《信用与融资》PPT课件.ppt
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1、金融学概论 广东技术师范学院天河学院 财经系 倪江崴 Email:719662661QQ.com第3章 信用与融资本章重点一、信用 (一)信用的定义 (二)信用的形式 (三)信用的作用机理二、有关信用的评级机构三、融资 (一)融资的渠道(内部、外部)(二)融资的方式(直接、间接)第一节 信用的产生和发展(一)信用的定义1.概念:信用是一种借贷行为,是以偿还和付息为条件的价值单方面让渡。2.表现形式:货币或商品的所有者将其货币或商品暂时贷放给借者使用,借贷双方约定期限,借者到期归还,并支付给贷者一定的利息。3.信用的基本特征:偿还性一、信用(二)信用的产生 信用这种借贷关系的产生是以剩余产品和私
2、有制为前提条件的(三)信用的发展 1.从借贷的客体形态发展来看 (1)实物借贷 (2)货币借贷 2.从生产方式的发展与信用的联系角度来考察 (1)高利贷信用 (2)现代信用 一、信用第二节 高利贷信用一、高利贷信用的特点 利率高;剥削重;非生产性。二、高利贷信用的作用 1高利贷信用促进了自给自足的自然经济的解体和商品货币关系的发展;2高利贷对生产的破坏作用;3高利贷信用在生产方式向资本主义过渡有着双重的作用。三、资产阶级反对高利贷的斗争1.斗争的焦点:利率平均利润率2.2.斗争的手段:立法;建立股份制银行.四、中国的高利贷信用(二)信用的形式1)商业信用1.涵义:企业之间在买卖商品时以商品的形
3、态提供的信用。延期支付 预付货款2.特点:(1)商业信用主体:借贷双方都是企业。(2)商业信用客体:商品。(3)借贷行为与商品的买卖紧密联系在一起。(4)商业信用与经济状况紧密相连 3商业信用的作用 (1)商业信用能够克服流通当中货币量不足的困 难以及创造信用流通工具,促使商品的流通和周转。(2)商业信用能够促使滞销商品的销售,避免社会财富的浪费-赊销 (3)商业信用能加速短缺商品的生产,尽快实现生产的均衡预付货款4商业票据和票据流通 (1)商业票据的含义:商业信用中,一种能够受法律保护的债权债务文书,说明债务人有按照规定的金额、期限等约定条件偿还债务的义务,这种文书称之为“票据”。(2)商业
4、票据的类型(按其签发人分):a.商业汇票:债权人签发的付款命令 b.商业本票:债务人签发的付款承诺 (流通、背书、贴现)5商业信用的局限性:(1)授信规模 (2)流转方向 (3)授信期限 (4)受经济波动的影响 6我国的商业信用的发展状况历史上不使用票据而是挂账;建国初期广泛存在商业信用;计划经济时期禁止商业信用;改革开放以来恢复商业信用。2)银行信用1银行信用的含义与特点:(1)涵义:银行信用是指银行和其他金融机构以货币的形式向企业提供的信用。(2)特点:a.债权人是银行或者是其他金融机构,债务人是企业、个人、政府和其他机构。b.银行信用的客体是货币。C.属于间接信用 d.能够创造信用 2银
5、行信用的优点 A克服了商业信用规模上的局限性。B克服了商业信用使用方向上的限制。C广泛接受性 D可控性强3银行信用与商业信用的联系和区别(1)商业信用是基础。(2)银行信用是主导。4我国的银行信用2)银行信用3)国家信用 1.涵义 国家及其附属机构作为借贷主体而进行的信用活动.2.基本方式(1)公债(2)国库券 3.作用 (1)解决国家财政困难(2)有利于集中资金保证重点建设(3)能带动其他投资主体的投资。3)国家信用4.特点债权债务人有一方是国家流动性强、风险小、安全性高不以盈利为目标宏观调控手段有时存在强制性5.我国的国家信用(建国初2.6亿,54-58年6亿,08年末5.33亿)4)消费
6、信用1涵义 工商企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的满足其消费需要的信用。2.方式 赊销;分期付款购买;消费贷款(买方、卖方)3作用 促进生产,改善消费结构 提高消费效用 刺激内需,拉动经济4我国的消费信用五、国际信用国际商业信用:来料加工、补偿贸易国际银行信用:进口信贷、出口信贷、银行贷款国际政府信贷国际金融机构信贷国际债券:外国债券、欧洲债券国际租赁二、信用的度量师信用的称重机信用评级机构20世纪初,美国率先产生信用评级机构。1902年,美国穆迪公司开始对当时发行的铁路债券进行评级。后来延伸到各种金融产品和各种评估机构。当今世界上著名的信用评级机构1、惠誉国际2、标准普尔3、穆迪1、
7、惠誉国际信用评级公司 惠誉国际(Fitch)是全球三大国际评级机构之一,是唯一的欧资国际评级机构,总部设在纽约和伦敦。在全球设有40多个分支机构,拥有1100多名分析师。2、标普标准普尔(Standard&Poors)是世界权威金融分析机构,总部位于美国纽约市,由亨利瓦纳姆普尔先生(Mr Henry Varnum Poor)于1860年创立。年营业额:$2.61 billion US$(2009)员工总数:大约 10,000 3、穆迪 穆迪(Moody)穆迪的投资评级或穆迪的投资服务公司,总部位于纽约的曼哈顿,最初由John Moody在1900年创立。穆迪同标准.普尔同是世界最著名的债券评级
8、机构,它的业务与评级与标准普尔大同小异。信用评级的力量视频:穆迪下调爱尔兰葡萄牙评级下限穆迪表态令美指下跌 金银高位持稳 穆迪可能下调美国评级 致黄金价格走高 惠誉:日本信用评级或因财政恶化再被下调 标准普尔:中国银行业盈利能力压力日益加剧 (一)融资渠道(一)融资渠道(P29)1、内部融资 2、外部融资 3、内部融资与外部融资的选择融资融资的定义指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段,或为取得资产而集资所采取的货币手段。融资通常是指货币资金的持有者和需求者之间,直接或间接地进行资金融通的活动。广义的融资是指资金在持有者之间流动以余补缺的一种经济行为这是资金双向互动的过程包括资金的融入(
9、资金的来源)和融出(资金的运用)。狭义的融资只指资金的融入。第二节第二节 融资渠道融资渠道一、内部融资和外部融资一、内部融资和外部融资1、内部融资、内部融资 1)定义:是企业依靠其内部积累进行的融资,主要包括企业自有资金、企业应付税利和利息、企业未使用或未分配的专项基金,是企业利用各种形式加强自身积累、筹集内部资金的做法。企业内部融资能力的大小主要取决于企业利润水平、净资产规模和股东的预期等因素。内部融资的优点在于融资成本低廉且融资主体在资金使用上具有较高的自由度。(二)外部融资是企业吸收其他经济主体的储蓄,使之转化为自己投资的过程,主要包括银行借款、发行债券、融资租赁和商业信用等负债融资方式
10、与吸收直接投资、发行股票等权益融资等方式。外部融资对企业的资本形成具有高效性、灵活性、大量性和集中性等特点。(三)内部融资和外部融资的选择 企业融资是一个随自身的发展由内部融资到外部融资的交替变换过程。创业之初,主要依靠内部融资来积累;随着企业逐步成长,抗风险能力增强,内部融资难以满足要求,外部融资就成为企业扩张的主要手段。当企业具备相当规模后,自身有了较强积累能力,则又会逐步缩小外部融资总量,转而依靠自身雄厚的积累资金来发展。企业融资路径:内部外部内部二、直接融资和间接融资根据债权债务关系形成方式债权债务关系形成方式的不同,外部融资可分为直接融资和间接融资。资金供求双方直接形成债权债务关系的
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