国际投资法一.ppt
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1、国际投资法一 Still waters run deep.流静水深流静水深,人静心深人静心深 Where there is life,there is hope。有生命必有希望。有生命必有希望教材、主要参考书及网站n郭寿康、赵秀文主编:国际经济法3版,中国人民大学出版社2009n余劲松:跨国公司法律问题专论,法律出版社2008n余劲松主编:国际投资法(第三版),法律出版社2007n史晓丽、祁欢:国际投资法,中国政法大学出版社2009nwww.oecd.orgnwww.unctad.org11/4/20222ruchly概念与调整范围n调整国际直接投资的法律规范n国际(跨国)n私人n直接n投资1
2、1/4/20223ruchly说不清的投资概念n有形与无形资产n资产与企业n股权式与非股权式n长期融资11/4/20224ruchly投资:中新投资协定n动产不动产及其他财产权利n如抵押权、使用权、留置权或质权n公司的股份、股票、债券和类似利益n金钱所有权或具有经济价值的任何合同的所有权n著作权、工业产权、专有技术、工艺流程、商名和商誉n法律赋予或通过合同而具有的经营特许权n包括自然资源的勘探、耕作、提炼或开发的特许权11/4/20225ruchly投资:MIGAn股权式投资n在东道国的公司及其他法人资格的实体中的股份;n在合营企业中的股份;n在区域分支机构或其他机构中的资产所有权;n有价证券
3、投资和因债务转换而产生的股份;n对有关企业的股权持有者进行的担保或发放的中长期贷款n董事会确定的其他形式的直接投资11/4/20226ruchlyInvestment:US Model BIT 2004n“investment”meanseveryassetthataninvestorownsorcontrols,directlyorindirectly,thathasthecharacteristicsofaninvestment,includingsuchcharacteristicsasthecommitmentofcapitalorotherresources,theexpectati
4、onofgainorprofit,ortheassumptionofrisk.nFormsthataninvestmentmaytakeinclude:n(a)anenterprise;n(b)shares,stock,andotherformsofequityparticipationinanenterprise;n(c)bonds,debentures,otherdebtinstruments,andloans;1n(d)futures,options,andotherderivatives;n(e)turnkey,construction,management,production,co
5、ncession,revenue-sharing,andothersimilarcontracts;n(f)intellectualpropertyrights;n(g)licenses,authorizations,permits,andsimilarrightsconferredpursuanttodomesticlaw;andn(h)othertangibleorintangible,movableorimmovableproperty,andrelatedpropertyrights,suchasleases,mortgages,liens,andpledges.11/4/20227r
6、uchly股权式与非股权式n股份、股权、资产所有权n管理合同、合伙、特许经营权11/4/20228ruchly投资形式n绿地投资n新建投资或创建投资n枯地投资n并购投资n特许协议nBOTn实为一种融资模式11/4/20229ruchly直接投资与间接投资n直接投资(主要是股权投资)n投资者参与经营管理n直接投资者对投资企业直接或间接拥有控制权或重大影响,在股权投资的情形下其判断标准一般是10的股权n间接投资(主要是财务投资)n投资者不参与经营管理n发行债券n证券投资(Portfolioinvestment)n二者的区分标准并不绝对11/4/202210ruchly如何理解“国际”n投资者来自境
7、外?n投资者与投资企业位于不同的经济体内n投资者是外国人?n投资资本来自境外?n收益的再投资earningsreinvestmentn外币?n股本亦或贷款n投资者是外国人?n国籍?11/4/202211ruchly国际直接投资:WIR2004(UNCTAD)nForeigndirectinvestment(FDI)isdefinedasaninvestmentinvolvingalong-termrelationshipandreflectingalastinginterestandcontrolbyaresidententityinoneeconomy(foreigndirectinvest
8、orsorparententerprise)inanenterpriseresidentInaneconomyotherthanthatoftheforeigndirectinvestor(FDIenterpriseoraffiliateenterpriseorforeignaffiliate).n外国直接投资,是一种涉及长期关系并反映一经济体的居民实体在另一经济体内的居民企业中的永久利益和控制的投资。前者称为外国直接投资者或母国企业,后者称为外国直接投资企业或附属企业或外国附属企业)11/4/202212ruchly投资:WIR2004(UNCTAD)nFDIimpliesthatthein
9、vestorexertsasignificantdegreeofinfluenceonthemanagementoftheenterpriseresidentintheothereconomy.Suchinvestmentinvolvesboththeinitialtransactionbetweentheentitiesandallsubsequenttransactionsbetweenthemandamongforeignaffiliates,bothincorporatedandunincorporated.n重大影响nFDImaybeundertakenbyindividualsas
10、wellasbusinessentities.11/4/202213ruchly非股权形式Non-equity forms of investmentnForeigndirectinvestorsmayalsoobtainaneffectivevoiceinthemanagementofanotherbusinessentitythroughotherthanacquiringanequitystake.Thesearenon-equityformsofinvestment,andtheinclude,interalia,subcontracting,managementcontracts,t
11、urnkeyarrangements,franchising,licensingandproduct-sharing.(WIR)11/4/202214ruchly并购与非股权安排WIR2004n跨国公司通过并购而非“绿地”式外国直接投资进入新的市场内诸如银行、电信和供水行业趋势更为强劲n横跨多种服务业,跨国公司活动和国际生产的增长所采开用的方式为非股权安排例如,发放特许、管理合同,结为伙伴而非外国直接投资。11/4/202215ruchlyFDI:OECD2008n外国直接投资反映了某一经济体的居民企业(直接投资者)在直接投资者之外的另一经济体内的居民企业(直接投资企业)创建永久利益的目标。n
12、永久利益意味着直接投资者与直接投资企业之间存在长期关系,以及存在对该企业管理的重大影响。n直接或间接拥有10或更多的投票权,是这种关系的证据。n经济合合作与发展组织外国直接投资标准定义(第4版,2008)第117段11/4/202216ruchlyFDI:OECD Benchmark DefinitionsnForeign direct investment reflectstheobjectiveofestablishingalastinginterestbyaresidententerpriseinoneeconomy(direct investor)inanenterprise(dire
13、ct investment enterprise)thatisresidentinaneconomyotherthanthatofthedirectinvestor.Thelastinginterestimpliestheexistenceofalong-termrelationshipbetweenthedirectinvestorandthedirectinvestmententerpriseandasignificantdegreeofinfluenceonthemanagementoftheenterprise.Thedirectorindirectownershipof10%ormo
14、reofthevotingpowerofanenterpriseresidentinoneeconomybyaninvestorresidentinanothereconomyisevidenceofsucharelationship.11/4/202217ruchly直接投资者n指对另一经济体境内的居民企业直接或间接拥有至少10投票权或拥有非公司型企业的同等权力的一经济体内的居民企业。n122.Aforeigndirectinvestorisanentity(aninstitutionalunit)residentinoneeconomythathasacquired,eitherdirec
15、tlyorindirectly,atleast10%ofthevotingpowerofacorporation(enterprise),orequivalentforanunincorporatedenterprise,residentinanothereconomy.nOECDBenchmarkDefinitionofForeignDirectInvestment,FOURTHEDITION,2008,para.12211/4/202218ruchly中国外商投资形式(跨国投资?)n合资经营:股权份额法人有限责任公司n合作经营:约定份额法人非法人n外资企业法人非法人n外商投资股份有限公司n
16、并购n境内再投资n投资性公司n合作开发(油气、土地)nBOT 11/4/202219ruchly法律渊源n国内法n东道国n投资国n双边条约n条约的主要形式n多边条约n全球性n区域性n自由贸易协定区域贸易协定n国际惯例?11/4/202220ruchly双边条约n友好通商航海条约n综合,不仅仅包括投资n投资保证协定n保护海外投资的保险制度的基础n促进与保护投资协定n全方位的规定n投资概念及范围n投资者的待遇n征收及国有化及补偿n资本及利润的汇出n承保范围n代位求偿权n投资争端解决程序11/4/202221ruchly全球性多边条约nMIGA汉城公约n多边投资担保机构公约nICSID华盛顿公约n解
17、决国家与他国国民投资争议公约nTRIMSn与贸易有关的投资措施nGATSn服务贸易总协定nMAI?11/4/202222ruchly基本原则n经济主权n管理监督权n征收与国有化n平等互利n合作发展11/4/202223ruchly主要作用与内容n投资保护、鼓励和管理n投资国n鼓励:税收,帮助n保护:海外投资保险制度n东道国n鼓励:优惠n保护:投资及收益不国有化、征收,自由汇出n管理:审批、市场准入要求、履行要求11/4/202224ruchly主体n国家n国家及财产豁免(国有企业?)n国家行为原则n国际经济组织n私人投资者n自然人n法人n公司法人n非公司法人n跨国公司11/4/202225ru
18、chly法人juridical personn根据适用法律正当设立或以其他方式组成的法律实体n包括公司、信托、合伙、合营、独资或联合体ncorporation,trust,partnership,jointventure,soleproprietorshiporassociationn无论是营利的或非营利的、政府所有的或私人所有的。nGATS11/4/202226ruchly法人国籍的确定n法人的权利能力和行为一般由法人属人法确定,同时内国对外国法人承认和能力限制n法人属人法指法人国籍所属国法律n法人国籍(?)的确定标准n成立地n住所地(余劲松认为这两者最普遍)n设立人国籍n实际控制(个人认为
19、这一个最重要)n复合标准n不同标准服务于不同的目的11/4/202227ruchly国际法院的两个案例nBarcelonacase1970n原则上登记地标准nELSIcase1989n资本控制地标准11/4/202228ruchly公司的国籍国n为对公司行使外交保护的目的,国籍国是指公司依照其法律成立的国家。然而,当公司受另一国或另外数国的国民控制,并在成立地国没有实质性商务活动,而且公司的管理总部和财务控制权均处另一国时,那么该国应视为国籍国。n国际法委员会外交保护条款草案第9条11/4/202229ruchly法人国籍的控制标准nICSID解决国家与他国国民间投资争端公约n一法人具有东道国
20、国籍,如法人为外国人所控制,只要双方同意,从公约目的出发,可以视为另一缔约国国民。nGATS服务贸易总协定n另一国(外国)法人(设立或控制标准)n指据该国法律设立或以其他方式组成、在该国或任何其他外国境内从事实质性业务活动的法人;或n在通过商业存在提供服务的情况下,该法人由该国的自然人拥有或控制,或由前述法人所有或控制。11/4/202230ruchly拥有、控制和关联GATSn一个法人,如果一国人(自然人或法人)实益拥有(beneficiallyowned)该法人股权利益的50以上,则该法人即为该国人拥有;n如果一国人(自然人或法人)有权任命该法人的大多数董事或以其他方式合法地指导其活动,则
21、该法人为该国人控制;n如果一法人控制另一人或被另一人控制,或它与另一人共同被同一人控制时,该法人即与另一人有关联关系(affiliated)。11/4/202231ruchly跨国多国公司的概念与国籍1n多国公司就是在它们的基地所在的国家之外拥有或控制着生产或服务设施的企业。这样的企业并不总是股份有限公司或私营公司,它们也可能是合作社或国有的实体。n1974年联合国人士小组多国公司对发展和国际关系的影响报告,余劲松跨国公司法律问题专论第2页11/4/202232ruchly跨国多国公司的概念与国籍2n本守则使用“跨国公司”一词,是指一个企业,组成这个企业的实体设在两个或两个以上的国家,而不论这
22、些实体的法律形式和活动范围如何;这种企业的业务是通过一个或多个决策中心,根据一定的决策体制经营的,具有一贯的政策和共同的战略;企业的各个实体由于所有权或别的因素有联系关系,其中一个或一个以上的实体能对其他实体的活动施加重要影响,尤其是可以同其他实体分享知识、资源以及分担责任。n联合国经社理事会跨国公司委员会特别会议的报告;联合国跨国公司委员会拟定的跨国公司行动守则(草案),余劲松国际投资法3版第3页,余劲松跨国公司法律问题专论第24页11/4/202233ruchly跨国公司的概念与国籍3n无国籍?n多国国籍?n以一国为基地的位于不同国家的多个企业联合,实质为基地国家公司11/4/202234
23、ruchly跨国公司的特征n跨国性n战略全球性和管理集中性n公司内部相互联系性11/4/202235ruchly跨国公司的法律结构n基于合同安排的合同控制n基于股权的股权控制n企业间的合作与联营n上述几种法律形式的组合n余劲松跨国公司法律问题专论第17页n想象一下麦当劳n美国麦当劳n法国麦当劳n中国麦当劳n黄庄麦当劳n双安麦当劳11/4/202236ruchly双边及区域协定n双边投资协定n双边自由贸易协定n多边自由贸易协定区域贸易协定FTARTAn自由区域贸易协定涵盖投资内容,是投资协定的新发展11/4/202237ruchly协定内容n投资概念及范围n投资者及投资的待遇n征收、国有化及补偿
24、n损失补偿n资本及利润的汇出(转移)n业绩要求n承保范围n代位求偿权n透明度n投资争端解决程序n缔约双方缔约一方与另一方投资者11/4/202238ruchly协定之投资者及投资之待遇n待遇类型n适用范围n投资者、投资投资企业、投资活动n待遇标准n有无例外11/4/202239ruchly待遇类型n1、最惠国待遇n2、国民待遇n3、非歧视待遇n4、优惠待遇(鼓励)n5、公正公平待遇n6、国际法待遇n7、最低待遇(最基本待遇)n中国入世议定书第3条之非歧视待遇11/4/202240ruchly最惠国待遇n相同情形下给予对方投资者、投资的待遇不低于给予任何第三国投资者、投资的待遇n关键问题是范围,
25、程序实体,准入前后?例外?n中墨投资协定第四条最惠国待遇n一、任一缔约方应给予缔约另一方投资者在投资经营、管理、维持、使用、享有以及处分方面不低于其在相同情况下给予任何第三国投资者的待遇。n二、任一缔约方应给予缔约另一方投资者的投资在投资经营、管理、维持、使用、享有以及处分方面不低于其在相同情况下给予任何第三国投资者投资的待遇。nUSModelBITnestablishment,acquisition,expansion,management,conduct,operation,andsaleorotherdispositionofinvestments.11/4/202241ruchly国民
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