财务管理教材3[1]13856.docx
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1、chen目 录第一章 财务管理基础知识5第一节企业管理应以财务管理为中心5一、财务和财务务管理的本质质5二、财务管理是是企业管理的的中心6第二节 财务务管理的目标标7一、企业的目标标及其对财务务管理的要求求7二、企业的财务务目标9三、股东、经营营者和债权人人利益的冲突突与协调11第三节 财务务管理的内容容14一、筹资活动的的管理14二、投资活动的的管理15三、经营活动的的管理15四、分配活动的的管理15第四节 财务管管理的职能15一、财务决策15二、财务计划15三、财务分析16四、财务控制16第五节财务管管理与企业管管理的关系16一、生存是第一一目标17二、发展是第二二目标17三、获利只是第第
2、三目标17第六节树立全全员理财观18第二章 财务与与会计的关系系19第一节 财务与与会计的内涵涵19一、会计199二、财务200第二节 财务与与会计的关系系20一、理论上财务务和会计的关关系20二、实务上财务务和会计的关关系20三、还财务本来来面目21第三节 评价现现行财务制度度21第四节 会计计基础知识22一、会计对象22二、会计要素22三、会计科目25第三章 财务务“三张表”的的解读25第一节资产负负债表25第二节 利润润表27第三节 现金金流量表29一、会计等式29二、现金流量表表的理论基础础收付实实现制29第四节 全面面解读企业财财务信息32第四章 财务分分析35第一节 流动性性分析3
3、5一、流动比率35二、速动比率35三、现金债务总总额比36第二节 资产产管理比率分分析37一、存货周转率率37二、应收账款周周转率37三、流动资产周周转率38四、总资产周转转率39第三节 长期期偿债能力分分析39一、资产负债率率39二、与资产负债债率相关的其其他比率40第四节 盈利利能力的分析析41一、销售净利率率(或营业净净利率)41二、资产净利率率41三、净资产收益益率41第五节 上市市公司财务分分析41一、每股收益42二、市盈率442三、每股净资产产42四、净资产收益益率(股东权益报报酬率)43第六节 安通服服业绩指标解解释44一、业务收入44二、净利润444三、自由现金流流44四、毛利
4、率445五、 SG&AA占收比45六、 资本性支支出即CAPPEX(CapittalExxpendiiture)45七、EBIT和和EBITDDA45八、ROIC45九、WACC46十、ROA和RROE46第五章 财务务预测和财务务预算47第一节经营预预测47第二节 资金金预测48一、资金预测的的基本步骤48二、资金预测的的方法48三、资金的来源源48第三节 成本本预测50一、成本的分类类50二、成本预测的的方法52第四节 利润预预测52第五节 财务务预算53一、财务预算的的意义53二、企业全面财财务预算53三、财务预算的的内容54四、财务预算编编制的新方法法57第六章 成本性性态与本量利利分
5、析59第一节 成本本性态分析59一、成本按性态态分类59二、成本估计62三、合理控制成成本63四、降低生产成成本的技巧64五、用花钱的办办法省钱64第二节 本量利利分析65一、对盈亏临界界点的分析65二、边际贡献66三、安全边际67第七章 筹资资活动的管理理68第一节 企业业筹资的含义义和动机 68第二节 企业业筹资的分类类68第三节 普通通股筹资69一、普通股筹资资的必要条件件69二、普通股筹资资的利弊69第四节 负债债筹资71一、筹资条件71二、利 弊71第五节 营运运资金政策72一、流动资产72二、流动负债72三、营运资金政政策73第六节 资金金成本、财务务杠杆、资本本结构74一、资金成
6、本74二、财务杠杆78三、资本结构81第八章 投资资活动的管理理83第一节 投资资的分类83一、按投资的内内容划分83二、按投资回收收时间的长短短划分83三、按投资方向向划分85第二节 投资资过程中应考考虑的因素85一、货币的时间间价值85二、投资的风险险价值86第三节 项目投投资87一、决策的基础础现金净净流量87二、长期投资的的评价方法87第四节 证券券的评价91一、债券911二、股票933第九章 经营活活动的管理97第一节 现金和和有价证券的的管理97一、现金和有价价证券管理应应遵循的原则则97二、最佳现金持持有量的确定定97第二节 应收账账款管理98一、应收账款的的成本98二、应收账款
7、的的管理政策99三、应收账款的的内部控制制制度100第三节 存货管管理101一、存货管理成成本101二、存货经济批批量模型 102第十章 利润分分配活动的管管理105第一节 利润润分配的内容容与顺序105第二节 利润分分配政策106第一章 财务务管理基础知知识第一节 企业管理应以财财务管理为中中心企业管理是一项项复杂的系统统工程。在企企业计划管理理、经营管理理、生产管理理、质量管理理和财务管理理等各项专业业管理中,财财务管理是发发挥核心作用用的专业管理理。企业管理理以财务管理理为中心,反反映了财务和和财务管理的的本质,是适适应和促进市市场经济发展展的必要手段段。一、财务和财务务管理的本质质财务
8、是对资金运运动及其体现现的货币关系系进行管理的的业务。财务务管理的本质质概念的完整整表述是:财财务管理是遵遵循客观经济济规律,按照照国家的政策策、法律、法法令和财经制制度,以提高高企业综合经经济效益为目目的,合理组组织资金运动动,正确处理理财务关系的的综合价值管管理工作,它它是企业管理理的核心组成成部分。这个个完整的概念念,包括以下下四个相互关关联的完整涵涵义:第一,财务管理理是企业唯一一的综合价值值管理工作。在在企业各项专专业管理中,只只有财务管理理是以货币为为计量单位,透透过价值形态态管理,达到到对实物形态态管理的综合合价值管理。而而其他专业管管理,有的只只涉及使用价价值,有的涉涉及使用价
9、值值和价值形态态的一部分,惟惟有财务管理理是企业各项项管理中综合合性最强的综综合价值管理理。第二,财务管理理是受法制制制约最多,因因而权威性也也是最大的一一项管理工作作。据不完全全统计,企业业财务管理涉涉及的全国性性财务法规、财财税法规、经经济法规以及及各行业管理理办法就有1105个。如如此多的法规规既是财务部部门进行日常常工作的重要要依据,又是是财务部门为为执法检查部部门提供大量量证据的重要要依据,这种种法规制度的的面之大和权权威性之高是是企业其他专专业管理无法法比拟和替代代的。第三,财务管理理是旨在提高高企业综合经经济效益,以以企业综合经经济效益最大大化为目标的的专业管理,是是通过资金的的
10、筹集、使用用、收回、分分配而最终反反映到财务成成果上来的综综合效益。第四,财务管理理的基本任务务就是讲求生生财、聚财、用用财之道,合合理组织资金金运动,正确确处理财务关关系。二、财务管理是是企业管理的的中心在企业各项专业业管理中必须须有一个中心心,但中心不不是自封的,惟惟一的衡量标标准就是看它它是否能对其其他各项专业业管理起到牵牵制和带动的的“龙头”作作用。(1)财务管理理可以牵制和和带动其他专专业管理,提提高企业综合合经济效益。因因为财务管理理与经济效益益有着密切的的“血缘”关关系,故两者者之间有许多多内在的必然然联系。其一一,财务管理理与经济效益益同属于价值值范畴和价值值管理范围。前前者是
11、对价值值的管理,后后者是对价值值管理的方法法论和有效性性,两者的研研究对象与任任务被客观地地联系在价值值运动的全过过程中。其二二,财务管理理与经济效益益共同服务于于一个根本目目的。财务管管理的直接目目的是提高经经济效益。其其三,财务管管理与经济效效益同受“时时间成本”规规律的制约,有有着互相依存存、互相促进进的关系。由由于“时间成成本”规律的的作用,需要要正确、及时时的记录、计计算和反映,人人们高度重视视经济效益,就就迫切要求加加强财务管理理,从而促进进财务管理水水平的提高;人们高度重重视财务管理理,就迫切要要求提高财务务管理的地位位,从而促进进经济效益的的提高。(2)财务管理理可以牵制和和带
12、动其他专专业管理发挥挥各自专业的的作用,产生生企业管理的的整体效应。同同其他专业管管理相比,财财务管理具有有以下特点。一是涉及面广。财财务活动是企企业一切管理理活动的基础础,涉及企业业人、财、物物和产、供、销销等方方面面面。由于财务务管理涉及面面广,有着牵牵一发而动全全身的作用,所所以抓住财务务管理,就可可以牵制和带带动其他专业业管理,发挥挥企业管理的的整体效应。二二是综合性强强。财务管理理是以货币为为计量单位的的价值管理。资资金运动的各各个阶段、各各个环节、各各个部门以及及单位的工作作成果与问题题,都在最终终的财务成果果上得到综合合反映。三是是灵敏度高。主主要表现在两两个方面:资资金的比例关
13、关系与资金的的平衡关系。只只有各种比例例关系都比较较合理,企业业的资金周转转才能顺畅进进行,否则就就会失调。只只有运用动态态资金静态化化的平衡方法法,才能及时时发现动态资资金失衡的方方位和原因,通通过挖掘潜力力,调整不平平衡,达到新新的平衡。四四是制约力大大。市场经济济说到底是法法制经济,财财务管理作为为受法规制约约最多的专业业管理,必须须按照有关的的法律和制度度处理各种经经济活动,协协调各方的经经济关系,评评价和控制各各类经济成果果,从而达到到强大的制约约力,规范人人们的理财、用用财行为,保保证市场经济济的健康发展展。(3)财务管理理可牵制和带带动其他专业业管理,为企企业作出科学学决策。因为
14、为财务决策是是企业经济决决策的重要依依据,为企业业经营决策起起着举足轻重重的作用。企企业的重心在在经营,经营营管理的重心心在决策,财财务部门掌握握着企业的经经济命脉。在在企业经营决决策中,财务务决策严格遵遵循效益性原原则,对企业业经营管理起起综合平衡作作用,对各种种经营方案起起评价和选择择作用,对资资金筹集和资资源分配起指指导与协调作作用。所以搞搞好财务决策策,就为企业业的科学决策策提供了重要要条件。(4)财务管理理还有一套可可以牵制和带带动其他专业业管理、为实实现企业宗旨旨和财务管理理目标的科学学方法。企业业宗旨和财务务管理目标都都是企业价值值最大化,为为此目标,制制定了一整套套理财方法,包
15、包括财务预测测方法、财务务决策方法、财财务计划方法法、财务控制制方和财务分分析方法。这这些方法是对对各专业管理理方法的综合合运用,也是是对各种管理理效益的有效效保证,进而而促进企业管管理水平的全全面提高。综上所述,财务务管理在其他他管理中起着着决定性作用用和龙头管理理作用,企业业管理必须以以财务管理为为中心。抓好好财务管理,也也就抓住了企企业管理的根根本,企业管管理才会产生生效益。第二节 财务务管理的目标标财务管理是企业业管理的一部部分,是有关关资金的获得得和有效使用用的管理工作作。财务管理理的目标,取取决于企业的的总目标,并并且受财务管管理自身特点点的制约。一、企业的目标标及其对财务务管理的
16、要求求企业是营利性组组织,其出发发点和归宿是是获利。企业业一旦成立。就就会面临竞争争,并始终处处于生存和倒倒闭、发展和和萎缩的矛盾盾之中。企业业必须生存下下去才可能获获利,只有不不断发展才能能求得生存。因因此,企业管管理的目标可可以概括为生生存、发展和和获利。1、生存企业只有生存,才才可能获利。企企业生存的“土土壤”是市场场。包括商品品市场、金融融市场、人力力资源市场、技技术市场等。企企业在市场中中生存下去的的基本条件是是以收抵支。企企业一方面付付出货币,从从市场上取得得所需的资源源;另一方面面提供市场需需要的商品或或服务,从市市场上换回货货币。企业从从市场获得的的货币至少要要等于付出的的货币
17、,以便便维持继续经经营,这是企企业长期存续续的基本条件件。因此,企企业的生命力力在于它能不不断创新,以以独特的产品品和服务取得得收入并且不不断降低成本本,减少货币币的流出。如如果出现相反反的情况,企企业没有足够够的货币从市市场换取必要要的资源,企企业就会萎缩缩,甚至无法法维持最低的的运营条件而而终止。如果果企业长期亏亏损,扭亏无无望,就失去去了存在的意意义。为避免免进一步扩大大损失,企业业应主动终止止营业。企业生存的另一一个基本条件件是到期偿债债。企业为扩扩大业务规模模或满足经营营周转的临时时需要,可以以向其他个人人或法人借债债。国家为维维持市场经济济秩序,通过过立法规定债债务人必须“偿偿还到
18、期债务务”,必要时时“破产偿债债”。企业如如果不能偿还还到期债务,就就可能被债权权人接管或被被法院判定破破产。因此,企业生存存的主要威胁胁来自两方面面:一个是长长期亏损,它它是企业终止止的内在原因因;另一个是是不能偿还到到期债务,它它是企业终止止的直接原因因。亏损企业业为维持运营营被迫进行偿偿债性融资,借借新债还旧债债,如不能扭扭亏为盈,迟迟早会借不到到钱而无法周周转,从而不不能偿还到期期债务。盈利利企业也可能能出现“无力力支付”的情情况,主要是是借款扩大业业务规模,冒冒险失败,为为偿债必须出出售不可缺少少的厂房和设设备,使生产产经营无法继继续下去。力求保持以收抵抵支和偿还到到期债务的能能力减
19、少破产产的风险,使使企业能够长长期、稳定地地生存下去,是是对财务管理理的第一个要要求。2、发展企业是在发展中中求得生存的的。企业的生生产经营如“逆逆水行舟”,不不进则退。在在科技不断进进步的现代经经济中,产品品不断更新换换代,企业必必须不断推出出更好、更新新、更受顾客客欢迎的产品品,才能在市市场中立足。在在竞争激烈的的市场上,各各个企业此消消彼长、优胜胜劣汰。一个个企业如不能能发展,不能能提高产品和和服务的质量量,不能扩大大自己的市场场份额,就会会被其他企业业挤出市场。企企业的停滞是是其死亡的前前奏。企业的发展集中中表现为扩大大收入。扩大大收入的根本本途径是提高高产品的质量量,扩大销售售的数量
20、,这这就要求不断断更新设备、技技术和工艺,并并不断提高各各种人员的素素质,也就是是要投入更多多、更好的物物质资源,并并改进技术和和管理。在市市场经济中,各各种资源的取取得都需要付付出货币。企企业的发展离离不开资金。因此,筹集企业业发展所需要要的资金,是是对财务管理理的第二个要要求。3、获利企业必须能够获获利,才有存存在的价值。创创立企业的目目的是盈利。已已经创立起来来的企业,虽虽然有增加职职工收入、改改善劳动条件件、扩大市场场份额、提高高产品质量、减减少环境污染染等多种目标标,但是,盈盈利是最具综综合能力的指指标。盈利不不但体现了企企业的出发点点和归宿,而而且可以概括括其他目标的的实现程度,并
21、并有助于其他他目标的实现现。从财务上看,盈盈利就是使资资产获得超过过其投资的回回报。在市场场经济中,没没有“免费使使用”的资金金,资金的每每项来源都有有其成本。每每项资产都是是投资,都应应当是生产性性的,要从中中获得回报。例例如,各项固固定资产要充充分地用于生生产,要避免免存货积压,尽尽快收回应收收账款,利用用暂时闲置的的现金等。财财务主管务必必使企业正常常经营产生的的和从外部获获得的资金能能以产出最大大的形式加以以利用。因此,通过合理理、有效地使使用资金使企企业获利,是是对财务管理理的第三个要要求。综上所述,企业业的目标是生生存、发展和和获利。企业业的这些目标标要求财务管管理完成筹措措资金并
22、有效效地投放和使使用资金的任任务。企业的的成功乃至于于生存,在很很大程度生取取决于过去和和现在的财务务政策。财务务管理不仅与与资产的获得得及合理使用用的决策有关关,而且与企企业的生产、销销售管理发生生直接联系。二、企业的财务务目标上述企业对财务务管理的要求求需要统一起起来加以表达达,以便判断断一项财务决决策是否符合合企业目标。关于企业的财务务目标的综合合表达,有以以下三种主要要观点:1、利润最大化化这种观点认为:利润代表了了企业新创造造的财富,利利润越多则说说明企业的财财富增加得越越多,越接近近企业的目标标。这种观点的缺陷陷是:没有有考虑利润的的取得时间。例例如,今年获获利100万万元和明年获
23、获利100万万元,哪一个个更符合企业业的目标?若若不考虑货币币的时间价值值,就难以作作出正确判断断。没有考考虑所获利润润和投入资本本额的关系。例例如,同样获获得100万万元利润,一一个企业投入入资本5000万元,另一一个企业投入入600万元元,哪一个更更符合企业的的目标?若不不与投入的资资本额联系起起来,就难以以作出正确判判断。没有有考虑获取利利润和所承担担风险的关系系。例如,同同样投入5000万元,本本年获利1000万元,一一个企业获利利已全部转化化为现金,另另一个企业获获利则全部是是应收账款,并并可能发生坏坏账损失,哪哪一个更符合合企业的目标标?若不考虑虑风险大小,就就难以作出正正确判断。
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