河源玻璃项目招商引资方案模板参考.docx
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1、泓域咨询/河源玻璃项目招商引资方案目录第一章 背景、必要性分析9一、 下半年竣工或重回正轨,玻璃景气度不必悲观9二、 若后续地产政策如期改善,下半年竣工有望重回正轨。如前文所述,2022年作为可能的新一轮周期起点,需求恢复尤为关键。若后续地产政策持续如期发力,房企资金环境逐步改善,叠加保交房政策要求,交房高峰期压力下,竣工修复速度将快于开工,叠加2021年下半年以来积压竣工需求逐步释放,预计2022年下半年竣工有望步入正轨,此外老旧小区改造加速、购房者对采光要求提高、汽车全景天幕使用等,亦将带动玻璃需求释放。供给端趋于收缩,冷修高峰延续亦有助于缓解产能压力。考虑政策严控玻璃新增产能,供给端主要
2、关注冷修、复产节奏。冷修产线方面,2009-2014年玻璃生产线投产较多,按照8-10年窑龄冷修周期测算,推算2017-2024年玻璃行业将处于冷修高峰期。尽管现有冷修产线将逐步恢复生产,但后续逐步进入冷修的产线数量规模更多,对产能供给形成调节。停产产线方面,玻璃价格自2016年以来走高,企业盈利改善下停产产能理应更多复产,但2016-2020年末停产产线维持77条,或因其中包含许多停产两年以上而无法进行置换,以及技术改造、搬迁成本较高的产能。据隆重网估计,截至3月18日,浮法玻璃剔除僵尸产线后在产产线259条、总产线297条。往后看,考虑产能置换操作问答明确从2021年起已停产两年或三年内累
3、计生产不超过一年的平板玻璃生产线不能用于产能置换,预计未来复产产线对产能供给冲击有限。供需改善下玻璃景气度不必悲观,有望迎来新一轮周期演变。下半年竣工或重回正轨,玻璃景气度不必悲观9三、 供需主导价格,行业周期性显著11四、 推进投资需求有效化,不断培育发展后劲17第二章 行业发展分析19一、 展望未来:短期竣工或难有起色,下半年需求不悲观19二、 短期房企资金压力犹大,需求难见明显恢复20第三章 项目概述21一、 项目概述21二、 项目提出的理由23三、 项目总投资及资金构成23四、 资金筹措方案24五、 项目预期经济效益规划目标24六、 项目建设进度规划24七、 环境影响25八、 报告编制
4、依据和原则25九、 研究范围26十、 研究结论26十一、 主要经济指标一览表26主要经济指标一览表26第四章 项目承办单位基本情况29一、 公司基本信息29二、 公司简介29三、 公司竞争优势30四、 公司主要财务数据32公司合并资产负债表主要数据32公司合并利润表主要数据32五、 核心人员介绍33六、 经营宗旨34七、 公司发展规划35第五章 产品规划方案37一、 建设规模及主要建设内容37二、 产品规划方案及生产纲领37产品规划方案一览表37第六章 建筑工程方案分析40一、 项目工程设计总体要求40二、 建设方案41三、 建筑工程建设指标42建筑工程投资一览表42第七章 法人治理结构44一
5、、 股东权利及义务44二、 董事51三、 高级管理人员56四、 监事59第八章 发展规划分析61一、 公司发展规划61二、 保障措施62第九章 SWOT分析说明65一、 优势分析(S)65二、 劣势分析(W)67三、 机会分析(O)67四、 威胁分析(T)68第十章 组织机构、人力资源分析74一、 人力资源配置74劳动定员一览表74二、 员工技能培训74第十一章 劳动安全分析76一、 编制依据76二、 防范措施79三、 预期效果评价81第十二章 原辅材料供应及成品管理82一、 项目建设期原辅材料供应情况82二、 项目运营期原辅材料供应及质量管理82第十三章 投资计划84一、 编制说明84二、
6、建设投资84建筑工程投资一览表85主要设备购置一览表86建设投资估算表87三、 建设期利息88建设期利息估算表88固定资产投资估算表89四、 流动资金90流动资金估算表91五、 项目总投资92总投资及构成一览表92六、 资金筹措与投资计划93项目投资计划与资金筹措一览表93第十四章 经济效益评价95一、 经济评价财务测算95营业收入、税金及附加和增值税估算表95综合总成本费用估算表96固定资产折旧费估算表97无形资产和其他资产摊销估算表98利润及利润分配表100二、 项目盈利能力分析100项目投资现金流量表102三、 偿债能力分析103借款还本付息计划表104第十五章 项目风险分析106一、
7、项目风险分析106二、 项目风险对策108第十六章 项目总结110第十七章 补充表格111主要经济指标一览表111建设投资估算表112建设期利息估算表113固定资产投资估算表114流动资金估算表115总投资及构成一览表116项目投资计划与资金筹措一览表117营业收入、税金及附加和增值税估算表118综合总成本费用估算表118利润及利润分配表119项目投资现金流量表120借款还本付息计划表122报告说明不同于过去产能扩张加速景气度下行,2021H2以来玻璃价格下行主要因需求迅速转弱。2009-2011年、2012-2015年两轮玻璃周期,行业重复着需求旺盛玻璃涨价产能扩张需求转弱而供给过剩玻璃降价
8、行业洗牌市场复苏的周期性演绎,2016年以来随着供给侧改革、新增产能大幅减少,行业景气度下行更多源于需求转弱,尤其是2019-2021年这轮周期,随着竣工高峰来临,需求旺盛支撑下2021年上半年玻璃价格大幅上涨、屡创历史新高,下半年则显著回落,景气度大幅反转并非为玻璃产能扩张拖累,而是因房企资金端紧张、竣工交房节奏被迫延缓、下游玻璃加工厂商垫资换业务意愿亦大幅下滑所致,有点类似2020年疫情期间。2022年作为可能的新一轮周期起点,后续需求恢复尤为关键。另一方面,受燃料价格上升影响,本轮周期玻璃价格起点更高。受供给不足、经济修复、冷冬预期等影响,2021年下半年以来天然气价格持续上涨,年初以来
9、原油价格受地缘政治等影响亦大幅攀升,带动石油焦价格上涨,导致浮法玻璃利润水平明显回落。因此,尽管2021H2需求迅速转弱,但玻璃厂家涨价意愿较高,价格仍保持较高水平。截至2022/3/20,全国4.8/5mm浮法平板玻璃市场价2250元/吨,显著高于2020年同期1688元/吨。根据谨慎财务估算,项目总投资27749.98万元,其中:建设投资20961.98万元,占项目总投资的75.54%;建设期利息435.72万元,占项目总投资的1.57%;流动资金6352.28万元,占项目总投资的22.89%。项目正常运营每年营业收入57800.00万元,综合总成本费用45715.88万元,净利润8841
10、.74万元,财务内部收益率23.48%,财务净现值11402.07万元,全部投资回收期5.76年。本期项目具有较强的财务盈利能力,其财务净现值良好,投资回收期合理。综上所述,该项目属于国家鼓励支持的项目,项目的经济和社会效益客观,项目的投产将改善优化当地产业结构,实现高质量发展的目标。本报告基于可信的公开资料,参考行业研究模型,旨在对项目进行合理的逻辑分析研究。本报告仅作为投资参考或作为参考范文模板用途。第一章 背景、必要性分析一、 下半年竣工或重回正轨,玻璃景气度不必悲观二、 若后续地产政策如期改善,下半年竣工有望重回正轨。如前文所述,2022年作为可能的新一轮周期起点,需求恢复尤为关键。若
11、后续地产政策持续如期发力,房企资金环境逐步改善,叠加保交房政策要求,交房高峰期压力下,竣工修复速度将快于开工,叠加2021年下半年以来积压竣工需求逐步释放,预计2022年下半年竣工有望步入正轨,此外老旧小区改造加速、购房者对采光要求提高、汽车全景天幕使用等,亦将带动玻璃需求释放。供给端趋于收缩,冷修高峰延续亦有助于缓解产能压力。考虑政策严控玻璃新增产能,供给端主要关注冷修、复产节奏。冷修产线方面,2009-2014年玻璃生产线投产较多,按照8-10年窑龄冷修周期测算,推算2017-2024年玻璃行业将处于冷修高峰期。尽管现有冷修产线将逐步恢复生产,但后续逐步进入冷修的产线数量规模更多,对产能供
12、给形成调节。停产产线方面,玻璃价格自2016年以来走高,企业盈利改善下停产产能理应更多复产,但2016-2020年末停产产线维持77条,或因其中包含许多停产两年以上而无法进行置换,以及技术改造、搬迁成本较高的产能。据隆重网估计,截至3月18日,浮法玻璃剔除僵尸产线后在产产线259条、总产线297条。往后看,考虑产能置换操作问答明确从2021年起已停产两年或三年内累计生产不超过一年的平板玻璃生产线不能用于产能置换,预计未来复产产线对产能供给冲击有限。供需改善下玻璃景气度不必悲观,有望迎来新一轮周期演变。下半年竣工或重回正轨,玻璃景气度不必悲观若后续地产政策如期改善,下半年竣工有望重回正轨。如前文
13、所述,2022年作为可能的新一轮周期起点,需求恢复尤为关键。若后续地产政策持续如期发力,房企资金环境逐步改善,叠加保交房政策要求,交房高峰期压力下,竣工修复速度将快于开工,叠加2021年下半年以来积压竣工需求逐步释放,预计2022年下半年竣工有望步入正轨,此外老旧小区改造加速、购房者对采光要求提高、汽车全景天幕使用等,亦将带动玻璃需求释放。供给端趋于收缩,冷修高峰延续亦有助于缓解产能压力。考虑政策严控玻璃新增产能,供给端主要关注冷修、复产节奏。冷修产线方面,2009-2014年玻璃生产线投产较多,按照8-10年窑龄冷修周期测算,推算2017-2024年玻璃行业将处于冷修高峰期。尽管现有冷修产线
14、将逐步恢复生产,但后续逐步进入冷修的产线数量规模更多,对产能供给形成调节。停产产线方面,玻璃价格自2016年以来走高,企业盈利改善下停产产能理应更多复产,但2016-2020年末停产产线维持77条,或因其中包含许多停产两年以上而无法进行置换,以及技术改造、搬迁成本较高的产能。据隆重网估计,截至3月18日,浮法玻璃剔除僵尸产线后在产产线259条、总产线297条。往后看,考虑产能置换操作问答明确从2021年起已停产两年或三年内累计生产不超过一年的平板玻璃生产线不能用于产能置换,预计未来复产产线对产能供给冲击有限。供需改善下玻璃景气度不必悲观,有望迎来新一轮周期演变。三、 供需主导价格,行业周期性显
15、著国内平板玻璃以浮法生产工艺为主。国内平板玻璃生产工艺主要包括浮法与压延法,其中浮法为最主要生产方式、产能占比8成以上,压延法主要用于生产光伏和部分建筑如室内隔断、部分门窗玻璃。由浮法或压延法生产的平板玻璃亦称为玻璃原片,经过深加工后可得到镀膜玻璃、钢化玻璃、夹层玻璃、中空玻璃等,进而应用于多种领域,成为建筑玻璃(工程玻璃为主、节能玻璃如Low-E玻璃)、汽车玻璃、光伏玻璃、电子玻璃、家电玻璃等。浮法玻璃生产具有连续、不间断特点,通常8-10年后需进行6个月左右冷修。浮法玻璃制造具有高温、连续、不间断的生产特性,生产期间熔融的玻璃液在锡槽中均匀摊开(锡主要作用是在玻璃还是液体时像水一样把油托起
16、),生产一旦开始,每天24小时不停。一般而言,一条浮法玻璃生产线在窑炉点火投产后有8-10年生产周期,之后需进行停产冷修,冷修周期为6个月左右。2009-2014年玻璃生产线投产较多,按照8-10年窑龄冷修周期测算,推算2017-2024年玻璃行业将进入冷修高峰期。2016-2020年,全国浮法玻璃冷修日熔量从1.65万吨升至2.96万吨,占浮法玻璃总日熔量比重从7.8%升至12.7%。值得一提的是,优质窑炉生产周期可能超过10年,特别当玻璃价格高企,企业为追求高额利润可能延迟冷修停产。窑炉陆续冷修停产,叠加房地产进入存量市场,2013年以来玻璃在产产能趋于平稳,与总产能差距扩大。2008年以
17、前,国内浮法玻璃总产能与在产产能基本保持同步,一方面因国内玻璃产能大多于2001年以后投产,按照8-10年窑龄计算,冷修需求不大;另一方面因房地产市场蓬勃发展、下游需求旺盛,玻璃行业景气度高,停产冷修对厂商来说代价巨大。2008年以后浮法玻璃在产产能与总产能出现背离,主要因:1)随着房地产逐步进入存量房市场,玻璃需求亦有所放缓,需要的实际产能规模趋于平稳;2)行业冷修需求逐步来临,尤其是当产能过剩问题日益严重,例如2009、2010年在四万亿政策和房地产新一轮周期带动下,玻璃产能需求持续增加,随着供求矛盾逆转、玻璃行业进入低谷,玻璃企业选择提前冷修;3)政策要求淘汰落后产能,例如建材工业十二五
18、发展规划中提出十二五期间淘汰落后平板玻璃产能5000万重量箱目标,2011-2015年停产生产线从21条升至68条,到2020年末进一步升至77条。2013年以来,浮法玻璃生产线开工数、在产产能在较小区间范围波动。当前玻璃行业供给主要关注冷修停产、复产节奏。玻璃实际产能主要受新增点火投产产线、冷修停产产线和冷修复产产线三者影响,在过去不同阶段对产能供给影响存在差异。2008年以前行业尚未进入冷修期,供给主要受新增点火投产产线影响;2009-2015年,随着产线陆续进入冷修期,新增产线、冷修停产和冷修复产产线均对供给有较大影响,但新增产线仍为关键,2009-2014年为玻璃产能密集投产期;201
19、6年以来随着政策严禁玻璃新增产能,新增产线逐步减少,冷修停产与复产成为影响供给主要因素。玻璃下游需求主要来自地产。浮法玻璃下游需求主要来自房地产,占比或超过七成,主要因房屋建成之后需要玻璃作为门窗和室内装修材料,写字楼、酒店、商场亦广泛使用大面积玻璃取代混凝土材料作为幕墙,并大量使用玻璃护栏、栏板;另外汽车需求占比20%左右,家电、出口等占比10%左右。房屋竣工统计数据存在失真,不宜简单用其判断玻璃需求。考虑商品房竣工交付前半年左右会安装外墙窗玻,理论上玻璃需求应该与房屋竣工高度相关、且领先半年左右,但统计局平板玻璃产量、房屋竣工数据拟合显示两者相关性并不强。竣工指标难以成为玻璃需求单一跟踪指
20、标,主要因竣工数据存在失真、口径可能偏小,尽管统计局对竣工填报有严格规定,但实操中部分房企因避税等原因可能存在竣工漏报或延报,尤其是2016年以来房企境内外融资持续收紧,叠加三四线楼市火热、对项目填报要求可能不如一二线城市严格,导致全国真实竣工存在被低估的可能。对比玻璃产量与竣工面积,可以看到2001年以来两者比值在65%-90%间波动,但2018年以来大幅走高,而统计的10家左右主流房企2018年竣工亦明显提速,侧面印证近年来统计局竣工绝对值可能存在一定低估。商品房销售作为领先指标,可与竣工结合共同判断玻璃需求。尽管有观点认为玻璃产量与施工面积增速走势较为一致,可将后者作为需求反应指标,但施
21、工面积口径偏大,包括本期新开工的面积、上期跨入本期继续施工的房屋面积、上期停缓建在本期恢复施工的房屋面积、本期竣工的房屋面积以及本期施工后又停缓建的房屋面积,而玻璃需求仅涉及施工后期。2001-2007年,玻璃行业进入高速发展期,呈现供需两旺局面。需求端,城镇化、经济高速发展带动房地产、汽车产业高速发展。1998年房改以来,受益于经济高速发展、按揭贷款与公积金等制度不断成熟、居民购买力显著提升,叠加城镇化快速推进、带来大量住房需求释放,房地产市场迎来高速发展。2001-2007年房地产投资增速保持20%以上,商品房销售面积从1.7亿平米增长至7.7亿平米,竣工面积亦从2.3亿平米增长至6.1亿
22、平米,带来大量玻璃需求。此外,汽车作为平板玻璃另一重要应用领域,行业同样发展快速,2003-2007年乘用车销量从197.2万辆升至629.8万辆,年增速保持15%以上。随着2008年金融危机袭来,玻璃行业受到明显冲击。受金融危机影响,2008年下半年房地产单月投资增速显著回落,全年商品房销售面积、销售额分别同比下滑14.7%、16.1%,资金端压力也促使房企暂缓竣工,全年竣工面积同比下滑3.5%,增速较上年下滑7.8PCT。国内下游需求放缓亦对玻璃行业形成冲击,叠加外围经济不振、人民币升值以及平板玻璃出口退税率下降(2007年7月1日起出口退税率由11%降至5%),影响平板玻璃出口,2008
23、年我国平板玻璃产量仅同比增长6.5%,增速较上年下滑6.9pct,生产线开工率显著降低,四季度玻璃价格快速下滑,行业利润率亦持续承压,如南玻A单季度毛利率从2008年一季度32.5%降至四季度25.3%,全年归母净利润同比下滑2.6%。2011年随着产能大幅扩张,需求预期转弱,供需宽松下玻璃价格走低,行业盈利承压。需求端,随着经济逐步复苏,房地产出现过热迹象,2010年地产调控政策开始收紧,1月国务院办公厅发布关于促进房地产市场平稳健康发展的通知,要求增加保障性住房和普通商品住房有效供给,加大差别化信贷政策执行力度、购房首付比例提高等,此后调控政策密集出台,部分城市开始限购,2011年央行多次
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