20220617-中信建投期货-铜早报当前价格水平有一定支撑.pdf
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1、期货期货研究报告研究报告 聚烯烃聚烯烃早早 1 请参阅最后一页的免责声明请参阅最后一页的免责声明 期货期权期货期权研究报告研究报告 铜铜早报早报 铜早报:铜早报:当前当前价格价格水平水平有一定有一定支撑支撑 日期日期:2022 年 6 月 17 日 分析师:分析师:张维鑫 电话电话: : 023-81157296 期期期期货货投资咨询投资咨询证书号证书号: : Z0015332 观点与操作建议观点与操作建议 观点观点 前震荡中枢或有支撑,空头可部分止盈前震荡中枢或有支撑,空头可部分止盈 行情回顾及行情回顾及分析分析 周四,全球市场再度遭遇重挫,权益市场暴跌,铜价跌破 70000 元/吨,伦铜最
2、低逼近 9000 美元关卡。 宏观及市场宏观及市场 周四是一个消息面较为平静的交易日,大跌最大的原因应是前一日加息的后续发酵,如对美国经济硬着陆的担忧。以当前信息来判断,未来经济大概率走弱,铜价进入熊市基本可以确定,因而每一次反弹都会遭遇压力,且易跌难涨。当然,一个基本判断是现在经济尚未崩溃,故铜价持续暴跌的可能性不大,目前价格水平已经来到前期震荡中枢水平,技术上会得到一定的支撑。 基本面数据基本面数据 基本数据方面,LME 小幅去库,上期所继续累库,需要关注交割结束后仓单变化情况。目前库存走势表明,此前对复工复产的预期可能过度乐观,需求回暖并不能对需求有太多提振。 总结总结 综合来看,空单可
3、考虑逢低减仓止盈,等待反弹后回补空单。 更多投研资料 公众号:mtachn期货期货研究报告研究报告 聚烯烃聚烯烃早早 2 请参阅最后一页的免责声明请参阅最后一页的免责声明 期货期权期货期权研究报告研究报告 铜铜早报早报 铜铜现货、期权现货、期权数据信息数据信息 表表 1 1:LMELME 及及 SHFESHFE 铜期货交易行情信息铜期货交易行情信息 国内外期货市场信息国内外期货市场信息 合约合约 收盘价及价差变化(元收盘价及价差变化(元/ /吨)吨) 成交及变化(万手)成交及变化(万手) 持仓及变化(万手)持仓及变化(万手) 6 6 月月 1515 日日 6 6 月月 1616 日日 涨跌涨跌
4、 成交量成交量 增减增减 持仓量持仓量 持仓变化持仓变化 CU2207 70670 70540 -130 7.40 -1.37 13.49 -0.61 CU2208 70500 70340 -160 3.61 -0.16 8.90 0.18 CU2209 70390 70260 -130 1.23 -0.06 4.29 0.16 CU2210 70360 70100 -260 0.38 0.04 1.89 0.08 CU2211 70290 70070 -220 0.14 0.05 0.96 0.03 CU2208-CU2207 -170 -200 -30 CU2209-CU2207 -280
5、 -280 0 CU2210-CU2207 -310 -440 -130 CU2211-CU2207 -380 -470 -90 合约合约 收盘价及价差变化收盘价及价差变化 成交及变化(手)成交及变化(手) 持仓及变化(手)持仓及变化(手) 6 6 月月 1515 日日 6 6 月月 1616 日日 涨跌涨跌 成交量成交量 增减增减 持仓量持仓量 持仓变化持仓变化 CA03M(美元/吨) 9208.00 9126.00 -82.00 Comex 铜(美元/磅) 4.16 4.11 -0.06 数据来源:数据来源:WindWind,中信建投期货,中信建投期货 表表 2 2:LMELME 及国内铜
6、现货交易行情信息及国内铜现货交易行情信息 国内国内 平均价(元平均价(元/ /吨) 涨跌涨跌 基差基差 6 6 月月 1515 日日 6 6 月月 1616 日日 现货现货- -22022202 现货现货- -22032203 现货现货- -22042204 长江有色铜:长江有色铜:1#1# 71,350.00 71,420.00 70.00 0.00 940 920 上海物贸网:上海物贸网:1#1# 71,185.00 71,220.00 35.00 0.00 740 720 广东南储广东南储 1#1#电解铜(国产)电解铜(国产) (佛山)(佛山) 71,010.00 71,070.00 6
7、0.00 0.00 590 570 上海金属网上海金属网 71,250.00 71,255.00 5.00 0.00 775 755 LMELME 平均价(美元平均价(美元/ /吨) 涨跌涨跌 三个月升贴水三个月升贴水 6 6 月月 1515 日日 6 6 月月 1616 日日 LMELME 现货结算价现货结算价 9,257.00 0.00 -9,257.00 5.25 数据来源:数据来源:WindWind,中信建投期货,中信建投期货 更多投研资料 公众号:mtachn期货期货研究报告研究报告 聚烯烃聚烯烃早早 3 请参阅最后一页的免责声明请参阅最后一页的免责声明 期货期权期货期权研究报告研究
8、报告 铜铜早报早报 图图 1 1:LMELME 铜铜现货现货升贴水升贴水 图图 2 2:国内:国内现现铜升贴水铜升贴水 数据来源:数据来源:WindWind,中信建投期货,中信建投期货 数据来源:数据来源:WindWind,中信建投期货,中信建投期货 图图 3 3:LMELME 铜全球库存(万吨)铜全球库存(万吨) 图图 4 4:国内库存(万吨):国内库存(万吨) 数据来源:数据来源:WindWind,中信建投期货,中信建投期货 数据来源:数据来源:WindWind,中信建投期货,中信建投期货 图图 5 5:铜期权铜期权不同不同合约成交量及持仓量合约成交量及持仓量 图图 6 6:铜期权铜期权不
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