财务报表分析培训教材(37页PPT).ppt
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1、财务报表分析(fnx)人民邮电出版社李莉主编(zhbin)第一页,共三十七页。目录(ml)模块一财务报表认知模块二资产负债表阅读与分析(fnx)模块三利润表阅读与分析模块四现金流量表阅读与分析模块五所有者权益表阅读与分析模块六财务分析报告的编写第二页,共三十七页。模块六财务(ciw)分析报告的编写第三页,共三十七页。模块六财务(ciw)分析报告的编写技技能能目目标标1.能运用杜邦财务比率分析法等财务能运用杜邦财务比率分析法等财务分析分析(fnx)方法进行财务报表的综合分析方法进行财务报表的综合分析(fnx);2.会编写财务分析报告。会编写财务分析报告。知知识识目目标标1.掌握掌握(zhngw)
2、杜邦财务分析体系的构建方法,杜邦财务分析体系的构建方法,理解指标间的依存关系理解指标间的依存关系;2.了解其他财务分析的基本原理和了解其他财务分析的基本原理和主要内容;主要内容;3.熟悉财务分析报告的基本结构和内容;熟悉财务分析报告的基本结构和内容;4.掌握财务分析掌握财务分析报告报告的编写方法。的编写方法。第四页,共三十七页。模块六财务分析(fnx)报告的编写主要内容财务报表综合分析财务报表综合分析财务分析报告的编写财务分析报告的编写第五页,共三十七页。任务(rnwu)一财务报表综合分析一、任务引入一、任务引入【基本资料】【基本资料】M公司2016年12月资产(zchn)负债表、利润表、现金
3、流量表等财务报表资料(详见模块一)。【要求】【要求】认真阅读M公司2016年度的财务报表体系,并利用杜邦财务分析体系对该公司财务报表进行综合分析。二、相关知识二、相关知识(一)财务报表综合分析概述(一)财务报表综合分析概述1财务报表综合分析的意义第六页,共三十七页。任务一财务报表综合(zngh)分析财务报表综合分析财务报表综合分析是在分别解读资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表等报表,对企业的盈利能力、营运能力、发展能力等方面进行分析的基础上,将上述(shngsh)反映企业经营理财活动的各项财务分析指标作为一个整体,系统、全面、综合地对企业的财务状况和经营情况进行剖析、解释和评价,
4、说明企业整体经营状况、财务状况和效益的好坏。2财务报表综合分析的特点综合分析与前述的单项分析相比,具有以下特点:(1)分析的方法不同(2)分析的重点和基准不同(3)分析的目的不同第七页,共三十七页。任务(rnwu)一财务报表综合分析3财务报表综合分析的方法(1)杜邦财务分析体系杜邦财务分析体系是利用各主要财务比率(bl)的内在联系,对企业财务状况和经营状况进行综合分析和评价的方法。杜邦财务分析体系是以所有者权益报酬率为龙头,以总资产净利率为核心,重点揭示企业获利能力及其原因。因其最初由美国杜邦公司成功运用而得名。(2)沃尔评分法沃尔评分法也叫沃尔比重评分法,或叫评分总和法,是一种采用确定核心指
5、标分数比重进行综合分析的方法。它给定7种财务比率在总评价中所占有的分值,总和为100分,然后确定标准比率,并与实际进行比较,评出每项指标的实际得分,最后求出总分,以总评分来评价企业的财务状况。第八页,共三十七页。任务一财务报表综合(zngh)分析(3)雷达图分析法雷达图分析法,是将企业各方面主要财务分析指标进行汇总,绘成一张直观的财务分析雷达图形,即以雷达图形的方式表达企业各方面的主要财务分析指标,借以综合反映企业总体财务状况,探测企业经营症状,并指导企业经营的方法。(4)财务预警分析法财务预警分析法,是通过对企业财务报表及相关经营资料的分析,将企业已面临(minlng)的财务危机情况、危机产
6、生的原因及财务运营体系中隐藏的问题,预先告知企业经营者和其他利益关系人,并提出做好防范措施的财务分析系统。第九页,共三十七页。任务(rnwu)一财务报表综合分析(二)杜邦财务分析体系(二)杜邦财务分析体系1杜邦财务分析体系概述杜邦财务分析体系概述杜邦财务分析体系,又称杜邦分析法,是以盈利能力为企业的核心能力,以净资产收益率为核心财务指标(ciwzhbio),根据盈利能力比率、资产管理比率和债务管理比率三者之间的内在联系,对企业的财务状况和经营成果进行综合、系统的分析和评价的一种方法。杜邦分析体系的显著特点显著特点,是将若干用以评价企业财务状况和经营成果的比率按其内在联系有机地结合起来,形成一个
7、完整的指标体系,并最终通过诸如净资产收益率指标来综合反映,它把销售利润率、资产周转率和财务杠杆(即计权益乘数)结合起来说明净资产收益率的变化。第十页,共三十七页。任务一财务报表综合(zngh)分析2杜邦财务分析指标分解及应用杜邦财务分析指标分解及应用(1)净资产收益率的分解净资产收益率=净利润净资产=(净利润销售(xioshu)净额)(销售净额总资产)(总资产净资产)=销售净利率总资产周转率权益乘数其中,权益乘数=总资产净资产=1(1资产负债率)销售净利率=净利润销售净额总资产周转率=销售净额总资产第十一页,共三十七页。任务(rnwu)一财务报表综合分析第十二页,共三十七页。任务(rnwu)一
8、财务报表综合分析由图6-1可见,在杜邦财务分析体系中,首先构建的是核心指标净资产收益率。净资产收益率是一个综合性极强的投资报酬指标,决定因素主要是总资产净利率和权益乘数。总资产(zchn)净利率反映了企业全部资产(zchn)的创利能力,是影响净资产(zchn)收益率的关键指标,其本身也是一个综合性的指标。从图示可以看出,总资产(zchn)净利率同时受到销售净利率和总资产(zchn)周转率的影响。销售净利率和总资产(zchn)周转率越大,则资产(zchn)净利率越大;而资产(zchn)净利率越大,则净资产(zchn)收益率越大,反之亦然。第十三页,共三十七页。任务(rnwu)一财务报表综合分析销
9、售净利率的高低取决于企业实现的销售收入和企业净利润的关系。企业的净利润是其销售收入扣除了有关成本费用后的部分,它的高低取决于销售收入和成本总额的高低。因此,销售净利率的分析,需要从销售收入和销售成本两个方面进行。这个指标可以分解为销售成本率、销售其他利润率和销售税金率。销售成本率还可进一步分解为毛利率和销售期间费用率。深层次的指标分解可以将销售利润率变动的原因定量地揭示出来,如售价、成本或费用的高低等,进而(jnr)分析投入付出和产出回报的关系,为企业决策服务。当然还可以根据企业的一系列内部报表和资料进行更详尽的分析。要想提高销售净利率,有两条途径:一是扩大销售收入;二是要降低成本费用。扩大销
10、售收入,既有利于提高销售净利率,又可提高总资产周转率。第十四页,共三十七页。任务(rnwu)一财务报表综合分析总资产周转率是反映企业通过资产运营实现销售收入能力的指标。影响总资产周转率的一个重要因素是资产总额,它由流动资产与非流动资产(即长期资产)组成。它们的结构合理与否直接影响资产的周转速度。一般来说,流动资产直接体现企业的偿债能力和变现能力,而长期资产则体现该企业的经营规模、发展潜力。两者之间应保持一种合理的比率关系。权益乘数实质上代表(dibio)了企业的融资结构,表明企业负债程度,它受资产负债率影响。企业负债程度越高,负债比率越大,权益乘数越高,说明企业有较高的负债程度,给企业带来较多
11、的杠杆利益,同时也给企业带来了较多的风险。第十五页,共三十七页。任务一财务报表综合(zngh)分析(2)销售净利率的分析通过分析销售净利率可以对企业的经营损益进行一系列的分析,发现经营活动中存在的问题,为进一步提高企业盈利水平提供决策依据。具体分析如下。计算销售产品的毛利率,分析企业是否具有产品成本的竞争优势。计算成本利润率,分析企业是否具有产品创利能力。计算期间费用占收入比重,分析企业费用对盈利的影响程度。计算营业(yngy)利润占利润总额的比重,分析企业主营业(yngy)务利润对利润的贡献程度。计算费用与成本比例与结构,分析企业耗费构成。第十六页,共三十七页。任务一财务报表综合(zngh)
12、分析(3)总资产周转率的分析通过分析总资产周转率可以对企业资产投资效率进行进一步的分析,体现企业在一定时期内资产营运的效率和效果。具体分析如下:计算总资产周转率,分析企业资产创造营业收入的能力,可以看出资产的总体营运效率。计算流动资产及非流动资产的周转率,分析两类资产各自的营运效率。计算应收账款周转率,分析企业对应收账款的规模控制能力和变现(binxin)能力。计算存货周转率,分析企业对存货的规模控制能力和销售转化能力。计算其他单项资产对销售收入的贡献程度。第十七页,共三十七页。任务一财务报表综合(zngh)分析(4)财务杠杆的分析以资产负债率为核心,对企业负债结构的分析,可以反映企业在一定期
13、间内的偿债能力。具体分析如下。计算资产负债率,分析企业总体的负债水平。计算流动比率,分析企业是否具有流动资产(lidngzchn)保障流动负债的能力。计算速动比率,分析企业以高流动性资产保障流动负债的能力。计算利息保障倍数,分析企业以盈利现金流偿付债务利息的能力。计算短期债务与长期债务的比例,分析企业因偿还债务对现金流的压力。第十八页,共三十七页。任务(rnwu)一财务报表综合分析(5)利润留存比率的分析以利润留存率为核心,可以展开融资与股利政策分析,可以反映股利政策对企业预期业绩的影响。具体分析如下。计算利润留存率,分析企业总体以留存利润进行(jnxng)内源融资的水平。计算在一定的负债权益
14、结构下,分析企业负债增量能力。计算在预期的销售增长率下,分析企业内源融资支持业务增长能力。计算预期的销售增长率下,分析企业外源融资的数量与比例。计算利润留存对所有者权益的贡献度。第十九页,共三十七页。任务(rnwu)一财务报表综合分析(6)净资产收益率是企业财务价值分析的核心(hxn)净资产收益率反映了企业权益投资的综合盈利能力,可以在不同规模、不同业务类型的企业比较投资价值,并分析基于长期价值的公司成长能力取决于净资产收益率的状况及变化趋势。3杜邦财务分析的作用(1)利用杜邦财务分析可以评价企业资产的营运能力(2)利用杜邦财务分析可以评价企业的盈利能力第二十页,共三十七页。任务(rnwu)一
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