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1、?中南财经政法大学研究生学报2007 年第 6期外商直接投资及其贸易开放度对经济增长影响的区域特性分析?基于面板数据的固定效应模型分析王璐(中南财经政法大学 信息学院,湖北 武汉 430060)?摘要:大量研究表明现阶段外商直接投资(FDI)已成为推动中国经济持续增长的重要力量,但 FDI 在我国三大经济地带的分布存在明显的差异,结合一定的经济理论对各区域利用 FDI 的特性进行分析,并结合其贸易开放度来理解FDI 在中国经济增长中的作用,可以产生对中国引进 FDI 作出一些新的思考。关键词:外商直接投资;区域特性;固定效应模型;虚拟变量模型?一、引言作为经济全球化的催化剂,外商直接投资(Fo
2、reign Direct Investment)在近 20 年来呈现出持续增长的趋势,其增长的速度超过了同期世界工业生产和国际贸易的增速,成为世界经济最活跃的领域之一。1(P3)2004 年发展中国家占全世界外商直接投资流入的比例达到了 36%,而我国吸引外商直接投资名列发展中国家第一,截至 2004 年,我国实际使用外商直接投资达到了 606.3 亿美元,大量外资和外国企业的涌入,对解决税收、就业、出口等多方面的问题起到了重要作用,对 FDI 的研究也随之成为经济研究的一个重要方面。近年来国内对于外商直接投资与中国经济增长关系的研究正方兴未艾,一部分研究者将经济模型假设为 Cobb?Doug
3、las形式,有的依据的是新古典经济增长模型,而更多的是采用新经济增长模型,即内生增长模型,2 3对此问题进行实证研究,所得结论在 FDI 对经济增长有明显促进作用这一观点上,达成了一定的共识;而一些研究者将重点放在了二者的统计关系分析上,在协整分析、Granger 因果检验、VAR 模型等计量经济学方法的基础上,证明了 FDI 与经济增长之间存在着长期均衡关系,但在 FDI 影响经济增长途径方面存在一定的争议,杨丹辉(2004)研究了 FDI 对中国出口竞争力的影响,其研究表明 FDI 对中国出口贸易有较强的拉动或创造效应。4(P144)本文针对外商直接投资及其贸易开放度,以普遍采用的 Cob
4、b?Douglas 生产函数形式为基础,对二者与经济增长的关系进行面板数据分析,以期总结出关于此问题在区域分布上的差异,并由此做进一步分析。?二、区域特性研究及实证分析(一)数据及模型选择1.本文选取 FDI 投资额与贸易开放度两类度量指标作者简介:王?璐(1984?),女,安徽宣城人,中南财经政法大学统计学专业 2006级硕士研究生。33 为了区分我国不同经济区域(各省份)的 FDI 及贸易开放度与经济增长的关系,我们选用同时包括截面数据(各省份)和时序数据的面板数据(Panel Data)进行实证,贸易开放度指标选取常用的外商直接投资企业进出口贸易额与 GDP 的比值来度量;同时选取 19
5、93?2005 年数据作为样本区间,截面样本点共包括除西藏自治区的 29 个省市。分析所用数据均由 1994?2006年各期!中国统计年鉴整理计算而得。2.模型类型的选择从数据结构上看,本文采用的数据时间跨度从 1993 年到 2005 年共 13 年,将全国分为 29 个省份进行面板数据分析。根据误差效应模型的基本假设,误差效应模型中反映截距项的个别差异的误差项?i是一个从非常大的总体中提取的随机变量,但是本文数据 29 个省份不能认为是随机样本,相比之下固定效应模型比较适用;根据 Damodar N.Guijarati 的观点,误差效应模型假定?i与解释变量之间应是不相关的,而对于?i与解
6、释变量相关的问题,固定效应模型则更为适用。5(P611)本文研究 29 个省份 FDI 及贸易开放度与经济增长之间的关系,假定经济增长是FDI 的函数,则随机误差项?i很可能表示的是 29 个省份的经济基础,产业结构等因素,故不能否定误差项与解释变量不相关。依据以上分析,本文选择固定效应模型作为分析模型,研究 FDI 在促进经济增长方面的区域特性。(二)模型的设定面板数据包括两维的数据(横截面和时间),如果模型设定不正确,将造成较大的偏差,因此在确定模型的形式前,有必要对模型的设定形式进行检验,主要检验模型参数在所有横截面样本点和时间上是否具有相同的常数,截距和斜率参数有两种假设:H01:斜率
7、系数和截距都相同?1=?2=#=?N,即 1=2=#=N,模型为?yit=?+xit+uit?(i=1,2#,N;t=1,2#T)(1)H02:斜率系数相同(齐性)但截距不同,即 1=2=#=N,模型为?yit=?i+xit+uit?(i=1,2#,N;t=1,2#T)(2)如果接受了H01,则没有必要进行进一步的检验;如果拒绝了 H01,就应该检验H02,判断斜率是否都相等。如果拒绝了H02,就采用模型:?yit=?i+ixit+uit?(i=1,2#,N;t=1,2#T)(3)即斜率与截距均随截面单元的不同而变化。以上三个模型中没有在斜率变化条件下,截距不变的情形,因为当斜率变化时单独考虑
8、截距不变是没有实际意义的。6(P202)检验统计量:?F1=(S1-S3)/(N-1)(K+1)S3/NT-N(K+1)(4)用于检验假设H01,当 F1 临界值,则拒绝H01,继续检验H02。?F2=(S2-S3)/(N-1)KS3/NT-N(K+1)(5)用于检验假设H02,当 F2 临界值,则拒绝H02,使用模型(3);其中,S1,S2,S3分别为模型(1)(2)(3)拟合结果的误差平方和。为研究FDI 及贸易开放度对经济增长的影响,本文以 Cobb?Douglas 生产函数模型为基础,将原始数据对数化,产生对数弹性模型,用以测定 FDI 及贸易开放度对经济增长的弹性;根据本文采用的实际
9、数据,截面单元即各省份共 29 个(N=29),时期总数 1993 年?2005 年共 13 年(T=13),根据研究对象,解释变量为 FDI 与贸易开放度两个指标(K=2),模型(1)拟合结果的误差平方和 S1=23.67,模型(2)拟合结果的误差平方和 S2=14.73,模型(3)拟合结果的误差平方和 S3=13.52,计算得 F1=2.59 F0.05(84,290),故不能接受 H01;F2=0.46 F0.05(56,290),接受H02的假设,由此可以确定本文所使用的数据应采用截距随截面单位变化而系数不随截面变化的模型的固定效用模型。(三)变截距固定效用模型估计利用 1993?20
10、05年各省份面板数据,作变截距固定效应模型进行拟合,由于其系数在各截面单位表 34 现出一致性,表 1 中只列出模型拟合结果中变截距项值。?表 1变截距固定效应模型估计结果地区北京天津河北广东辽宁上海变截距项1.9271.9931.9512.0092.0572.092地区江苏浙江福建山东广西海南变截距项2.1282.1092.1402.1752.1772.176地区湖北河南安徽黑龙江湖南江西变截距项2.1872.1542.2292.2612.1862.285地区吉林内蒙古山西四川陕西甘肃变截距项2.3122.3432.2952.2902.3512.360地区云南贵州新疆宁夏青海变截距项2.37
11、62.3802.4432.5042.470表 1结果所显示的是经过对数化后弹性模型截距项数值,为更清楚的了解各省状况,将截距项结果还原到 Cobb?Douglas生产函数模型的形式,则乘数形式的级差效应表现得更加直观和显著,各省级差效应如表 2 所示:?表 2各省级差效应表地区北京天津河北广东辽宁上海乘数级差效应84.49398.38289.367102.075113.944123.649地区江苏浙江福建山东广西海南乘数级差效应134.372128.489137.883149.746150.374149.847地区湖北河南安徽黑龙江湖南江西乘数级差效应153.671142.458169.368
12、182.383153.378192.964地区吉林内蒙古山西四川陕西甘肃乘数级差效应205.092220.437197.232195.038224.265228.972地区云南贵州新疆宁夏青海乘数级差效应237.473240.062277.026319.342295.174从乘数级差效应数据所显示的结果,可得出的结论是北京、天津、河北、广东等省市的乘数效应相对较低,而陕西、云南、甘肃、宁夏、青海等省份的乘数效应反而较高;根据中国三大经济地带的划分:东部地区包括广东、江苏、福建、山东、上海、辽宁、北京、浙江、天津、海南、广西、河北等 12 个沿海省、市、自治区;中部地区水及煤炭资源丰富交通位置重
13、要且农业生产发达,主要包括湖北、河南、安徽、黑龙江、湖南、江西、吉林、内蒙古、山西等 9 个省区;而西部地区包括四川、陕西、甘肃、云南、贵州、新疆、宁夏、青海、西藏共 9个省区,乘数效应有明显的地区差异,在固定效用模型分析的基础上,将各省、市、自治区数据按三大经济地带划分方法综合,得出三大区域 1993 年?2006 年关于经济增长,FDI 及贸易开放度的数据,并采用最小二乘虚拟变量模型(LSDV)作实证分析,得出一些关于东中西部在 FDI 及贸易开放度对经济增长影响的特性的结论。(四)区域特性分析的最小二乘虚拟变量模型采用 Cobb?Douglas生产函数形式并依据本文旨在分析区域特性的要求
14、,设定模型为?gdp=Afdi?ol e!D1e D2(6)将公式(6)两边取对数,转化为线性形式,以便作模型的回归:?lngdp=lnA+?lnfdi+lnol+!D1+D2(7)本文以东部地区为参照类引进虚拟变量 D1、D2分别表示中部地区和西部地区的地理位置(其中东部:D1=0、D2=0;中部:D1=1、D2=0;西部:D1=0、D2=1),根据时序及省份截面的面板数据固定效用模型的设定计算结果,系数项是不随截面单位变化而变化的,则对东中西部数据,基于公式(7)利用最小二乘法对作实际数据的线性回归,可认为此虚拟变量模型不存在交互形式虚拟变量,即虚拟变量 D1、D2与 lnfdi、lnol
15、的乘积项,模型拟合结果如公式(8):?lngdp=0.897(0.031)+1.213lnfdi(0.001)-0.110lnol(0.043)+0.639D1(0.024)+0.818D2(0.017)(8)R2=0.872,F=52.624,F 的 p 值为 0.000,说明在显著性水平为 0.05 条件下,模型拟合结果是基本可 35 信的,能够比较真实的反映 FDI 及其贸易开放度对经济增长的影响情况。根据回归结果,归纳出东中西部的区域特性的弹性模型:?东部地区:lngdp=0.897+1.213lnfdi-0.110lnol(9)?中部地区:lngdp=1.536+1.213lnfdi
16、-0.110lnol(10)?西部地区:lngdp=1.715+1.213lnfdi-0.110lnol(11)将线性模型结果还原为 Cobb?Douglas 生产函数形式,得出三大经济地带FDI 及其贸易开放度对经济增长影响关系的特性模型:?东部地区:gdp=7.889fdi1.213ol-0.110(12)?中部地区:gdp=34.356fdi1.213ol-0.110(13)?西部地区:gdp=51.880fdi1.213ol-0.110(14)?三、基于实证分析的结论及建议(一)整体弹性系数分析根据东部、中部和西部特性模型中?,值的大小,我们可以衡量出 FDI 对经济增长拉动作用,根据
17、1996 年钱纳里(Chenery)和斯特劳斯(Strout)提出的%两缺口&理论,发展中国家在经济发展过程中会存在储蓄和外汇缺口,有限储蓄不足以支持投资的扩大,有限的外汇不足以支持经济发展所需要的进口,而外商直接投资可以在不消减国内投资和进口并促进经济平衡增长的条件下,弥补资金缺口,这一理论已成为指导我国引进FDI 的基础理论。外国投资能够增加实际产出,推动进出口贸易的扩大,促进经济增长,FDI一方面通过直接形成资本促进产出对经济增长发挥作用,另一方面通过引进技术,利用技术进步的外溢作用和产业升级等渠道间接促进经济增长。在经济日益全球化情况下,FDI 已经成为推动我国经济持续增长的重要力量。
18、本文实证结果表明贸易开放度对经济增长存在一定的缩减作用,并没有在促进进出口贸易方面为经济增长作出政府引进外资所预期的作用。我国利用外商投资存在结构问题,外商投资仍以劳动密集型和加工型为主,而资本密集型和技术密集型产业虽有所发展,但所占比例还较小,在出口产品中也以加工制造业产品为主,这些产品的利润空间相对高科技产品比较狭窄,且对本国的原材料、能源及人力资源等方面存在较大的消耗,故在促进经济增长方面的表现并不是很理想。(二)区域特性分析实证结果在FDI 及其贸易开放度对经济增长的乘数效应上表现出东低西高的特征,这与目前东中西部经济发展情况似乎是相悖的,但分析东中西部利用外商直接投资的产业结构特点,
19、我们可以得出一些新的结论。东部地区目前是我国外商直接投资的主要地区,2004 年东部利用 FDI 占全国的比重保持在 85.7%,但从整体看,投资的主要是基础设施、基础产业,基于中国人力资源、能源的丰富性,加工制造业受到大量FDI青睐,劳动密集型和加工型的产业在对经济增长作出了不可忽视的贡献,但是其乘数效应比较低,相对的,资本密集型和技术密集型的产业在促进经济增长方面,可以通过对人力资本的培养、技术进步外溢作用及产业结构升级等途径使经济向更高的水平和增长速度发展。另一方面,东部地区存在电力不足,能源和供应短缺等地理位置问题,这使东部地区对外商直接投资的吸收能力受到一定的制约,从而影响到经济增长
20、的速度。相比之下,中部地区拥有丰富的水能和煤炭资源、交通地位重要农业生产发达,目前该地带的经济技术发展较快,其潜力正在发挥。7(P258)1996 年国家开始实施产业政策向中西部倾斜政策,第九个五年计划(1996?2000年)在利用外资的计划安排中,已明确优先安排中西部地区项目,使中西部在大量引进外商直接投资的初期就注重产业结构布局,根据区域特点引进外资,使其向提高促进经济增长发展乘数效应的方向发展。西部地区经济比较落后,但实证结果却显示其乘数效应最大,可能原因是西部经济的基数较小。从理论方面根据新古典经济学中经济增长的规模报酬递减规律,在经济发展初期,由于技术进步等因素影响,经济增长会表现出
21、快速增长,而从中国的实际出发,%西部大开发&战略对生产力战略布局、基础设施建设、36 生态环境保护及调整优化产业结构方面都给出了相应的指导政策和措施,成为西部地区发挥外资乘数效应的决定性因素。(三)对我国FDI 的一些思考我国东、中、西部经济发展差距比较明显,而 FDI 对各区域的促进效应表现出更为突出的差距。但从本文分析的结果看,经济发展与FDI 及其贸易开放度的乘数效应显示了不同的差距方向,为促进区域经济的协调发展,在东中西部经济发展存在差距的基础上,国家制定了%西部大开发&的战略,其中对外资引导方面逐渐使中西部引进外资得到重视,并形成了一些实际的优惠政策,对缩小地区差异作出了一定的贡献。
22、但从外商直接投资现状来看,现阶段FDI 仍存在一定结构和分布问题,有待进一步改进。1.外商投资首先考虑的是回报率的大小,以及地理位置的选择和资源分布情况,故近年来,外商对华直接投资的%北上&趋势有所加快,%西进&趋势并不明显,为促使外商投资逐步%西进&,应在优化能源、交通、通信、水利等基础设施建设外,更注重投资软环境的改善,使 FDI 在区位选择上的差距逐步缩小。2.由于西部引进外资还处于发展初期,规模有限,在引进外资时应避免单纯从引资数量上考虑总体的规模大小,而是将引资的质量问题提到一个更重要的地位上,提高引入资本的技术含量,促使外部投资在充分发挥拉动本地经济增长的作用的同时,对西部企业总体
23、的产业结构及科技力量产生较大的外溢作用;落后地区的基础教育投入也很重要,人力资本作为FDI 间接作用的重要组成部分,在提高地区的技术吸收能力方面势必发挥不可忽视的作用,提升人力资本对于西部对 FDI 的吸引能力是不可或缺的途径。3.东部由于空间原因,在能源、原材料等方面存在一定的劣势,并且 FDI 在东部地区的投资时期比较早,政策导向作用未能在其初期发挥作用,使东部地区在利用 FDI 方面存在产业结构的问题,即劳动密集型和加工型为主,附加值较大的高科技产业在吸收FDI 和利用其技术优势方面还有待进一步的发展与提高。4.中部地区作为连接东西部的枢纽,其水能煤炭资源和有色金属矿藏储量相对丰富,且农
24、业生产发达,但技术发展水平与东部沿海地带还有一定的差距,地理位置的内陆性使 FDI 在追求回报率的目的下,不会将中部地区作为投资的首选,但中部地区有自己的优势,如农业生产及资源优势都是可以被充分利用的,国家在引进外资的政策上,对投资结构有明确的导向作用,鼓励各地区发挥其自身条件优势,以最理想的方式促进经济增长,鼓励外资向农业新技术和土地资源综合开发、能源、交通、原材料等国家急需发展的基础产业和支柱产业进行投资,中部地区可以在这些方面发展特色经济,促进经济增长。5.在强调利用外资的同时,对国内资本的引导也不容忽视,采取平等的优惠政策,通过创造平等的市场竞争环境,吸引各渠道资金参与西部的开发建设,
25、并调整好投资的空间分布,将有利于经济的健康发展。?参考文献:1 4 杨丹辉.全球竞争FDI 与中国产业国际竞争力M.北京:中国社会科学出版社,2004.2 战明华.我国外资利用的经济增长效应?基于内生经济增长模型的分析J.统计研究,2003,(6):51-56.3 梁志成.中国 FDI 的最优规模与内生增长研究J.世界经济,2000,(7):36-41.5 Damodar N.Guijarati.计量经济学原理M.北京:中国人民大学出版社,2005.6 易丹辉.数据分析与 Eviews 应用M.北京:中国统计出版社,2003.7 胡欣.中国经济地理M.北京:立信会计出版社,2002.Analy
26、sis of Regional Characteristics on Impact of Foreign Direct Investment andTrade Liberalization on Economic Growth?Basis of Fixed Effect Model of Panel DataWang Lu(School of Information,Zhongnan University of Economics and Law,Wuhan 430060,China)?Abstract:Numerous studies indicate that Foreign Direct
27、 Investment(FDI)has become an important force for pro?moting the Chinese economy sustained growth,but distributing of FDI has obvious differences in China s three majoreconomic zones,Analysis of regional characteristics on impact on Economic Growthwith a certain economic theory,in?tegrating trade liberalization of FDI to understand the role of FDI on economic growth,may produce some new thoughtsabout how to introduce FDI in China.Key words:Foreign Direct Investment;Regional Characteristics;Fixed EffectsModel;Dummy Variables Model(责任编辑:蔡瑞琪)37
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