商,中小 券商对金融科技的投入力度相对较低。此外,从金 融科技在证券行业应用来看,不同细分领域的落地 程度存在较大差异,大数据和云计算等领域获得较 为广泛关注,而人工智能
21、、区块链以及其他新兴领 域的应用仍显不足。 6 中国证券 2019年第6期 高端视角 PERSPECTIVE 三、兴业证券集团化经营管理实践 在我国资本市场迎来新的重大历史性发展机遇 的背景下,券商若想谋得长远健康稳定发展,必须 紧跟时代步伐,不断提升集团化管理水平,以应对 证券公司集团化管理面临的挑战。从2017年末开 始,兴业证券确立集团一体化发展的理念,明确了 母公司、子公司、分公司在集团中的定位,下面结 合兴业证券实践谈谈提升券商集团化经营管理水平 的思路。 (一)全面加强集团党建工作 兴业证券集团公司党委始终将政治建设摆在首 要位置,把党的领导贯穿到日常工作的各个方面和 全部过程,坚
22、决落实“三重一大”集体决策制度, 推动各级领导切实履行好“一岗双责”,切实肩负 起管党治党的政治责任,努力发挥党委核心作用。 同时,不断完善组织建设与制度建设,设立党委办 公室、党委组织部、纪检监察室、党委宣传部、兴 证党校等部门贯彻落实集团党建工作,把党的领导 和党的建设纳入公司章程,实现党的领导和公司治 理的有效融合,全面完成集团下属各单位的二级党 委、党总支及党支部的设立,实现集团党组织体系 全覆盖,推动落实党内生活制度化、规范化、常态 化。此外,全面加强党员管理、队伍建设及党风廉 政建设。培养党员参加组织生活的良好习惯,坚持 正确选人用人导向和党管干部的原则,加强对集团 各单位的党风廉
23、政建设工作监督。 (二)加强对子公司的垂直与穿透管理 为了在各细分金融领域提升专业能力,最大化 发挥每一块金融牌照的功能和价值,提升市场竞争 力,提升对集团的业务贡献和财务贡献,兴业证券 首先明确子公司发展定位,要求各子公司归位尽 责,聚焦主业、提升专业。同时不断加强对子公司 的垂直管理与穿透管理,全面梳理子公司相关管理 制度,要求子公司参照公司总部顶层设计,完善公 司治理、党建工作、重大事项、组织人事、财务资 金、合规风控等方面制度建设,同时确保各项制度 执行落到实处,通过制度运行来规范子公司经营管 理。此外,在金融科技规划与建设、运营管理、风 险管理、合规管理、授权管理等方面贯彻集中统一
24、穿透管理原则,在集团一体化的发展思路和理念基 础上统筹规划和落实。 (三)推进分公司综合化转型 明确了做大做强分公司的基础定调,兴业证券 根据分公司经营管理体制改革决策部署,进一步 明确分公司经营主体地位,对当地业务竞争力负 责,集中统一管理辖区分支机构。推动总部相关业 务及其客户和资产全面下沉到分公司,落实分公司 人力、财务等资源投入与管理授权,加大对分支机 构特别是核心区域的资源投入,分公司作为集团各 项业务发展综合平台、有形载体的地位不断得到强 化。此外,兴业证券还大力推动分公司队伍规范有 序发展,重视分支机构班子建设,提拔和引进了一 批年富力强的干部,配齐配强核心区域班子;全面 强化分
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 中国证券 201906
限制150内