非金融企业债务融资工具注册发行工作介绍.pptx
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1、1非金融企业债务非金融企业债务融资工具融资工具注册发行工作介绍注册发行工作介绍中国银行间市场交易商协会中国银行间市场交易商协会注册办公室注册办公室2012.122012.12目录目录一、债务资本市场概况一、债务资本市场概况二、非金融企业债务融资工具发展历程二、非金融企业债务融资工具发展历程三、债务融资工具相关规则指引解读三、债务融资工具相关规则指引解读四、注册材料的制作四、注册材料的制作五、注册工作流程五、注册工作流程六、常见问题六、常见问题234公司信用类债务融资产品发行额(单位:亿元)公司信用类债务融资产品发行额(单位:亿元)债务融资工具小计数据还包括汇金债、超短期融资券和定向工具。公司类
2、债券包括公司债、可转债和可分离债。数据来源:NAFMII、中国债券信息网、WIND年度企业债公司类债券非金融企业债务融资工具合计CPMTNSMECNSCPPPNABN小计2004年 307144.03-451.03451.032005年 65401392.5-1392.51392.52046.52046.52006年 995142.872944-294429444081.874081.872007年 1709.35407.283356.1-3356.13356.15472.735472.732008年 2366.9998.054298.51672-5970.55970.59335.459335
3、.452009年 4252.33811.514627.057052.4312.65-11692.1311692.1316755.9716755.972010年 3627.03578.86767.35491445.1215012966.4712966.4717172.317172.32011年3540.81633.98028.37279.767.68209089918364.6818364.6823539.3823539.382012年11月30日7190.531991.87568.477860.581.5254573264.35724288.7924288.7933616.1233616.12
4、5公司信用类债务融资产品余额(单位:亿元)公司信用类债务融资产品余额(单位:亿元)年度企业债公司类债券非金融企业债务融资工具合计CPMTNSMECNSCPPPNABN小计2004年 1242.5266.84-1509.341509.342005年 1851.5190.021380.5-1380.51380.53422.023422.022006年 2831.5219.432667.1-2667.12667.15718.035718.032007年 4479.4498.283203.1-3203.13203.18180.788180.782008年 6821.31459.834203.11672
5、-5875.15875.114156.2314156.232009年 11029.582205.324561.058724.4312.65-13298.1313298.1326533.0326533.032010年 14603.912733.96530.3513638.4355.1215021463.921463.938801.7138801.712011年17343.344242.727861.319845.13107.445089930252.8330252.8351838.8951838.892012年11月30日20530.243627.67402.2721174.37155.4317
6、654019.35741459.1341459.1372202.5472202.54 债务融资工具小计数据还包括汇金债、超短期融资券和定向工具。公司类债券包括公司债、可转债和可分离债。数据来源:NAFMII、中国债券信息网、WIND2012年度(年度(1月月-11月)月)发行概行概览债务融资工具公司债72.3%21.4%6.3%当年当年发行行企业债71.1%债务融资工具公司债71.2%22.5%6.3%累累计发行行企业债债务融资工具公司债57.4%33.8%8.8%存量存量企业债678 历史回顾历史回顾历史回顾历史回顾p20052005年年5 5月月 CPCP:备案制:备案制p2005-200
7、6 ABCP2005-2006 ABCPp2006 2006 金融创新产品备案管理办法金融创新产品备案管理办法p20072007年年9 9月月3 3日日 交易商协会成立交易商协会成立p20082008年年4 4月月 人民银行人民银行1 1号令(管理办法)注册制号令(管理办法)注册制p20082008年年4 4月月 MTNMTNp20092009年年1111月月SMECNSMECNp20102010年年1111月月CRMCRM,1212月月SCPSCPp20112011年年5 5月月PPNPPNp20122012年年8 8月月ABNABN债务融融资工具市工具市场发展展历程程CPCPMTNCPMT
8、NSMECNCPMTNSMECNSCPCPMTNSMECNSCPSMECN PPNCPMTNSMECNSCPSMECN PPNABN2012.11.308097591号令号令n2008年4月,中国人民银行发布银行间市场非金融企业债务融资工具管理办法,规定企业在银行间市场发行债务融资工具由中国银行间市场交易商协会实行自律管理,同时终止执行短期融资券管理办法及相关配套文件。非金融企业交易商协会自主创新自律管理10 注册制注册制注册制注册制p 注册制的特点注册制的特点非实质性判断发行人充分披露信息和中介机构尽职履责 投资者风险自担市场自律管理11中介机构:专业优势,尽职履责注册制理念注册制理念发行人
9、:真实、准确、完整、及时披露信息投资人:独立判断,自担风险核心:信息披露协会:形式评议、自律管理12 注册制的改革与优化注册制的改革与优化注册制的改革与优化注册制的改革与优化p 注册文件表格体系注册文件表格体系p 孔雀开屏系统孔雀开屏系统1314注册文件表格体系的框架发行人文件行人文件注册报告附:营业执照、公司章程、有权机构决议、脱密说明发行计划(发行计划(J)募集说明书(募集说明书(M)发行公告(发行公告(G)信用增信用增进文件文件信用增进函(Z)附:内控制度、有权机构决议信用增进机构财务报告(C)信用增进机构评信用增进机构评级报告(级报告(P)承承销机构文件机构文件承销团协议附件承销团协议
10、附件推荐函推荐函承销协议承销协议中介机构文件中介机构文件近三年经审计财近三年经审计财务报告和近一期务报告和近一期会计报表(会计报表(C)法律意见书(法律意见书(F)评级报告(评级报告(P)注册文件清注册文件清单信用增进协议信用增进协议14151617银行间债券市场非金融企业债务融资工具发行注册规则 银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则(2012版)银行间债券市场非金融企业债务融资工具中介服务规则(2012年版)银行间债券市场非金融企业债券融资工具非公开定向发行规则 18银行间债券市场非金融企业债务融资工具尽职调查指引银行间债券市场非金融企业中期票据业务指引 银行间债券市场非金融企业
11、短期融资券业务指引银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务指引 银行间债券市场非金融企业资产支持票据指引 银行间市场非金融企业债务融资工具发行规范指引银行间债券市场非金融企业债务融资工具募集说明书指引 19 债务融资工具发行注册规则债务融资工具发行注册规则债务融资工具发行注册规则债务融资工具发行注册规则总体框架总体框架总体框架总体框架发发行行注注册册规规则则20条注册原则注册原则第1-4条注册机构注册机构第5-8条注册程序注册程序第9-20条依据债务融资工具定义协会职责市场责任注册会议注册专家注册办公室接收注册文件初评注册会议注册结果20 债务融资工具发行注册规则债务融资工具发行注册规则债务融
12、资工具发行注册规则债务融资工具发行注册规则第一条第一条 为规范银行间债券市场非金融企业债务融资工具的发行注册,根据中国人民银行银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法及相关法律法规,制定本规则。第二条第二条 本规则所称非金融企业债务融资工具(以下简称债务融资工具),是指具有法人资格的非金融企业(以下简称企业)在银行间债券市场发行的,约定在一定期限内还本付息的有价证券。21 债务融资工具发行注册规则债务融资工具发行注册规则债务融资工具发行注册规则债务融资工具发行注册规则第三条第三条 中国银行间市场交易商协会(以下简称交易商协会)负责受理企业债务融资工具的发行注册。第四条第四条 接受发行注册不
13、代表交易商协会对债务融资工具的投资价值及投资风险进行实质性判断。注册不能免除企业及相关中介机构真实、准确、完整、及时披露信息的法律责任。22 债务融资工具发行注册规则债务融资工具发行注册规则债务融资工具发行注册规则债务融资工具发行注册规则第五条第五条 债务融资工具发行注册实行注册会议制度,由注册会议决定是否接受债务融资工具发行注册。第六条第六条 注册会议原则上每周召开一次。注册会议由5名经济金融理论知识丰富、熟知相关法律法规、从业经验丰富、职业声誉较高的金融市场专家(简称注册专家)参加。第七条第七条 注册专家由交易商协会会员推荐,交易商协会常务理事会审定。23 债务融资工具发行注册规则债务融资
14、工具发行注册规则债务融资工具发行注册规则债务融资工具发行注册规则第八条第八条 交易商协会秘书处设注册办公室,负责注册文件的接收、初评和安排注册会议。第九条第九条 企业通过主承销商将注册文件送达办公室。注册文件包括:(一)债务融资工具注册报告(附企业公司章程规定的有权机构决议);(二)主承销商推荐函及相关中介机构承诺书;(三)企业发行债务融资工具拟披露文件;(四)证明企业及相关中介机构真实、准确、完整、及时披露信息的其他文件。24 债务融资工具发行注册规则债务融资工具发行注册规则债务融资工具发行注册规则债务融资工具发行注册规则第十条第十条 企业应在注册报告中声明:(一)自愿接受交易商协会的自律管
15、理;(二)在债务融资工具存续期内,自愿配合交易商协会的业务调查。第十一条第十一条 企业全体董事或具有同等职责的人员应认真审阅并理解债务融资工具相关的法律法规和自律规则,承诺注册文件中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带法律责任。25 债务融资工具发行注册规则债务融资工具发行注册规则债务融资工具发行注册规则债务融资工具发行注册规则第十二条第十二条 注册办公室在初评过程中可建议企业解释、补充注册文件内容。第十三条第十三条 注册办公室可调阅主承销商及相关中介机构的工作报告、工作底稿或其他有关资料。中介机构未能尽职而导致注册文件不符合要求的,办公室可要求中介
16、机构重新开展工作。26 债务融资工具发行注册规则债务融资工具发行注册规则债务融资工具发行注册规则债务融资工具发行注册规则第十四条第十四条 注册办公室应至少提前2个工作日,将经过初评的拟披露注册文件送达参加注册会议的注册专家。第十五条第十五条 参加会议的注册专家由注册办公室从注册专家名单中随机抽取。如有担任企业及其关联方董事、监事、高级管理人员,或者存在其他情形足以影响其独立性的,该注册专家应回避。27 债务融资工具发行注册规则债务融资工具发行注册规则债务融资工具发行注册规则债务融资工具发行注册规则第十六条第十六条 参加会议的注册专家应对是否接受债务融资工具的发行注册做出独立判断,意见分为“接受
17、注册”、“有条件接受注册”、“推迟接收注册”三种。5名注册专家均发表“接受注册”意见的,交易商协会接受发行注册;2名(含)以上注册专家发表“推迟接收注册”意见的,交易商协会推迟接收发行注册;不属于以上两种情况的,交易商协会有条件接受注册,企业按照注册专家意见将注册文件修改完善后,交易商协会接受发行注册。第十七条第十七条 交易商协会接受发行注册的,向企业出具接受注册通知书,注册有效期2年;推迟接受发行注册的,企业可于6个月后重新提交注册文件。28 债务融资工具发行注册规则债务融资工具发行注册规则债务融资工具发行注册规则债务融资工具发行注册规则第十八条第十八条 企业在注册有效期内可一次发行或分期发
18、行债务融资工具。企业应在注册后2个月内完成首期发行。企业如分期发行,后续发行应提前2个工作日向交易商协会备案。企业在注册有效期内需更换主承销商或变更注册金额的,应重新注册。第十九条第十九条 本规则由交易商协会秘书处负责解释。第二十条第二十条 本规则自发布之日起施行。29 债务融资工具注册工作规程债务融资工具注册工作规程债务融资工具注册工作规程债务融资工具注册工作规程总体框架总体框架总体框架总体框架注注册册工工作作规规程程30条依据工作安排基本原则人员构成和条件注册文件接收初评与复核对双方的时限要求注册专家的产生和条件注册会议的安排注册专家的意见注册会议的结论及处理“召回机制”总则总则第1-5条
19、注册办公室注册办公室第6-11条注册会议注册会议第12-23条纪律与责任纪律与责任第24-27条附则附则第28-30条注册专家注册办公室工作人员后督中心30 债务融资工具注册工作规程债务融资工具注册工作规程债务融资工具注册工作规程债务融资工具注册工作规程第一条第一条 为规范银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册工作,根据银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法及中国银行间市场交易商协会(简称协会)相关自律规则,制定本规程。第二条第二条 非金融企业债务融资工具发行注册实行注册会议制度,由注册会议决定协会是否接受债务融资工具发行注册。第三条第三条 注册会议根据相关自律规则,对发行企业(简称企
20、业)及中介机构注册文件拟披露信息的完备性进行评议,并督促其完善信息披露。注册会议不对债务融资工具的投资价值及风险作实质性判断。31 债务融资工具注册工作规程债务融资工具注册工作规程债务融资工具注册工作规程债务融资工具注册工作规程第四条第四条 协会秘书处设注册办公室,负责接收注册文件、对注册文件拟披露信息的完备性进行初步评议(简称初评)和安排注册会议。第五条第五条 协会注册工作应遵循公平、公正、公开原则。第六条第六条 注册办公室工作人员由协会专职人员和会员选派人员组成。32 债务融资工具注册工作规程债务融资工具注册工作规程债务融资工具注册工作规程债务融资工具注册工作规程第七条第七条 注册办公室工
21、作人员应符合以下条件:(一)坚持原则,公正廉洁,责任心强;(二)熟悉相关法律法规;(三)具有符合注册工作需要的知识结构和水平;(四)有2年以上相关工作经验;(五)协会秘书处要求的其它条件。第八条第八条 注册办公室根据相关自律规则指引接收注册文件,要件齐备的,注册办公室应办理接收手续;要件不齐备的,予以退回。33 债务融资工具注册工作规程债务融资工具注册工作规程债务融资工具注册工作规程债务融资工具注册工作规程第九条第九条 注册办公室在初评工作中可建议企业或中介机构补充、修改注册文件;可调阅中介机构的尽职调查报告或其他有关资料;可要求因未能尽职而导致注册文件拟披露信息不完备的中介机构重新开展工作。
22、第十条第十条 注册文件初评工作实行初评人和复核人双人负责制,主要流程包括:(一)初评人根据相关自律规则指引对注册文件拟披露信息情况进行初评。如有必要,初评人于20个工作日内向企业及中介机构出具关于建议XX企业补充信息的函(简称建议函)。初评人认为拟披露文件符合相关规则、指引的,向注册办公室提交工作报告。(二)复核人对初评人工作进行复核,复核人可根据需要向企业及中介机构出具建议函。(三)初评人、复核人均认为拟披露文件符合相关规则、指引的,撰写初评报告,并将注册文件和初评报告提交注册会议。34 债务融资工具注册工作规程债务融资工具注册工作规程债务融资工具注册工作规程债务融资工具注册工作规程第十一条
23、第十一条 企业或相关中介机构在收到建议函10个工作日内,未向注册办公室提交补充材料的,应出具书面说明材料,否则注册办公室停止受理并退回注册文件。第十二条第十二条 注册会议由5名经济金融理论知识丰富、熟知相关法律法规、从业经验丰富、职业声誉较高的金融市场专家(简称注册专家)参加。35 债务融资工具注册工作规程债务融资工具注册工作规程债务融资工具注册工作规程债务融资工具注册工作规程第十三条第十三条 注册专家由协会会员推荐,报协会常务理事会审定。协会会员推荐注册专家,应向协会秘书处提交推荐函和被推荐人简历。被推荐人应符合以下条件:(一)坚持原则,公正廉洁,责任心强;(二)熟悉相关法律法规;(三)精通
24、经济金融专业知识,有较高职业声誉;(四)有5年以上相关工作经验;(五)协会要求的其它条件。协会秘书处根据协会会员推荐或变更申请,以及注册专家尽职履责情况,拟定注册专家名单,提交常务理事会审议。第十四条第十四条 注册会议原则上每周召开一次,由注册办公室从注册专家名单中随机抽取5名注册专家参加,并设1名召集人主持会议。36 债务融资工具注册工作规程债务融资工具注册工作规程债务融资工具注册工作规程债务融资工具注册工作规程第十五条第十五条 注册专家有下列任一情形的,注册办公室应按随机抽选结果,顺位选择下一名注册专家参加注册会议:(一)担任相关企业及其关联方的董事、监事、高级管理人员的;(二)个人或者所
25、属单位为拟评议项目提供主承销、评级、审计、法律等服务的;(三)所属单位已有顺序在本人之前的注册专家参加本次注册会议的;(四)参加过前三次注册会议的;(五)因故不能参会的;(六)无法及时取得联系的;(七)注册办公室认为可能影响公正履职的其他情形。第十六条第十六条 注册办公室应至少提前2个工作日,将经过初评的拟披露注册文件送达参加注册会议的注册专家。37 债务融资工具注册工作规程债务融资工具注册工作规程债务融资工具注册工作规程债务融资工具注册工作规程第十七条第十七条 参会注册专家确认参会后又因故不能到会的,经商注册办公室同意后,可委托他人将经本人签字的书面意见提交会议,被委托人不能具有第十五条所列
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