北京恒华伟业科技股份有限公司营运能力分析.doc
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1、德州学院 经济管理学院 2019届 会计学专业 毕业论文北京恒华伟业科技股份有限公司营运能力分析刘玉秀(德州学院经济管理学院,山东德州 253023)摘 要: 随着政治经济的快速发展,我国经济体系的不断完善。怎样合理利用企业的资产,来获取最大的利润,保障债权人和债务人的权益,是企业经营的核心问题。本文以北京恒华伟业科技股份有限公司为分析对象,对该公司近三年的财务报表进行数据分析,发现恒华科技在营运能力方面存在的资产运用不合理的问题,建议采取扩大收入、合理运营资产的方法,帮助企业获得更大的价值。关键词: 营运能力; 应收账款; 资本管理;流动资产 引言随着市场经济的快速发展,经济全球化的不断推进
2、,企业之间的竞争也越来越激烈。为了能让企业在紧张的竞争中很好的生存下去,创造更多的价值,就有必要进行营运能力分析。营运能力是指企业各项资产的利用效率,即企业资产营运的效率和效益,反映企业的资产管理水平和资产周转情况。1营运能力的增强有利于企业赚取更多的利润,营运能力越来越成为企业实现其经营目标的重要基础条件。2本文选取了恒华科技公司2016-2018年的财务数据,研究影响恒华科技公司营运能力的因素,分析其在经营运作管理能力中存在的问题,并且根据财务报表的分析的结果,对其提出合理化建议。一 北京恒华伟业科技股份有限公司简介北京恒华伟业科技股份有限公司(以下简称“恒华科技”)位于中关村德胜科技园,
3、创立于2000年,注册资本4832万,属北京市高新技术企业、双软企业。恒华科技目前已是一家能源互联网综合服务供应商,在多年的经营过程中逐步形成了自身独特的竞争优势,集中体现在产品平台优势、创新的服务模式等方面。在服务模式上,公司构建了线上、线下相结合的特有服务模式,线上服务以云服务平台为核心,采用私有云或公有云的方式,并通过专业社区“电+智联服务云平台”汇聚行业资源,构建多方共赢的能源互联网生态圈;线下服务依托完善的资质体系及“电+智联服务云平台”汇聚的产业链上下游供应商资源。公司积极推行能源互联网全产业链一体化服务模式,一方面,依托云服务平台为用户提供全套的信息化服务,另一方面,利用完善的资
4、质体系及云服务平台构建的产业链上下游供应商资源,为客户配套提供延伸出来的线下服务,线上、线下服务相结合,从而获得收入和利润。二 恒华科技财务指标分析(一)应收账款营运分析应收账款周转率是评价应收账款流动性大小的一个重要指标,企业可以将应收账款周转率作为一项考核指标,用来考察企业资金的流转情况。3周转率越高,周转次数越多,就表示资产的流动性越强,4企业应收账款回收的速度越快,就会减少收账费用。5应收账款在流动资产中有很重要的地位,应收账款及时的进行收回,公司的资金使用效率会大幅提高。 表1 恒华科技2016年-2018年应收账款周转率表 单位:元年份2016年2017年2018年赊销收入603,
5、302,731.48855,747,513.741,183,922,147.96应收账款平均额380,623,498.20620,638,967.82862,845,413.85应收账款周转率1.581.381.37图1 恒华科技2016年-2018年应收账款周转率趋势图根据表1和图1,恒华科技2017年的应收账款周转率比2016年下降20%,而2018年同比2017年下降1%,近三年明显呈现下降趋势,说明恒华科技2016年到2018年资产流动性较弱,由图表可以看出,2016年到2018年销售收入是明显增加的,但是应收账款也在增加,且应收账款增加的幅度要大于恒华科技销售收入的增加幅度,所以恒华
6、科技近三年的应收账款周转率在下降。由此,可以看出恒华科技的营运资金过多的呆滞在应收账款上,影响了公司正常的资金周转,在一定程度上还会影响到它的偿债能力。应收账款周转天数就是用时间表示的应收账款周转速度,它表示公司从获得应收账款的权利到收回款项、变成现金所需要的时间。6应收账款周转天数越短,企业的应收账款周转的速度越快。 表2 恒华科技2016年-2018年应收账款周转天数表 单位:天年份2016年2017年2018年应收账款周转天数227.85260.87262.77由表2可以看出,恒华科技2016年-2018年的应收账款周转天数是逐渐增加的,前两年的变化较大,增加了33天,2017年-201
7、8年只增加了2天。总体来说,恒华科技在近三年的资金被外单位占用的时间越来越长,管理的工作效率不高。由于恒华科技的公司规模和业务不断的扩大,以及公司正积极进行战略转型,赊销成为不可避免的一种销售方式,导致部分应收账款可能无法按时收回,情况不好的的会变成坏账。由表1和表2可以明显的看出,恒华科技的应收账款周转率和周转天数成反比例,应收账款周转率越高,周转次数越多,应收账款周转天数越短。 表3 恒华科技2016年-2018年应收账款余额表 单位:元年份2016年2017年2018年应收账款期初余额296,935,465.60464,311,530.80776,966,404.83应收账款期末余额46
8、4,311,530.80776,966,404.83948,724,422.87应收账款平均余额380,623,498.20620,638,967.82862,845,413.85图2 恒华科技2016年-2018应收账款平均余额趋势图由表3和图2可以看出,恒华科技的应收账款在2016年到2018年是不断增加的,呈直线上升趋势。恒华科技早先由电力行业立足,从仅专注于电力信息化领域逐渐向互联网服务发展,由线下服务扩展到线上服务,全面推进战略转型。随着恒华科技业务领域和公司规模的扩大,恒华科技的应收账款也有了很大的增长,但原有的电网和电网相关的企业仍是目前公司的主要客户,信誉良好。对于规模较大的应
9、收账款,从以往的经验看,应收账款的回收具有良好的保障,发生坏账的可能较小但不排除有坏的影响,比较大额的应收账款在一定程度上影响了公司的现金流,对公司的进一步发展产生不利影响。(二)流动资产营运分析流动资产周转率反映了企业全部流动资产的利用效率。流动资产周转率是考核企业资产利用效率高低的重要指标,7流动资产周转的越快,资金利用率越高。在一定时期内,流动资产周转率越高,表明同等金额的流动资产完成的周转额更多,流动资产得到了更好地利用。8 表4 恒华科技2016年-2018年流动资产周转率表 单位:元年份2016年2017年2018年销售收入603,302,731.48855,747,513.741
10、,183,922,147.96流动资产平均余额729,522,359.691,312,136,478.741,985,386,924.39流动资产周转率0.830.650.60图3 恒华科技2016年-2018年流动资产周转率趋势图通过表4和图3可以得知,恒华科技流动资产周转率2017年同比2016年下降18%,而2018年比2017年下降5%,有明显的下降趋势,可以看出,在2016年到2018年期间,恒华科技对于流动资产的利用,效果不是很好。公司的销售收入和流动资产都在增加,但流动资产的增加幅度远大于销售收入的增加幅度。恒华科技流动资产的增加一部分是因为应收账款的大幅增加,由于公司的不断发展
11、和业务的拓展,应收账款在增加。由图表可知,恒华科技近年的流动资产周转速度缓慢,这会影响到公司的盈利能力,建议适当补充流动资金,流动资产周转率提高了,有益于公司利用资产创造更多的效益。存货周转率是反映企业存货运用效率的指标。9库存效率表示了企业库存管理效率的好坏。10存货管理效率提升,能够促进企业经营绩效及企业价值的提升。11存货周转率体现了企业的存货管理水平,影响企业的偿债能力。表5 恒华科技2016年-2018年存货周转率表 单位:元年份2016年2017年2018年销售成本345,814,500.04477,157,844.22671,861,167.87存货平均余额61,719,299.
12、0674,496478.98115,270,592.59存货周转率5.606.495.83存货周转天数64.2555.4561.76图4 恒华科技2016年-2018年存货周转率趋势图根据软件与信息技术服务业的特点,恒华科技的存货主要为劳务成本和一些硬件设备成本。由表5可以看出,恒华科技2016-2018年的存货周转率是变动比较大的,先上升再下降,通过图4可以直观的看到,存货周转率在2017年有一个拐点。2016-2017年恒华科技的存货周转率是呈上升趋势的,说明期间恒华科技的存货周转速度是加快的,存货的占用水平较低,流动性较强,这时企业的变现能力也强,存货转化为现金或者应收账款的速度快,也说
13、明了恒华科技在期间销售不错,根据表4,也可以看到销售收入是有明显的增加的。2017-2018年存货周转率是呈下降趋势的,下降了0.66,这时企业的存货周转速度相对2017年是有所减慢的,存货占用水平高于2017年,流动性也趋弱,但是相比较还是高于2016年的存货周转率,销售收入依然是增加的。(三)固定资产营运分析固定资产在企业总资产中占据着非常重要位置,12固定资产周转率越高,说明企业的管理水平高,固定资产利用效率好。企业固定资产管理一旦失控,其所造成的损失将远远超过一般的商品存货等流动资产。13 表6恒华科技2016年-2018年固定资产周转率表 单位:元年份2016年2017年2018年销
14、售收入603,302,731.48855,747,513.741,183,922,147.96固定资产平均净值76,880,834.5072,742,445.5270,675,932.79固定资产周转率7.8511.7716.75图5 恒华科技2016年-2018年固定资产周转率趋势图由表6和图5可以看出,恒华科技2017年的固定资产周转率同比2016年增长3.92,而2018年比2017年增长4.98,从图表上可以直观的看出,恒华科技三年的固定资产周转率有明显的上升趋势,说明恒华科技在这三年期间,对固定资产的利用效率在不断的提升,固定资产结构分布的比较合理,能够比较充分的利用固定资产的创造价
15、值,使得公司的管理水平也有了很大的提高。由表可以得知,2016年到2018年恒华科技的销售收入一直在增加,但是固定资产净值却在减少,说明恒华科技有充分的利用固定资产,让其为企业创造了更多的利润,为企业的经济效益和日后的发展做出了贡献。(四)总资产营运分析总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标。总资产周转率反映的是对企业来说所有资产为企业创造盈利的速度,也就是说投入的所有资产所获得产出的能力。14如果比率较低,说明企业利用资产的效率比较差,会降低企业的盈利能力,企业应该采取适当的措施,例如提高销售收入或者处置资产。总资产周转率通常以周转次数或周转天数来表示。15表7恒华科技2016年-
16、2018年总资产周转率表 单位:元年份2016年2017年2018年销售收入603,302,731.48855,747,513.741,183,922,147.96资产平均总额865,705,157.581,512,752,675.032,251,332,702.98总资产周转率0.700.570.53图6 恒华科技2016年-2018年总资产周转率趋势图由表7和图6可以看出,恒华科技2017年总资产周转率比2016年下降13%,而2018年同比2017年下降5%,总资产周转率呈下降趋势,说明恒华科技对于全部资产的利用效率不是很好,可能存在资产配置不合理的地方。由上面分析的可知,在流动资产和应
17、收账款的利用和管理上存在一些问题。也反映了恒华科技在2016年到2018年期间销售能力有所下降,资产的投资效益不太乐观。由表可以得知,恒华科技的销售收入在增加,资产的平均总额也在增加,且它的资产平均总额的增加幅度要远大于销售收入的增加幅度,所以总资产周转率有下降趋势。恒华科技这时应采取适当的措施,比如出售闲置的资产或者扩大销售收入来提高总资产周转率,使资产得到更好的利用。三 同行业比较分析 本文选取的作为同行业分析的比较的公司为湘邮科技、佳都科技和长亮科技。选取样本的原因,本文所分析的公司是恒华科技,属于信息传输、软件和信息技术服务业,所以选取的公司应符合此行业的特点,对于科技的推广和应用服务
18、。佳都科技在行业内排名较高,各项指标都比较高,可以对比恒华科技与业内较好的公司的差距;长亮科技与恒华科技水平相近,可以对比恒华科技在业内与自身水平相近的公司的差距;湘邮科技代表行业平均水平,可以对比恒华科技与行业平均水平之间的差异。(一)应收账款周转率比较分析表8 2016年-2018年应收账款周转率比较表年份2016年2017年2018年恒华科技1.581.381.37湘邮科技3.882.361.85佳都科技3.684.083.13长亮科技2.201.971.81由表8可知,恒华科技三年的应收账款周转率均低于湘邮科技、佳都科技以及长亮科技,说明恒华科技在当时对应收账款的回收和应收账款周转的能
19、力比较弱,与代表业内平均水平的湘邮科技比还是有所差距。恒华科技、湘邮科技和长亮科技都是逐年下降,只有佳都科技先是上升在下降。恒华科技在应收账款方面的管理有很大欠缺,这与它近几年进行企业战略转型有很大关系。一方面,公司虽立足于电力行业,但一直不断进行技术创新来推进互联网服务转型的发展战略,另一方面,紧跟国家“一带一路”的政策,积极扩展海外市场,赢得了除去原来电网客户的业务以外别的订单和部分海外订单。所以应收账款增加的较快,应收账款周转率处于较低水平。虽然客户信誉良好,坏账风险不大,但是在一定程度上会影响恒华科技的资金周转,从而影响企业的发展壮大。 (二)总资产周转率比较分析 表9 2016年-2
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