经济指标----财务分析ffcb.docx
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1、Evaluation Warning: The document was created with Spire.Doc for .NET.根根据国有有资本金效效绩评价规规则的规规定,国有有资本金效效绩评价(以以下简称企业效绩绩评价)指指标体系由由基本指标标、修正指指标、评议议指标三层层次共项指标构构成。现将将各项指标标的内涵解解释如下:一、基本本指标基本本指标是评评价企业效效绩的主要要计量指标标,是整个个评价指标标体系的核核心,用于于完成企业业效绩的初初步评价。基本指标标由净资产产收益率、总资产周周转率、资资产负债率率、资本积积累率等项计量指指标构成。(一)净净资产收益益率基基本概念净净资产收
2、益益率是指企企业一定时时期内的净净利润同平平均净资产产的比率。净资产收收益率充分分体现了投投资者投入入企业的自自有资本获获取净收益益的能力,突突出反映了了投资与报报酬的关系系,是评价价企业资本本经营效益益的核心指指标。计算公式式净资产收收益率净净利润平平均净资产产内内容解释()净利润润是指企业业的税后利利润,即利利润总额扣扣除应交所所得税后的的净额,是是未作任何何分配的数数额,受各各种策等等其他人为为因素影响响较少,能能够比较客客观、综合合地反映企企业的经济济效益,准准确体现投投资者投入入资本的获获利能力。()平平均净资产产是企业年年初所有者者权益同年年末所有者者权益的平平均数,平平均净资产产
3、(所有有者权益年年初数所所有者权益益年末数)。净资资产包括实实收资本、资本公积积、盈余公公积和未分分配利润。指标标说明()净资产产收益率是是评价企业业自有资本本及其积累累获取报酬酬水平的最最具综合性性与代表性性的指标,又又称权益净净利率,反反映企业资资本运营的的综合效益益。该指标标通用性强强,适应范范围广,不不受行业局局限。在我我国上市公公司业绩综综合排序中中,该指标标居于首位位。()通通过对该指指标的综合合对比分析析,可以看看出企业获获利能力在在同行业中中所处的地地位,以及及与同类企企业的差异异水平。()一般认认为,企业业净资产收收益率越高高,企业自自有资本获获取收益的的能力越强强,运营效效
4、益越好,对对企业投资资人、债权权人的保证证程度越高高。(二)总资产报报酬率基本概念念总资产报报酬率是指指企业一定定时期内获获得的报酬酬总额与平平均资产总总额的比率率。总资产产报酬率表表示企业包包括净资产产和负债在在内的全部部资产的总总体获利能能力,是评评价企业资资产运营效效益的重要要指标。计算公公式总总资产报酬酬率(利利润总额利息支出出)平均均资产总额额内内容解释()利润总总额是指企企业实现的的全部利润润,包括企企业当年营营业利润、投资收益益、补贴收收入、营业业外收支净净额和所得得税等项内内容,如为为亏损,以以号号表示。()利息支支出是指企企业在生产产经营过程程中实际支支出的借款款利息、债债券
5、利息等等。()平平均资产总总额是指企企业资产总总额年初数数与年末数的平均值,平均资产总额(资产总额年初数资产总额年末数)。指标说明()总资产报酬率表示企业全部资产获取收益的水平,全面反映了企业的获利能力和投入产出状况。通过对该指标的深入分析,可以增强各方面对企业资产经营的关注,促进企业提高单位资产的收益水平。()一般情况下,企业可据此指标与市场资本利率进行比较,如果该指标大于市场利率,则表明企业可以充分利用财务杠杆,进行负债经营,获取尽可能多的收益。()该指标越高,表明企业投入产出的水平越好,企业的资产运营越有效。(三)总资产周转率基本概念总资产周转率是指企业一定时期销售(营业)收入净额同平均
6、资产总额的比值。总资产周转率是综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标。计算公式总资产周转率(次)销售(营业)收入净额平均资产总额内容解释()销售(营业)收入净额是指企业当期销售产品、商品、提供劳务等主要经营活动取得的收入减去销售折扣与折让后的数额。()平均资产总额同上。指标说明()总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标,体现了企业经营期间全部资产从投入到产出周而复始的流转速度,反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。由于该指标是一个包容性较强的综合指标,因此,从因素分析的角度来看,它要受到流动资产周转率、应收账款周转率和存货周转率等指标的影响。()该指标通过当年已实现销售价
7、值与全部资产比较,反映出企业一定时期的实际产出质量及对每单位资产实现的价值补偿。()通过该指标的对比分析,不但能够反映出企业本年度及以前年度总资产的运营效率及其变化,而且能发现企业与同类企业在资产利用上存在的差距,促进企业挖掘潜力、积极创收、提高产品的市场占有率、提高资产利用效率。()一般情况下,该指标数值越高,周转速度越快,销售能力越强,资产利用效率越高。(四)流动资产周转率基本概念流动资产周转率是指企业一定时期销售(营业)收入净额同平均流动资产总额的比值。流动资产周转率是评价企业资产利用效率的另一主要指标。计算公式流动资产周转率(次)销售(营业)收入净额平均流动资产总额内容解释()销售(营
8、业)收入净额同上。()平均流动资产总额是指企业流动资产总额的年初数与年末数的平均值,平均流动资产总额(流动资产年初数流动资产年末数)。指标说明()流动资产周转率反映了企业流动资产的周转速度,是从企业全部资产中流动性最强的流动资产角度对企业资产的利用效率进行分析,以进一步揭示影响企业资产质量的主要因素。()该指标将销售(营业)收入净额与企业资产中最具活力的流动资产相比较,既能反映企业一定时期流动资产的周转速度和使用效率,又能进一步体现每单位流动资产实现价值补偿的高与低,以及补偿速度的快与慢。()要实现该指标的良性变动,应以销售(营业)收入增幅高于流动资产增幅作保证。在企业内部,通过对该指标的分析
9、对比,一方面可以促进企业加强内部管理,充分有效地利用其流动资产,如降低成本、调动暂时闲置的货币资金用于短期投资创造收益等;另一方面也可以促进企业采取措施扩大销售,提高流动资产的综合使用效率。()一般情况下,该指标越高,表明企业流动资产周转速度越快,利用越好。在较快的周转速度下,流动资产会相对节约,其意义相当于流动资产投入的扩大,在某种程度上增强了企业的盈利能力;而周转速度慢,则需补充流动资金参加周转,形成资金浪费,降低企业盈利能力。(五)资产负债率基本概念资产负债率是指企业一定时期负债总额同资产总额的比率。资产负债率表示企业总资产中有多少是通过负债筹集的,该指标是评价企业负债水平的综合指标。计
10、算公式资产负债率负债总额资产总额内容解释()负债总额是指企业承担的各项短期负债和长期负债的总和。()资产总额是指企业拥有各项资产价值的总和。根据财政部财清字号文件的有关规定,计算资产负债率时,资产总额中要扣除全国第五次国有企业清产核资土地估价入账金额。这主要是考虑不同地区、不同部门入账情况不统一,为了保证指标的历史可比性,所以,在计算该指标是暂扣减清产核资土地估价入账价值。指标说明()资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要判断标准。该指标不论对企业投资人还是企业债权人都十分重要,适度的资产负债率既能表明企业投资人、债权人的投资风险较小,又能表明企业经营安全、稳健、有效,具有较强的筹资能力
11、。()资产负债率是国际公认的衡量企业负债偿还能力和经营风险的重要指标,比较保守的经验判断一般为不高于,国际上一般公认比较好。()根据当前我国企业生产经营实际,以及所属行业的资产周转特征和长期债务偿还能力,不同行业中企业的资产负债率各不相同,其中,交通、运输、电力等基础行业的资产负债率一般平均为左右、加工业为左右、商贸业为左右。()在企业管理实践中,难以简单用资产负债率的高或低来判断负债状况的优劣,因为过高的负债率表明企业财务风险太大,过低的负债率则表明企业对财务杠杆利用不够。所以,实际分析时,应结合国家总体经济状况、行业发展趋势、企业所处竞争环境等具体条件进行客观判定。从目前我国实际情况看,年
12、国有企业资产负债率平均为,其中小于的企业占;年国有企业资产负债率平均为,其中小于的企业占;年国有企业资产负债率平均为。(六)已获利息倍数基本概念已获利息倍数是企业一定时期息税前利润与利息支出的比值。已获利息倍数反映了企业偿付债务利息的能力。计算公式已获利息倍数息税前利润利息支出内容解释()息税前利润是指企业当年实现的利润总额与利息支出的合计数,息税前利润利润总额实际利息支出。()利息支出同上。指标说明()已获利息倍数指标反映了当期企业经营收益是所需支付的债务利息的多少倍,从偿债资金来源角度考察企业债务利息的偿还能力。如果已获利息倍数适当,表明企业偿付债务利息的风险小。国外一般选择计算企业五年的
13、已获利息倍数,以充分说明企业稳定偿付利息的能力。()因企业所处的行业不同,已获利息倍数有不同的标准界限,国际上公认的已获利息倍数为,年我国国有企业平均已获利息倍数为。一般情况下,该指标如大于,则表明企业负债经营能够赚取比资金成本更高的利润,但这仅表明企业能维持经营,还远远不够;如小于,则表明企业无力赚取大于资金成本的利润,企业债务风险很大。()该指标越高,表明企业的债务偿还越有保证;相反,则表明企业没有足够资金来源偿还债务利息,企业偿债能力低下。(七)销售(营业)增长率基本概念销售(营业)增长率是指企业本年销售(营业)收入增长额同上年销售(营业)收入总额的比率。销售(营业)增长率表示与上年相比
14、,企业销售(营业)收入的增减变动情况,是评价企业成长状况和发展能力的重要指标。计算公式销售(营业)增长率本年销售(营业)收入增长额上年销售(营业)收入总额内容解释()本年销售(营业)收入增长额是企业本年销售(营业)收入与上年销售(营业)收入的差额,本年销售(营业)收入增长额本年销售(营业)收入上年销售(营业)收入。如本年销售(营业)收入低于上年,本年销售(营业)收入增长额用表示。()上年销售(营业)收入总额指企业上年全年销售(营业)收入总额。指标说明()销售(营业)增长率是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要标志,也是企业扩张增量和存量资本的重要前提。不断增加的销售(
15、营业)收入,是企业生存的基础和发展的条件,世界强就主要以销售收入的多少进行排序。()该指标若大于,表示企业本年的销售(营业)收入有所增长,指标值越高,表明增长速度越快,企业市场前景越好;若该指标小于,则说明企业或是产品不适销对路、质次价高,或是售后业务等方面存在问题,产品销售不出去,市场份额萎缩。()该指标在实际操作时,应结合企业历年的销售(营业)水平、企业市场占有情况、行业未来发展及其他影响企业发展的潜在因素进行前瞻性预测,或者结合企业前三年的销售(营业)收入增长率作出趋势性分析判断。(八)资本积累率基本概念资本积累率是指企业本年所有者权益增长额同年初所有者权益的比率。资本积累率表示企业当年
16、资本的积累能力,是评价企业发展潜力的重要指标。计算公式资本积累率本年所有者权益增长额年初所有者权益内容解释()本年所有者权益增长额是指企业本年所有者权益与上年所有者权益的差额,本年所有者权益增长额所有者权益年末数所有者权益年初数。()年初所有者权益指所有者权益的年初数。指标说明()资本积累率是企业当年所有者权益总的增长率,反映了企业所有者权益在当年的变动水平。()资本积累率体现了企业资本的积累情况,是企业发展强盛的标志,也是企业扩大再生产的源泉,展示了企业的发展潜力。()资本积累率反映了投资者投入企业资本的保全性和增长性,该指标越高,表明企业的资本积累越多,企业资本保全性越强,应付风险、持续发
17、展的能力越大。()该指标如为负值,表明企业资本受到侵蚀,所有者利益受到损害,应予以充分重视。二、修正指标修正指标是从多方面调整完善基本指标评价结果的计量因素,是整个评价指标体系的重要辅助。通过若干项定量修正指标的分析,对初步评价结果进行全面调整和修正,以形成企业效绩评价的基本结论。修正指标由销售(营业)利润率、成本费用利润率、资产损失比率等项计量指标构成。(一)资本保值增值率基本概念资本保值增值率是指企业本年末所有者权益扣除客观增减因素后同年初所有者权益的比率。资本保值增值率表示企业当年资本在企业自身努力下的实际增减变动情况,是评价企业财务效益状况的辅助指标。计算公式资本保值增值率扣除客观因素
18、后的年末所有者权益年初所有者权益内容解释()由于本评价方法主要用于国有和国有控股企业的评价,该指标实际上是要考察国有资本保值增值情况。为便于其它所有制企业的评价,故名为资本保值增值率。()本年末所有者权益扣除的客观增减因素,是指国有资产保值增值考核试行办法(国资企发号)中规定的客观因素,具体包括国家资本金及其权益因客观因素增加额和国家资本金及其权益因客观因素减少额两大类。()年初所有者权益同上。指标说明()资本保值增值率是根据资本保全原则设计的指标,更加谨慎、稳健地反映了企业资本保全和增值状况。它充分体现了对所有者权益的保护,能够及时、有效地发现侵蚀所有者权益的现象。()该指标反映了投资者投入
19、企业资本的保全性和增长性,该指标越高,表明企业的资本保全状况越好,所有者的权益增长越快,债权人的债务越有保障,企业发展后劲越强。()该指标如为负值,表明企业资本受到侵蚀,没有实现资本保全,损害了所有者的权益,也妨碍了企业进一步发展壮大,应予充分重视。(二)销售(营业)利润率基本概念销售(营业)利润率是指企业一定时期销售(营业)利润同销售(营业)收入净额的比率。它表明企业每单位销售(营业)收入能带来多少销售(营业)利润,反映了企业主营业务的获利能力,是评价企业经营效益的主要指标。计算公式销售(营业)利润率销售(营业)利润销售(营业)收入净额内容解释()销售(营业)利润是指企业销售(营业)收入扣除
20、销售(营业)成本、销售(营业)费用、销售(营业)税金及附加后的利润,不包括其他业务利润、长期投资收益、营业外收支等因素。销售(营业)利润的主要组成部分是企业的主营业务利润,主营业务利润是企业全部利润中最为重要的部分,是影响企业整体经营成果的主要因素。()销售(营业)收入净额同上。指标说明()销售(营业)利润率是从企业主营业务的盈利能力和获利水平方面对资本金收益率指标的进一步补充,体现了企业主营业务利润对利润总额的贡献,以及对企业全部收益的影响程度。()该指标体现了企业经营活动最基本的获利能力,没有足够大的销售(营业)利润率就无法形成企业的最终利润,为此,结合企业销售(营业)收入和销售(营业)成
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