基础货源的风控抓手.docx
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1、基础货源的风控抓手基础货源的风控抓手 马嘉灿 商船三井成功改变低迷经营业绩的案例充分证明,基础货源的风险管理应该越来越受到航运公司以及日益发展壮大的国内船舶融资租赁公司的重视。 在船舶租赁行业中,船舶融资租赁公司在开展租赁业务的过程中与航运公司一样会面临船舶经营风险,其中,基础货源风险是容易被忽略的核心经营风险之一。基础货源风险主要产生于以下因素:船舶的经济价值是通过货运或租赁收入产生的,其本身并不产生财富; 船舶运营成本高,要求承租人具备船舶管理能力和货源背景实力; 融资租赁公司和承租人均需要具备抗货损或海损等事故的能力; 融资租赁公司揽货能力有待提高、融资渠道不畅等等。从中不难看出,基础货
2、源对船舶经营来说,其作用不容小觑。 在基础货源的风险管控方面,商船三井株式会社(以下简称“商船三井”)是非常典型的案例。商船三井是日本最大的海运公司之一。20XX年以后,随着日元升值、燃油价格上涨以及发达经济体的经济增长减速,特别是在船量供给过剩的背景下,商船三井的干散货、集装箱、油船等三个船队的经营业绩持续低迷,加之日本核泄漏事件的巨大影响,为20XX年的业绩蒙上了诸多阴影。20XX年期间(注:日本会计年度为20XX年4月1日至20XX年3月31日)创下了该公司成立以来的最大赤字,净损失高达260多亿日元。为摆脱困境,商船三井于20XX年度及时对其中长期战略进行了调整,并为20XX年至20X
3、X年度经营业绩打下了较好的基础。 宏观与微观并举 20XX年,商船三井面对巨大的经营困境果断对其中长期战略进行了调整,并认为20XX年的经营状况将有较大改善,预期可以获得稳定收益。在商船三井看来,当时世界货物的运输需求仍然在逐年增长,大宗货物铁矿石、煤炭、粮食等运输量预计在20XX年会有改善,并且将干散货船队约67%和油船约60%的运力锁定了基础货源(中长期运输合同),预计为20XX年实现稳定收益夯实了基础。另外,商船三井提出,在保持干散货服务领域传统优势的基础上,船队经营将转入稳定收益领域,同时有效利用安全管理及财务管理上的优势,加大对LNG船和海洋工程装备领域的拓展与延伸,为客户进行更加优
4、质的服务。因此,商船三井对此次战略调整充满信心。 商船三井将开拓重点放在新兴经济体上。20XX年期间,商船三井将工程运输船、VLCC船的经营总部由东京迁到新加坡子公司运营,将包括即期市场的好望角型船在内的合计约130艘干散货船的租船合同转让给新加坡子公司运营,将集装箱船放在香港运营,同时,由商船三井总部委派经营部长负责船队的综合管理。上述举措是商船三井为了进一步贴近服务以中国、印度、澳洲为主的新兴经济体市场。同时,商船三井仍然保留东京总部的经营统括中心的职能,为签订中长期运输合同的日本国内大客户提供服务。 在宏观战略的指导下,商船三井不断加强安全运营,提出了成为“世界最安全的海上运输公司”的目
5、标,积极推进“零海难、零油污、零死亡、零货损”的“4个0”标准,确保安全管理不受业绩低迷左右,不断为客户提供高质量的运输服务。值得一提的是,LNG船队和VLCC船队在安全运营、人才培养的体制机制上得到了货主的一致好评。同时,商船三井在20XX年开始考虑收购国内外专业的船舶管理公司,进行垂直管理,不断巩固和深化在安全运输领域上的优势地位。 此外,商船三井十分注重新船型的研发,根据货主需求量身定做“专制船”,并联合船厂与船用设备制造商共同研发和制造新船型。商船三井目前研发的船型主要集中在新一代汽车滚转船、LNG船和大型铁矿石运输船方面。同时,其研发的新船大幅度减少了二氧化碳、氮氧化物、硫氧化物的排
6、放。 商船三井表示,船舶与货源的有效配置十分重要。商船三井在市场低迷时期加大了拆解老旧船的力度。20XX年6月份宣布拆解10到20艘好望角型船。同时将剩余闲置的10艘船封存在其马来西亚或是菲律宾的船厂,还有一部分即期市场的船放在新加坡子公司运营。20XX年11月份,商船三井拆解了1艘建于1997年的17万载重吨好望角型船,该船的船龄仅为15年,成为全球被拆解的最“年轻”的好望角型船,同时拆解1艘建于1998年的超大型VLCC船,船龄尚不足15年。 此外,商船三井在干散货船队以及基础货源的锁定方面也做了精细部署。截至20XX年3月末,商船三井干散货船队的总运力规模为392艘船舶,总载重吨约349
7、1万载重吨,占所拥有船舶总数的41%。其中,好望角型船为107艘,占干散货船队总运力的27%; 巴拿马型船为48艘,占总运力12%; 大小灵便型船合计94艘,占总运力24%; 煤炭船为37艘,占总运力9%; 木材船为53艘,占总运力14%。 从另一个角度来看,商船三井的干散货船舶中锁定基础货源的运力达67%,而从事即期市场操作、租船和租赁业务的运力为33%。好望角型船中锁定基础货源的运力为72%,短期合同的为28%; 巴拿马型船中锁定基础货源的运力为58%,短期合同的为42%。LNG船的100%运力锁定基础货源,并且根据客户的长期需要建造船舶; 汽车滚装船由商船三井的子公司xxxxTIME公司
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