中小企业投资决策分析——以北京云知声信息技术有限公司为例 .docx
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1、沈阳科技学院本科毕业设计或论文题 目: 中小企业投资决策分析以北京云知声信息技术有限公司为例 专 业:会计学 班 级:会计1502班 学生姓名:邓金龙 指导教师:郑鑫 论文提交日期: 年 月 日论文答辩日期: 年 月 日目录摘要IABSTRACTII第一章 绪论11.1 研究的背景与意义11.2 国内外的研究现状11.2.1 国外的研究现状11.2.2 国内的研究现状21.3 研究的方法与内容41.3.1 研究的方法41.3.2 研究的内容4第二章 理论的概述52.1 中小企业的界定52.2 投资及投资决策的概念52.3 中小企业投资决策的方法5第三章 中小企业投资决策分析以云知声公司为例73
2、.1 云知声公司简介73.2云知声公司投资决策项目简介73.3 云知声公司投资决策项目选择的原则83.3.1 云知声公司投资决策项目选择的依据83.3.2 云知声公司投资决策项目选择的原则93.4 云知声公司投资决策存在的问题103.4.1 投资项目决策的理念存在方向性偏差103.4.2 企业规避投资项目决策风险的意识与能力不足103.4.3 企业投资项目决策工作人员专业素养不足113.4.4投资项目监控和项目后评估不到位123.5云知声公司投资决策存在问题的原因133.5.1 相关法规完善程度不足133.5.2 信用体系的不健全性133.5.3 管理的缺失及员工投资水平低下143.5.4 信
3、息的不对称性15第四章 完善中小企业投资决策效果的对策164.1 树立科学理性的投资项目决策制定理念164.2 提高企业投资项目决策制定的风险规避意识164.3 建立专业素质高的企业投资项目决策工作人员队伍174.4完善投资项目监控和项目后评估18结论20参考文献21致谢23摘要投资是企业为获取长时间利润而进行投资的一种财务资源。公司投资从固定资产投资到流动资产投资;有形和无形资产投资:内部和外部投资。不管公司进行何种投资,其目的都是为了将来获得一定的利润。本文采用文献研究法与个案分析法,以北京云知声信息技术有限公司为研究对象,在对投资、投资决策以及投资决策的方法进行简介的基础上,对北京云知声
4、信息技术有限公司现阶段的项目投资决策现状进行分析,进而在项目投资决策存在问题的背景下提出具有针对性的策略,以更好的推动企业的发展。关键词:北京云知声信息技术有限公司、中小企业、投资决策II ABSTRACTInvestment is the financial input of enterprises, in order to expect to gain profits in the future for a considerable period of time. The scope of enterprise investment is quite wide, including bot
5、h investment in fixed assets and current assets; investment in tangible assets and intangible assets: both internal and external investment. No matter what kind of investment enterprises make, their purpose is to obtain certain profits in the future.Based on the introduction of investment, investmen
6、t decision-making and investment decision-making methods, this paper uses literature research method and case analysis method to analyze the current situation of project investment decision-making of Beijing Yunzhisheng Information Technology Co., Ltd. and then puts forward a guideline against the b
7、ackground of existing problems in project investment decision-making. Sex strategy to better promote the development of enterprises.Key words: Beijing Punishing Information Technology Co., Ltd.,Small And Medium-sized Enterprises , Investment Decision沈阳科技学院学士学位论文 第一章 绪论 第一章 绪论1.1 研究的背景与意义如今,中小企业已成为世界
8、经济的重要组成部分。早在20世纪30年代,美国政府就出台了一系列支持中小企业开展的法律法规。多年来,公司高度重视和支持中小企业的开展。据统计,美国有2000多万中小企业,占企业总数的99%。在美国经济指标中,中小企业占所有员工的60%,销售额占所有销售额的一半。近一半的国内生产总值是捐赠的。每年有60多万家中小企业诞生,创造了大量就业机会,极大地扩大了美国经济。在日本,一切行业中的中小企业数量高达99%,工作人口约占总工作人口的80%。在制造业,美国的比例为95.6%,而英国的比例为98.3%,即99.5%。目前,我国中小企业占企业总数的99.6%。到2004年底,中小企业总数到达360万户,
9、个别经营户2351万户,占中国国内生产总值、工业增加值和社会销售总额的58%,到达74%。中小企业创造了59%、48%的税收收入和68%的出口;中小企业增加了75%以上的乡镇就业,50%以上的下岗职工来自国有企业,70%以上的新增职工,70%以上的乡村劳动力转移已成为乡村转移的重要内容。减轻工作压力,消除贫困,保证社会安全。此外,改革开放以来,约70%的创新来自中小企业,约65%的专利由中小企业发明,80%以上的新产品由中小企业开发。因此,活跃引导和促进中小企业健康快速开展,对于我国从根本上实现经济增长方法转变,走新型工业化路途,具有重要的现实意义和深远的历史意义。1.2 国内外的研究现状1.
10、2.1 国外的研究现状中小企业发展资金短缺、融资困难是世界经济发展中的一起问题。中小企业融资困难,不仅是企业本身形成的,也是政府和银行形成的,许多国家和地区对此都高度重视,以国家立法、出台优惠政策等形式扶持中小企业发展。外国文献的研究对象主要集中在美国、日本、英国等国家,本文对其中有关中小企业融资方面的研究文献进行了梳理。“麦克米伦缺口”理论。1929年,世界发生了严峻的经济危机。为了拟定消除经济危机影响的措施,英国政府指令麦克米兰金融工业委员会进行全国金融和商业查询。1931年,查询人员提交了一份麦克米兰陈述,指出当时英国中小企业很难在金融体系中筹集资金,并且基金供给商不愿为资产低于100%
11、的中小企业供给资金。250000磅。企业对中小企业的开展极为晦气。这种现象很难在中小企业开展中开展起来,被称为“麦克米伦缺口”,即“信誉缺口”。这种现象不只存在于英国金融体系中,并且在世界范围内广泛存在,已成为中小企业融资缺口的代表。美国著名研究学者Stewart Myers首次提出了实物期权的概念。该概念主要指的就是在不确定的环境因素下,将金融市场环境下的期权定价理论和相应的思路应用到不确定的资产决策上来的,这样对于成本有着很大的把控性,从而可以制定出复合当下形势的投资策略。同时,Emit和Geologist (2016)发现,当利用期权的观点来对具有实物的资产,如产品研发等进行观察之时可以
12、发现很多具有创新性的观点。Bach(2015)、Myers和Homeless(2017)、和Escherichia (2017)认为,在实物期权的领域中金融期权定价技术可以应用相当大的领域,这样对于不确定条件下的投资决策具有很大的帮助。在对该项目进行研究的过程中是以两个不同的维度研究矩阵得到的,当对不同的项目进行评估的过程中决策者可以根据自己的需要将项目放在不同的矩阵行列中,从而得到想要的结果。Loren(2016)通过利用实物期权模型来对纽约奶农的决策进行分析发现,进入市场的次序不同,农场得到的实际效益也会不同。1.2.2 国内的研究现状具体到国内现状,我国经济受到的影响日益闪现,而中小企业
13、在实体经济中的影响最大。我国中小企业处于非市场金融市场环境,融资困难比其他国家和地区更为杂乱和特殊。许多我国学者积极探索中小企业融资缺乏的理论和实践问题。相关研究成果首要包括:张宗新从中小企业特色入手,指出中小企业规模小、信誉担保不完善、可行性差,导致银行等金融机构贷款风险增大。因而,其融资难度更大。由于中小企业的财产和抵押物缺乏,银行无法从抵押贷款拍卖中获得满意的回报。换句话说,一旦中小企业违约,银行回收的资金就比贷款少。所以,商业银行对中小型的企业借款是采纳适当的谨慎的情绪的。康晶认为,中小企业自身安排、法人管理结构、运营管理才能、财务资源、市场拓展才能等影响其融资的展开。单个中小企业财物
14、规模小、抗风险才能弱、借款需求急、金额小、需求频繁、不确定性高,降低了金融机构的融资意愿。郝德强(2016)指出,净现值法是将投资项目生命周期各阶段的净现金流量以一定的折现率折算,并将折现值与项目起点的折现值、初始投资额进行比较。这个项目。该办法考虑了项目期初至期末的现金流量,反映了资金的时刻价值。假如不考虑投资项目的弹性决策和现有风险(如购买力风险、技能风险、市场需求和价格),则该办法是静态评价项目价值的首要办法。白澎(2016)指出,净现值法(NPV)作为一种价值评估方法,比较真实的反映了风险投资项目的实现途径和过程,是比较适用的,但是该方法的局限性在于必须对企业的市场、产品管理和竞争状况
15、作出一定的假定,所得的数值不一定准确。黄杨(2017)指出,净现值法考虑了资金的时间价值和项目在整个计算期间的经济状况。评价标准清晰直观,但基准收益率的挑选比较复杂,折现率的挑选容易被轻视。e项目价值,假设投资模型是一个严格的模型,即投资或放弃投资,在必定程度上会疏忽项目未来的增长时机价值。汪文忠(2016)指出,现金流量法(DCF)将资本市场理论、资产组合理论和套利定价理论相结合,使DCF办法成为公认的投资评价办法。可是,该办法的隐含条件,即企业所面临的经营环境、投资状况和体制是安稳的,不适合在投资期间对企业价值进行评价,不考虑企业战略在企业价值中的作用,也不考虑企业。项目。相互依存。内含报
16、酬率法是一种传统的投资决策办法。累计计算期内年度净现金流量现值在年度现金流量中基本上反映了未回收的运用。投资计划基金和基金的盈余能力是查验项目经济状况的好办法,但在评价非传统现金流项目时,这种办法或许没有内部收益率,投资者无法做出正确的判断。1.3 研究的方法与内容1.3.1 研究的方法实地调查法:深入企业内部和金融机构进行实地考察,在了解第一手资料的同时,试图从实践中找出具体问题,深入具体地进行分析,结合实际情况探讨解决措施。文献资料法:通过图书馆、互联网等途径搜集国内外中小企业项目融资的研究文献资料,取得与本研究相关的有价值的资料,了解国内外该领域的理论成果、最新动态与发展趋势,并从中进行
17、归纳整理,总结归纳出有学习借鉴价值的优秀研究理论,为全文研究的展开奠定理论基础。1.3.2 研究的内容跟着中国经济转型晋级,中小企业面对的经济形势和市场需求变得越来越杂乱。 在创业和成熟阶段,投资决策将面对各种投资风险,如市场需求变化和内部操控不完善。 政府应加强对中小企业投资决策的指导,完善社会信用系统; 中小企业应努力改善投资决策机制。 从而降低投资决策风险,促进企业健康发展。23沈阳科技学院学士学位论文 第二章 理论的概述 第二章 理论的概述2.1 中小企业的界定在不同的历史时期,中小企业的市场和行业界说差异很大。一般来说,中小企业能够从质量和数量上界说,企业的标准融资方法、组织形式和位
18、置能够从质量上界说,企业的数量能够确定。标准化水平。资产、资金数额等。我国中小企业的界说是基于数量的界说。例如,在“中华人民共和国中小企业促进法”中,中小企业的界说是“中小企业”,指的是促进境内社会就业。中华人民共和国,满足社会需求,符合国家方针,生产规模相对较小。2.2 投资及投资决策的概念投资决议计划,又称投资决议计划,在西方国家又称资本支出决议计划。主要是指预计一年以上的补偿,触及大量资本投资和固定资产变化的决定。在企业的实际工作中,是指企业为满足生产经营的长时刻需要而作出的固定资产投资决议计划。投资决议计划方法,又称投资决议计划分析法,主要流行于西方国家:一种是现金流量折现法,另一种是
19、还款期法。现金流量折现法,简称折现法(或折现法)。该方法的本质是从资金的现金流量和时刻价值的视点分析投资决议计划,并依据现值系数将项目发生的年收入(未来价值)转化为初始投资(当时价值)的价值。与原投资相比,得出了正确的结论。2.3 中小企业投资决策的方法现金流量折现法包含三种:净现值法。净现值为标准。比较每个选项的优缺点。净现值(NPV)是指投资方案现金流入的总现值与根据预期投资回报率计算的现金流量现值之间的差额。净现值为正,表明该项投资有净收益,且该方案可接受;净现值为负,表明该项投资为亏损,且该方案不可接受。当NPV为正时,取最大NPV为最优解。现值指数法。依据现值指数比较各种方案的优缺点
20、。现值指数是将投资方案现金流入的总现值除以现金流量的商。现值指数大于“1”的方案可以承受;现值指数小于“1”的方案不能承受。当当前值指数大于“1”时,取最大值作为最优解。内含报酬率法。它是指使用标准收益率来比较各种方案的长处。内部收益率是指投资项目未来现金流入总现值与其现金流出总现值的折现率。一般经过“顺序测试法”来寻觅。在评价投资方案时,我们首要确定可承受的最低回报率,放弃低于最低回报率的方案,选择内部回报率高于最低回报率的内部补偿。回来。最大比例是最佳解决方案沈阳科技学院学士学位论文 第三章 中小企业投资决策分析以云知声公司为例 第三章 中小企业投资决策分析以云知声公司为例3.1 云知声公
21、司简介云知声是一家专业从事物联网人工智能服务的公司。云知声运用机器学习渠道(深化学习、增强学习、贝叶斯学习)构建语音技能、言语技能、常识核算和大数据分析范畴的抢先中心技能体系。这些技能一同形成了云知声完好的人工智能技能地图。在使用层面,人工智能中心、人工智能和人工智能服务三种解决方案支撑云语音中心技能的登录和完成。它已广泛使用于家庭、汽车、医疗、教育等范畴,形成了完好的“云端芯”生态闭环。云知声自成立以来,发展迅速,引起了人工智能工业和资本市场的广泛重视。融资总额近1亿美元,合伙人超越2万人。其中,云知声渠道覆盖470多个城市,覆盖900多万台设备。此外,云知声接连两年被福布斯中国评为增长最快
22、的50家技能公司之一。它也是中国人工智能工业发展最快的创业企业之一。3.2云知声公司投资决策项目简介2016年,云知声信息技术有限公司与火炬高新区管委会、集美区政府、信息集团共同签订了云知声华南总部厦门云知芯智能科技有限公司落地厦门软件园三期协议。与此同时,云知声还与厦门大学等本土高校完成对接,并将在软件园三期成立全国首家致力于人工智能工程应用的研究院,建设超级计算机平台,开展人工智能算法与应用研究。作为厦门市产业转型升级战略要地和产业集聚园区,软件园三期正吸引着越来越多的创业达人入驻。截止今年11月底,软件园三期招商企业共计1408家,入驻经营企业626家,产业员工10758人。同时,为了进
23、一步满足企业入驻需求,自年初以来,信息集团加快研发楼、公寓楼的建设进度,着力推进软件园三期东片区建设工作,目前已完成120万平方米研发楼和公寓楼建设,另有240万平方米建筑面积正在全面建设中。随着越来越多的研发楼建成交付使用,网宿科技、集微科技、中控智慧、正保、卓翼科技等一大批行业代表性企业陆续加入软件园大家庭中。目标区域摄像机捕捉到该区域的图画信息后,光信号经过光纤线路以电信号的形式传输到相应派出所的监控室,视频信号被处理成两个信号。数字信号进入数字体系的解复用器。模仿信号进入模仿体系。数字视频服务器处理输入信号并将其紧缩,以便网络传输和存储到硬盘。将进入模仿体系服务器的额外图画信息发送到辖
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