培训4-交易规则.ppt
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1、培训3-交易规则证券海外业务部证券海外业务部 江申江申恒生电子股份有限公司|了解香港交易规则香港可以T+0,香港没有涨跌停,香港可以随便下。恒生电子股份有限公司|了解香港交易规则-AE交易主界面交易主界面恒生电子股份有限公司|了解香港交易规则最最基本的概貌交易时间订单类型自动对盘基本报价规则自动对盘种类交易品种委托类型费用恒生电子股份有限公司|了解香港交易规则-基本概念T+0交易T+2交收10档行情价格由买卖盘驱动买卖盘驱动,即指投资者的买卖盘通常是限价盘(即指定要按某个最低价或以上价格执行的卖盘,或指定要按某个最高价或以下价格执行的买盘)全部传输到中央挂盘册,自动相互配对执行。恒生电子股份有
2、限公司|了解香港交易规则-基本概念没有涨跌停限制买入和卖出最小单位都是1手小于1手必须为碎股交易,不在自动对盘中撮合,进入手工对盘。允许卖空股票可以选择托管在交易所或者券商恒生电子股份有限公司|了解香港交易规则-交易时间交易时间交易时间现行安排2012年3月5日起生效竞价时段开市前时段上午9时正至上午9时30分上午9时正至上午9时30分持续交易时段早市上午9时30分至中午12时正上午9时30分至中午12时正延续早市中午12时正至下午1时30分中午12时正至下午1时正午市下午1时30分至下午4时正下午1时正至下午4时正恒生电子股份有限公司|了解香港交易规则-开市前阶段交易阶段交易时间交易状态订单
3、类型是不可以输入是否可以撤单和改单开市前阶段9:00-9:15 輸入買賣盤時段竟價盤允許允許竟價限價盤開市前訂單(補前一日交易)允許允許除Pre-opening單意外的其他手動交易不允許不允許9:15-9:20 對盤前時段竟價盤允許不允許竟價限價盤不允許不允許開市前訂單(補前一日交易)不允許不允許除Pre-opening單意外的其他手動交易不允許不允許9:20-9:28 對盤時段竟價盤不允許不允許竟價限價盤不允許不允許開市前訂單(補前一日交易)不允許不允許9:28-9:30 暫停時段竟價盤不允許不允許竟價限價盤不允許不允許開市前訂單(補前一日交易)不允許不允許恒生电子股份有限公司|订单种类人手
4、交易人手交易是指交易所参与者并非经由自动对盘系统所达成的交易。卖方需负责经由自动对盘系统输入申报有关的交易细节自动对盘交易自动对盘交易是指当交易所参与者输入买盘或卖盘价相吻合时,由自动对盘系统自动达成买卖的交易非两边客交易非两边客交易是指两为交易所参与者达成的交易,一方是卖方而另一方是买方两边客交易两边客交易是指交易所参与者,以当事人或代理人的身份同时做为买方与卖方所进行的交易交易类型竞价对盘交易竞价对盘交易是指在开市前时段及收市竞价交易时段的对盘时段经自动买卖盘配对的竞价盘交易碎股交易碎股交易是指证券数量少于一个买卖单位的交易恒生电子股份有限公司|了解香港交易规则-自动对盘基本报价规则自动对
5、盘基本报价规则连续交易阶段,9倍30档原则 允许下,限价单,增强限价单,特殊限价单,人手交易,碎股交易挂盘如果为买盘,其价格必须高于或相等于上日收市价/按盘价之下29个价位的价格挂盘如果为沽盘,其价格必须低于或相等于上日收市价/按盘价之上29个价位的价格挂盘在任何情况下不得偏离上日收市价9倍或以上及少于1/9或以下 按盘价:一般为最后录得的成交价;但在有一些特定情况下,按盘价的厘定取决于一只证券当时的买盘价、沽盘价或上个交易日的收市价。每种股份的价位(档位)和价格有关证券价格最低上落价位由0.01至0.250.001高于0.25至0.500.005高于0.50至10.000.010高于10.0
6、0至20.000.020高于20.00至100.000.050高于100.00至200.000.100高于200.00至500.000.200高于500.00至1,000.000.500高于1,000.00至2,000.001.000高于2,000.00至5,000.002.000高于5,000.00至9,995.005.000恒生电子股份有限公司|了解香港交易规则-自动对盘基本报价规则自动对盘基本报价规则每个股票的一手等于多少股,也是取决于股票价格 交易所会每天发布一次每个股票的一手等于多少股,从观察来看,似乎是考虑一手的市值的情况,蓝筹红筹一类的股票1手在2万元左右,一般股票,一手在600
7、0-1.5万,其余垃圾股票一手在5000下。恒生电子股份有限公司|了解香港交易规则-自动对盘订单自动对盘订单A:竞价盘(Ao-At-Auction)竞价盘是没有指定价格的买卖盘,在输入系统后按最终参考平衡价格进行对盘。未成交的竞价盘会于持续交易时段开始前自动取消。类似我们在集合竞价阶段下的单子,但是没有价格指定,只能用于香港的9:00-9:30的开市前时段。B:竞价限价盘(Al-Auction Limit)是有指定价格的买卖盘。指定价格等同最终参考平衡价格或较最终参考平衡价格更具竞争力的竞价限价盘即:指定价格等同或高于最终参考平衡价格的买盘,或指定价格等同或低于最终参考平衡价格的卖盘可按最终参
8、考平衡价格进行对盘。未能配对而输入价不偏离按盘价九倍或以上的竞价限价盘,将一概转为限价盘,并自动转往当日的持续交易时段类似我们在集合竞价阶段下的单子,一个有价格指定,只能用于香港的9:00-9:30的开市前时段。恒生电子股份有限公司|了解香港交易规则-自动对盘订单C:限价盘(Limit)如果刚输入的买卖盘价格与对手方挂盘的最佳价格相同,则会与系统内价格最佳的相反方向买卖盘按时间优先逐一配对类似我们连续交易时段下的普通单子,但是必须刚好输入买卖盘价格与相反方向挂盘的最佳价格相同。所以在价格波动情况下,其实是“鸡肋”型订单。恒生电子股份有限公司|了解香港交易规则-自动对盘订单C:限价盘(Limit
9、)XYZ当前行情限价盘买 限价盘卖(按盘价格1.00)限价盘买限价盘卖档位买盘卖盘X111000股1.011000股 XXX20.991000股1.02-XXXX30.981000股1.031000股 XXXX40.97-1.04-XXXX50.961000股1.051000股 XXXX60.951000股1.061000股 XXXX70.94-1.07-XXXX80.931000股1.081000股 XXXX90.921000股1.09-XXXX100.911000股1.11000股 XXXXXXXX300.711000股1.31000股 XXXX=(1/9倍价格)=(9倍价格)XXXX(9
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