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1、进二退一进二退一 震荡行情的操作策略震荡行情的操作策略 李卫星证券分析师主要内容大盘趋势分析5月份投资策略行业与个股推荐本轮上涨的核心逻辑v宏观调控放松预期宏观调控放松预期房地产调控房地产调控流动性过剩的控制流动性过剩的控制v宏观经济复苏超预期带动上市公司业绩超预期宏观经济复苏超预期带动上市公司业绩超预期1季度季度PPI超过超过CPI,上市公司毛利率下降而不是上升,上市公司毛利率下降而不是上升本轮下跌v短期短期央行:货币政策调控力度不减央行:货币政策调控力度不减中国中国“巴塞尔巴塞尔”面世,面世,银行资金饥渴或引再融资隐忧银行资金饥渴或引再融资隐忧楼市调控力度加紧深化,房地产板块再承压楼市调控
2、力度加紧深化,房地产板块再承压v中期中期经济增速下滑显而易见经济增速下滑显而易见业绩业绩“地雷地雷”引发中期调整引发中期调整高速度地扩容高速度地扩容v长期长期政治体制改革进入深水区,问题积重难返政治体制改革进入深水区,问题积重难返考验执政当局舍弃既得利益的勇气与决心考验执政当局舍弃既得利益的勇气与决心牛市还是熊市v决决定定市市场场牛牛熊熊的的是是经经济济、政政策策、资资金金、估估值值这这四四个因素的叠加效应。个因素的叠加效应。v2006-2007年年,四四个个因因素素的的正正面面叠叠加加推推出出大大牛牛市市,2008年四个因素的负面叠加衍生大熊市。年四个因素的负面叠加衍生大熊市。v目目前前是是
3、经经济济中中性性略略偏偏悲悲观观,政政策策从从紧紧,资资金金趋趋紧紧,估值较低;估值较低;v结结论论:非非牛牛非非熊熊的的震震荡荡行行情情,投投资资者者需需要要把把握握结结构行情或个股行情。构行情或个股行情。5月份投资策略2011年投资主旋律:周期股估值修复v1季季度度:有有色色、钢钢铁铁、化化工工、造造纸纸等等周周期期性性行行业业轮轮番表现番表现v2季季度度:表表现现低低迷迷的的消消费费类类股股票票以以及及成成长长性性股股票票将将出现投资机会出现投资机会消费概念将再次走强;消费概念将再次走强;中小板、创业板将以中小板、创业板将以“业绩业绩”为标准进行分化;为标准进行分化;仓位控制v轻仓轻仓v
4、短线关注强势个股的超跌行情(短线关注强势个股的超跌行情(三爱富、迪康药业三爱富、迪康药业)v波段操作,把握结构性行情,不恐惧不贪婪;波段操作,把握结构性行情,不恐惧不贪婪;行业与个股推荐消费板块v提提高高工工资资薪薪金金所所得得减减除除费费用用标标准准,调调整整工工资资薪薪金金所所得得税税率率级级次次级级距距,并并相相应应调调整整个个体体工工商商户户生生产产经营所得和承包承租经营的所得税级经营所得和承包承租经营的所得税级v 个个税税起起征征点点的的调调高高对对于于低低收收入入群群体体的的作作用用相相当当于于总收入上升,而收入是消费的引擎;总收入上升,而收入是消费的引擎;关注个股v金种子酒金种子
5、酒10年增长年增长136%,一季度增长,一季度增长182%;营销中心移师合肥,中高档徽韵金种子销售启动营销中心移师合肥,中高档徽韵金种子销售启动电力板块v2011 年年一一季季度度水水电电行行业业盈盈利利持持续续回回升升,水水电电龙龙头头长江电力盈利增长最为显著长江电力盈利增长最为显著v华华东东及及其其他他部部分分地地区区一一季季度度利利用用小小时时大大幅幅度度上上涨涨,预计上升趋势仍将持续。预计上升趋势仍将持续。v依然维持水电类企业具备绝对价值;依然维持水电类企业具备绝对价值;v推荐个股:含有多晶硅概念的乐山电力推荐个股:含有多晶硅概念的乐山电力成长类个股v永太科技永太科技单单晶晶项项目目2季季度度投投产产,加加上上化化工工产产品品提提价价,预预计计2011年年利利润润1.5亿亿-3亿,亿,2010年的年的3-6倍,业绩爆发力强倍,业绩爆发力强公公司司10送送8后后除除权权后后股股价价为为27元元,流流通通市市值值仅仅21亿亿元元,相相当当于于三三爱爱富的富的1/6;v方正电机方正电机高效电机补贴政策高效电机补贴政策纺织行业人工替代概念;纺织行业人工替代概念;2011年汽车电机产能释放;年汽车电机产能释放;投资交流(投资交流(10分钟)分钟)联系我:手机:15156039211QQ :148309393(股市老李)
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