《财务管理基础》课件.ppt
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1、财财 务务 管管 理理财务管理 从字面上来解释,也就是对财产(富)之事务的管理.通俗地说,就是现在大家耳熟能详的”理财”二字.理财.为什么要理财?首先是抵御通货膨胀也就是避免手中的财富缩水,这两年,有这么句话很流行,”你可以跑不过刘翔,但不能跑不过CPI.”其次,如果你想未来过上美好生活,就得让你的财富保值增值.CCTV-2中的理财节目主持人的口头禅讲得好”你不理财,财不理你”.怎么理财?如何理财,如何让你的财富保值增值.我想同学们也一定会想到过去两年的火爆的股票市场.投资股票.基金.这是我们非常了解的.此外还有储蓄.保险,债券,期货,黄金,外汇等等.这些是投资品种.所谓的理财工具.为什么投资
2、这些品种会使得财富保值增值呢?我们学习了这门课后,将会找到答案.比如说,股票的市场价格,10元,200元,怎么来的?为什么会上涨?在本课程中会涉及到很多概念、原理、模型、公式如:风险;复利;收益率;我们所学的财务管理围绕的主体是企业,很多教材的名称为或者企业理财个人理财(家庭理财)政府财务管理(理财)复利的例子储蓄存款(基金投资)10000元,假设银行年利率(基金年投资收益率)10%,每年复利一次,20年后的价值为67270元;40年后的价值为452590元;50年后的价值为1173900元.基金定投 每年投资基金10000元,基金年收益率为10%,连续购买20年,20年后的价值是572750
3、;40年后的价值为4425900;50年后的价值为11639000元.宝钢股份(600019)周K线中船股份(600150)周K线第一篇第一篇 财务管理基础财务管理基础第二篇第二篇 长期筹资决策长期筹资决策第三篇第三篇 长期投资决策长期投资决策第四篇第四篇 营运资金管理营运资金管理第五篇第五篇 利润分配决策利润分配决策第六篇第六篇 财务管理的几个专题财务管理的几个专题财务管理的定义财务管理的定义是指政府、企业和个人对是指政府、企业和个人对资金资金这一资源这一资源的获得和管理。的获得和管理。企业的组织形式:个体企业-个人独资企业法 合伙企业-合伙企业法 公司-公司法 个体企业和合伙企业是非法人实
4、体,其股东对企业的债务承担无限责任.公司是企业法人,有独立的法人财产,享有法人财产权。公司以其全部财产对公司的债务承担责任。股东以其认缴的出资额为限对公司承担责任.一人有限责任公司,是指只有一个自然人股东或者一个法人股东的有限责任公司,其注册资本最低限额为人民币十万元.按企业的股东的性质:国有企业 私营企业 外资企业企业财务管理的定义企业财务管理的定义 是指企业对资金的是指企业对资金的筹集筹集、运用运用和和分配分配的管理工作。的管理工作。财财 务务 管管 理理 基基 础础第一章第一章 总论总论第二章第二章 财务管理的价值观念财务管理的价值观念第三章第三章 财务分析财务分析第一章第一章 总论总论
5、第一节 财务管理概念第二节 财务管理的目标第三节 企业组织形式与财务经理第四节 财务管理的环境第一节第一节 财务管理的概念财务管理的概念一、企业财务活动一、企业财务活动(一一)企业筹资引起的财务活动企业筹资引起的财务活动(二二)企业投资引起的财务活动企业投资引起的财务活动 (三三)企业经营引起的财务活动企业经营引起的财务活动 (四四)企业分配引起的财务活动企业分配引起的财务活动二、企业财务关系二、企业财务关系(一一)企业同其所有者之间的财务关系企业同其所有者之间的财务关系(二二)企业同其债权人之间的财务关系企业同其债权人之间的财务关系(三三)企业同其被投资单位的财务关系企业同其被投资单位的财务
6、关系(四四)企业同其债务人的财务关系企业同其债务人的财务关系(五五)企业内部各单位的财务关系企业内部各单位的财务关系(六六)企业与职工之间的财务关系企业与职工之间的财务关系(七七)企业与税务机关之间的财务关系企业与税务机关之间的财务关系三三、企业财务管理的特点企业财务管理的特点(一一)财务管理是一项综合性管理工作财务管理是一项综合性管理工作 价值管理价值管理(二二)财务管理与企业各方面具有广泛联系财务管理与企业各方面具有广泛联系 涉及面广涉及面广(三三)财务管理能迅速反映企业生产经营状况财务管理能迅速反映企业生产经营状况 灵敏度高灵敏度高一一、财务管理的目标、财务管理的目标 (一)以利润最大化
7、为目标(一)以利润最大化为目标 合理性:有利于经济资源合理配置和经济效益提高合理性:有利于经济资源合理配置和经济效益提高 缺陷:缺陷:(1)没有考虑所获利润和投入资本额的关系)没有考虑所获利润和投入资本额的关系 (2)没有考虑利润取得的时间)没有考虑利润取得的时间 (3)没有考虑获取利润和所承担风险的大小)没有考虑获取利润和所承担风险的大小 (4)没有考虑企业长远利益的约束)没有考虑企业长远利益的约束第二节第二节 财务管理的目标财务管理的目标(二二)以股东财富最大化为目标以股东财富最大化为目标优点:优点:(1)考虑了时间价值和风险因素;)考虑了时间价值和风险因素;(2)考虑了资本与获利之间的关
8、系;)考虑了资本与获利之间的关系;(3)在一定程度上克服了追求利益的短期行为;)在一定程度上克服了追求利益的短期行为;(4)目标比较容易量化,便于考核和奖惩。)目标比较容易量化,便于考核和奖惩。缺点:缺点:(1)只适用于上市公司,对非上市公司很难适用;)只适用于上市公司,对非上市公司很难适用;(2)只强调股东的利益,而对其他关系人的利益)只强调股东的利益,而对其他关系人的利益重视不够;重视不够;(3)股票价格受多种因素影响,把不可控因素引)股票价格受多种因素影响,把不可控因素引入理财目标不合理。入理财目标不合理。(三)财务管理目标与利益冲突(三)财务管理目标与利益冲突 1.委托委托代理问题与利
9、益冲突代理问题与利益冲突 1.1 冲突之一:股东与管理层冲突之一:股东与管理层 1.2 冲突之二:股东与债权人冲突之二:股东与债权人 1.3 冲突之三:大股东与中小股东冲突之三:大股东与中小股东 2.社会责任与利益冲突社会责任与利益冲突第三节 企业组织形式与财务经理一、企业的组织形式一、企业的组织形式:1.按国际惯例分:按国际惯例分:个体企业个体企业-个人独资企业法个人独资企业法 合伙企业合伙企业-合伙企业法合伙企业法 公司公司 -公司法公司法 个体企业和合伙企业是非法人实体个体企业和合伙企业是非法人实体,其股东对企业的债务承担无限责其股东对企业的债务承担无限责任任.公司是企业法人,有独立的法
10、人财产,享有法人财产权。公司以其全公司是企业法人,有独立的法人财产,享有法人财产权。公司以其全部财产对公司的债务承担责任。股东以其认缴的出资额为限对公司承担部财产对公司的债务承担责任。股东以其认缴的出资额为限对公司承担责任责任.一人有限责任公司,是指只有一个自然人股东或者一个法人股东的一人有限责任公司,是指只有一个自然人股东或者一个法人股东的有限责任公司有限责任公司,其其注册资本最低限额为人民币十万元注册资本最低限额为人民币十万元.2.按企业股东的性质按企业股东的性质:国有企业国有企业 私营企业私营企业 外资企业外资企业二、财务经理二、财务经理第四节第四节 财务管理的环境财务管理的环境宏观环境
11、:对各类企业的财务管理均产生影响。宏观环境:对各类企业的财务管理均产生影响。如:经济环境、法律环境、金融市场环境如:经济环境、法律环境、金融市场环境微观环境:对特定企业的财务管理产生影响。微观环境:对特定企业的财务管理产生影响。如:企业组织形式、购产销环境如:企业组织形式、购产销环境一、财务管理的宏观环境一、财务管理的宏观环境(一)经济环境指对企业财务管理有重大影(一)经济环境指对企业财务管理有重大影 响的各种经济因素。响的各种经济因素。1 1、经济周期(复苏、繁荣、衰退、萧条)、经济周期(复苏、繁荣、衰退、萧条)要求:对经济周期性的波动要有所准备,及时筹要求:对经济周期性的波动要有所准备,及
12、时筹 措并合理分配资金,适当调整财务政策。措并合理分配资金,适当调整财务政策。2 2、经济发展水平、经济发展水平(1 1)发达国家财务管理水平比较高;)发达国家财务管理水平比较高;(2 2)发展中国家财务管理特征:水平中等,但发)发展中国家财务管理特征:水平中等,但发 展速度较快,实践中还存在许多问题展速度较快,实践中还存在许多问题 。(3 3)不发达国家理财特征:水平很低,发展较慢。)不发达国家理财特征:水平很低,发展较慢。要求:应积极探索与自身经济发展水平相适应的要求:应积极探索与自身经济发展水平相适应的 管理模式。管理模式。3 3、通货膨胀、通货膨胀(1 1)对财务信息资料的影响:资产低
13、估、利润虚增)对财务信息资料的影响:资产低估、利润虚增(2 2)对现金流量的影响:现金短缺)对现金流量的影响:现金短缺(3 3)会使预测、决策及预算不真实,财务控制失去意义)会使预测、决策及预算不真实,财务控制失去意义要求:尽量减少损失要求:尽量减少损失4 4、政府的经济政策、政府的经济政策(1 1)金融政策中货币发行量、信贷规模)金融政策中货币发行量、信贷规模 影响企业资金的来源和投资收益影响企业资金的来源和投资收益要求:认真研究政府政策,按政策导向行事。要求:认真研究政府政策,按政策导向行事。5 5、竞争、竞争要求:既要敢于竞争,以要善于竞争。要求:既要敢于竞争,以要善于竞争。(3 3)价
14、格政策)价格政策 影响资金的投向和投资收益影响资金的投向和投资收益(2 2)财税政策)财税政策 影响资金结构和投资项目的选择影响资金结构和投资项目的选择(二)法律环境指企业和外部发生经济关系(二)法律环境指企业和外部发生经济关系 时所应遵守的各种法律、法规和规章。时所应遵守的各种法律、法规和规章。1 1、企业组织法规、企业组织法规2 2、财务法规、财务法规:主要是企业财务通则和分行业的财主要是企业财务通则和分行业的财务制度,还有中华人民共和国会计法务制度,还有中华人民共和国会计法3 3、税务法规、税务法规:会影响企业税负、筹资和投资决策会影响企业税负、筹资和投资决策4 4、经济法规:证券法规、
15、合同法规、结算法规、经济法规:证券法规、合同法规、结算法规、破产法规、广告法规等破产法规、广告法规等要求:财务人员必须熟悉各种法规,在守法的前要求:财务人员必须熟悉各种法规,在守法的前提下完成财务管理的职能,实现企业的财务目标。提下完成财务管理的职能,实现企业的财务目标。(三)金融市场环境(三)金融市场环境1 1、含义:广义指一切资本流动的场所、含义:广义指一切资本流动的场所 狭义指有价证券市场狭义指有价证券市场2 2、金融市场对企业的作用、金融市场对企业的作用(1 1)是企业投资和筹资的场所)是企业投资和筹资的场所(2 2)企业通过金融市场使长短期资金互相转化)企业通过金融市场使长短期资金互
16、相转化(3 3)为企业理财提供有意义的信息)为企业理财提供有意义的信息3 3、金融市场的组成和分类、金融市场的组成和分类(1 1)组成:主体、客体和参加人)组成:主体、客体和参加人(2 2)分类:)分类:按交易按交易 短期资金市场货币市场短期资金市场货币市场期限分期限分 长期资金市场资本市场长期资金市场资本市场 按交割按交割 现货市场现货市场 时间分时间分 期货市场期货市场按交易对象分:票据市场、股票市场、债券市场、按交易对象分:票据市场、股票市场、债券市场、黄金市场、外汇市场等黄金市场、外汇市场等4 4、金融机构、金融机构(1 1)银行:中国人民银行、政策性银行、)银行:中国人民银行、政策性
17、银行、商业银行(有国有独资和股份制两类)商业银行(有国有独资和股份制两类)(2 2)非银行金融机构:保险公司、证券公司等)非银行金融机构:保险公司、证券公司等(3 3)国际金融机构:世界银行等)国际金融机构:世界银行等按交易的按交易的 发行市场发行市场 性质分性质分 流通市场流通市场(2 2)影响利率水平的宏观因素:)影响利率水平的宏观因素:供求关系、平均利润率、生产机会、消费时间供求关系、平均利润率、生产机会、消费时间倾向、通货膨胀率、政府货币政策、国家财政政策、倾向、通货膨胀率、政府货币政策、国家财政政策、国际收支状况等。国际收支状况等。(3 3)利率对财务活动的影响)利率对财务活动的影响
18、会影响企业的筹资和投资决策,以及证券价格。会影响企业的筹资和投资决策,以及证券价格。利率利率纯粹纯粹利率利率通货膨胀通货膨胀附加率附加率变现力变现力附加率附加率违约风险违约风险附加率附加率到期风险到期风险附加率附加率5 5、利息率、利息率(1 1)利率的构成要素)利率的构成要素二、财务管理的微观环境二、财务管理的微观环境(一)企业的组织形式(一)企业的组织形式1 1、独资企业、独资企业特点:理财比较简单,利用的是业主自己的资金和供应商特点:理财比较简单,利用的是业主自己的资金和供应商 提供的商业信用,筹资能力较差,可随时抽回资金。提供的商业信用,筹资能力较差,可随时抽回资金。2 2、合伙企业、
19、合伙企业特点:资金来源和信用能力增加,收益分配更复杂,理财特点:资金来源和信用能力增加,收益分配更复杂,理财 比独资企业复杂。比独资企业复杂。3 3、公司、公司特点:财务问题最多,理财最复杂。特点:财务问题最多,理财最复杂。(1 1)既要争取最大利润,又要使企业价值增加;)既要争取最大利润,又要使企业价值增加;(2 2)资金来源渠道多,筹资方式多,必须认真分析选择;)资金来源渠道多,筹资方式多,必须认真分析选择;(3 3)盈余分配最复杂。)盈余分配最复杂。(二)市场环境(二)市场环境构成构成 参加市场交易的生产者及消费者的数量参加市场交易的生产者及消费者的数量要素要素 参加市场交易的商品差异程
20、度参加市场交易的商品差异程度1 1、完全垄断市场、完全垄断市场理财特点:价格波动不大,风险较小,销售一般不成问题,理财特点:价格波动不大,风险较小,销售一般不成问题,可利用较多债务来筹集资金。可利用较多债务来筹集资金。2 2、完全竞争市场、完全竞争市场理财特点:销售价格完全由市场决定,容易波动,利润也理财特点:销售价格完全由市场决定,容易波动,利润也 容易波动,不宜过多采用负债方式筹资。容易波动,不宜过多采用负债方式筹资。3 3、不完全垄断市场和寡头市场、不完全垄断市场和寡头市场理财特点:应筹集足够的资金,用于研究开发与产品推销。理财特点:应筹集足够的资金,用于研究开发与产品推销。(三)采购环
21、境(三)采购环境1 1、按物资来源、按物资来源 稳定的采购环境少储存存货稳定的采购环境少储存存货 是否稳定是否稳定 波动的采购环境应增加保险储备波动的采购环境应增加保险储备(四)生产环境(四)生产环境高技术型企业应筹集足够的长期资金高技术型企业应筹集足够的长期资金劳动密集型企业可较多利用短期资金劳动密集型企业可较多利用短期资金生产周期较长的企业要较多利用长期资金生产周期较长的企业要较多利用长期资金生产周期很短的企业可较多利用短期资金生产周期很短的企业可较多利用短期资金2 2、按价格、按价格 价格上涨应尽量提前进货价格上涨应尽量提前进货 变动情况变动情况 价格下降随时使用随时采购价格下降随时使用
22、随时采购第二章第二章 财务管理的基础观念财务管理的基础观念第一节第一节 货币时间价值货币时间价值第二节第二节 风险价值风险价值财务管理的基础观念一、货币时间价值一、货币时间价值(一)概念、表现形式及意义(一)概念、表现形式及意义1 1、概念:指资金经历一定时间的投资和再投资所、概念:指资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值,实质上就是在没有风险和通货膨胀增加的价值,实质上就是在没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。条件下的社会平均资金利润率。2 2、表现形式、表现形式(1 1)绝对数形式)绝对数形式用投入资金在再生产过程用投入资金在再生产过程 中的增加值表示中的增加值表示(2 2)
23、相对数形式)相对数形式用增加价值占投入资金的用增加价值占投入资金的 百分数表示百分数表示3 3、意义:树立货币时间价值观念,可以促使企业、意义:树立货币时间价值观念,可以促使企业不断挖掘资金潜力,努力提高资金使用的经济效不断挖掘资金潜力,努力提高资金使用的经济效益,减少资金占用,改善财务决策。益,减少资金占用,改善财务决策。(二)终值和现值的计算(二)终值和现值的计算终值(终值(FVFV或或F F)指今天的一笔款项将来值多少,指今天的一笔款项将来值多少,它包括本金和利息,即本利和。它包括本金和利息,即本利和。现值(现值(PVPV或或P P)指将来的一笔款项今天值多少。指将来的一笔款项今天值多少
24、。1 1、单利计算方法、单利计算方法 单利单利只有本金计利息只有本金计利息 2 2、复利计算方法、复利计算方法复利复利不仅本金要计算利息,利息也要计算利息。不仅本金要计算利息,利息也要计算利息。复利终值系数复利终值系数复利现值系数复利现值系数系列收付款的终值和现值系列收付款的终值和现值是对系列收付款中是对系列收付款中 每次收付款的终值和现值求和每次收付款的终值和现值求和案例案例:19941994年瑞士田纳西镇收到一张年瑞士田纳西镇收到一张12601260亿美元的账单,亿美元的账单,问题源于美国斯兰黑不动产公司于问题源于美国斯兰黑不动产公司于19661966年在田纳西镇的年在田纳西镇的一个银行存
25、入一笔一个银行存入一笔6 6亿美元的存款,存款协议要求银行按亿美元的存款,存款协议要求银行按每周每周1%1%的利率的利率(复利复利)付息(该银行第二年破产)。当年付息(该银行第二年破产)。当年纽约布鲁克林法院作出判决:田纳西镇应向美国投资者纽约布鲁克林法院作出判决:田纳西镇应向美国投资者支付这笔钱,从存款日到田纳西镇对该银行进行清算的支付这笔钱,从存款日到田纳西镇对该银行进行清算的7 7年中,这笔存款应按每周年中,这笔存款应按每周1%1%的复利计息,而在银行清算的复利计息,而在银行清算后的后的2121年中,每年按年中,每年按8.54%8.54%的复利计息。的复利计息。思考题:思考题:1 1、请
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