财务管理第1章绪论TSL.ppt
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1、财财 务务 管管 理理 学学主讲人主讲人:唐邵玲唐邵玲Tel:13187022199 E-mail:n 评分方法:评分方法:评分方法:评分方法:(课堂表现课堂表现课堂表现课堂表现+作业作业作业作业+案例分析)案例分析)案例分析)案例分析)20%20%期末考试期末考试期末考试期末考试 80%80%n 积极参与积极参与积极参与积极参与n 保证出勤保证出勤保证出勤保证出勤n 认真完成作业和案例分析报告认真完成作业和案例分析报告认真完成作业和案例分析报告认真完成作业和案例分析报告n 广泛阅读,多接触社会广泛阅读,多接触社会广泛阅读,多接触社会广泛阅读,多接触社会 课课 程程 学学 习习 要要 求求第一
2、篇第一篇 财务管理基本概念财务管理基本概念 Chapter1 绪绪 论论 Chapter2 资金的时间价值资金的时间价值 Chapter3 债券和股票的估价债券和股票的估价财财务务管管理理教教学学内内容容安安排排 第二篇第二篇 长期投资决策长期投资决策 Chapter4 资本预算决策方法资本预算决策方法 Chapter5 资本成本资本成本 第三篇第三篇 财务管理中的不确定性财务管理中的不确定性 Chapter6 风险与收益风险与收益 Chapter7 资本资产定价模型资本资产定价模型 Chapter8 资本预算中的风险分析资本预算中的风险分析财财务务管管理理教教学学内内容容安安排排第四篇第四篇
3、 长期筹资决策长期筹资决策 Chapter9 普通股和优先股普通股和优先股 Chapter10 长期债务长期债务 Chapter11 资本结构资本结构 Chapter12 股息政策股息政策 Chapter13 选择权选择权财财务务管管理理教教学学内内容容安安排排第五篇第五篇 营运资本管理营运资本管理Chapter14 营运资本管理策略营运资本管理策略Chapter15 流动资产管理流动资产管理第六篇第六篇 财务分析财务分析 Chapter16 财务报表分析财务报表分析财财务务管管理理教教学学内内容容安安排排1.1.何进日主编何进日主编何进日主编何进日主编 .财务管理财务管理财务管理财务管理.西
4、南财经大学出版社,西南财经大学出版社,西南财经大学出版社,西南财经大学出版社,2002 2002年年年年.2.2.注册会计师全国统一考试指定辅导教材注册会计师全国统一考试指定辅导教材注册会计师全国统一考试指定辅导教材注册会计师全国统一考试指定辅导教材.财务成本管理财务成本管理财务成本管理财务成本管理.经济科学出版社经济科学出版社经济科学出版社经济科学出版社 (每年出版)(每年出版)(每年出版)(每年出版).3 3.美美美美 道格拉斯道格拉斯道格拉斯道格拉斯RR爱默瑞、约翰爱默瑞、约翰爱默瑞、约翰爱默瑞、约翰DD芬尼特著芬尼特著芬尼特著芬尼特著 公司财务管理公司财务管理公司财务管理公司财务管理(
5、荆新等译校)(荆新等译校)(荆新等译校)(荆新等译校).中国人民大学出版社中国人民大学出版社中国人民大学出版社中国人民大学出版社,1999 1999年年年年.4.4.美美美美 斯蒂芬斯蒂芬斯蒂芬斯蒂芬A A A A 罗斯罗斯罗斯罗斯(Stephen ARossStephen ARoss)等著)等著)等著)等著.公司理财公司理财公司理财公司理财(原书第(原书第(原书第(原书第8 8 8 8版)版)版)版).吴世农等译吴世农等译吴世农等译吴世农等译.机械工业出版机械工业出版机械工业出版机械工业出版 2009 2009年年年年.主要参考资料主要参考资料5.5.美美美美Arthur JKeownArt
6、hur JKeown、David FScottDavid FScott、John DMartinJohn DMartin、Jay William Petty Jay William Petty合著合著合著合著.现代财务管理基础现代财务管理基础现代财务管理基础现代财务管理基础(第七版第七版第七版第七版).).(朱武祥(朱武祥(朱武祥(朱武祥 译)译)译)译).清华大学出版社清华大学出版社清华大学出版社清华大学出版社,1997,1997年年年年.主要参考资料主要参考资料6.6.刘淑莲主编刘淑莲主编刘淑莲主编刘淑莲主编.高级财务管理理论与实务高级财务管理理论与实务高级财务管理理论与实务高级财务管理理
7、论与实务.东北财经大东北财经大东北财经大东北财经大 学出版社,学出版社,学出版社,学出版社,20052005年年年年1010月第一版月第一版月第一版月第一版.8.会计研究会计研究、财务与会计财务与会计及及财务与会计导刊财务与会计导刊 等杂志上的财务管理文章等杂志上的财务管理文章.7.7.荆新等编著荆新等编著荆新等编著荆新等编著.财务管理学财务管理学财务管理学财务管理学(第第第第4 4版)版)版)版).中国人民大学中国人民大学中国人民大学中国人民大学 出版社,出版社,出版社,出版社,20062006年年年年Chapter1 绪论本章内容本章内容本章内容本章内容课时安排课时安排课时安排课时安排 1
8、.1 1.1 什么是财务管理什么是财务管理什么是财务管理什么是财务管理2 2学时学时学时学时 1.2 1.2 企业的组织形式企业的组织形式企业的组织形式企业的组织形式 与企业的目标与企业的目标与企业的目标与企业的目标1 1学时学时学时学时 1.3 1.3 企业的外部环境企业的外部环境企业的外部环境企业的外部环境3 3学时学时学时学时教学目的与要求教学目的与要求教学目的与要求教学目的与要求:了解什么是财务管理、财务管理的内容及其重要性了解什么是财务管理、财务管理的内容及其重要性了解什么是财务管理、财务管理的内容及其重要性了解什么是财务管理、财务管理的内容及其重要性 理解和掌握企业的三种组织形式和
9、企业财务管理的目标理解和掌握企业的三种组织形式和企业财务管理的目标理解和掌握企业的三种组织形式和企业财务管理的目标理解和掌握企业的三种组织形式和企业财务管理的目标 理解和掌握企业的外部环境及其对公司理财的影响理解和掌握企业的外部环境及其对公司理财的影响理解和掌握企业的外部环境及其对公司理财的影响理解和掌握企业的外部环境及其对公司理财的影响教学重点和难点教学重点和难点教学重点和难点教学重点和难点:为何企业一般选择股东财富最大化为财务管理目标?为何企业一般选择股东财富最大化为财务管理目标?为何企业一般选择股东财富最大化为财务管理目标?为何企业一般选择股东财富最大化为财务管理目标?如何理解利率期限结
10、构及其相关理论如何理解利率期限结构及其相关理论如何理解利率期限结构及其相关理论如何理解利率期限结构及其相关理论 1-1 什什么么是是财财务务管管理理?一、财务管理的内容一、财务管理的内容一、财务管理的内容一、财务管理的内容二、财务管理者的作用与功能二、财务管理者的作用与功能二、财务管理者的作用与功能二、财务管理者的作用与功能三、财务管理的职能和机构三、财务管理的职能和机构三、财务管理的职能和机构三、财务管理的职能和机构四、财务管理的产生与发展四、财务管理的产生与发展四、财务管理的产生与发展四、财务管理的产生与发展 五、现代公司财务的五、现代公司财务的五、现代公司财务的五、现代公司财务的7 7
11、7 7大基本理论大基本理论大基本理论大基本理论六、财务管理十大基本原则六、财务管理十大基本原则六、财务管理十大基本原则六、财务管理十大基本原则1-1 什什么么是是财财务务管管理理?1.1.1.1.从资金运动规律谈起从资金运动规律谈起从资金运动规律谈起从资金运动规律谈起货币货币资本资本负债负债原材料原材料固定资产固定资产在制品在制品半成品半成品产成品产成品货币货币税税税税公积金公积金公积金公积金利润分配利润分配利润分配利润分配供供供供产产产产销销销销扩大再生产扩大再生产扩大再生产扩大再生产增值增值增值增值简单再生产简单再生产简单再生产简单再生产筹资筹资筹资筹资投资投资投资投资分资分资分资分资图图
12、图图1-1 1-1 资金运动规律示意图资金运动规律示意图资金运动规律示意图资金运动规律示意图 2 2.从资产负债表谈起从资产负债表谈起 资产负债表资产负债表 流动资产流动资产 长期投资长期投资 固定资产固定资产 其它长期资产其它长期资产 资产总计资产总计1-1 什什么么是是财财务务管管理理?=流动负债流动负债长期负债长期负债所有者权益所有者权益负债与权益总计负债与权益总计 流动资产流动资产 固定资产固定资产 1.有形资产有形资产 2.无形资产无形资产 流动负债流动负债 长期负债长期负债 股东权益股东权益 图图图图1-2 1-2 资产负债表模式资产负债表模式资产负债表模式资产负债表模式权权权权益
13、益益益融融融融资资资资债债债债务务务务融融融融资资资资净净净净营营营营运运运运资资资资本本本本流流流流动动动动资资资资产产产产管管管管理理理理资资资资本本本本预预预预算算算算1-1 什什么么是是财财务务管管理理?一、财务管理的内容一、财务管理的内容 1.1.筹资决策筹资决策股权筹资还是债权筹资?股权筹资还是债权筹资?股权筹资还是债权筹资?股权筹资还是债权筹资?股权与债权的比例?股权与债权的比例?股权与债权的比例?股权与债权的比例?长期资金还是短期资金?长期资金还是短期资金?长期资金还是短期资金?长期资金还是短期资金?长期资金与短期资金的比例?长期资金与短期资金的比例?长期资金与短期资金的比例?
14、长期资金与短期资金的比例?以何种形式、渠道筹资?以何种形式、渠道筹资?以何种形式、渠道筹资?以何种形式、渠道筹资?筹资的时机筹资的时机筹资的时机筹资的时机2.2.投资决策投资决策做什么?做什么?做什么?做什么?(投资方向投资方向投资方向投资方向)做多少?做多少?做多少?做多少?(投资数量投资数量投资数量投资数量)何时做?何时做?何时做?何时做?(投资时机投资时机投资时机投资时机)怎样做?怎样做?怎样做?怎样做?(资产形式与资产构成资产形式与资产构成资产形式与资产构成资产形式与资产构成)3.3.利润分配决策:利润分配决策:-信奉什么样的利润分配政策?信奉什么样的利润分配政策?信奉什么样的利润分配
15、政策?信奉什么样的利润分配政策?-以什么形式分配利润?以什么形式分配利润?以什么形式分配利润?以什么形式分配利润?4.营运资金管理:营运资金管理:(1)(1)流动资产管理流动资产管理流动资产管理流动资产管理现金管理现金管理现金管理现金管理短期投资管理短期投资管理短期投资管理短期投资管理应收帐款管理应收帐款管理应收帐款管理应收帐款管理存货管理存货管理存货管理存货管理 (2)(2)流动负债管理流动负债管理流动负债管理流动负债管理 -银行借款管理银行借款管理银行借款管理银行借款管理 -商业信用管理商业信用管理商业信用管理商业信用管理 -短期融资券管理短期融资券管理短期融资券管理短期融资券管理一、财务
16、管理的内容 现代公司发展过程中,现代公司发展过程中,现代公司发展过程中,现代公司发展过程中,财务经理财务经理财务经理财务经理(Financial Financial manager)manager)是一个很重要的角色。是一个很重要的角色。是一个很重要的角色。是一个很重要的角色。2020世纪前半叶,财务经理参与公司资金筹集活动。世纪前半叶,财务经理参与公司资金筹集活动。世纪前半叶,财务经理参与公司资金筹集活动。世纪前半叶,财务经理参与公司资金筹集活动。2020世纪世纪世纪世纪5050年代,财务经理拥有资本项目的决策权。年代,财务经理拥有资本项目的决策权。年代,财务经理拥有资本项目的决策权。年代,
17、财务经理拥有资本项目的决策权。2020世纪世纪世纪世纪6060年代以来,财务总监(年代以来,财务总监(年代以来,财务总监(年代以来,财务总监(Chief financial Chief financial officer,CFOofficer,CFO)是现代企业中的全能成员,他们每天都是现代企业中的全能成员,他们每天都是现代企业中的全能成员,他们每天都是现代企业中的全能成员,他们每天都要应付外界环境的变化,如公司之间的竞争、技术突要应付外界环境的变化,如公司之间的竞争、技术突要应付外界环境的变化,如公司之间的竞争、技术突要应付外界环境的变化,如公司之间的竞争、技术突变、通货膨胀、利率变化、汇率
18、波动、税法变化等。变、通货膨胀、利率变化、汇率波动、税法变化等。变、通货膨胀、利率变化、汇率波动、税法变化等。变、通货膨胀、利率变化、汇率波动、税法变化等。作为一名作为一名作为一名作为一名CFOCFO,在企业资本筹集、资产投资、收益分,在企业资本筹集、资产投资、收益分,在企业资本筹集、资产投资、收益分,在企业资本筹集、资产投资、收益分配等方面的能力将影响的公司的成败配等方面的能力将影响的公司的成败配等方面的能力将影响的公司的成败配等方面的能力将影响的公司的成败。1-1 什什么么是是财财务务管管理理?具有良好投资项目的企业需要资金,拥有资具有良好投资项目的企业需要资金,拥有资具有良好投资项目的企
19、业需要资金,拥有资具有良好投资项目的企业需要资金,拥有资金的个人与机构需要投资项目。前者成为实金的个人与机构需要投资项目。前者成为实金的个人与机构需要投资项目。前者成为实金的个人与机构需要投资项目。前者成为实际资产(际资产(际资产(际资产(real assetsreal assets)的拥有者或潜在拥有者;的拥有者或潜在拥有者;的拥有者或潜在拥有者;的拥有者或潜在拥有者;后者构成金融市场上的投资者。后者构成金融市场上的投资者。后者构成金融市场上的投资者。后者构成金融市场上的投资者。财务管理就是要把企业的实际资产与金融市财务管理就是要把企业的实际资产与金融市财务管理就是要把企业的实际资产与金融市
20、财务管理就是要把企业的实际资产与金融市场上的投资者联系起来。场上的投资者联系起来。场上的投资者联系起来。场上的投资者联系起来。财务管理人员是上述二者间的纽带。财务管理人员是上述二者间的纽带。财务管理人员是上述二者间的纽带。财务管理人员是上述二者间的纽带。二、财务管理者的作用与功能二、财务管理者的作用与功能企业企业经营经营实际实际资产资产金融金融市场市场持有金持有金融资产融资产的投资者的投资者财务财务管理管理2 23 31 14b4b4a4a二、财务管理者的作用与功能二、财务管理者的作用与功能图图图图1-3 CFO1-3 CFO的作用与功能的作用与功能的作用与功能的作用与功能三、财务管理的职能和
21、机构三、财务管理的职能和机构 股股 东东 董董 事事 会会 总财务师总财务师总会计师总会计师信用经理信用经理现金经理现金经理资本预算经理资本预算经理财务计划经理财务计划经理税务经理税务经理成本经理成本经理财务会计经理财务会计经理数据处理经理数据处理经理选选选选 举举举举 聘聘 用用图图图图1-4 1-4 1-4 1-4 公司财务管理机构图(公司财务管理机构图(公司财务管理机构图(公司财务管理机构图(1 1 1 1)总总 经经 理理财务副总财务副总营销副总营销副总生产副总生产副总总经理总经理销售副总销售副总财务副总财务副总生产副总生产副总财务长财务长分部财务主管分部财务主管主计长主计长财务分析与
22、预算经理财务分析与预算经理筹资经理筹资经理投资经理投资经理现金经理现金经理信用与保险经理信用与保险经理财务会计师财务会计师成本会计师成本会计师税务会计师税务会计师信息处理师信息处理师1.1.财务管理组织结构财务管理组织结构三、财务管理的职能和机构三、财务管理的职能和机构图图图图1-4 1-4 1-4 1-4 公司财务管理机构图(公司财务管理机构图(公司财务管理机构图(公司财务管理机构图(2 2 2 2)2.2.财务管理的职能财务管理的职能 CFOCFO的职责是进行有关财务管理的决策,即通过投资决的职责是进行有关财务管理的决策,即通过投资决的职责是进行有关财务管理的决策,即通过投资决的职责是进行
23、有关财务管理的决策,即通过投资决策、筹资决策和营运资金管理为公司创造价值策、筹资决策和营运资金管理为公司创造价值策、筹资决策和营运资金管理为公司创造价值策、筹资决策和营运资金管理为公司创造价值公司创造公司创造公司创造公司创造的现金流量必须超过公司使用的现金流量,即公司支付给债的现金流量必须超过公司使用的现金流量,即公司支付给债的现金流量必须超过公司使用的现金流量,即公司支付给债的现金流量必须超过公司使用的现金流量,即公司支付给债权人和股东的现金流量必须大于债权人和股东投入公司的现权人和股东的现金流量必须大于债权人和股东投入公司的现权人和股东的现金流量必须大于债权人和股东投入公司的现权人和股东的
24、现金流量必须大于债权人和股东投入公司的现金流量。由此可见,财务管理关注的是现金流量。金流量。由此可见,财务管理关注的是现金流量。金流量。由此可见,财务管理关注的是现金流量。金流量。由此可见,财务管理关注的是现金流量。企业投资的资产企业投资的资产 流动资产流动资产流动资产流动资产 固定资产固定资产固定资产固定资产金融市场金融市场短期负债短期负债长期负债长期负债权益资本权益资本 公司发行证券筹集资金公司发行证券筹集资金公司发行证券筹集资金公司发行证券筹集资金公司创造公司创造公司创造公司创造现金流量现金流量现金流量现金流量企业留存企业留存企业留存企业留存现金再投资现金再投资现金再投资现金再投资图图图
25、图1-5 1-5 企业和金融市场之间的现金流量企业和金融市场之间的现金流量企业和金融市场之间的现金流量企业和金融市场之间的现金流量 政政政政 府府府府支付利息支付利息支付利息支付利息 和股利和股利和股利和股利支付税收支付税收支付税收支付税收 吉特曼等学者对美国吉特曼等学者对美国吉特曼等学者对美国吉特曼等学者对美国1000100010001000家大型公司调查,财务经理家大型公司调查,财务经理家大型公司调查,财务经理家大型公司调查,财务经理在公司重大理财活动和具体理财活动中所花费的时间如在公司重大理财活动和具体理财活动中所花费的时间如在公司重大理财活动和具体理财活动中所花费的时间如在公司重大理财
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