中国TOP40银行价值创造排行榜(2020).docx
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1、J目录2 前言6 核心发现和战略建议25 结语范减免信贷融资收费等一系列方式 加大对实体经济的支持,明确提出金 融业整体全年合理让利1.5万亿元的 目标。与此同时,银行业风险监管依 旧严格,特别是在前瞻应对不良资产 反弹,有序推进中小银行改革和风险 化解,严防外部输入性风险方面。在 此背景下,银行识别、控制和处理问 题资产的压力加剧,或将进一步影响 知工闰实现。面对新冠疫情等宏观不确定性, 建议银行首先明确加强对实体经济的 支持,加快产品开发、加强客户服务,提 升服务实体经济的效能。同时,银行可 以通过数字化和智能化手段,明确贷前 行业选择与客户准入,强化贷中风险和 业务协同,提高贷后风险管理
2、能力,进 一步防范化解金融风险,有效应对疫情 冲击。在较长一段时期,我国银行业凭借 宏观经济的持续快速增长和自身牌 照优势,发展较为顺畅。在这一背景 下,银行更看重规模扩张,忽视了资 本使用效率的提升。在利率逐步走向 市场化、以巴塞尔协议为主导的资本 监管逐步加强的背景下,传统信贷投 放模式的业务贡献逐步降低。这都对 银行资产结构和业务模式提出了新 要求,业务模式创新和向轻资产转型 迫在眉睫。目前,银行已逐步开展轻资产转 型。未来,建议银行更加积极地调整业 务结构,加强财富管理等中间业务,不 断创新业务模式,拓展生态圈、投商联 动等新业务,并思考如何通过数字化节 省人力成本,实现服务/产品创新
3、及向更 高水平的轻资产转型,以应对监管和市 场变化对于传统业务模式的挑战。提升锭消费者对金融服务便捷度和优质体 验的要求正在不断提升,而诸多银 行仍未以客户为中心打造业务流程, 将客户拱手让给了金融科技企业。另 一方面,内部流程繁复冗余,不仅降 低了银行经营效率,也拖累了其创新 速度,使其在与金融科技企业的竞争 中更加落后。建议银行以敏捷化和数 字化为抓手实施内部管理变革,从而 提升生产效率、加快决策流程、改善 客户体验、创造更大价值。建议银行以客户为中心,大规模 建设数字能力,开展端到端的客户旅程 数字化改造,通过打造未来银行,全速 推进数字化。同时,通过选择合适路 径,实现敏捷转型,提升银
4、行应对市场 变化、捕捉潜在商机、挖掘客户价值的 效率和精度,通过产品创新创造更好客 户体验。二、港创造价值?20194, T0P40家银行中有27家银 行经济利润为正值,13家银行经济 利涧为负值;有14家银行经济利润 下滑。20家银行RAROC上升,20家 银行RAROC下降。能否实现经济利润,与银行资产规 模并不一定相关。但是经济利涧较 高的银行,往往净息差、净利差和中 收创造能力较强,成本控制和风险 管理能力较强,同时资产耗用相对 较低。从2019年银行财报来看,有27家银行 的经济利润为正值,13家银行的经济 利润为负值。按资产规模由大到小排 名,2019年经济利涧为负值的银行分别 为
5、中信银行、华夏银行、北京银行、广发 银行、江苏银行、杭州银行、盛京银行、 中原银行、天津银行、哈尔滨银行、郑州 银行、青岛银行、河北银行。与2018年相 比,未创造经济利润的银行数量持平 (见图4)。五大行及邮储和5家主要农商行的经济 利润全部为正值。除此之外,按资产规 模由大到小排名,经济利润为正的银行 还包括招商银行、兴业银行、浦发银行、 民生银行、光大银行、平安银行、上海 银行、浙商银行、南京银行、宁波银行、徽商银行、渤海银行、长沙银行、广州银 行、贵阳银行和重庆银行(见图4)。40家银行中有14家银行2019年经济利 润下降。按资产规模由大到小排名分别 是农业银行、交通银行、浦发银行、
6、中信 银行、平安银行、华夏银行、广发银行、 江苏银行、浙商银行、重庆农商行、哈尔 滨银行、广州银行、郑州银行和青岛银行 (见图4)。2019年TOP40家银行中有20家银行的 RAROC上升,较2018年增加14家。其 中,有14家银行扭转了过去两年资本回 报率下降趋势,在2019年实现了RAROC 回升。按资产规模由大到小排名,这14 家RAROC回升的银行包括兴业银行、 民生银行、光大银行、北京银行、上海 银行、宁波银行、律攵商银行、渤海银行、 杭州银行、盛京银行、中原银行、重庆银 行、江南农商行和河北银行(见图3)。在另外20家RAROC下降的银行中,有16 家银行的RAROC连续三年下
7、降。按资 产规模由大到小排名,这16家银行包括 工商银行、建设银行、农业银行、中国银 行、浦发银行、中信银行、华夏银行、江 苏银行、浙商银行、重庆农商行、广州农 商行、长沙银行、广州银行、贵阳银行、 郑州银行和青岛银行(见图3)。虽然五大行在资产规模和经济利润方面 名列前茅,但北京农商行、上海农商行 等中小银行的成功突围,以及中信、广发 等大中型银行表现不佳,均说明RAROC与银行资产规模之间并不一定存在绝对 正相关关系(见图5)。银行资产规模与 经济利润不一定成正比的根本原因在 其中,有个别银行虽然在净息差和净利 差两方面表现尚可,但在中收占比、成本 控制和风险管理等方面存在较大劣势,导致其
8、经济利润仍然为负值(见图5)。高,于,部分国内银行以消耗资本为代价进 行跑马圈地式扩张,并未真正创造经济 价值。为此,我们比较了经济利润较高的银行 与经济利涧较低的银行在部分行业关键 指标上的表现,发现后者往往净息差、 净利差、中收占比较低,成本控制与风 险控制能力较差,同时资产耗用相对较 高。这些因素对于银行价值创造起到关 键作用。正经济利润的银行中,有5家成本收入 比位于TOP40家银行末10位,分别是青 岛银行、河北银行、哈尔滨银行、中原银 行、广发银行,这几家银行在成本控制、 风险管理和资本耗用方面也大多处于 TOP40家银行末尾,造成其价值创造能 力匮乏(见图5)。2019年,经;利
9、润为负的银行,其资产质量指标同样 较差,除个别银行外(如杭州银行的拔 备覆盖率、北京银行的关注+不良率), 其余银行的不良贷款率、不良+关注类贷从2019年的情况看,除中原银行之外,其余12家经济利润为负的银行净息差和净利差均位于TOP40家银行的% 2019年,13家未中下游,净息差和净利差均位于末10位 的盛京银行和广发银行,经济利润也同 样位于末流。可见风险定价能力较弱会 拖累经济利润(见图5) o创造经济利润的银行,其中收占比同样 处于T0P40家银行的后半部分,有部分 银行甚至位列中收占比排名的后10位。款率和拔备覆盖率均位于TOP4O家银行 的中下游甚至末尾,造成其经济利润的 损失
10、(见图5)。在13家未创造 经济利润的银行中,有7家的风险权重 较高,位于TOP40家银行末10位,分别 是郑州银行、北京银行、华夏银行、哈尔 滨银行、中原银行、中信银行、广发银行 (见图5)。0。号身小命8当攀阳6皆小9L”旗8乙超志62当木骸花原斗9C麻联氏并k.骸怙同基旗0*;砥木,冲*IL L乙 .L L L乙目p B B 9 0 9 0 S 8 t s s s Q e 已 u- 3 3 L- 3 L u 3 t L- ./ . 9 z G s 6 E o 9 L 7,_已 L 乙 L u L 乙 0 6 .1200 s o 9 L e 9 z -*- ro L- hr-2 乙 L L
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12、打 Z-00Z2W0291.93方916k。92砂口 91.迎838|.与0I.Z365化 n G92比|.1与方舒次61.021-5958 - p91.,BU,XI.M- Z9 -819193怙8l-Tos陀9S85CLLI.W 以0笈1 &91.次el.花陀。95国S9I.6391.l* lWW 中中*IF阵*曹窜* 笠翼4呆ooava澳/朵看l萎华刊m *n专辑l*+冬兴?0,7?批。与褥协用电&快将北彩 ?0卜L?抑N现典用114快呼*再命小步6L0ZWW#W#WS0fr doii在上文提到的一项或几项关键指标表 现突出的银行,往往更有可能突破资产 规模限制,创造价值;而在多个方面表
13、现不佳的银行,则更可能无法创造与其 规模相匹配的经济价值。北京农商行和 上海农商行在不良贷款率、不良+关注 贷款率、拔备覆盖率等风险管理指标上 均有突出表现,而贵阳银行和长沙银行 在风险定价能力上表现出色。所以虽然 这些银行的资产规模仅位于TOP40家 银行中下游,但在经济利润和RAROC 上均有不俗表现。相反,北京银行、华夏 银行、中信银行、广发银行等,都因为在 多项指标上明显落后于同业(如华夏银 行的风险指标和资本管理指标均居于 末10位,广发银行在风险定价、成本管 理和资本管理上均表现不佳),导致它 们无法创造与其规模相当的经济价值 (见图5)。2019年五大行及邮储的平均RAROC达
14、到17.8%,同比下降0.6个百分点,但仍 然高于其他三类银行。RAROC下降主要 由于单位资产净利息收益率下降(见图 6) o2019年11家全国性股份制银行的平均 RAROC为13.4%,较2018年下降0.2个百 分点。虽然股份制银行的中收能力依旧 在四类银行中最强,但是较2018年明显 下降。与此同时,全国性股份制银行的 关注+不良率继续位居四类银行首位, 单位资产减值水平依旧在高位,资产质 量仍然值得关注。股份制银行的资本耗 用也较高,仍然以扩大规模为主要发展造(见图6)。2019年五大行及邮储银行、全国性股 份制银行、主要城商行和主要农商行 的 RAROC 分别为 17.8%、13
15、.4%、 12.4%和16.9%。其中五大行及邮储银 行、全国性股份制银行和主要农商行 的RAROC分别同比下降0.6、0.2和 01个百分点,主要城商行的RAROC 同比上升0.4个百分点。模式。高资本耗用模式将妨碍其价值创2019年18家主要城商行平均RAROC为 12.4%,较2018年同比上升0.4个百分 点。虽然主要城商行的资本回报率仍然 在四类银行中最低,但却是唯一实现资 本回报率上升的银行类型。与2018年相 比,主要城商行的净利息收益率和中收 创造能力显著提升,弥补了单位资产减 值水平明显提高带来的损失。同时,主 要城商行的资本耗用增加不明显,多重 因素提升了RAROC (见图
16、6)。爨价值楹威麟惠先美虹曦;定瓣能勃. 千藤融灌能施谨房窗幅 现麟管理耀寿蠡查奉簪城辗感2017-2019年例大美锻的AROC做健删好比 % 2017 2018 2019RAROC18.418.917.8,14.416.913.6 13.8 12.0 17.316.9五大行 全国性主要城 主要农及邮储 股份制商行商行114 1.13 1Q3i.o20.88 1.06 19 WB10-96 -91wrallllllllllll*1 1.92 1.69 1.87 1.621.78 1 770 93 0.95 0.87关注类+NPL%田海争3.753.811.371603.311.382.881.
17、117.556.22 7.30NPL%。89 1.03aiwarrq 7269iiiilMH五大行 全国性 要城 要农7.57 7.306.977.34 6.44in Ml m i in6.266.33,6.11五大行 全国性 主要城主要农及邮储 股份制商行商行6.511 5 %翻艮褊眸及邮储 股份制商行商行 除五大行及邮储外,其股份制银行的中收能力各类银行营业费用率基 股份制银行和主要城商各类银行风险权重均小余三类银行净利息收拉仍然最佳,但同比下降;本持平,主要城商行成行资产减值率持续上升,幅上升,股份制银行和率均上升;主要城商行有明显提升,本仍然最低股份制很行不良贷款率主要城商行风险权重高
18、主要农商行则大幅下降仍然最高资料来源:银行年报;麦肯锡分析4.2019年5家主要农商行的平均RAROC 为16.9%,较2018年略有下降,降幅在 四类银行中最小。同时,5家农商行的 RAROC排名均明显高于其资产规模排 名。2019年主要农商行的净资产收益率 显著提高,且位居四类银行首位,同时 在成本控制和风险处置上有明显进步, 但是中收能力却明显下降,拖累了价值 创造(见图6) o事实上,在经济利润创 造方面,主要农商行并不弱于主要城商 行以及部分全国性股份制银行。由此也 可佐证,银行资产规模并非是价值创造 的绝对保证(见图3和图4)。2019年,中国银行业的贷款组合依然 未创造价值,RA
19、ROC为11.3%,经济 利润为负791亿。同时,过去三年来, 贷款规模增长12.1%,高于收入增速 (10.0%),说明依靠规模增长的模式 尚未改变。RAROC曾在2018年小幅提 升,但在2019年再次下降,主要是由于 利息收入、手续费收入减少和营业费 用增加,建议银行持续关注并提升贷 款业务的价值创造。2017年至2019年,贷款规模呈增长趋 势,增速12.1%。贷款相关收入也相应增 加,年均增长10.0%,略低于贷款规模 增速。风险调整后利润也以10.5%的增 速逐年上升,到2019年已经到达1.3万亿 元。与此同时资本耗用也在不断增长, 截至2019年已达到11.5万亿元,年增长 率
20、10.9%。贷款平均资本收益率近几年 则在之间不断浮动,2019年为 11.3%,较2018年下降0.5个百分点。餐奉超盛窣尊握。悟卒小我们对比分析了 2017年至2019年TOP40 银行的贷款组合资本收益率后发现,相 较18年,19年收入端的下降对RAROC构 成负面影响。净利差和贷款相关非利息 收益率连年下跌,非利息收益率较2017 年约下降0.1个百分点,建议引起重视。 虽然预期损失率有小幅下降,但营业费 用率在19年有所反弹,成本端采取的优 化措施效果并不明显。预期损失率有所下降是良性趋势,有助 于提升银行的盈利能力,但相关政策 收紧会提高流动性管理要求。同时,建 议银行降低营运成本
21、、优化营业费用结主要农商行凭借高利差和较低的资 本占用率,其资本收益率较高,但农商行 的非利息收益率明显低于其他类别的银 行,仅有。37%,相比最高的1.33% (全 国性股份制银行),有很大提升空间。主要城商行收入构成和主要农商行 类似,利差较高,达至B45%;但非利息 收益率相对较低,仅为0.53%,建议加 大力度发展中间收入业务。具体分析TOP40镇衙籁贷款艇如RAROC港2018等渊明卜 W019-W所下除舞下降来囱利惠松J春獴费班火爱剃微腾第叫2017-2019W1.RAROCH: %.负面影响经济利润 正面影响经济利泗20174201842019417-18f4t 18-19净利差
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