2020q1互联网金融行业报告暨金融科技战疫专题报告-苏宁金融-202004.pdf
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1、互联网金融行业2020年第1季度报告 2 0 2 0 年 4 月 苏 宁 金 融 研 究 院 互 联 网 金 融 研 究 中 心 研 究 员 : 薛 洪 言 、 黄 大 智、 陈 嘉宁 暨 金 融 科 技 战 “ 疫 ” 专 题 报 告 目录 CONTENTS 数据里的信号 01 行业标志性事件 02 巨头动向 03 金融科技战“疫” 04 前景与展望 05 数 据 里 的 信 号 海外疫情升级,GDP数据迎大考 消费是拉动GDP增长的主要驱动力 移动互联网新趋势 消费金融市场短期受到影响 普惠型小微金融贷款保持较快增长 互金上市公司成“仙股” 全球金融科技融资情况 (一)海外疫情升级,GDP
2、数据迎大考 数据来源:Wind,苏宁金融研究院 3月10日国常会上,总理表示“只要今年就业稳住了,经济增速高一点低一点都没什么了不起”。这是自政治局会议强调有能 力实现小康社会目标以来首次提及增速目标。由于海外疫情升级,多数券商预计一季度GDP增速在-3%至-5%之间。 6.7% 6.5%6.4% 6.2% 6.0% 4.0% 4.5% 5.0% 5.5% 6.0% 6.5% 7.0% 7.5% 8.0% 0.0 50,000.0 100,000.0 150,000.0 200,000.0 250,000.0 14Q114Q415Q416Q417Q418Q419Q4 GDP当季值及同比增速(不
3、变价) GDP:一产GDP:二产GDP:三产GDP同比增速(右) (二)消费是拉动GDP增长的主要驱动力 64.1 60.6 51.3 63.5 78.4 56.5 58.8 72.9 76.2 49.7 60.1 47.0 71.3 69.0 62.8 61.3 63.3 51.2 58.8 57.9 4.50 4.20 3.50 4.30 5.41 3.84 4.00 5.03 5.33 3.48 4.15 3.20 4.92 4.76 4.21 3.98 4.05 3.17 3.53 3.47 -1.2 -0.2 0.8 1.8 2.8 3.8 4.8 5.8 -20 0 20 40 6
4、0 80 100 120 15Q215Q416Q216Q417Q217Q418Q218Q419Q219Q4 GDP当季同比贡献率及对GDP当季同比的拉动(右)(%) GDP当季同比贡献率:消费GDP当季同比贡献率:投资GDP当季同比贡献率:净出口 对GDP当季同比的拉动:消费对GDP当季同比的拉动:投资对GDP当季同比的拉动:净出口 消费成为拉动GDP增长的主要驱动力。目前拉动GDP的三驾马车中,投资受制于财政赤字,可发挥的空间有限;净出口因今 年国际市场被疫情打乱,外需无着,大量外贸工厂面临关停或转型的选择。扩大消费需求已成为当务之急,多地率先试点发放 消费券,以刺激消费的反弹。 数据来源:
5、Wind,苏宁金融研究 院 (三)移动互联网月活用户见顶,使用时长创新高 根据QuestMobile数据,截止2019年11月,国内移动互联网用户达到11.35亿人,同比增速0.7%,首次跌破1%,移动互联 网用户见顶。但是,用户月人均单日使用时长却创下新高,达到6.2小时。 数据来源:QuestMobile,苏宁金融研究院 (三)移动互联网月活用户见顶,使用时长创新高 QuestMobile数据显示,疫情以来,移动互联网用户周活跃用户稳步增长,其中在春节期间为短暂高峰(春节期间的抢红包 活动和发红包习俗导致阶段性高峰)。同时,在周人均单日使用时长方面,在七周时间内,增加了21.5%。显示因为
6、疫情原因, 隔离使得用户对于移动互联网的使用增加。 10.47 10.48 10.53 10.5 10.51 10.52 10.53 10.44 10.46 10.48 10.5 10.52 10.54 周活跃用户规模(亿) 367 361 375 417 440 456 446 300 320 340 360 380 400 420 440 460 480 周人均单日使用时长(小时) 数据来源:QuestMobile,苏宁金融研究院 春节 +21.5% (四)金融机构短期消费贷款及增速 -20.6% -5.2% -25.0% -20.0% -15.0% -10.0% -5.0% 0.0% 5
7、.0% 10.0% 40,000 50,000 60,000 70,000 80,000 90,000 100,000 110,000 2017-01 2017-02 2017-03 2017-04 2017-05 2017-06 2017-07 2017-08 2017-09 2017-10 2017-11 2017-12 2018-01 2018-02 2018-03 2018-04 2018-05 2018-06 2018-07 2018-08 2018-09 2018-10 2018-11 2018-12 2019-01 2019-02 2019-03 2019-04 2019-05
8、2019-06 2019-07 2019-08 2019-09 2019-10 2019-11 2019-12 2020-01 2020-02 金融机构短期消费贷款及增速 金融机构消费贷款(亿)增速 数据来源:Wind,苏宁金融研究院 疫情期间消费金融市场短期受到影响。央行数据显示,2020年2月,以消费贷款为主的居民短期消费贷款减少4075亿元,创 2007年有数据统计以来新低。但是,从市场层面看,疫情对行业影响是阶段性的,中国消费金融行业长期利好不会因为疫情 而改变。随着国内疫情的稳定,复工复产的进行和政府消费政策的刺激,短期消费贷款将迎来一波补偿性的反弹。 (五)住户贷款结构 数据来源:
9、中国金融稳定报告,Wind,苏宁金融研究院 2019年末,居民部门杠杆率为55.8%,相比于2018年末的52.1%上涨了3.7个百分点。从下图看,我国住户的贷款中,主要以 中长期的住房贷款为主,占一半以上,同时,消费贷款比经营贷款更多。总体来看,经济发展水平跟债务水平呈正相关。有9 个省份的居民杠杆率超过了全国水平,债务水平高的原因,除了房贷外,也因为投资和经营活动比较活跃。总体来讲,宏观杠 杆率高位趋稳,各部门杠杆率仍存在结构性问题。 全国平均居民杠杆率 (六)普惠型小微金融贷款保持较快增长 12.0% 15.6% 18.1% 18.0% 19.1% 22.5% 23.3% 23.1% 1
10、0.0% 12.0% 14.0% 16.0% 18.0% 20.0% 22.0% 24.0% 60000 70000 80000 90000 100000 110000 120000 18Q118Q218Q318Q419Q119Q219Q319Q4 主要金融机构普惠型小微企业贷款余额及增速 普惠型小微金融贷款余额(亿)增速 数据来源:Wind,苏宁金融研究院 从各银行的2019年业绩报告看,国有大行整体上完成“国有大型商业银行小微企业贷款要增长30%以上”的目标,且多家银 行的普惠型小微贷款综合融资成本下降超过1个百分点。新冠肺炎疫情的突发,客观上加大了小微金融服务的紧迫性。在整体 小微信贷服
11、务已呈现“量增价降”的基础上,如何进一步扩大普惠金融服务覆盖面,提高小微企业“首贷率”,成为重要命题。 (七)主要互金上市公司股价表现 数据来源:Wind,苏宁金融研究院 上市 平台 营业总收入(亿元人民币)净利润(亿元人民币) 18Q318Q419Q119Q219Q319Q418Q318Q419Q119Q219Q319Q4 趣店19.5217.9120.9722.3226.0119.286.847.689.5011.4310.431.28 宜人贷11.2912.8620.7622.4220.723.741.523.313.691.542.284.04 360金融6.3415.6119.952
12、1.8524.0621.051.035.957.206.187.344.3 乐 信12.7717.5616.7221.9029.0627.713.166.885.836.287.242.08 信也科技10.3911.8614.5815.6215.1212.336.497.747.036.615.984.11 小赢科技8.218.497.708.128.74/1.982.422.143.041.32/ 微贷网8.696.887.1896.92/1.851.091.051.071.78/ 简普科技4.447.426.553.623.242.9-0.550.090.16-0.84-2.91-0.05
13、 品钛2.472.262.262.532.97/0.03-0.08-0.0120.810.17/ (八)互金上市公司营收及利润 总体来看,过去一年,部分平台的日子并不好过。一季度新冠疫情在重创实体经济,同时也在多个侧面打击着网贷行业。中概 股面临多重打击,股价也逐渐沦为“仙股”。 数据来源:Wind,苏宁金融研究院 (九)全球金融科技季度融资情况 2584 5326 4017 3007 2731 3330 5916 4855 4489 6134 6765 6393 7542 7100 91248915 9389 4500 14000 0 5000 10000 15000 20000 25000
14、 15Q416Q116Q216Q316Q417Q117Q217Q317Q418Q118Q218Q318Q419Q119Q219Q319Q4 2015-2019年全球金融科技融资情况(百万美元) 融资规模蚂蚁金服 数据来源:CBInsights,苏宁金融研究院 行 业 标 志 性 事 件 疫情之下,银行逆势扩张消费贷 美股转熊,互金中概股迎来暴跌 深圳申请试点,个人破产制度破冰 齐心抗疫,多地调增小贷公司杠杆限制 银行互联网贷款新规出台 消费金融促消费,多家消费金融公司获批 (一)疫情之下,银行逆势扩张消费贷 产品优惠政策 工商银行 “融e借” (限时降息)至3月底前,符合条件客户办理 “融e借
15、”享受超低优惠年利率4.35%,最长 贷款期限可达三年 建设银行 “快贷” (限时降息)至3月底前,利率降至最低 4.35%,对比此前的利率下降125BP 民生银行 “医护人员专属消 费贷款” (特定对象降息)给予医护人员特殊的信贷支 持。最高额度50万元,期限最长3年,执行更 加优惠的利率政策并赠送利息红包。 南京银行 “你好e贷” (拼团优惠)3人团年利率6.08%、8人团年利 率5.88%,15人团年利率5.58% 邮储银行徐州分行 “白领贷” (拼团优惠)5人团办利率低至5.44%,8人团 办利率低至4.88% 苏宁银行 “升级贷” (特定对象降息)自3月1日开始,凡正常缴存 公积金的
16、医护人员,可享受个人消费贷款利率 8折的优惠。 银行逆势扩张消费贷的原因: 获取优质客群,通过优惠政策,刺激客户借款消 费需求,助力银行发掘和积累优质客户。特别是 拼团模式,鼓励借款人推荐身边的好友一起参与 借款。 冲刺一季度业绩,应对疫情对于业务的影响,冲 刺一季度业绩。可以注意到,大部分银行将限时 优惠定在3月底前,实际上也是在制造一种稀缺 和紧张感。 践行社会责任,提升口碑,针对抗疫医护人员的 优惠贷款,既实现了获客,又提升了品牌口碑。 逆势扩张消费贷的风险: 1)疫情下,客群风险状态可能发生变化,需要 不断跟踪调整 2)业务由线下转到线上,对银行的互联网运营 能力,金融科技实力有更高的
17、要求。 (二)美股转熊,互金中概股迎来暴跌 从2月底开始,随着海外疫情的日渐恶化,全球资 本市场受到了巨大冲击,美股在10天之内促发4次熔断, 股指出现剧烈震荡,三大股指3月份跌幅高达10%,市 场避险情绪浓重,逐渐转熊。 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 2020-1-7 2020-1-14 2020-1-21 2020-1-28 2020-2-4 2020-2-11 2020-2-18 2020-2-25 2020-3-3 2020-3-10 2020-3-17 2020-3-24 2020-3-31 2020年年1季度纳斯达克指数走势季度纳斯达克指数走势
18、 股票股票 收盘价(美元)收盘价(美元) 1月月2日日 收盘价(美元)收盘价(美元) 3月月31日日 降幅降幅 宜人金科6.30 4.01 -36.35% 信也科技2.80 1.78 -36.43% 趣店5.05 1.80 -64.36% 乐信15.20 8.87 -41.64% 玖富9.50 9.45 -0.53% 小赢科技1.76 1.05 -40.22% 和信贷0.89 0.42 -52.55% 2020年一季度,互金中概股出现了暴跌。除了受 到疫情蔓延和美股大盘转熊的影响,另一方面,随着 行业监管趋严,大部分平台也表现出增长放缓的趋势。 (三)深圳申请试点,个人破产制度破冰 “争取国家
19、授权,开展个人破产 制度试点,推动尽快开展个人破 产条例地方立法。”深圳 2020.3.12 个人破产制度,能够解决两大问 题: 一一是过度负债问题。是过度负债问题。破产本质上 是一种债务豁免,让债务人轻装 上阵。 二二是违规催收问题。是违规催收问题。破产之后, 债务催收随之终止。 待破解问题:待破解问题: 社会信用体系和财产登记制度仍 不完善,如何防止滥用破产来恶 意逃避债务,将成为个人破产法 试点中要解决的核心问题。 美国案例:美国案例:在美国,个人破产已成为社会征信体系的重要组成部分。2000 年以来,美国累计个人破产案件2300余万件。 注:2005年,美国出台防止滥用破产和消费者保护
20、法,导致个人破产 数量骤降。 (四)齐心抗疫,多地调增小贷公司杠杆限制 地区地区政策政策 河南 1)对各项监管指标优良、因参与疫情防控和支持企业复工复产需要提高融资杠杆的小额贷款公司,经报备后其融资余 额可放宽至不超过净资产的3倍。 2)国有小额贷款公司年化综合实际利率原则上下调5%-10%。 3)允许小额贷款公司因支持企业复工复产围绕供应链跨区放贷。 四川 小额贷款公司、融资租赁公司、商业保理公司疫情期间对符合条件的小微企业客户新增业务和展期业务,融资利率原 则上在原利率基础上下调15%。 广东 1)在疫情期间提出放宽小贷杠杆至5倍,而对于通过非标准化融资的小贷公司,融资杠杆放宽至不超过净资
21、产2倍。 2)提高国有控股小贷公司等机构的不良贷款容忍度。 重庆 1)支持小额贷款公司用好用足2.3倍融资杠杆。因支持实体企业特别是中小微企业特殊需要的,经重庆金融局批准 后,小贷公司可适当提高放大疫情防控支持力度。 2)对于不良贷款率超出现行规定上限3个百分点以内的小贷公司,经监管确认后,不影响申办融资创新等服务。因不 良贷款上升导致计提拨备不足的,准许在2020年内补足。 湖南鼓励符合条件的优质企业在指定区域发起设立小贷公司,注册资本金可降低至3000万元。 山东 1)在疫情期间提出放宽小贷杠杆至5倍 2)适当调整小贷公司、民间资本管理公司等地方金融组织的分类评级指标,提高不良贷款容忍度,
22、鼓励其为中小微企 业提供融资服务。 为了扶助受疫情影响的小微企业,各地放宽了对小贷公司的监管限制,包括调增小贷公司杠杆限制,提升不良贷款容忍度, 放宽跨区经营限制等。旨在鼓励小贷公司更好的服务实体经济,齐心抗疫。 (五)银行互联网贷款新规出台 2020年1月,更新版本的商业银行互联网贷款管理暂行办法陆续下发多家银行,为银行开展互联网贷款业务,以 及与相关的持牌消费金融公司、金融科技公司合作等提供了明确的规范和指导。 严格规范 合作模式 进一步把控 业务关键点 办法明确了商业互联网贷款的定义。 要求“线上自动受理贷款申请及开展风险 评估,并完成授信审批、合同签订、放款 支付、贷后管理等核心业务环
23、节操作”。 排除了两种不属于互联网贷款的情况: 1)银行线下调查,借款人线上申请贷 款; 2)以借款人持有的资产抵押发放贷款。 商业银行不得为合作机构自 身及其关联方直接或变相进行 融资,除联合贷款的合作出资 方以外,商业银行不得将贷款 发放、本息回收、止付等关键 环节操作交由其他合作机构执 行。 单户个人信用贷款授信额度应当不超 过人民币30万元,个人贷款期限不超过 一年。 应主要服务于当地客户,审慎开展跨 注册地辖区业务,识别和监测跨注册地 辖区互联网贷款业务开展情况。 明示贷款利率,不得巧借名目乱收费。 高度重视人工复核、风险模型验证。 明确定义 互联网贷款 (六)消费金融促消费,多家消
24、费金融公司获批 3月30日,上海银保监局批准平安消费金融有限公司开业。公司拟注册资本50亿 元,股东包括:中国平安(出资15亿元,占股30%),融熠有限公司(出资14 亿元,占公司注册资本的28%),未鲲(上海)科技服务有限公司(出资13.5 亿元,占股27%),锦炯(深圳)科技服务有限公司(出资7.5亿元,占股 15%)。 1月10日,光大银行发布公告称,该行近日收到银保监会出具的中国银保监会关于筹建北京阳光消费金融股 份有限公司的批复,同意该行在北京市筹建北京阳光消费金融股份有限公司。公司拟注册资本10亿元,股东 包括:光大银行(出资6亿元,占股60%),中青旅(出资2亿元,占股20%),
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