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1、资源有限资源有限 前景无限前景无限银华中证内地资源银华中证内地资源 主题指数分级基金主题指数分级基金 代码:代码:1618192资资源源就就是是可可以以为为人人类类提提供供能能量量的的自自然然资资源源,是是人人类类赖赖以以生生存存和和社社会会赖赖以以发发展展的的物物质质基基础础。包包括括能能源源矿矿产产,如如煤煤炭炭、石石油油、天天然然气气等等和和金金属属矿矿产产,如如铜铜、铁铁、铝等。铝等。地地球球上上的的矿矿产产已已知知有有33003300多多种种。人人类类目目前前使使用用的的95以以上上的的能能源源、80以以上上的的工工业业原原材材料料和和70以以上上的的农农业业生生产产资资料料都都是是
2、来来源于矿产。源于矿产。什么是资源?什么是资源?3目录目录一种价值一种价值 稀缺凸显(资源篇)稀缺凸显(资源篇)二重底部二重底部 建仓良机(估值篇)建仓良机(估值篇)四类选择四类选择 快意分级(分级篇)快意分级(分级篇)1 12 23 3三大特点三大特点 绝佳汇聚(指数篇)绝佳汇聚(指数篇)五项全能五项全能 打造金牛(银华篇)打造金牛(银华篇)4 45 54一种价值一种价值 稀缺凸显稀缺凸显(资源篇)(资源篇)5资源还能采多久?资源还能采多久?铜:铜:34.534.5年年锌:锌:22.322.3年年锡:锡:19.919.9年年锑:锑:13.313.3年年一种价值一种价值 资源稀缺资源稀缺 全球
3、金属储量可开采年限全球金属储量可开采年限资源还要用多少?资源还要用多少?“十二五十二五”煤炭计划需求总量为煤炭计划需求总量为3838亿吨。亿吨。天天然然气气年年平平均均消消费费量量预预计计在在20152015年年前前将将增增加加143%143%,达到,达到26002600亿立方米。亿立方米。到到20152015年年预预计计中中国国石石油油消消费费总总量量将将超超过过5.55.5亿吨。亿吨。6资源不可再生,价格永远看涨。资源不可再生,价格永远看涨。过去过去5年全球矿产量复合增速较低年全球矿产量复合增速较低 资源价格长期趋势上涨资源价格长期趋势上涨7n预计预计20152015年,煤炭年产量将达年,
4、煤炭年产量将达380,000380,000万吨,进口量将达万吨,进口量将达40,59240,592吨,净出口将达吨,净出口将达-38,592-38,592吨。吨。需求增加,缺口增大,进口量逐年递增。需求增加,缺口增大,进口量逐年递增。8“十十二二五五”期期间间新新增增石石油油探探明明地地质质储储量量6565亿亿吨吨、天天然然气气3.53.5万万亿亿立立方方米米、煤煤层层气气85008500亿亿立立方方米米、页页岩岩气气60006000亿亿立立方方米米、油油页页岩岩10001000亿亿吨吨、煤煤炭炭30003000亿亿吨吨、铁铁矿矿石石100100亿亿吨吨、铜铜15001500万万吨吨、铝铝土土
5、矿矿8 8亿亿吨吨、铅铅锌锌40004000万万吨吨、金金16001600吨、钾盐吨、钾盐3 3亿吨。亿吨。国土资源部国土资源部“十二五十二五”纲要纲要资源是保证资源是保证“十二五十二五”各项工作顺利开展的基础。各项工作顺利开展的基础。9资源消耗不断增加,国家投入年净增率达资源消耗不断增加,国家投入年净增率达80%。10胡胡锦锦涛涛:能能源源资资源源问问题题是是关关系系我我国国经经济济社社会会发发展展全全局局的的一一个个重重大大战战略略问问题题。我我们们要要全全面面分分析析能能源源资资源源形形势势,深深入入研研究究能能源源资资源源问问题题,全全面面做做好好能能源源资资源源工工作作,为为实实现现
6、全全面面建建设设小小康康社社会会的的宏宏伟伟目目标标和和我我国国的长远发展提供可靠的能源资源保证。的长远发展提供可靠的能源资源保证。”温温家家宝宝:统统筹筹利利用用国国际际国国内内两两个个市市场场、两两种种资资源源,坚坚持持立立足足国国内内,夯夯实实资资源源保保障障基基础础。加加快快实实施施找找矿矿突突破破战战略略,形形成成能能源源资资源源战战略略接接续续区区,积积极极参参与与矿矿产资源国际合作。产资源国际合作。”11二重底部二重底部 建仓良机建仓良机(估值篇)(估值篇)12n截止截止9 9月月2626日,上证综指市盈率(日,上证综指市盈率(TTMTTM)达到)达到12.3112.31倍,倍,
7、是过去三年的最低水平。是过去三年的最低水平。底!底!底!底!底!底!一重底部一重底部 大盘底部大盘底部13n内地资源指数当前市盈率内地资源指数当前市盈率14.1614.16倍,市净率倍,市净率2.242.24倍,均倍,均为三年来的最低水平。为三年来的最低水平。二重底部二重底部 资源底部资源底部14三大特点三大特点 绝佳汇聚绝佳汇聚(指数篇)(指数篇)15中证内地资源主题指数成份股分布。中证内地资源主题指数成份股分布。有色金属冶炼及延压加工煤炭采选有色金属矿采选业石油和天然气开采业金属制品采掘服务业非金属矿物制品证监会行业分类证监会行业分类权重权重有色金属冶炼及延压加工有色金属冶炼及延压加工27
8、.25煤炭采选煤炭采选36.04有色金属矿采选业有色金属矿采选业21.8石油和天然气开采业石油和天然气开采业7.7金属制品金属制品4.26采掘服务业采掘服务业3.45非金属矿物制品非金属矿物制品1.9n中证内地资源主题指数以中证中证内地资源主题指数以中证800800指数为样本空间,精选指数为样本空间,精选5050只资源行业个股,构成中证内地资源主题指数样本。只资源行业个股,构成中证内地资源主题指数样本。16中证内地资源主题成份股的经营范围。中证内地资源主题成份股的经营范围。u周期表中绝大部分的金属u煤炭u石油u稀土17n通过投资煤炭、有色、通过投资煤炭、有色、黄金等行业,可以成为黄金等行业,可
9、以成为抵御通胀的必备工具。抵御通胀的必备工具。n中证内地资源主题指数中证内地资源主题指数与与CPICPI契合度较高,在契合度较高,在经济向好和通胀指标上经济向好和通胀指标上扬时,中证内地资源主扬时,中证内地资源主题指数也呈上升趋势,题指数也呈上升趋势,可以对抗通胀可以对抗通胀 n中证内地资源主题指数中证内地资源主题指数要提前要提前CPICPI、PPIPPI等通胀等通胀指标约指标约6 6个月的时间个月的时间中证内地资源指数与GDP、CPI比较一大特点一大特点 抵御通胀抵御通胀 18n以以 20052005年年 1 1月月 4 4日日 为为 基基 准准,到到20072007年年1010月月1515
10、日日,内内地地资资源源指指数数上上涨涨858.14%858.14%,沪沪深深300300指指数数上涨上涨485.56%485.56%。n以以20082008年年1212月月3131日日为为基基准准,到到20092009年年8 8月月4 4日日,内内地地资资源源指指数数上上涨涨191%191%,沪沪深深300300指指数数上上涨涨108%108%。n再再以以20102010年年7 7月月5 5日日为为基基准准,到到20102010年年1111月月8 8日日,内内地地资资源源指指数数上上涨涨79.6%79.6%,沪沪深深300300指指数数上上涨涨41.2%41.2%。中证内地资源主题指数与沪深3
11、00比较二大特点二大特点 波段先锋波段先锋19指数名称指数名称过去过去1 1年周收益年周收益标准差标准差%年化波动率年化波动率%BetaBeta值值内地资源内地资源4.7534.281.55内地农业3.8327.601.13内地金融3.5025.211.12内地运输3.0521.971.05内地地产3.6926.581.05内地银行3.4424.801.04内地基建2.4117.340.81内地消费3.0622.070.76市场中波动性最强指数,想拼就能赢。市场中波动性最强指数,想拼就能赢。20n中证内地资源主题指数中证内地资源主题指数独特的大盘成长股指数,多独特的大盘成长股指数,多重风格带来
12、了其良好的收益性;重风格带来了其良好的收益性;中证内地资源主题指数与各大指数比较(2005年9月30日2011年9月30日)三大特点三大特点 成长性强成长性强21n自自20102010年年6 6月月1 1日至日至20112011年年9 9月月3030日,累日,累积表现比创业板指数积表现比创业板指数超出超出28.5%28.5%;n从从20052005年年6 6月月7 7日至日至20112011年年9 9月月3030日,比日,比中小板指数超出中小板指数超出77.7%77.7%;2010/06/012010/07/012010/08/012010/09/012010/10/012010/11/012
13、010/12/012011/01/012011/02/012011/03/012011/04/012011/05/012011/06/012011/07/012011/08/012011/09/0100.20.40.60.811.21.41.6内地资源创业板2005/06/082006/06/082007/06/082008/06/082009/06/082010/06/082011/06/0802468101214内地资源中小板指数战胜创业板,战胜中小板。战胜创业板,战胜中小板。222005-20102005-2010年各指数的年度收益率比较(单位:)年各指数的年度收益率比较(单位:)200
14、52005年年20062006年年20072007年年20082008年年20092009年年20102010年年20052005至至2011.92011.9累计累计中证内地资源中证内地资源2.38134.07619.65-633.13353.036.70476.71上证上证-2.58127.07216.99-288.70122.19-39.36127.59深成指深成指-5.97124.23362.95-368.25236.89-40.76275.62中小板中小板-264.32-236.61193.5583.72399.04沪深沪深300300-3.29117.04345.30-368.691
15、84.10-46.86206.73资料来源:wind指数表现我最强。指数表现我最强。23n自自 20062006年年 9 9月月 2525日日 至至20112011年年9 9月月3030日日,中中证证内内地地资资源源主主题题指指数数与与沪沪深深300300能能源源指指数数、上上证证资资源源指指数数、上上证证能能源源指指数数、中中证证能能源源指指数比较。数比较。数据来源:WIND资讯中证内地资源指数,能源指数中表现最强。中证内地资源指数,能源指数中表现最强。24包钢稀土包钢稀土潞安环能潞安环能冀中能源冀中能源方大碳素方大碳素谁将是下一个稀土?谁将是下一个稀土?资源类龙头企业,历史表现非常优异资源
16、类龙头企业,历史表现非常优异25再造稀土神话,您心动了吗?再造稀土神话,您心动了吗?2015年,将有3至5家有色金属企业进入世界500强,销售额超过1000亿元的企业达到10家以上。原中国有色金属学会会长原中国有色金属学会会长康义解读有色康义解读有色“十二五十二五”规划规划中中东东有有石石油油,我我们们有有稀稀土土26资源行业资源行业曾经的周期性行业。曾经的周期性行业。u石油危机期间,石油危机期间,OPECOPEC国家保持很快的经济增速;国家保持很快的经济增速;u埃克森美孚和埃克森美孚和BPBP股票价格在两次石油危机中的走势;股票价格在两次石油危机中的走势;27银华中证内地资源主题指数分级基金
17、产品简介。银华中证内地资源主题指数分级基金产品简介。基金名称基金名称银华中证内地资源主题指数分级证券投资基金银华中证内地资源主题指数分级证券投资基金业绩比较基准业绩比较基准95%中证内地资源主题指数收益率 5%商业银行人民币活期存款利率(税后)投资目标投资目标本基金力争对中证内地资源主题指数进行有效跟踪,并力争将本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.35%以内,年跟踪误差控制在4%以内,以实现基金资产的长期增值。投资理念投资理念本基金认为指数化的投资方式可以获取指数所代表市场的平均收益,并通过充分的分散化投资实现非系统性风险的有效降低和流动性的提高,同时,中国经
18、济持续稳定的增长为中国证券市场的发展奠定了坚实的基础。因此,本基金以复制中证内地资源主题指数为原则,进行指数化长期投资,为投资者谋求利益最大化。28基金经理基金经理基金经理基金经理王琦先生王琦先生清华大学物理系理学学士、数量经济学硕士,人民银行研究生部博士。曾任职于建行总行,历任金融衍生品分析师、投资交易等岗位。现任职于量化投资部,负责量化交易策略的研发。银华中证内地资源主题指数分级基金产品简介。银华中证内地资源主题指数分级基金产品简介。29四类选择四类选择 快意分级快意分级(分级篇)(分级篇)30分分分分级级级级n 基金份额结构安排基金份额结构安排本基金的基金份额本基金的基金份额银华中证内地
19、资源主题指数分银华中证内地资源主题指数分级证券投资基金之基础份额级证券投资基金之基础份额银华中证内地资源主题指数分级银华中证内地资源主题指数分级证券投资基金之稳健收益类份额证券投资基金之稳健收益类份额银华中证内地资源主题指数分级银华中证内地资源主题指数分级证券投资基金之积极收益类份额证券投资基金之积极收益类份额简称简称“银华资源份额银华资源份额”简称简称“银华金瑞份额银华金瑞份额”简称简称“银华鑫瑞份额银华鑫瑞份额”份额配比保持份额配比保持4 6 的比率不变,份额存在的比率不变,份额存在于场内,只上市交易,不可申赎于场内,只上市交易,不可申赎份份额额存存在在于于场场内内与与场场外外,可可申购赎
20、回,不上市交易申购赎回,不上市交易一类选择一类选择 基金收益基金收益31n银银华华金金瑞瑞份份额额(稳稳健健收收益益份份额额)的的年年基基准准收收益益率率=1 1年年期期 同同 期期 银银 行行 定定 期期 存存 款款 利利 率率(税税 后后)+3.5%3.5%,即即3.5%+3.5%3.5%+3.5%7%。可可以以每每年年为为投投资资者者提提供供一一个个稳稳定定的的收益。收益。n目目标标客客户户:稳稳定定受受益益客客户户,如如存存款款客客户户、已已购购买买国国债债客客户或对国债有购买意愿的客户。户或对国债有购买意愿的客户。二类选择二类选择 稳健收益稳健收益32n经经过过测测算算,银银华华鑫鑫
21、瑞瑞份份额额(杠杠杆杆收收益益份份额额)将将达达到到1.67倍倍杠杆比率,在牛市中,可以为投资者提供更高收益。杠杆比率,在牛市中,可以为投资者提供更高收益。n目目标标客客户户:具具有有较较高高风风险险承承受受能能力力,看看好好资资源源类类行行业业,又又受受限限于于资资源源类类行行业业增增长长缓缓慢慢的的客客户户。该该类类客客户户可可以以通通过过本本基基金金进进行行杠杠杆杆操操作作,投投资资者者只只须须投投入入少少量量资资金金,便便有有机机会会争争取取到到与与投投资资该该指指数数相相若若,甚甚或或更更高高的的投投资资回回报报率。率。三类选择三类选择 杠杆收益杠杆收益33四类选择四类选择 套利收益
22、套利收益n我我公公司司具具有有开开发发分分级级基基金金的的丰丰富富经经验验,目目前前旗旗下下共共有有三三只只分分级基金,是业内第一批研究分级基金的基金公司。级基金,是业内第一批研究分级基金的基金公司。n以以我我公公司司旗旗下下深深100100分分级级基基金金为为例例,改改基基金金在在上上市市首首日日就就受受到到各各方方追追捧捧,银银华华稳稳进进和和银银华华锐锐进进上上市市首首日日溢溢价价率率分分别别为为1.49%1.49%和和1.95%1.95%,成成为为我我国国第第一一只只在在上上市市首首日日出出现现“双双溢溢价价”的的分分级级基基金金。也也就就是是说说,客客户户在在该该基基金金上上市市首首
23、日日即即可可以以实实现现套利。套利。34五项全能五项全能 打造金牛打造金牛(银华篇)(银华篇)35n成立日期成立日期:2001年5月28日n注册资本注册资本:2亿元人民币n2005年2月,银华基金正式通过ISO9001质量管理体系认证,成为基金业内首首家家通过此项权威质量认证的基金管理公司。一项全能一项全能 管理力强管理力强 36业务资格:业务资格:n 共同基金管理业务资格n 境外证券投资管理业务资格n 特定客户资产管理业务资格n 社保基金管理人资格n 企业年金资产管理业务资格 银华基金管理有限公司是行业内,罕有的,全牌照的基金管理公司之一。银华基金管理有限公司是行业内,罕有的,全牌照的基金管
24、理公司之一。37二项全能二项全能 产品完善产品完善银华基金管理有限公司旗下银华基金管理有限公司旗下2121只基金中有只基金中有4 4只指数基金、只指数基金、6 6只主动管理的只主动管理的股票型基金、股票型基金、3 3只混合型基金、只混合型基金、3 3只债券基金、只债券基金、2 2只保本基金、只保本基金、1 1只货币市只货币市场基金和场基金和2 2只只QDIIQDII基金。基金。38管理规模连续管理规模连续五年位居五年位居“前十大前十大”基金公司基金公司先后先后五次五次荣膺荣膺“金牛基金公司金牛基金公司”称号称号连续连续七年七年被评为被评为“十大品牌基金公司十大品牌基金公司”称号称号三项全能三项
25、全能 投资性强投资性强39经济学学士陆文俊周毅姜永康理学硕士CFA李宇家杨靖经济学硕士王华经济学硕士陈秀峰经济学硕士金斌经济学硕士王琦人民银行研究生院博士四项全能四项全能 资深团队资深团队徐子涵金融学硕士经济学硕士40n银华保本增值基金中国第一支由证由证监会批准冠名监会批准冠名“保本”的基金的基金n银华道琼斯88基金中国第一支跟跟踪道琼斯指数的基金踪道琼斯指数的基金n银华中证内地资源基金中国第一支资源类指数基金,资源类指数基金,中国第一支资源类分资源类分级基金级基金五项全能五项全能 创新性强创新性强41后记后记:安安东东尼尼波波顿顿:“进行与众不同的投资吧,做一个逆向投资者!当股价上涨时,避免过于看涨;当几乎所有人对前景不乐观时,他们可能错了,前景会越来越好;当几乎没人担忧时,就是该谨慎小心的时候了。”42所所想想即即所所得得:面对市场,如果我们一味关注负面的言论,则自己也会悲观,投资业绩势必无法做好。就像彼得林奇一样,他认为悲观是赚不到钱的,所以一直以积极的态度面对整个市场,最终他成功了。银华中证内地资源基金经理银华中证内地资源基金经理 王琦王琦43代码:代码:161819发行日期:发行日期:2011.11.7-2011.12.22011.11.7-2011.12.2敬请关注!敬请关注!
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