华谊兄弟传媒股份有限公司财务报告分析3437.docx
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1、华谊兄弟传媒股股份有限公司司2012年度财财务报告分析析 150华谊兄弟传媒股股份有限公司司财务报告分分析目录:第一部分 企企业简介.3第二部分 背背景与现状分分析.4A宏观因素分分析41.经济形势.42.政治法律环环境.43. 社会文化化环境444. 科学技术术环境.5B、行业分析.5 行业业内竞争.5C、公司战略分分析.6D、SWOT分分析.8S竞争优势:.8W竞争劣势:8O 机会挑战:9T外部威胁:.100第三部分 水水平、竖直分分析.12A.资产负债表表1121.资产负债表表水平分析.122.资产负债表表垂直分析表表.117B利润表.211.利润表水平平分析表.212.利润表垂直直分析
2、表.26C现金流量表表错误!未定定义书签。.4411.现金流量表表水平分析.412.现金流量表表垂直分析.54第四部分 比比率分析.669A.偿债能力分分析691短期偿债债6692长期偿债债.700B.营运能力分分析.711C获利能力分分析 .721.从销售方方面分析.722.成本费用对对获利能力的的影响分析.72 3.收入、成成本、利润增增长的协调性性分析.774错误!未定义义书签。 4.以资产/股东权益为为基础的获利利能力分析.75D.获现能力分分析75各比率分析755E.综合分析.788杜邦分析体系 .778错误!未定定义书签。第五部分 总结.79A.存在的问题题779B.存在的机会会7
3、79C.盈利预测,未未来发展情况况.799华谊兄弟传媒股股份有限公司司财务报告分分析第一部分:企业业简介 华谊兄弟传媒是是中国最知名名的综合性娱乐军军团之一,由由王忠军、王王忠磊兄弟创创立于19994年。19988年投资著名名导演冯小刚刚的电影正式式 进入电影行行业,随后华华谊兄弟全面面投入传媒领领域,投资及及运营领域涉涉及电影、电电视剧、艺人人经纪、唱片片、娱乐营销销、时尚产业业在这些领域域都取得了骄骄人成绩。华谊兄弟传媒集团华谊兄弟音乐有限公司华谊兄弟影业投资有限公司华谊兄弟时尚文化传媒有限公司华谊兄弟时代文化经纪有限公司华谊兄弟电视节目事业有限公司华谊兄弟影业投投资有限公司司是新中国最最
4、早进行商业业化电影制作作的民营电影影公司之一,并并且创造去多多个票房奇迹迹。而且多次次在国际、国国内电影奖项项上获奖。北北京华谊兄弟弟影业投资有有限公司以独独特敏锐的视视角选择剧作作,集结国内内外影视精英英人才。华谊兄弟电视节节目事业有限限公司是华谊谊兄弟旗下主主要生产电视视节目公司,华华谊兄弟电视视节目事业有有限公司旗下下共有十二个个公司,主要要是制片人负负责制作,年年产电视剧5500集左右右。华谊兄弟音乐有有限公司是2004年华华谊兄弟兼并并战国音乐公公司基础上成成立的一家音音乐公司,22005年华华友世纪战略略性投资35500万元并并控股51%,华谊兄弟弟控股49%。华谊兄弟弟2010年
5、使使用公开发行行股票超额募募集到的资金金中的34445万元,收收购华友数码码传媒科技有有限公司所持持华谊音乐551%的股权权,华谊音乐乐回归华谊兄兄弟。华谊兄弟时代文文化经纪有限限公司创建于于2000年,是是国内最资深深的经纪公司司之一。华谊谊兄弟时代文文化经纪有限限公司主要从从事艺员影视视剧拍摄、广广告代言、形形象包装、演演出、法律咨咨询等工作。自自成立至今,公公司已签约过过近百位艺人人,雄厚的实实力在中国的的经纪公司中中首屈一指。华谊兄弟时尚文文化传媒有限限公司成立于于2011年,是是华谊兄弟传传媒集团为进进军时尚业所所成立的子公公司。公司业业务范围包括括:国际超模模经纪、时尚尚公关活动、
6、电电视真人秀以以及时尚零售售等。华谊兄兄弟时尚的目目标是成为中中国一流的时时尚文化公司司。第二部分:背景景与现状分析析A:宏观因素分分析1经济形势经济的高速发展展和社会的全全面进步为我我国传媒业的的健康快速发发展提供了坚坚实的基础。一一个国家的经经济发展水平平是影响该国国传媒业市场场的最主要影影响因素,高高速增长的中中国经济将为为传媒业提供供足够的支持持;随着人们们受教育水平平的提高,对对精神文化的的需求更加强强烈和多样化化,这也为传传媒业的发展展奠定了良好好的基础。220世纪90年以来,传传媒技术迅猛猛发展,数字字化革命袭卷卷整个行业,这这种技术的革革命性变化不不仅仅意味着着传媒技术设设备、
7、运作方方式的改变,更更是资源格局局的改变,从从经济学的角角度来说,技技术的进步可可以在一定程程度上解决资资源的稀缺问问题。2政治法律环境境产业政策风险国国家对电影、电电视剧行业实实行严格的行行业准入和监监管政策,一一方面给新进进入广播电影影电视行业的的国内企业和和外资企业设设立了较高的的政策壁垒,保保护了公司的的现有业务和和行业地位;另一方面,随随着国家产业业政策将来的的进一步放宽宽,公司目前前在广播电影影电视行业的的竞争优势和和行业地位将将面临新的挑挑战,甚至整整个行业都会会受到外资企企业及进口电电影、电视剧剧的强力冲击击。另外,电电影、电视剧剧进品专营等等限制性规定定也在一定程程度上制约和
8、和影响了公司司部分业务拓拓展。 盗版现象给电影影、电视剧的的制作发行单单位带来了极极大的经济损损失,造成了了我国影视行行业持续发展展动力不足、原原创缺乏等一一系列问题。政政府有关部门门近年来通过过逐步完善知知识产权保护护体系、加强强打击盗版执执法力度、降降低电影票价价等措施,在在保护知识产产权方面取得得了明显的成成效。3社会文化环境境当今世界正处于于大发展、大大变革、大调调整时期,文文化在综合国国力竞争中的的地位和作用用更加凸显,维维护国家文化化安全任务更更加艰巨,增增强国家文化化软实力,提提升国家文化化影响力的要要求更加迫切切。中国传媒媒业既是文化化建设的重要要阵地,又是是文化传播的的主渠道
9、,在在建设社会主主义文化强国国的战略中处处于特殊地位位。站在新的的历史时期,中中国传媒业既既要肩负起满满足人民群众众高品质的文文化需求,又又要承担起发发展传媒事业业产业,提高高我国文化软软实力和国际际传播力的责责任。4科学技术环境境随着互联网等新新技术、新传传播渠道的出出现,信息的的传播途径发发生了变化。特特别是微博等等新传播形式式的出现,无无论在传播速速度还是在影影响力方面,都都与传统媒体体不同。这就就要求大的传传媒集团进行行媒介融合,理理顺产品链,构构建全方位立立体化的传播播平台。传媒媒集团的“传传统”多跨发发展之路,一一般会通过创创办自己的网网站、手机报报等形式,来来顺应新媒体体发展的大
10、潮潮。随着传媒媒产业化、市市场化改革的的深入,传媒媒业向市场要要效益成为必必然。在过去去很长一段时时间内,媒体体的经济属性性远远小于政政治属性,但但是随着社会会的发展,媒媒体的经济属属性逐渐得到到重视。作为为一种经济行行为,向市场场要效益,追追求经济利益益的最大化,成成为必然。B行业分析1.行业内竞争争同业竞争 :目目前我国现有有国有电影发发行单位20000多家,拥拥有境外影片片全国发行权权的公司有两两家,分别是是国有独资的的中国电影集集团发行公司司和由19家国有电电影股东单位位组建的华夏夏电影发行有有限责任公司司;发行垄断断性,这使得得整个电影产产业对电影生生产的依赖性性较强。总放放映方面,
11、还还处于垄断竞竞争阶段企企业规模小和和进入无限制制体来讲,国国内电影产业业还没有形成成规模经济,对对于国内企业业,也保证了了这个市场上上竞争的存在在。新加入者者的威胁 :影响新加加入者进入该该行业的是行行业壁垒。行行业壁垒表达达入行业竞争争有关。同时时为了增强竞竞争能力,形形成规模经济济,现的是进进入该行业的的困难程度进入壁垒的的高低,既反反映了市有企企业会通过资资本运作、共共享市场份额额的方式主动动寻求合作场场内已有企业业优势的大小小,也反映了了新进入企业业所遇障碍的的伙伴大小小电影行业业的壁垒主要要有:投资壁壁垒、规模经经济壁垒、政政策壁垒替代品的威胁:替代品是指指其用途与我我们分析的产产
12、品相似或相相同的产品。电电影的替代产产品对各级电电影公司以及及电影院都产产生了影响中国的电影影放映业是侵侵权盗版的最最大受害者之之一几乎每每一个消费者者都可以轻而而易举地在市市场上购买任任何文字音像像产品的盗版版,有关部门门用“疯狂”等等字眼来形容容盗版现象,用用造成很大损损失”来形容容盗版对电影影业的影响。随随着中国经济济的发展,以以及对外开放放的深入和文文化产业的多多元化发展,居居民的娱乐方方式增多,如如电玩、网吧吧、夜夜总会等都在在抢夺消费者者,娱乐行业业的竞争加剧剧供应商:在电影影发行放映市市场里,制片片商就是供应应商。目前我我国现有国有有制片单位家(包括括科教片等制制作单位),拥拥有
13、单片摄制制许可证的民民营企业家(比较较活跃的有家左右)从静态上来来看,目前我我国电影制片片业处于垄断断竞争阶段,进进入门槛低,集集中度不高具有制片能能力的单位众众多,加上政政策对电影制制片的鼓励,进进入门槛较低低。尽管具有有较好市场预预期的影片比比较稀缺,有有利于提升这这类供应商的的市场地位,但但总体而育影影片供应商在在市场运作中中讨价还价的的谈判能力还还是比较低的的随着电影影产业的日益益规模化、集集约化和精细细化,人们不不仅重视电影影产品的开发发和制作。对对后电影产品品开发也注重重培养。消费者观众众:中国的电电影消费者群群体可以细分分为主流文化化消费者、精精英文化消费费者和大众文文化消费者三
14、三个主要群体体,其中大众众文化消费者者占了主体。在在中国的当代代消费者群体体中,大众文文化消费者群群体是主导的的强势群体,是是消费市场中中的主流和核核心力量大大众文化消费费者群体具有有代大众性和和普遍性,具具有从众性,容容易被大众的的选择所影响响,愿意尝试试新事物,追追求情绪的宣宣泄和享受。他他们非常注重重电影娱乐效效果,电影的的场面越大,影影星越多、画画面越漂亮、情情节越曲折,就就越容易受到到欢迎。观众众会因为影片片本身的差别别而选择消费费行为,在这这样的市场里里,任何影片片的卖者都有有可能、有条条件针对不同同的消费群操操纵价格,这这时消费者就就是价格的接接受者;相对对而言,拥有有影片的卖者
15、者是具有垄断断性的。2企业战略分分析发展战略分析: 华谊兄弟弟娱乐营销公公司是国内第第一也是唯一一一家具备优优秀的、专业业化的、拥有有独立优势娱娱乐整合行销销公司。公司司凭借华谊兄兄弟传媒丰富富的娱乐资源源,以策略为为先导、创意意为核植入营营销为手段,为为客户提供专专业化的娱乐乐行销方案服服务和品牌推推广策略规划划,公司全力力打造国内一一流的整合娱娱乐传播品牌牌。华谊兄弟“四个个一工程”:每年有一首首歌广泛传唱唱;每年推一一位有影响的的新人;每年年拍一部有影影响力的电视视剧;每年拍拍一部有影响响力的电影。运作特点: 1.大制作成功借鉴好好莱坞大投入入、大产出的的商业模式是是华谊兄弟在在国内业界
16、频频频取得成功功的法宝,今今天“大制作作、大手笔加加影视大腕”已已成为华谊兄兄弟的投资经经验和原则。同同时,在运作作的每一个环环节上,华谊谊都在力求从从三个方面做做到专业化:第一是密集集资本投入实实现规模化生生产;第二是是专业化分工工;第三是技技术指导。 2.海外分账账在中国电电影界,华谊谊兄弟是第一一个吃海外螃螃蟹的人,电电影大腕是是中国第一部部实现全球票票房的影片,这这种合作方式式给华谊兄弟弟带了巨大的的利益除了票票房收益外,影影片发行的海海外渠道是华华谊兄弟得到到的最大硕果果,由此一条条中国电影打打向世界的道道路展现在华华谊的面前。有效管理机制:出色的资金金链管理,使使华谊兄弟实实现了小
17、制作作向大片的转转型,并通过过收购向电视视领域扩张。同同时,其独到到的人才管理理模式则大大大拓展明星代代言等收入,齐齐全的架构也也为它未来的的业务拓展作作了铺垫。商业模式 1.持续并购 从获取战略机会会角度来看,华华谊兄弟购买买了未来的发发展机会,持持续并购不仅仅可以使华谊谊兄弟获得正正在经营的公公司,获得时时间优势,避避免了从零开开始;而且又又减少了一个个竞争者,间间接获得其在在行业中的位位置。2.引入资本 王中军曾说:“一一个行业,没没有资本介入入,没法做大大。”华谊兄兄弟在十几年年发展史上大大致经历了三三轮私募股权权投资,从而而成就了今天天的业内领袖袖地位。3.借力金融 华谊兄弟在银行行
18、贷款的融资资方式上的资资本运作也走走在国内娱乐乐业的前列。对对于为何如此此喜好银行贷贷款,王中军军给出的理由由很简单:“股股权投资代价价太高,一部部戏开发了半半天,别人投投了50%,赚了了钱分人500%,这样太太不划算,我我们希望主渠渠道还是银行行贷款。”4.产业链条 华谊兄弟在业务务上可以说是是做到了产业业链的无缝对对接,从艺人人经纪、电影影、电视、音音乐到营销、广广告、活动等等一环扣一环环的将整个娱娱乐产业链全全面覆盖。从从运作特点看看,华谊兄弟弟已经实现了了从编剧、导导演、制作到到市场推广、院院线发行等基基本完整的生生产体系。5.大型项目 对华谊兄弟来说说影视投资方方面越是大投投人的大制
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- 兄弟 传媒 股份有限公司 财务报告 分析 3437
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