小肥羊案例分析.docx
《小肥羊案例分析.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《小肥羊案例分析.docx(8页珍藏版)》请在得力文库 - 分享文档赚钱的网站上搜索。
1、案例分析报告一、公司简介及现状内蒙古小肥羊餐饮连锁1999年8月诞生于内蒙古包头市,以经营小肥羊特色火锅及特许经营为主业,兼营小肥羊调味品及专用肉制品研发、加工及销售业。2006 年 7 月 27 日,国际大型投资机构 3i 集团、普凯基金与内蒙古小肥羊餐饮连锁在内蒙古包头市正式签订合作协议,两家外资公司将共同投资2500 万美元帮助内蒙古小肥羊打造世界级中餐品牌。小肥羊成为我国第一家引进外资餐饮连锁企业,也是内蒙古地区继蒙牛之后第二家民间大额引资成功企业。其中 3i 投资 2000 万美元,普凯基金公司投资 500 万美元。 两家外资在小肥羊中所占股份为 20%多;其他股份为个人出资,而小肥
2、羊创始人张钢及陈洪凯股权稀释到缺乏 40%。2021年6月小肥羊在香港上市,是中国首家在香港上市品牌餐饮企业,被誉为“中华火锅第一股。小肥羊2021年12月13日晚间发布公告称,已向股东及购股权持有人寄发了包含私有化建议、管理层奖励安排、购股权要约进一步详情等内容方案文件,以及法院会议和股东特别大会开会通告。2021年1月7日百胜吃掉小肥羊获独立股东批准,私有化程序将继续。2021年2月1日,百胜中国餐饮集团发布公告称,其收购小肥羊交易已于当天顺利完成。至此,小肥羊变身“外国羊,成为百胜集团附属公司,与肯德基、必胜客等成为“兄弟企业。百胜方面1日表示,将对小肥羊营运和管理进展全面梳理,适时进展
3、相关整合工作,并确保整合工作不影响小肥羊对顾客效劳品质。2月2日,被称为“中国火锅第一股小肥羊在港交所摘牌,成为百胜集团附属公司,小肥羊原总裁卢文兵也同时宣布离职。届时,自2021年6月上市以来从未有过融资小肥羊,将正式完毕自己资本市场之旅,成为“中餐退市第一股。对于小肥羊创办人张钢来说,此次交易完成之后,他将继续担任公司董事,并拥有“创办主席头衔;另一创办人陈洪凯继续担任其在公司职务,拥有“创办人头衔。私有化方案生效后,百胜预计持有小肥羊已发行股本93.2%,张钢和陈洪凯持有余下6.8%。对于小肥羊未来开展,张钢仍然很有信心,他向媒体表示,不会再出售他所持有小肥羊股权。此次交易后,他仍将参与
4、公司管理。“我们共同目标是将小肥羊做大做强,最终成长为一个全球化品牌。二、资本运作使小肥羊快速增长1. 小肥羊首先通过直营店和加盟店方式,在全国范围内经营,其营业额仅次于中国百胜餐饮集团。这一飞快开展,使小肥羊渐渐走入风险投资家视野。在王岱宗看来,小肥羊原料和汤料是标准化,非常适合规模化开展。于是王岱宗到小肥羊总部,提出对小肥羊投资想法,但由于最初小肥羊经营状况良好,并不承受外部融资。由此看出:随着企业日益增长,中小企业首先依赖于内部融资。2. 由于过快扩张,给小肥羊管理带来了隐患,小肥羊调整战略,收回加盟店,大力开展直销店,决定引入外部资本。根据企业金融成长周期理论,中小企业从主要依附内源融
5、资转向较多依赖外源融资,将主要依赖于债务融资转向较多依赖权益性融资,于是小肥羊选择了和3i还有普凯基金合作。3. 风险投资家直接注入资金,促进小肥羊壮大,3i和普凯分别投入2000万美元和500万美元,为小肥羊大刀阔斧对业务管理进展改革提供了充裕资金,并推动小肥羊管理走向了标准化和国际化道路。小肥羊用这笔资金7000万元收购业绩突出加盟店,6000万元用来开直营店,剩余金额补充流动资金。4.小肥羊提供先进效劳,引进优质人才。在投资小肥羊过程中,3i请来国际知名战略咨询公司罗兰贝格,为小肥羊做全方位诊断,包括财务状况、企业历史、公司构造和资产状况等。做这样尽职审查,并不是不信任合作伙伴,而是为了
6、更好地躲避风险,有效帮助合作伙伴诊断出隐藏问题从而可以对症下药地加以解决,同时,这样审查也可坚决3i投资小肥羊决心。5.促进小肥羊成功上市,3i和普凯两名投资人一直积极地支持小肥羊成长,不仅派出管理团队协助改善规划与营运标准,而且对小肥羊未来开展也提出积极策略建议。辅助小肥羊建立完善股权构造、理顺产权关系,全面协调公司资产重组、财务安排、法律标准、包装筹划、上市保荐等所有上市公司工作。在各方积极努力下,不到半年时间小肥羊业务就取得了突飞猛进开展。2021年6月12日,内蒙古小肥羊餐饮连锁香港成功上市,被称为“中国火锅第一股。香港上市是小肥羊开展一个重要里程碑,小肥羊欢送来自全球投资者参加,共建
7、一个世界级连锁餐厅运营商。今后小肥羊将充分利用上市所带来机遇和资源,以优化在本地以至海外市场竞争力。香港上市也是小肥羊向世界级中餐领袖企业迈出关键一步,是小肥羊2006年成功引进3i和普凯基金战略投资后,又一次战略性转变和提升。6. 3i携手普凯投资小肥羊堪称为一个经典私募股权投资案例,其风险资本引入,运作以及退出环节都切实保障了风险投资家利益,同时也与风险企业之间到达了双赢效果,各取所需,共同开展。小肥羊在私募股权过程中得到了标准化管理并获得可持续开展,3i和普凯投资在短短两年时间内获得了高额报酬。百胜在小肥羊角色是“提供建议和咨询,不会参与日常经营管理。但小肥羊公司管理水平以及品牌价值将会
8、得到巨大提升。小肥羊集团首席执行官卢文兵那么表示,3i和普凯基金自投资小肥羊以来对公司标准管理、引进人才和上市融资都起到了积极作用,也到达了当初引资目,相信百胜接替风透成为公司少数股东后会帮助小肥羊开展到一种新高度。1.短期偿债能力分析(1)比率分析短期偿债能力比率及趋势表一年份20062007202120212021流动比率2.09420289861.49270072993.15079365082.66463414632.3811764706速动比率1.6521739130.967153284672.57539682541.9878048781.7741176471现金流量比率0.57719
9、80.4350580.2063280.3042140.942316从表一及图一中看,小肥羊近五年短期偿债能力很强,现金流量比率逐步上升。具体来看,除2007外,其流动比率均维持在2.32.6较高水平上,2007年,流动比率降至1.4左右。从速动比率上来看,其变化趋势大致与流动比率变化趋势保持同步。说明小肥羊存货状况保持相对稳定,在资产构造中地位相对稳固。总体来说,小肥羊资金流动状况较好,在同行业中维持较高水平。财务管理团队应考虑将充裕流动进展投资,提高流动资产利用率。2构造分析从表三及图三12中可以看出,小肥羊流动资产占总资产比重非常高,连续五年维持在50%以上水平,在流动资产中,现金占其中一
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 肥羊 案例 分析
限制150内