《投资学基础》课件完整版教学课件全套ppt教程.ppt
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1、主编 李博,投资学基础,知识目标,理解投资的概念 了解投资主体、 金融机构及投资环境 掌握投资环境分析方法,模块一 投资概述,能力目标与要求,学习任务,能够辨认身边的投资活动 能够运用投资学的思维看待问题 能够结合实例进行投资环境分析,掌握投资的含义、 特点和基本方法 了解各类投资主体及其动机 熟悉各类金融机构及其作用 分析目前投资环境的优势及局限性,实物资产,土地、房屋、机器设备等,金融资产,股票、债券等,第一单元 投资的含义,一、实物资产VS金融资产,金融资产与实物资产的联系和区别: 二者都能够为其所有者带来某种收益 实物资产是社会的真是财富,其组合本身就可以产生收益,而金融资产的收益依赖
2、于实物资产,理论经济学方面,投资是购买用于未来生产而非用于消耗的资本物品。,经济学的角度,投资是社会资本的形成过程, 只有能够增加社会总资本, 并通过建造或购置厂房、 筑物、 设备, 工具、 劳动力及动力和原材料形成生产能力, 可以向社会提供产品或服务的活动。,二、投资的定义,(一) 实物投资角度的定义,二、投资的定义,资本增值的角度,投资用于生产坦克还是用于购买股票, 对于投资者并没有性质上的差别。,金融经济学家认为,只要是为了将来预期的收益而垫付的资金, 不论收益来自利润还是利息、 股利、 红利等,都被视为投资。,学者认为,“投资是投入现在的资金以便用利息、 股息、 租金或退休金等形式取得
3、将来的收入, 或者使本金增值。”,(二) 金融投资角度的定义,二、投资的定义,(三) 一般意义上投资的含义 一般来说, 投资是指经济主体 (国家、 企业、 个人) 以获得未来货币增值或收益为目的, 预先垫付一定量的货币与实物, 经营某项事业的经济行为。,三、投机与投资,投机:Speculation,原词意思是“在不掌握实物的具体事实和细节的情况下思考和讨论事情的原因和结果” 在我国传统商业文化背景下,“投机”成为违法、违规等商业活动的代名词 在现代市场经济背景下,“投机”是指投资者通过正常风险来获取经济利益的正常投资行为 另外,还指市场上以获取资本利得为目的的短期证券买卖行为。,三、投机与投资
4、,投资:“合理、可预期”,“股利、利息和租金”、“长期内在价值增值” 投机:“不确定性”、“资本利得”、“短期价格走势预测” 投机行为的存在为证券市场提供了流动性,但投机过度可能造成市场的泡沫,引发证券市场动荡 树立现代投资观念,第二单元 投资主体,投资主体必须是从事投资活动 的法人或自然人,投资主体必须拥有自主的 投资决策权,投资主体必须具有从事投资 活动必需的资金来源,投资主体享受投资收益权, 并相应承担投资风险责任,一、 投资主体的含义,按投资所有权的性质分类,按管理层次分类,按投资所在地分类,二、 投资主体的分类,01,02,03,01,02,03,01,02,公有投资主体,私有投资主
5、体,股份制型投资主体,政府投资主体,企业投资主体,股份制型投资主体,国内投资主体,国外投资主体,第二单元 投资主体,第二单元 投资主体,三、 投资行为 (一) 合理投资行为 合理投资行为是指投资主体合理投资动机正常表现出来的投资行为。 (二) 不合理投资行为 不合理投资行为是指投资主体合理投资动机未能形成的条件下所发生的扭曲的、 不规范的投资为。,第二单元 投资主体,四、 各类投资主体的投资范围 (一) 企业的投资范围 企业的投资范围主要是竞争性、 盈利性行业, 如一般加工工业、 商业和饮食服务业等。 (二) 政府的投资范围 一是基础性领域, 如基础设施和基础产业。 二是公益性领域, 如文化、
6、 教育、 卫生和社会福利等事业。 三是战略性领域, 如国防、 航天、 高新技术和 “瓶颈” 产业等战略产业。,第三单元 金融机构,一、 金融机构的含义及分类 (一) 金融机构的含义 金融机构是指从事金融服务业的金融中介机构, 是金融体系的一部分。有广义和狭义之分。 广义的金融机构则不仅包括所有从事金融活动的组织, 而且包括金融市场的监管者, 如中央银行以及其他金融监管机构。 狭义的金融机构仅指那些通过参与或服务金融市场交易而获取收益的金融企业。,第三单元 金融机构,(二) 金融机构的分类 () 按照金融机构的管理地位, 可划分为金融监管机构与接受监管的金融企业。 () 按照是否能够接受公众存款
7、, 可划分为存款性金融机构与非存款性金融机构。 () 按照是否担负国家政策性融资任务, 可划分为政策性金融机构与非政策性金融机构。 () 按照是否属于银行系统, 可划分为银行与非银行金融机构,第三单元 金融机构,二、 我国的金融机构体系,第三单元 金融机构,三、 国际金融机构 (一) 国际货币基金组织 () 国际货币基金组织是根据年月联合国国际货币金融会议通过的 国际货币基金组织协定 建立的政府间的国际金融机构。 (二) 世界银行集团 世界银行集团包括世界银行、 国际金融公司、 国际开发协会、 多边投资担保机构和国际投资争端解决中心个机构。 (三) 国际清算银行 年, 国际清算银行由英、 法、
8、 德、 意、 瑞士、 比利时和日本各国中央银行以及美国摩根银行、 纽约花旗银行和芝加哥花旗银行在瑞士巴塞尔联合成立。 (四) 区域性金融机构 亚洲开发银行 非洲开发银行 泛美开发银行,第四单元 投资环境,一、 投资环境的含义及要素 (一) 经济环境 宏观经济系统 市场系统 (二) 自然环境 地理条件 气候条件 环境保护 (三) 政治环境 经济国有化政策 反垄断政策 社会保障制度 (四) 社会环境 社会消费模式 社会文化模式,第四单元 投资环境,二、 投资环境质量评价指标 (一) 与投资机会相关的环境质量指标 经济发展水平和速度 产业结构升级 出口结构转换 (二) 与投资效益相关的环境质量指标
9、产出品市场运行状况 要素市场运行状况 政府经济政策 (三) 与投资风险相关的环境质量指标 经济运行状况 社会稳定状况 政治开明状况,第四单元 投资环境,三、 投资环境评价方法,冷热图表法,等级尺度法,双重评估法,投资环境 评价方法,知识目标,理解货币市场的含义 掌握储蓄投资的种类及技巧 了解票据的种类与票据市场的功能 了解银行间同业市场和中央银行公开市场的含义,模块二 货币市场投资,能力目标与要求,学习任务,能够辨认货币市场的各种投资工具 能够运用各种储蓄技巧,了解货币市场的特征、 结构及功能 掌握储蓄存款的分类 掌握票据的功能及票据市场的风险 了解同业拆借市场和银行间债券市场的含义,第一单元
10、 货币市场,一、 货币市场的定义和特征 (一) 货币市场是通过金融工具的交易实现资金直接融通的市场 (二) 货币市场是一种债务工具的交易市场 (三) 货币市场是短期资金的市场 (四) 货币市场是一种大量交易的市场,第一单元 货币市场,二、 与货币市场相关的概念 (一) 货币市场期限 原始期限是指证券的发行日与到期偿还日期之间的时间。 实际期限是指当前与证券到期偿还日之间的时间。 (二) 货币市场利率的形式 () 隔夜拆借利率 (在美国是联邦基金利率)。 () 短期国库券利率。 () 债券回购利率。,第一单元 货币市场,三、 货币市场的构成要素及分类 (一) 货币市场的构成要素 1.交易主体 2
11、.交易方式 3.交易工具 (二) 货币市场的分类 1.同业拆借市场 2.票据市场 3.政府债券市场 4.中央银行公开市场 5.国际货币市场,第一单元 货币市场,四、 货币市场的功能 (一) 实现短期资金的直接融通 (二) 货币市场是政府进行宏观经济调控管理的重要场所,第二单元 储蓄,一、 储蓄存款的分类,第三单元 票据市场投资,一、 票据 (一)票据的含义 票据是指以无条件支付一定金额为目的的有价证券, 是具有一定格式的书面债务凭证。 (二)票据的种类 广义票据:广义票据泛指商业活动中的各种凭证, 如钞票、 借据、 发票、 提单、 仓单、 保险单、 股票、 债券、 汇票、 本票和支票等。 狭义
12、票据:汇票、 本票和支票。,第三单元 票据市场投资,第三单元 票据市场投资,第三单元 票据市场投资,第三单元 票据市场投资,二、 票据的功能,票据的功能,支付功能,信用功能,结算功能,融资功能,交易功能,第四单元 其他货币市场投资,一、 银行间同业市场 (一) 银行间同业拆借市场 (二) 银行间债券市场 二、 中央银行公开市场,知识目标,理解股票的概念 了解股票的分类、特点 掌握股票投资分析方法,能力目标与要求,学习任务,能够应用股票进行投资活动 能够运用基本面分析、技术分析 能够结合所学知识总结自己的实战经验,掌握股票的定义、分类、特征 了解宏观经济分析、行业经济分析和上 市公司分析 了解股
13、票投资实战操作策略和技巧,模块三 股票市场投资,第一单元 股票投资基础知识,一、股票概述 (一)股票的概念,第一单元 股票投资基础知识,(二)股票的特征,流通性,收益性,其他 特征,股票的 特征,责权性 稳定性 法定性 价格与面值的不一致性,风险性,永久性,参与性,第一单元 股票投资基础知识,二、我国现行的股票类型 (一)按上市地区分类,第一单元 股票投资基础知识,(二)按利润、财产分配分类,普通股是指在公司的经营管理和财产分配上享有普通权利的股份,代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后,对企业盈利和剩余财产的索取权。,普通股,优先股,主要是指在利润分配及财产剩余分配的权利方
14、面优先于普通股。,第一单元 股票投资基础知识,(三)按业绩分类,第一单元 股票投资基础知识,(四)按票面形态分类,第一单元 股票投资基础知识,(五)按投资主体分类,第二单元 股票价格、投资收益及风险,股票价格通常是指在证券市场买卖股票的价格。 一、股票价格的分类 (一)票面价格 票面价格又称股票面值,即企业发行股票时在票面上标明的价格。 (二)账面价格 账面价格又称股票净值,是根据公司的财务报表计算得出的。其计算公式为: 股票的账面价格 (公司的资产净值优先股的总面值)普通股的总股数 (三)市场理论价格 股票代表的是持有者的股东权利,这种权利的直接经济利益表现为股息和红利收入。股票的理论价格就
15、是为获得这种股息、红利收入的请求权而付出的代价,是股息资本化的表现。 股票的市场理论价格股息、红利收益市场利率 (四)实际市场价格 实际市场价格就是在股市 (证券交易所)上买卖股票的实际价格。,第二单元 股票价格、投资收益及风险,二、股票价格变动的影响因素,企业内部因素,经营者的更替,新订单,股票分割,原材料供给及价格变化,公司改组和合并,意外灾害,净值,营业额,盈利,股利,增资,减资,第二单元 股票价格、投资收益及风险,二、股票价格变动的影响因素,经济性因素,政治性因素,市场因素,企业外部因素,第三单元 股票投资分析方法,一、宏观经济分析 (一)宏观经济分析的意义 把握证券市场的总体变动趋势
16、 判断整个证券市场的投资价值 掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向 了解转型背景下宏观经济对股市的影响不同于成熟市场经济,了解中国股市表现和宏观经济相背离的原因 (二)评价宏观经济形势的基本指标 国民经济总体指标 投资指标 消费指标 金融指标 财政指标,第三单元 股票投资分析方法,二、行业经济分析 (一)行业的含义 所谓行业,是指从事国民经济中同性质的生产或其他经济社会活动的经营单位和个体等构成的组织结构体系,如林业、汽车业、银行业、房地产业等。 (二)行业分析的意义 行业分析是对上市公司进行分析的前提,也是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁,是基本分析的重要环节。 (三)行业划分的方
17、法 道琼斯分类法是世纪末为选取在纽约证券交易所上市的有代表性的股票而对各公司进行的分类,是证券指数统计中最常用的分类法之一。 (四)标准行业分类法 为便于汇总各国的统计资料并进行互相对比,联合国经济和社会事务统计局于年颁布了 全部经济活动的国际标准产业分类索引,建议各国采用。,第三单元 股票投资分析方法,三、上市公司分析 (一)公司与上市公司的含义和意义 从经济学角度而言,所谓公司,是指依法设立的从事经济活动并以营利为目的的企业法人。 证券投资分析中,公司分析的对象主要是指上市公司。 上市公司分析中最重要的是财务状况分析。 (二)上市公司基本分析 公司行业地位分析 公司经济区位分析 (三)上市
18、公司产品分析 产品的竞争能力 产品的市场占有情况 产品的品牌战略,第三单元 股票投资分析方法,三、上市公司分析 (四)上市公司经营能力分析 公司法人治理结构 公司经理层的素质 公司业务人员的素质和创新能力 (五)上市公司盈利能力和公司成长性分析 公司盈利预测 公司经营战略分析 公司规模变动特征及扩张潜力分析 (六)上市公司财务分析 公司主要的财务报表 公司财务报表分析的目的、方法与原则 公司财务比率分析,第四单元 股票投资实战操作策略和技巧,一、技术分析的基本假设与要素,(一),技术分析的基本假设与要素,(二),技术分析的含义,(三),技术分析的基本假设,技术分析的要素,第四单元 股票投资实战
19、操作策略和技巧,二、技术分析的理论基础道氏理论 (一)形成过程 该理论的创始人是美国人查尔斯亨利道。为了反映市场总体趋势,他与爱德华琼斯创立了著名的道琼斯平均指数。他们在 华尔街日报上发表的有关证券市场的文章,经后人整理,成为我们今天看到的道氏理论。 (二)主要原理 市场价格平均指数可以解释和反映市场的大部分行为 市场波动具有某种趋势 主要趋势有个阶段 (以上升趋势为例) 两种平均价格指数必须相互加强 趋势必须得到交易量的确认 一个趋势形成后将持续,直到趋势出现明显的反转信号,第四单元 股票投资实战操作策略和技巧,二、技术分析的理论基础道氏理论 (三)道氏理论的应用及应注意的问题 道氏理论从来
20、就不是用来指出应该买卖哪只股票,而是在相关收盘价的基础上确定股票市场的主要趋势,因此,道氏理论对大形势的判断有较大的作用,但对于每日每时都在发生的小波动则显得无能为力。,第四单元 股票投资实战操作策略和技巧,三、技术分析方法的分类,第四单元 股票投资实战操作策略和技巧,四、应用技术分析方法时应注意的问题 (一)技术分析必须与基本分析结合起来使用 (二)多种技术分析方法综合研判 (三)理论与实践相结合,第四单元 股票投资实战操作策略和技巧,五、实战操作策略和技巧 (一)主力吸完筹码后如何拉升 (二)庄家出货与震仓的区别 盘口方面 线形态方面 重心方面 (三)止损 (止盈)的原则性与灵活性 止损的
21、原则性 止损的灵活性 (四)通过成交量的变化来挖掘最佳买入点 打压、下破平台,放量见底 标准下降通道,突然爆发性放量拉高 构筑双底、三底、四底 在低成交量的水平下,升时放量,跌时缩量,振幅不大,横盘走势 期货资金入主,井喷,知识目标,理解债券的含义 了解债券的主要类型 掌握债券投资的影响因素,模块四 债券市场投资,能力目标与要求,学习任务,熟悉债券的投资品种 掌握债券的投资方法,掌握债券的含义、特点 了解债券的主要投资品种 熟悉债券的交易方法及规则 理解我国债券投资的现状,第一单元 债券投资概述,一、债券概述 (一)债券的含义 债券是一种有价证券,是社会各类经济主体如政府、企业等为筹措资金而向
22、债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。 债券是一种重要的信用工具,它所规定的借贷双方的权利义务关系包含四个方面: 第一,发行人,是借入资金的经济主体; 第二,投资者,是出借资金的经济主体; 第三,利用资金的条件,即发行人必须在约定的时间还本付息; 第四,法律关系,即债券反映了发行人和投资者之间的债权债务关系,而且是这一关系的法律凭证。,第一单元 债券投资概述,(二)债券的特征,是指债券可以在是指债券可以在证券市场上转让流通。上转让流通。,是指债券持有人可以定期从债券发行者那里获得固定的债券利息。,是指债券持有人的收益相对稳定,不随发行者经营收益的变动而变动,
23、并且可以按期收回本金。,是指债券有规定的偿还期限,债务人必是指债券有规定的偿还期限,债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。须按期向债权人支付利息和偿还本金。,流动性,安全性,收益性,第一单元 债券投资概述,(三)债券的票面要素,第一单元 债券投资概述,二、股票与债券的区别,(一)发行主体不同 股票:股份制企业 债券:国家、地方公共团体和企业 (二)收益不同 股票:股息红利不固定,一般视公司经营情况而定。 债券:在购买之前,利率已定,到期就可以获得固定利息,而不管发行 债券的公司经营获利与否。 (三)期限不同 股票:本金一旦交给公司,就不能再收回,只要公司存在,就永远归公司支配。 债券:是一
24、种有期证券,期满时可回收本金。 (四)权利不同 债券:所表示的只是对公司的一种债权,它属于公司的负债,持有者无权过问公司的经营管理。 股票:持有者是公司的股东,可以直接或间接地参与公司的经营管理。 (五)风险不同 股票:风险较大。 债券:风险较小。,第一单元 债券投资概述,三、债券的分类,按发行主体分类,第一单元 债券投资概述三、债券的分类,按债券形态分类,实物债券,记账式债券,凭证式债券,电子式储蓄国债,第一单元 债券投资概述三、债券的分类,零息债券,贴现债券,附息债券,按付息方式分类,第一单元 债券投资概述三、债券的分类,01,按利率 确定方式 分类,固定利率债券,02,浮动利率债券,第一
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